Health Care Providers & Services

エンサイン・グループは1株当たり0.065ドルの四半期配当を宣言した。これは前回の配当と同水準である。この配当の予想利回りは0.15%で、9月30日時点の株主名簿に記載された株主に対して10月31日に支払われる。権利落ち日も9月30日に設定されている。同社はこれで4四半期連続で0.065ドルの配当を発表したことになる。

ユアンタ証券は、エクチャイ・メディカル・パブリック・カンパニー・リミテッド、すなわちEKHのBloom Mental Wellness Hospitalへの視察後、アナリストレポートを発表した。同社は「トレーディング」の推奨と、2027年のDCF方式による基礎価値を5.85バーツに据え置いた。割引率は8.6%、永久成長率は2.5%としている。Bloomは50床のプレミアム精神保健・精神科専門病院で、EKHが58%を保有し、2026年7月からサービスを開始した。2026年の売上高は約2500万から3000万バーツを見込み、2027年には1億バーツ超へ増加し、成熟期に入る4年目から5年目には年間約4億バーツへ成長する見通しだ。純利益率は約16%から18%、プロジェクトのIRRは約16%から17%、投資回収期間は約7年と予想される。業績見通しについて、2026年第3四半期の売上高は、小児科センター、心臓血管センター、IVFセンターなどの専門医療センターや、インフルエンザとCOVID-19の流行に伴う現金患者の増加により、前年同期比で2桁成長となったと会社側は説明している。新病院の損失計上があるものの、利益は前四半期比および前年同期比で増加すると予想される。証券会社は2026年の利益予想を2億4800万バーツとし、前年比5%減を見込む。2027年の利益は明確に回復し、Bloom病院は2027年第1四半期からEBITDAベースで損益分岐点に達すると予想される。2026年と2027年の配当利回りはそれぞれ5.5%と6.1%と見込まれている。

MBKグループのPRGコーポレーションは、スリウィチャイウェートウィワット（VIH）の株式1億2566万株を大量取得取引で買い取り、20.03%の持分を取得した。売り手は筆頭株主のBBTVエクイティで、チャンネル7HDを所有するラタナラック家の企業であり、2014年からVIH株を保有してきた。その2日前、VIH株は10.71%上昇し、9.30バーツで取引を終えていた。この大量取得の報道が流れる中での動きだった。VIHは4つの病院を運営している。すなわち、ウィチャイウェート・インターナショナル・オームノイ病院、ウィチャイウェート・インターナショナル・ノンケム病院、ウィチャイウェート・インターナショナル・サムットサコーン病院、ウィチャイウェート・ファイチャイ病院で、さらにスリウィチャイ職業学校も運営している。業績は安定した黒字を続け、毎年配当を支払っており、直近の配当利回りは4.24%だった。今回の買収は、6つの主要事業を抱えるMBKの医療・健康事業への進出を意味する。主要事業は、米の生産・販売、受託製造、フードコート、資産・不動産開発、物流、エネルギーの各事業である。MBKセンター、パラダイス・パーク、ザ・ナイン・センターといった系列ショッピングモール内での総合健康ケアセンターや専門クリニックの開設から、パトゥムワン・プリンセスホテルなど系列ホテルとの医療ツーリズムの展開、さらにはグループ事業間での顧客データベースやロイヤルティプログラムの連携に至るまで、相乗効果が期待されている。

