Natural Gas Value Chain

センプラの子会社であるセンプラ・インフラストラクチャーは9月14日、ペトロブラスに対し年間約80万トンの液化天然ガスを販売する20年間の契約に署名した。南米企業がLNG顧客として契約を結ぶのは初めてとなる。供給量は、2025年9月に最終投資決定を承認したテキサス州のプロジェクト、ポートアーサーLNG第2期から供給され、2030年と2031年に2基の液化トレインが稼働を開始する見込みで、約1300万トンの能力が追加され、ポートアーサー施設全体は年間約2600万トンとほぼ倍増する。センプラの2026年第2四半期のGAAP利益は希薄化後1株当たり0.71ドルから1.21ドルへ急増し、調整後利益は0.89ドルから1.16ドルに増加した。経営陣は通年のGAAP1株当たり利益見通しを5.02ドルから5.55ドルの範囲に引き上げ、7%から9%の長期利益成長目標を維持した。テキサス州では、ERCOTが7月に過去最高の91ギガワットのピーク需要を記録し、規制当局はその成長のうち16ギガワットを支えるため70億ドル超の新規送電支出を承認した。新たに承認された「バッチ・ゼロ」と呼ばれる連系プロセスにより、約44ギガワットの大口需要申請がサービス対象となる可能性がある。センプラの5年間の資本計画では約650億ドルの支出が予定されており、その一部は資産売却で賄われる。センプラ・インフラストラクチャー・パートナーズの45%をKKR関連会社に売却する契約や、エコガス・メヒコ部門の別途売却が含まれ、いずれも最終承認手続き中である。

ターガ・リソーシズは8月6日、第2四半期として過去最高の業績を報告した。調整後EBITDAは16億ドルと前年同期比38%増加し、経営陣は通期の業績がガイダンスレンジの上限近くになるとの見通しを示した。調整後EBITDAは第1四半期からも14%増加した。ペルム紀のガス量が1日当たり4億5000万立方フィート超の処理量を上乗せしたことが寄与し、NGLパイプライン、分留、LPG輸出の各量は、テキサス州モント・ベルビューにある新分留設備トレイン11の助けもあってすべて過去最高を記録した。ペルム紀のミッドランド側に供給するイースト・ドライバー処理プラントは四半期後半に予定より早く稼働を開始した。また7月16日、ターガは1株当たり1.25ドルの四半期配当を宣言した。これは2025年第2四半期の配当を25%上回るもので、7月31日時点の株主名簿に記載された株主に対し8月14日に支払われる。一方、四半期には8000万ドルを自社株買いに費やした。ターガは今年、純成長支出として約45億ドルを計画しており、6月30日時点の連結債務は195億7800万ドル、流動性は約32億ドルを緩衝として確保している。7月には売掛金証券化ファシリティを2027年7月30日まで延長し、規模を最大8億ドルに拡大した。経営陣は見通し引き上げの一因として、第1・第2四半期の強いマーケティングマージンと最適化業務を挙げたが、これは変動の大きい収入である。一方、天然ガス価格の下落が集荷マージンを圧縮し、ワハの供給制限は、地域価格が悪化すれば生産者が引き揚げ得ることを示した。

米国の主要ハイパースケーラー上位5社は、2026年の設備投資額が合計で6600億ドルから7250億ドルに達する見通しを示している。2025年の支出額からほぼ倍増となる。AIの構築がソフトウェアから物理的なインフラへと移行しているためだ。マイクロソフトは2026年度と2027年度の調整後設備投資額がそれぞれ約1750億ドルになるとの見通しを示しており、四半期ごとの支出の3分の2はCPUやGPUといった短命な資産に、残りはデータセンターの長期インフラに充てられる。同社は2026年度第3四半期に1ギガワットの容量を追加し、世界の拠点を2年間で倍増させた。アマゾンのAWSは2026年の設備投資額の見通しを約2200億ドルに引き上げ、アンディ・ジャシー最高経営責任者は、AIの処理能力は2027年まで制約が続く見込みであり、契約済みの需要は2028年まで及ぶと述べた。メタは2026年第2四半期に増収率28%を達成したものの利益が14%減少した。オハイオ州の1ギガワットのデータセンターや、最大5ギガワットまで拡張可能なルイジアナ州の施設を含む投資が利益率を圧迫したためだ。アルファベットは2026年の設備投資額の見通しを最大2050億ドルに引き上げ、グーグル・クラウドの受注残は前年比で2倍以上に増えて2400億ドルとなった。オラクルやオープンAIなどが参加するスターゲートの合弁事業は、2029年までに最大5000億ドルのインフラ投資を目指している。オラクルの2026年度の設備投資額は557億ドルに達し、前年度から2倍以上に増加した。