インスパイア・アイブイエフ株式会社（IVF）は、エターニティ・ヘルスケア369株式会社（ETERNITY）の株式24%を取得し、両社は協業の方向性について協議を開始するとともに、クロスセリングを実施して顧客基盤を連携させ、共同で事業機会を拡大する準備を進めている。IVFの最高経営責任者であるケーシニー・クンディロック氏は、この協業は両社の強みを補完すると述べた。ETERNITYは特に泌尿器科を中心とする男性の健康分野に精通している一方、IVFは女性の健康と不妊治療、すなわち卵子凍結、体外受精、顕微授精を含むフェーティリティ分野で強みを持ち、これにより女性と男性の両方をカバーする健康サービスをより包括的に展開できるようになる。同社はまた、インスパイアIVFの下でウェルネス分野のサービスを拡大しており、先月初めにプレーンチット・センターのG階で正式にサービスを開始した。IVFセンターは同じビルの5階にある。ウェルネスサービスにはビタミン投与、血液検査、10種類のがん検診、細胞年齢検査、高気圧酸素療法が含まれ、主にプレミアム顧客層を対象としている。現在の顧客の大半は外国人で、特に中東からの顧客はタイ人顧客よりも一人当たりの支出が高い。2026年下半期の計画として、同社はIVF事業のマーケティングを継続し、約2週間後にはインドでB2BとB2Cの両形式のマーケティングとロードショーを実施し、医師チームを同行させて相談会を行う予定である。また10月には中国を訪れ、B2B市場の開拓をさらに進める計画であり、同時にウェルネス事業を推進し、ETERNITYとのシナジーを創出していく。

アエビス・ビクトリアは、2026年上半期の1株当たり純資産額（NAV）が26.75スイスフランとなり、前年同期比で約7%上昇、前年末比では2.3%上昇したと報告した。一方、NAVに対するディスカウントは50%を超えたままで、経営陣はこれを同グループの歴史の中で前例のない水準だと述べた。ヘルスケア部門では、スイス・メディカル・ネットワークのEBITDAマージンが18.6%から21.6%に改善し、外来サービスは初めてEBITDAが黒字となり、そのマージンは7.1%から11.8%に上昇した。同社はヘルスケア部門のEBITDAマージン目標を23%、年間2%から3%のオーガニック成長と設定し、ポートフォリオの50%超を占める成熟病院は25%から26%超のEBITDAマージンに到達し得る一方、立ち上げ段階の病院は10%から20%にとどまっていると指摘した。支払利息は前年同期比で43%減少し、連結純有利子負債は8億4600万スイスフランでその大半はスイス・ホテル・プロパティに属し、スイス・メディカル・ネットワークの純有利子負債対EBITDA倍率は約2.2倍から2.3倍、不動産事業のローン・トゥ・バリューは45%に低下した。最高財務責任者のミシェル・コイシュ氏は、NAVへのディスカウントを縮小する3つの触媒を挙げた。すなわち、戦略的株主への持分売却を通じた価値顕在化の次段階であり、これにはスイス・メディカル・ネットワークにおける戦略的投資家の公募が正式に発表されたことも含まれる。次に、より多くのロードショーやキャピタル・マーケッツ・デー、財務情報の透明性向上による投資家向け広報の強化。そして、過去2年間で平均日次流動性がほぼ5倍になったことである。

センティーン・コーポレーションが発表した2026年第2四半期決算は利益の回復を示した。保険料収入とサービス収入は前年同期比4.5%増加し、調整後EPSは2.51ドルと、前年同期の16セントの損失から黒字に転じた。同社は2026年の調整後EPS見通しの下限を4.80ドル超と再確認し、連結の医療給付比率が93%から89.6%に改善したと述べた。センティーンは、マーケットプレイス事業が2026年に税引前利益率4.5%から5%を生み出す一方、PDP事業は税引前利益率3%超を達成し、メディケア・アドバンテージは損益分岐点に近づくと予想している。会員数は引き続き主な圧迫要因だ。メディケイドの加入者数は2026年第2四半期末に1210万人となり、前年同期比5.5%減少し、同社は通年のメディケイド会員数が2025年末比で8%から9%減少すると見込んでいる。センティーンは2026年のメディケイド料率引き上げの見通しを約5%に引き上げた。医療費の動向が4%台半ばにとどまる中、これが影響の一部を緩和する可能性がある。

ユナイテッドヘルス・グループはザックス・ランク2（買い）を維持しており、市場予想のコンセンサスでは今四半期の1株当たり利益は4.03ドル、前年同期比38%増となる見通しです。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で変わらず、今会計年度のコンセンサス予想は19.82ドルで前年比21.2%増を示し、同期間に0.6%上昇しました。来会計年度のコンセンサス予想は22.54ドルで13.7%の変化を示唆し、過去1か月で0.5%上昇しています。売上高のコンセンサスは今四半期が1113億8000万ドルで前年同期比1.6%減、今会計年度と来会計年度はそれぞれ4467億8000万ドルと4583億3000万ドルが見込まれ、変化率はそれぞれ0.2%減と2.6%増です。直近報告四半期では、ユナイテッドヘルスの売上高は1120億3000万ドルで前年同期比0.4%増、1株当たり利益は6.38ドルで前年同期の4.08ドルを上回り、コンセンサス予想の売上高1101億2000万ドルを1.74%上回り、1株当たり利益予想を29.15%上回りました。同株はザックスのバリュー・スタイル・スコアBを付けており、同業他社と比べて割安で取引されていることを示しています。

アジア・プラス証券はPR9株を評価し、7月から8月の収入が前年同期比5～6%増加したと指摘した。タイ人患者のインフルエンザ、COVID-19、複雑症例がけん引した。外国人患者の収入は前年同期比3～4%増加し、特にカタールとミャンマーで1件あたりの請求額が上昇した。これは第3四半期の強いモメンタムを反映しており、特別費用もないことから、純利益率は第1四半期と第2四半期から回復した。同社は複雑症例に対応するためバイプレーン血管造影とHBOTのサービスを開始し、減価償却費の増加は四半期あたりわずか100万バーツである。さらに第4四半期にはICU・CCUのベッドを増設し、70%超の稼働率や増加する複雑症例と脳卒中に対応する。外国人患者基盤の拡大では、中国市場はプレミアムIVFに注力し、インドネシアは年末に市場活動を再開する予定で、来年初めに効果が出始めると見込まれる。また、ガルーダ航空との提携再開の可能性もアップサイド要因である。調査部門は2026年の純利益予想を8億4200万バーツ、前年同期比2.3%増と維持し、病院収入は54億4500万バーツ、前年同期比5.1%増とした。買い推奨を維持し、2027年の適正価格は23.00バーツとする。一方、ドバイ資本グループとPROENの合弁であるEDGNEXのデータセンターは、プララーム9病院のB棟に隣接して立地しているが、まだ許可を取得しておらず営業を開始していない。熱や電気代の懸念はあるものの、影響を評価するには情報が不十分であり、引き続き注視する必要がある。

ラムゼイ・サンテ・グループは、パリで開催された2026年キャピタル・マーケッツ・デーにおいて、新たな4年間の戦略ロードマップ「コネクティング・ケア2030」を発表した。この計画では、2027年度に2.0%から3.0%の増収を目指し、EBITDAマージンは2026年度並みを維持するとしている。また、2029年度までに年率約3.0%の増収とEBITDAマージンの段階的な改善を見込み、2027年度から2029年度の期間における平均で売上高の約4.0%に相当する総設備投資を計画している。さらに、グループは継続的な負債削減も目標としており、IFRS適用前ベースの純負債対EBITDA比率を4.0倍未満に抑えることを目指す。戦略は5つの柱に基づいている。すなわち、統合されたアクセスしやすい医療サービスの強化、デジタル変革の推進、ポートフォリオと契約の積極的な管理、継続的なコスト削減策、そして新たな収益源を通じた収益性の高い成長の加速である。別途、52.79%を保有する筆頭株主のラムゼイ・ヘルス・ケアは、保有する全株式を自社の株主に現物分配する意向を発表しており、その実施は今年12月になる見通しである。また、ラムゼイ・サンテは、CHESS預託証券を通じてオーストラリア証券取引所への外国免除上場を申請した。39.82%を保有するクレディ・アグリコル・アシュランスは、長期株主としてのコミットメントを再確認している。