ラボバンクのストラテジスト、バス・ファン・ヘッフェン氏とエルウィン・デ・フロート氏は、原油と天然ガスの予測が大幅に上方修正されたことで、ユーロ圏の総合インフレ率が2026年と2027年にそれぞれ約0.5パーセントポイント押し上げられると述べた。今回の修正は、ユーロ圏の見通しを再形成しているエネルギーショックを反映したものだという。総合インフレ率の上昇経路は、同行が原油と天然ガスの価格前提を引き上げたことに直接連動している。両ストラテジストは、このエネルギー主導の上昇がコアインフレ率や欧州中央銀行の政策にどのような影響を与え得るかについては言及しなかった。

アライアント・エナジーは、2026年に約30億ドルのインフラ投資を、そして2029年までに134億ドルを計画しており、発電、送電、配電にわたる投資の年平均成長率は約12%となります。同社によると、建設期間中の資金手当を含むこの支出は、2029年までの5～7%の利益成長を支える見込みです。アライアントは、大口顧客からの契約需要3.4ギガワットを確保しており、これが2031年までに予測される電力需要の約60%の増加を支えると期待されています。また、アイオワ州で370メガワットの電力サービス契約を締結し、さらに2～4ギガワットの追加機会が進行中です。同社は最近、アイオワ州マーシャルタウンに建設予定の720メガワットのボブキャット・エナジー・センターの建設を進めるための最終許可を取得しました。これは、柔軟な発電容量を追加することを目的とした天然ガス火力施設です。比較すると、PPLコーポレーションは2029年までに約230億ドルを投資し、年平均約10.3%の料金ベース成長を支える計画であり、ファーストエナジーは「エナジャイズ365」プログラムの下、2030年までに360億ドルの設備投資を計画しています。

メタ・プラットフォームズは、2026年7月29日に発表した2026年第2四半期決算において、通期2026年の設備投資見通しをファイナンス・リースの元本支払いを含めて1300億ドルから1450億ドルの範囲に引き上げた。従来の見通しは1250億ドルから1450億ドルだった。新しい見通しは、2025年通期の設備投資722億1500万ドルのほぼ2倍に相当する。第2四半期の設備投資だけでも311億ドルに達し、サーバー、データセンター、ネットワークインフラが牽引した。この建設を賄うため、メタは第2四半期末時点で現金および市場性証券903億ドル、負債837億ドルを保有し、テキサス州エルパソで1ギガワットのデータセンターを開発するためブラックロックとの戦略的合弁事業を発表した。スーザン・リー最高財務責任者は、現在は需要が制約要因だと述べ、マーク・ザッカーバーグ最高経営責任者は、コンピュートの購入価格を大きく上回るプレミアムでのオファーをかなり多く受けているとし、コンピュートの直接販売を、API、ビジネスエージェント、生産性ツール、サブスクリプションを含むポートフォリオの一角と位置付けた。負担は四半期の数字にも表れており、第2四半期のフリーキャッシュフローは7億8400万ドルで前年同期比91.31%減となり、営業利益率は43%から31%に圧縮された。一方、第2四半期の売上高は608億100万ドルで前年同期比27.96%増と市場予想の602億8600万ドルを上回り、広告収入は594億ドルで27%増加した。

軽油価格が644の過去最高値に達し、ガソリンも5月のピークから約10セント下がっただけにとどまっており、エネルギーコストが企業収益に打撃を与え始めるかどうかが問われている。JBハントは今週初め、軽油価格の急騰が利益を圧迫していると警告し、価格設定を十分迅速に調整できないため、四半期ごとの利益が5～10パーセント減少するとの見通しを示した。PNCアセット・マネジメント・グループの最高投資責任者アマンダ・アガティ氏は、エネルギーコストが利益成長の軌道を崩すことはないとの見方を示し、第3四半期末に向けたポジティブな修正が依然として広範にわたっていると指摘した。アガティ氏は、企業がこの環境でヘッジを急いでおり、利益率は何年も印象的な水準にあると述べる一方、エネルギー価格が1年後も高止まりすれば状況は大きく変わると警告した。この議論は、軽油価格がインフレ調整後の記録にあと数セントまで迫っている中で行われている。