センコラは人工知能を活用し、一部の医療治療決定にかかる時間をほぼ半減させていると、同社のグローバル最高データ・情報責任者であるパワン・ベルマ氏が述べた。WSJリーダーシップ研究所のアラン・マレー所長とのWSJLIテクノロジー評議会サミットでの対談で、ベルマ氏は、医師が大量の画像データを分析して治療法を決定する網膜腫瘍のユースケースを説明した。同氏によると、センコラは30日から90日かかることもある決定プロセスをほぼ半減させる支援を行い、治療へのアクセスを迅速化している。

アリュビウム・アセット・マネジメントは、2026年第2四半期の投資家向けレターによると、コンベンタム・アリュビウム・グローバル・ファンドにおけるマッケソン・コーポレーションの保有比率を6.8%に引き上げた。同ファンドは、テキサス州アービングに本拠を置く医薬品卸売大手マッケソンについて、通期業績が予想と完全に一致したにもかかわらず、管理陣が来年度の利益について力強い見通しを示し、長期成長率13%から16%の予想を改めて示した一方で、第2四半期に12.6%下落したと述べた。これらの数値をモデルに当てはめた結果、アリュビウムは自社のバリュエーションが18%上昇したとし、株価がその水準を下回って取引されていたため、若干の買い増しを行った。マッケソンの株価は2026年9月15日に1株899.56ドルで終値をつけ、過去1カ月で5.37%、過去52週間で29.95%のリターンとなり、時価総額は1062億1000万ドル、取引レンジは687.68ドルから999.00ドルであった。ファンド自体は第2四半期にユーロ建てで1.4%減、米ドル建てで2.2%減、豪ドル建てで3.9%減となり、地政学的不確実性と原油市場の変動から、半導体企業主導の株式相場への急激な転換があった期間だったと説明した。

CVSヘルスは94ドル付近で取引されており、アナリストの平均目標株価116ドル28セントを19%下回り、24/7ウォール・ストリート独自のバリュエーションモデルが示すベースケースの1年目標株価141ドル5セントを約50%下回っている。経営陣は2026年通年の調整後1株当たり利益の見通しを7ドル90セントから8ドル10セントの範囲に引き上げ、営業キャッシュフローの見通しも少なくとも115億ドルに引き上げた。2026年第2四半期の調整後1株当たり利益は2ドル58セントで、市場予想を37.97%上回った。また、エトナの医療給付比率は89.9%から87.4%に改善した。2026年通年の市場予想1株当たり利益は、過去30日間でアナリストによる22件の上方修正が行われ、下方修正はゼロだった。強気シナリオはエトナの利益率回復が持続可能であることにかかっており、PBMの再規制、340Bの圧力、薬価ルールが依然としてこの見方にとって最大の脅威となっている。次のチェックポイントは2026年第3四半期の決算で、2026年11月4日が予想されているが、この日付はまだ同社によって確認されていない。

KGI証券（タイランド）は、バンコク・ドゥシット・メディカル・サービシズ（BDMS）の2026年第3四半期の業績が力強く回復すると予想している。コア利益は45億1000万バーツとなり、前年同期比4.3%増、前四半期比38.7%増となる見通しだ。2026年7月の売上高が前年同期比8%増、8月が同10%増となったことによる。国内患者と外国人患者からの売上高は、医療のハイシーズンにあたることや、季節性のインフルエンザおよび新型コロナウイルス感染症の流行、外国人患者数の回復、特に中東からの患者の好調な回復により、伸びるとみられる。KGIの調査部門は2026年の利益予想を161億バーツ（前年同期比1.7%増）、2027年を177億バーツ（前年同期比9.8%増）と据え置いた。利益率は2026年の34.0%から2027年には35.0%へ上昇する見込みだ。一方、BDMSはウェルネス事業からの売上高比率を、2025年の12%から2035年までに20%へ引き上げる目標を掲げている。タイのウェルネス市場は427億ドル規模で、世界第24位、アジア太平洋地域で第9位に位置し、今後2～3年間は年7～10%の成長が見込まれている。投資戦略としては、BDMS株の買いを推奨し、2027年の目標株価を23.50バーツとし、病院セクターの注目銘柄の一つに選定している。

ランド・アンド・ハウス証券は、BDMSとGUNKULの2銘柄に買い推奨を出すアナリストリポートを発表した。BDMSの目標株価は25.00バーツで、サポートは19.3バーツと19.7バーツ、レジスタンスは21.0バーツと22.3バーツと評価している。2026年第3四半期の利益は前年同期比および前四半期比でともに回復すると予想される。2026年第2四半期がタイ人患者のハイシーズン入り、外国人患者の回復、カンボジア人患者による圧力の減少により年間の底となった後である。7月の売上高は前年同月比8%と加速し、上半期の約1%から伸びた。タイ人患者が前年同月比9%増、外国人患者が同6%増となったことが支えとなった。GUNKULについては目標株価を6.30バーツとし、サポートは4.8バーツと4.9バーツ、レジスタンスは5.4バーツと5.6バーツと評価している。短期的な利益見通しは、収益認識待ちのバックログが大きいEPC事業と、風速の増加が見込まれる風力発電所の季節要因により、2026年第3四半期はプラスとなる。通年の利益はEPC事業により同業他社を上回る力強い成長を見せ、2026年の電力開発計画からも恩恵を受けると予想される。送電網プロジェクト、直接電力購入契約、新規再生可能エネルギー事業の選定、屋根置き太陽光を支援する政策などである。さらに、フィリピンの784メガワットの太陽光プロジェクトが長期的な利益の追い風となる。総額75億バーツで、電力料金は1キロワット時あたり3.53バーツで20年間固定され、今年末に建設が始まる予定である。

クルンシー証券は、セーフ・ファーティリティ・グループ（SAFE）の株式に買い推奨を出し、2027年の目標株価を9.80バーツと評価した。評価手法はDCFで、WACCは9.7％。2027年の予想株価収益率が12倍と、フォワードPER平均から1.0標準偏差低い水準にとどまり、1株当たり純資産倍率も1倍を下回っていることから、中長期の回復余地と比べて下値は限定的とみている。主な根拠は、同社事業が多くの国の政府が少子化対策として出産を後押しするメガトレンドに乗っていることにある。タイが代理出産に関する法律を緩和すれば、市場の拡大と1件当たりのサービス単価の長期的な上昇につながる。また、外国人顧客のモメンタムは下半期に回復する見通しだ。経営陣は、外国人顧客の利用動向の改善や、国家保健保障局の胚染色体スクリーニング検査プロジェクトへの参画によるNGG収入の改善を背景に、下半期の売上高が上半期を上回ると予想している。一方、フィナンシア・サイラス証券は、2026年下半期の利益は緩やかながら回復が続くと予想している。上半期の純利益は、前年同期比6％増を見込む2026年通年の純利益予想の約45％に相当する。目標株価は7.25バーツを据え置き、保有推奨を維持している。上値余地は開かれているものの、IVF市場の回復は依然として鈍く、地政学的リスクが外国人顧客の重しとなり続けているためだ。

アジア・プラス証券のリサーチ部門は、2570年度予算の執行が国内で循環しGDPを刺激することで、注目すべき4つの産業グループに利益をもたらすと指摘した。小売・商業グループは、購買力と底辺層の消費を支える政府措置の恩恵を受け、注目銘柄はCPALL、CPAXT、BJC。観光・サービスグループは観光振興と空港インフラ整備の予算支援を受け、注目銘柄はAOT、CENTEL、THAI。銀行グループは予算投入によるGDP回復の全体像に沿って成長し、注目銘柄はBBL、KBANK、KTB。建設・建設資材グループは投資サイクルと政府メガプロジェクトの支出が解き放たれ、注目銘柄はSCC、SCCC、TPIPL、CK、STECON。市場が大きく変動する中、リサーチ部門は独自の好材料を持つ銘柄を選定した。CKは2570年度予算法案が議会を通過したことで追い風を全面的に受け、政府メガプロジェクトの進展が期待される。ERWはバーツ安、政府のタイ・ティアオ・タイ・プラスなどの刺激策、ゴールデンウィークの恩恵を受ける観光銘柄。BDMSは医療グループの銘柄で、現在の株価上昇はまだ鈍いが出遅れ銘柄であり、69年第3四半期の業績はタイ人患者と外国人患者の両方により顕著に回復すると予想される。