キャタピラーは9月15日、ラックストーン社の採石場における自動運転運搬トラックが大量の土砂を運搬していると発表した。バージニア州のボスコベルとビールトンの2つの採石場にも展開を拡大し、キャタピラー775トラックの初の自動運転導入も含まれる。同社はこの自動化の節目に関する受注額、トラック台数、利益貢献を開示しなかった。決算説明会では、自動化は資源産業部門における販売費および一般管理費と研究開発費の増加要因として言及されたのみだった。2026年第2四半期の売上高は205億ドルに達し、前年同期比24%増加、調整後1株当たり利益は8.17ドルで73%増加した。受注残は720億ドルに増え、前年同期比で約350億ドル増加した。けん引役は電力・エネルギー部門で、部門売上高は17%増の82億ドル、データセンター向け大型発電機とタービンにより発電売上高は72%増加した。ガスエンジンの主要受注は2028年後半から2029年にかけて拡大している。キャタピラーの株価は798.51ドルで、アナリストのコンセンサス目標株価975.61ドル、実績PERは34倍、2026年通年の関税コストは約22億ドル、IEEPA関税の回収見込み額は約4億ドルである。

PTTの上流・天然ガス事業グループ最高執行責任者であるバンディット・タムプラジャムジット氏は、エネルギーの転換期にあっても天然ガスはトランジション燃料およびデスティネーション燃料として重要な役割を果たし続けており、特にアジアでは電力部門、産業部門、そしてデータセンターやAIといった新たな需要によりエネルギー需要が増加傾向にあると明らかにした。また、LNGの調達形態はポイント・トゥ・ポイントのLNGシステムから、調達源、輸送ルート、インフラ、仕向地市場を相互に接続するコネクテッド・フレキシブル・ネットワークへと移行しつつあると述べた。PTTはこれを受け、ガスおよびLNGのインフラとLNGポートフォリオの両面での整備を重視しており、大きく二つの方針を掲げている。一つは、インフラをより相互接続的かつ柔軟に発展させ、キャパシティからコネクティビティとフレキシビリティへと移行することであり、貯蔵、再積み込み、再輸出、バルクブレイク、シップ・トゥ・シップの能力強化やバーチャルインベントリーの手法を通じて実現する。もう一つは、調達源、地域、売り手、契約形態、輸送、仕向地市場の多様化を図り、分散化された柔軟なLNGポートフォリオを構築することである。供給安全保障の基盤となる長期契約と、短期調達およびスポット市場とのバランスを取る。コネクテッド・インフラと柔軟なLNGポートフォリオの整備により、PTTはタイを地域のフィジカルLNGデリバリーハブへと引き上げ、タイのエネルギーシステムの安定性と柔軟性を強化することを目指している。

フィッチ・ソリューションズの一部門であるBMIは9月17日木曜日、アジア地域全体の送電網の容量制約が徐々に逼迫していると明らかにした。人工知能技術とデータセンターによる電力需要の急増が電力システムに重い負荷をかけているためだ。BMIカントリー・リスク・アンド・インダストリー・リサーチはリポートで、データセンターへの投資とAI処理業務の拡大を受け、タイ、マレーシア、ベトナムを含む複数の市場で電力消費量の予測を引き上げたと述べた。今後10年間の電力消費量は、タイで年平均2.9%、マレーシアで3.3%、ベトナムで5.6%拡大すると予想されている。リポートはまた、タイ、マレーシア、オーストラリアにおける規制の厳格化が送電網に接続された電力需要の拡大を制限しており、電力システムの安定性を守るため規制当局は引き続き厳格な監視を続けるとみられると指摘した。さらにBMIは、力強い需要と送電網の逼迫した状況の中で政策立案者が安定的に供給可能な発電能力に頼るようになっているため、特に新興市場で火力発電所の回復が起こると予想している。

PTTグループは、Gastech 2026において液化天然ガス（LNG）の売買契約を締結し、国際的なビジネスパートナーとの協力協定を達成することで、世界のエネルギー市場への進出を加速させている。これは、世界各地の多様な供給源からのエネルギー調達・管理能力を強化し、柔軟性を高めることを目的としている。第一の契約は、PTTインターナショナル・トレーディング（PTTT）と、大韓民国の大手エネルギー企業であるGS Energy Trading Singapore（GSETS）との間の長期LNG売買契約である。これはPTTTがGSETSに対して長期LNGを販売する初の契約となる。PTT Public Company Limitedの社長兼最高経営責任者であるコングラパン・インタラチャイ博士と、GS Energy Corporationの副会長兼最高経営責任者であるヨンス・ホー氏が立ち会った。また、PTTTはKorea East-West Power（EWP）との間で協力協定に署名し、LNG事業における協力機会を模索している。これには管理効率の向上、上流事業への共同投資、その他両社の将来の事業目標に沿った取り組みが含まれる。さらに、PTTTはノルウェー王国の大手エネルギー企業であるEquinor ASAとも長期LNG売買契約に署名した。これは、世界各地のエネルギー供給源を結びつけるPTTグループの潜在能力を反映し、国際的に持続的に成長するためのグローバルLNGプレーヤーを目指す目標を支援する戦略的協力である。

エネルギー省のエカナット・プロムパン大臣は、9月14日から17日までバンコクで開催されたGastech 2026の開催国として、4日間の会期中に総額200億ドル以上の商談とビジネス契約が成立したと明らかにした。このイベントはバンコクのバイテック展示・会議センターで開催され、150カ国から約5万人が参加し、1,000人以上の経営幹部や講演者、1,000社以上の主要企業が出展したほか、15カ国のエネルギー大臣と5つの国際機関の代表も参加した。エネルギー大臣は、恩恵は天然ガスや電力にとどまらず、多くの売り手やパートナーが同じ場所に集まることで、長期エネルギー契約交渉の選択肢が広がり、変動の激しいスポット市場におけるエネルギー調達リスクが軽減され、長期的にタイへの信頼が高まると述べた。会期中、同大臣は国際エネルギー・フォーラムや国際エネルギー機関といった主要エネルギー機関の幹部、ならびに米国、ロシア、シンガポール、近隣諸国、アフリカの大臣や経営幹部と円卓会議を主宰した。Gastechはエネルギー業界の世界的なイベントの一つで、米国、欧州、アジアで交互に開催されており、タイは2008年に開催国を務めた後、今回再びバンコクでの開催となった。

ベーカー・ヒューズは、ベンチャー・グローバルのプラークミンズLNG施設とクラウド・コネクター・パイプライン計画に関連するガス圧縮・液化システムの大型受注を獲得した。この受注は、米国における輸送用途向けLNG原料ガス圧縮設備としては最大級の単一導入案件の一つとなる。今回の契約により、ベーカー・ヒューズは天然ガスバリューチェーン全体での役割を拡大し、将来のLNG生産能力をめぐるベンチャー・グローバルとの関係を深める。時価総額559億ドルの米国拠点のエネルギーサービス企業であるベーカー・ヒューズによると、この受注は産業・エネルギー技術部門の受注残に寄与するもので、同部門ではシーメンス・エナジーやGEベルノバなどの競合としのぎを削っている。アナリストは、政策転換の可能性があるにもかかわらず、LNGとガス設備増強への依存度が高いことを投資テーマ上の主要リスクとして指摘している。

英石油大手シェルが主導するカナダの液化天然ガス生産事業「ＬＮＧカナダ」で、出資企業が早ければ来月にも第２期拡張計画の最終投資決定を行う可能性があることが、事情に詳しい関係者３人の話で明らかになった。拡張計画では、カナダ・ブリティッシュコロンビア州キティマットの施設の輸出能力を年間１４００万トン増強し、プロジェクト全体の輸出能力を年間２８００万トンへと倍増させる。シェルはロイターへの声明で、合弁パートナーと協力してフェーズ２拡張の可能性に向けた道筋を検討しているとし、最終投資決定は各合弁参加企業が商業、財務、規制、ガバナンス上の要件を独自に満たすことが前提で、年末までに投資判断を下すことを目指していると述べた。背景には、ＬＮＧの買い手、特にアジアの需要家が供給の安定確保を重視するようになっていることがあり、中東での紛争や紅海での船舶輸送の混乱、ホルムズ海峡経由のエネルギー輸送を巡る不確実性の高まりが業界を襲っている。ＬＮＧカナダはシェルが主導し、マレーシア国営石油会社ペトロナス、中国石油天然気、三菱商事、韓国ガス公社が出資するカナダ初の大規模ＬＮＧ輸出基地で、同国の民間投資としては最大級。輸出基地はカナダの太平洋岸に位置し、パナマ運河を通過する米メキシコ湾岸の輸出基地と比べて主要なアジア市場までの輸送ルートが短く、立地面で優位性がある。