ケージーアイ・タイランド証券は暫定推計として、BDMSが2026年第3四半期に主要利益を45億1000万バーツと報告すると予想している。前年同期比4.3%増、前四半期比38.7%増となり、通期利益予想の28.0%に相当する。2026年7月の売上高は前年同月比8%増、8月は同10%増となり、これにより2026年第3四半期の売上高は前年同期比9%増の298億バーツ、すなわち前年同期比9.0%増、前四半期比15.1%増となる見通しだ。押し上げ要因は医療のハイシーズン、インフルエンザと新型コロナウイルスの季節的流行、そして特に中東からの外国人患者数の力強い回復である。これは7月に前年同月比8.7%増、8月に同14.9%増となった中東からの観光客数と一致する。一方、粗利益率は35.6%と予想され、2025年第3四半期の35.0%および2026年第2四半期の31.2%から上昇する。タイのウェルネス市場は427億ドル規模でGDPのほぼ8%を占め、今後2～3年は年7～10%の成長が見込まれている。BDMSはウェルネス事業の売上高比率を2025年の12%から2035年までに20%へ引き上げることを目指している。ケージーアイは2026年の利益予想を前年比1.7%増の161億バーツ、2027年を同9.8%増の177億バーツと据え置き、2027年の目標株価23.50バーツで買い推奨を維持した。

クルンシー証券は、セーフ・ファーティリティ・グループ（SAFE）の株式に買いを推奨し、DCF法（WACC 9.7%）に基づく2027年の目標株価を9.80バーツと評価した。同社は、多くの国の政府による出産促進政策の追い風を受けるメガトレンド銘柄だと指摘している。また、タイが代理出産法を緩和すれば、長期的に市場が拡大し、1件あたりのサービス価値が高まるとみている。さらに、外国人顧客のモメンタムは下半期に回復する見通しで、サービス品質と高い成功率における競争力を反映している。株価は2027年のPERが12倍、フォワードPERは-1.0SDを下回り、1株当たり純資産倍率（PBR）も1倍を下回っている。中長期の回復余地と比べて下値は限定的とみられる。一方、フィナンシア・サイラス証券は、2026年下半期の利益は継続的に回復するものの小幅にとどまると予想している。上半期の純利益は、前年比6%増と予想される2026年通年の純利益予想の約45%に相当する。同社は目標株価7.25バーツを据え置き、保有を推奨している。上値余地は開かれているものの、IVF市場の回復は依然として緩慢で、地政学的リスクが外国人顧客を引き続き圧迫している。

CVSヘルスは、2026～2027年対応の新型コロナウイルスワクチンをCVSファーマシーおよびミニットクリニックの各拠点で展開開始したと発表した。同ワクチンは、同社の全国に広がる小売薬局網と店舗内クリニックを通じて幅広く提供される体制が整えられており、CVSヘルスはこれを、新型コロナウイルス対策の継続支援と広範な公衆衛生への取り組みにおける自社の役割の一環と位置付けている。報告されている時価総額が約1211億ドルに上るこの米国のヘルスケアグループは、これらの薬局とクリニックを通じてワクチンやその他の予防サービスを提供し、それをより広範なヘルスソリューション事業につなげている。今回の展開は、CVSヘルスの価値重視・予防ケアという方針を書き換えるものではなく、それに沿ったものだ。更新された新型コロナ、インフルエンザ、RSV、定期予防接種を一度の受診で受けられるようにすることで、同社のクリニックと薬局を、より広範なヘルスソリューションへの入り口として活用しようとする同社の取り組みを後押ししている。真の検証材料となるのは、今後の四半期に開示されるワクチン接種件数や関連する薬局の処方動向であり、特にウェルズ・ファーゴのヘルスケア会議などの場でCVSヘルスが、複数ワクチンの同時接種の予約が同社のより広範なケア提供と保険エコシステムにどう貢献しているかについて語るコメントが注目される。