ユアンタ証券は、2026年から2027年のドバイ原油価格の前提を1バレル当たり90ドル（従来85ドル）、および75ドル（従来70ドル）にそれぞれ引き上げた。中東の紛争が従来の想定よりも長引き、2026年後半に徐々に沈静化するとの見方が崩れたためだ。9月初旬以降、緊張が再び高まり、7月から停戦していた米国とイランが再び攻撃を開始した。さらに紛争はサウジアラビアとフーシ派にも拡大し、フーシ派は日量約400万〜500万バレル、世界供給の4〜5%を輸送するイースト・ウェスト・パイプラインや製油所を攻撃した。サウジアラビアは数日中に約50%の部分的な復旧が可能としているが、完全復旧には約6週間かかる可能性がある。調査部門はPTTEPの2026年から2027年の純利益予想を5〜12%引き上げ、それぞれ770億バーツ、720億バーツとした。エネルギーセクターの投資判断は「市場並み」を維持し、上流エネルギー株であるPTT、PTTEP、BANPUを現時点の主要な投資先と見ている。中でもBANPUを注目銘柄とし、投資判断は「買い」、適正価格は19.00バーツとした。米国のガス事業がデータセンター産業の追い風を受けていることや、戦争によるLNG供給逼迫の代替需要の恩恵を受ける石炭事業が理由だ。一方、リスク許容度の低い投資家はPTTへの投資が可能で、投資判断は「買い」、適正価格は45.00バーツとした。一貫した事業体制で変動が小さく、安定した高配当を支払っているためだ。

PTTグループは、タイが主催国となる世界規模のエネルギー会議・展示会「Gastech 2026」の共催者として参加し、PTTグループの経営陣が登壇して天然ガスとLNG、エネルギー安全保障、持続可能性に関する幅広い視点を示した。PTT（タイ石油公社）の社長兼最高経営責任者であるコングラパン・インタラチャイ博士は「LNG in the age of electrification」と題した討論で、エネルギー転換はエネルギー安全保障、国民が手の届く価格、持続可能性のバランスを保つ必要があると述べ、天然ガスとLNGは長期的なエネルギーシステムにおいて役割を担うDestination Fuelsであり、産業部門の需要や電力使用の増加、さらにはAIやデータセンターの需要に対応すると語った。PTTの上流石油・天然ガス事業グループ最高執行責任者であるバンディット・タムプラジャムジット氏は、PTTがLNGの受け入れ、貯蔵、再ガス化、ガスパイプライン網から末端市場への接続に至るまで天然ガスとLNGのインフラ整備を進めており、多様化され柔軟なLNGポートフォリオを構築し、タイを地域の物理的LNG供給ハブへと発展させることを目指していると述べた。PTTの国際貿易事業部門担当副社長であるジャトゥロン・ウォラウィットスラワッタナ氏は、エネルギー安全保障はLNGの供給量だけに依存するのではなく、買い手が適正な価格でLNGにアクセスできる能力にもかかると指摘し、長期契約は数量、納入時期、仕向地、価格構造の面でより柔軟であるべきだと述べた。PTTの企業持続可能性担当副社長であるラタコーン・カムパナートセンヤコーン氏は、PTTがラヨーン県マプタプット地区でI-SPARKを開発しており、50億ドル以上の投資を呼び込み、30億ドル以上の経済価値を生み出し、1万3000人以上の新規雇用を創出し、2035年までに年間約900万トンの二酸化炭素排出削減に貢献すると明らかにし、2050年のネットゼロエミッション目標を後押しすると述べた。

証券アナリストはGULF株に「買い」を推奨した。2026年下期の業績は引き続き成長すると見込まれ、2026年の売上高とEBITDAは約12〜15%の成長ガイダンスを維持している。下期には約700MWの新規発電容量が稼働する見込みで、そのうち再生可能エネルギー発電所623MWは年間約6億バーツの利益上乗せが期待され、チェンマイのコミュニティ廃棄物発電所10MWは年間約1億2000万バーツの利益を見込む。LNG輸入・最適化事業は今年約15億バーツの利益を生む見通し。米国のJackson発電所は、PJM市場のデータセンター需要に伴い、Capacity Paymentが1MW・日あたり270ドルから329ドルに引き上げられた恩恵をすでに受けている。25MWのGSA01は6月から顧客が容量を満額利用しており、2026年下期に利益を全額計上する。すでに契約済みのデータセンター約200MWは2027年に全面稼働する見込みで、2028年末には容量を約1000MWまで拡大する。同社はデジタルインフラの一貫体制構築も進めており、5年間で約1兆3000億〜1兆4000億バーツのエクイティ投資を計画、その約10%をGULF Edgeに配分し、データセンターの成長に応じて15%まで引き上げる可能性がある。センチメント面では、シングテルによる株式の売り圧力（Share Overhang）をめぐる株価下落はほぼ解消しつつある。シングテルは2026年6月にGULF株4億1600万株（全株式の2.8%）を売却し、保有比率は7.73%から4.95%に低下した。残りの株式は90日間のロックアップ期間中で売却が禁止されており、この期間は9月21〜22日に満了する。テクニカル面では、株価は心理的サポートである60.00を試して反発し、強気のローソク足シグナルを示した。抵抗線は61.25と63〜63.25にある。保有者には保有継続か買い増しを、未保有者には60と59のサポート維持を重視した短期買いを推奨し、それを下回らないよう注意を促している。

シェルは、中東紛争の勃発以降、約3600万トンのLNGと16億バレルの原油・コンデンセートが失われ、世界のエネルギー市場が残された緩衝を食いつぶしつつあると警告した。同社のチーフエコノミストによると、中国の需要減退、在庫の取り崩し、柔軟な輸送、余剰のパイプライン能力、南北アメリカからの増産が最初の混乱の波を和らげるのに寄与したが、その保護効果は薄れつつある。主要なエネルギー輸送ルートが再開しても、損傷したインフラとサプライチェーンのボトルネックにより、市場の逼迫は2027年まで続く可能性があり、欧州は例年になく低いガス在庫を抱えて冬を迎えようとしている。こうした環境では、シェルのLNGポートフォリオ、輸送網、世界的な取引ネットワークが戦略的価値を高める可能性があるが、高値は諸刃の剣であり、アジアの買い手はすでに石炭、原子力、国内ガスへと移行している。シェルの米国株は95.51ドルとほぼ横ばいで、GFバリュー推計の82.90ドルを15.21%上回っている。

エクイノールは、2030年代初頭までに液化天然ガス（LNG）の供給ポートフォリオを年間1000万～1500万トンに拡大する計画だ。米国からの供給が本格化する2030年時点で年間約700万トンと見込まれる水準から積み増す。ノルウェーの総合エネルギー企業である同社は、新たな供給源を求めてインドや東南アジアの一部の取引先と協議を進めており、国有エネルギー企業や肥料メーカーに焦点を当てている。今週中にもアジアの買い手との2件目のLNG供給契約を発表する見通しだ。世界のエネルギー流通の約5分の1が通過するホルムズ海峡の輸送混乱により、カタールやアラブ首長国連邦からのLNG輸出が影響を受け、アジアの買い手が代替供給源へと向かう一方、欧州の指標天然ガス価格は前年同期を大きく上回る水準に押し上げられた。エクイノールは2026年8月、シェニエール・エナジーが運営するルイジアナ州のセイビン・パス施設から米国産LNGの初荷を積み出した。多様なポートフォリオを構築し価格エクスポージャーを分散させるため、米国東海岸、カナダ西海岸、南米、アフリカからの追加供給も検討している。エクイノールの現在のザックス・ランクは3（ホールド）だ。