ザックス・インベストメント・リサーチは、ブライトスプリング・ヘルス・サービシズの2026年通期利益コンセンサス予想を16セント引き上げ、1株当たり1.82ドルとした。これは前年実績比82%の増益を示唆する。一方、2026年の売上高コンセンサスは152億6000万ドルで、18.2%の改善となる。ケンタッキー州ルイビルに本拠を置く在宅・地域密着型ヘルスケアプラットフォームは、ザックス・ランク1（強い買い）を維持し、時価総額は116億2000万ドル。腫瘍領域以外への専門薬局事業の拡大、今後5年間でさらに12～15州への輸液事業の展開、プロバイダー・サービシズにおける保険者および病院システムとの関係深化に期待を寄せている。ブライトスプリングの株価は年初来で61%上昇し、業界平均の3.2%上昇やS&P500の11.1%上昇を大きく上回った。この結果、予想PERは32.35倍となり、業界平均の16.92倍を大幅に上回っている。経営陣は、2027年のインフレ抑制法が在宅・地域薬局事業に与える影響は2026年の影響のほぼ半分になると見込むが、専門薬局事業は引き続き収益圧力に直面する見通し。また、アメディシスとLHCの統合、および自動化・AIへの投資は2026年を通じて実行リスクを伴う。

CVSヘルスのヘルスサービス部門は、2026年第2四半期の売上高が518億ドルとなり、前年同期比11.5%増加した。調整後営業利益は10%増の17億3000万ドルだった。同社は340Bプログラムに関する見方を更新したものの、薬局サービス事業全体の業績に支えられ、2026年通年の調整後営業利益見通しを据え置いた。2026年の販売シーズンでは60億ドルを超える新規売上を計上し、同社の過去平均を大きく上回った。また、ケアマークのヒュミラ後続バイオシミラー戦略により、顧客の節約額は18億ドルを超えた。ヘルスケアデリバリー部門の売上高は前年同期比約23%増加し、主にオークストリートヘルスが牽引した。CVSは技術インフラの変更を進め、保険者との契約を見直し、より選別的なクリニック網を採用している。比較すると、ユナイテッドヘルスのオプタム・ヘルスサービス事業は2026年上半期に1294億ドルに達し、エレバンス・ヘルスのケアロンは2026年上半期の売上高が372億ドル、前年同期比7.1%増となった。

HCAヘルスケアは、以前に発表していたカレッジ・オブ・ヘルスケア・プロフェッションズの買収を完了した。ナッシュビルに本拠を置くこの病院運営会社は、今回の取引が医療教育への長年の取り組みと、CHCPとの数十年にわたる協力関係をさらに発展させるものだと述べた。両者はこれまで、プログラム諮問委員会や臨床現場、就職支援などを通じて連携してきた。CHCPはテキサス州内の10キャンパスとオンラインプログラムで8000人を超える学生に教育を提供し、認定を受けた20以上の医療プログラムを用意している。1988年の創設以来、5万2000人を超える学生が医療分野のキャリアに備える支援を受けてきた。エリック・ビング氏は引き続きCHCPを統括し、学長兼最高経営責任者を務める。同カレッジは使命とプログラムを維持し、成人学習者への注力を続ける。1968年に設立されたHCAヘルスケアは、19の州と英国で190の病院とおよそ2600の外来診療拠点を展開し、87の病院で365を超える卒後医学教育プログラムを支援している。