カミンズの経営陣は、北米のトラック需要が回復しており、データセンター向け電力需要は極めて強い状態が続いており、QSK95発電機の受注は2028年後半まで広がっていると述べた。モルガン・スタンレーのラグナ会議で講演したカミンズの財務計画・資本管理・投資家対応担当副社長ジェームズ・ホプキンス氏は、トラック市場は過去6か月で改善したと述べた。背景にはフリートの収益性向上と2027年排出ガス規制の明確化があり、2027年のコスト構造上昇が2026年後半にかけて需要を支えるとしている。ホプキンス氏によると、環境保護庁の準最終規則は2027年に業界に柔軟性を与え、メーカーは不適合ペナルティを伴う従来型パワートレインを販売するか、35mg/bhp-hrのNOx要件を満たす新型パワートレインを提供することができるが、いずれにせよエンドユーザーのコストは上昇すると予想される。カミンズの投資家対応担当エグゼクティブディレクター、ニック・アレンズ氏は、大型エンジンの供給制約により顧客がより小型の78リットル、60リットル、50リットルの選択肢に移行していると述べ、2030年までに90億ドル超のデータセンター関連エクスポージャーという目標に対する自信を改めて示した。これは主にディーゼル非常用電源需要に支えられている。カミンズは2030年までに55ギガワットの高出力エンジン能力を見込んでおり、2028年後半に130リットル天然ガス主電源製品の限定的な試作生産を計画し、2029年と2030年に本格増産する予定である。また、データセンター向けのバッテリーエネルギー貯蔵システム用途は、今後数年間で数億ドル台前半の収益に貢献する見込みだが、全体のマージンを希薄化させると述べた。

Gastech 2026は、2026年9月14日から17日までバンコクのバイテック国際展示会議センターで開催され、正式に閉幕した。来場者は過去最多の5万9468人に達し、150カ国以上から参加した。会期中には、覚書、売買契約、投資などの形で協力が発表され、その総額は約400億ドルに上り、エネルギーの調達、発電、インフラ開発を幅広くカバーした。世界20カ国以上のエネルギー大臣や、Chevron、ExxonMobil、Shell、PTT、EGAT、GULF、Eni、PETRONAS、TotalEnergiesといった主要エネルギー企業の経営幹部が出席した。コロンビア大学Center on Global Energy Policyの上級研究員アン＝ソフィー・コルボー氏は、エネルギー供給事業者が新たな機会に刺激を受けていると述べた。一方、DMG Eventsのクリストファー・ハドソン会長は、バンコクでの開催が、決意を具体的な成果へと変える協力の力を裏付けたと語った。なお、Gastech 2027は2027年9月14日から17日まで、米国ヒューストンで開催される予定である。

元大証券（タイランド）は、グローバル・パワー・シナジー（GPSC）の2570年目標株価を従来の60.00バーツから66.50バーツに引き上げ、買い推奨を維持するとともに、GPSCを第4四半期（69年）の電力セクターにおけるトップピックに選定した。69年9月15日の終値48.25バーツと比較すると、上昇余地は約37.8%となる。同社は、新たな国家電力開発計画の草案から恩恵を受けるとみている。この計画では、最初の11年間にあたる2570年から2580年にかけて、合計約50.6ギガワットの新規発電容量を追加する予定である。GPSCはこの計画から約5.2ギガワット相当、すなわち新規発電容量全体の約10%を獲得することを目標としている。内訳はガス火力発電が約2.4ギガワット、再生可能エネルギーが2.7ギガワットで、そのうち太陽光が2.2ギガワット、風力が0.5ギガワットである。一方、既存のガス火力発電所である出力713メガワットのGlow IPP（GPSCが95%を保有）と、出力1,400メガワットのRPCL（同24%を保有）については、それぞれ2571年と2576年に順次満了する契約を更新できる可能性がある。さらに、データセンター向けの電力販売も、より高いリターンを生み出す可能性のある選択肢である。財務面では、69年第2四半期末時点でGPSCの純負債資本比率はわずか0.72倍であり、財務制約の2.5倍と比較して余裕がある。元大はまた、2570年の経常利益予想を2%引き上げて68億6500万バーツとし、前年比11%の増益を見込んでいる。これはGHECO-One発電所の通年での収益認識によるもので、天然ガス価格の想定を1百万英国熱量単位あたり360バーツに引き上げたものの、粗利益率の予想を14.9%に上方修正した。