センティーンとアーチャー・ダニエルズ・ミッドランドは、それぞれ業界平均やS&P500を下回るバリュエーションで取引される中、2026年のガイダンスを引き上げた。センティーンは現在、2026年の保険料・サービス収入を1730億ドルから1770億ドルと見込んでおり、従来の1710億ドルから1750億ドルから上方修正した。総収入は1935億ドルから1975億ドルと、従来の1875億ドルから1915億ドルから引き上げた。調整後1株当たり利益は4.80ドル超と予想され、従来の3.40ドル超から130.8%以上の急増となる見通しだ。アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドは、2026年の調整後1株当たり利益ガイダンスを従来の4.15ドルから4.70ドルから約5.15ドルから5.60ドルに引き上げた。米国再生燃料基準に基づく再生可能燃料量義務の確定や世界的な貿易動向、エネルギー価格の上昇を理由に挙げている。また、2026年の設備投資額は13億ドルから15億ドルとの見通しを維持している。センティーンの株価は年初来で68.7%上昇し、予想PERは13.58倍と、業界平均の22.23倍やS&P500の18.03倍を下回っている。一方、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランドの株価は年初来で50.4%急騰し、予想PERは16.60倍となっている。両銘柄ともザックス・ランクは1（強い買い）で、今年度利益に関するザックス・コンセンサス予想は過去60日間でそれぞれ40.9%と8.5%改善した。

マッケソンは通期EPS見通しを引き上げ、約13%から15%の増益、一部の前年項目を除くと15%から17%の増益を見込んでいる。同社はまた、医療・外科部門をWellverseとしてブランドを刷新し、2027年後半のIPOを目指す計画も明らかにした。これに加えて、マッケソンはオンコロジーおよびバイオファーマ向けサービス能力を拡大するため、Precision Medicine Groupの買収を進めており、規制当局の承認が条件となる。業績予想の引き上げ、付加価値の高いオンコロジーおよびバイオファーマサービスを軸としたポートフォリオ再編、そしてWellverseの分離の可能性が相まって、マッケソンが今後の事業構成と利益の源泉をどう位置づけるかにおける大きな転換点となる。

アジア・プラスのリサーチ部門によると、タイの美容整形・美容医療業界は価格競争から品質競争へと移行しており、ブランド力、資金力、強固な顧客基盤を持つ大手事業者に有利な環境となっている。このテーマのもと、同リサーチ部門はKLINIQとMASTERを主な恩恵銘柄と見ている。KLINIQは中間層から富裕層までの顧客基盤、マルチブランド戦略、84店舗超のネットワークが強みであり、MASTERは1件あたりの売上と利益率が高い専門特化型の美容整形が強みで、メディカルツーリズムの回復による上振れ余地も持つ。同リサーチ部門は、両銘柄の下半期利益が加速する見通しと評価している。KLINIQは2026年第3四半期の利益が既存店売上高成長率の2桁台と51%超の粗利益率により前年同期比で増加すると予想され、MASTERは7月から8月の病院売上高が前年同期比で低い1桁台の伸びとなった後、前年の低い基準から利益が顕著に回復し、2026年第4四半期がハイシーズンとなると予想されている。同リサーチ部門はKLINIQとMASTERの買い推奨を維持し、適正価格をそれぞれ34.00バーツと12.00バーツ、上昇余地をそれぞれ18%と42%と試算している。株価は2026年下半期の利益回復をまだ十分に織り込んでいない。

AMNヘルスケア・サービシズは第2四半期の売上高が6億7320万ドルと前年同期比2%増加し、純利益は2120万ドル、調整後1株当たり利益は0.77ドルと、2025年の同じ四半期の0.30ドルから2倍以上に増えたと発表した。事業別では、旅行看護師や関連スタッフ派遣を含む看護師・関連ソリューション部門の売上高が4億2200万ドルと前年比11%増加し、旅行看護師派遣の売上高は10%増、関連事業は8%増、人材検索の売上高は前年比27%増となった。一方、他の2部門は縮小を続けた。医師・リーダーシップ・ソリューション部門の売上高は前年比6%減の1億6500万ドル、テクノロジー・ワークフォース・ソリューション部門はベンダー管理システムの売上高が20%減少した影響で15%減の8700万ドルとなった。AMNの第3四半期見通しでは、医師・リーダーシップ・ソリューション部門が前年比5%から7%減、テクノロジー・ワークフォース・ソリューション部門が11%から13%減となる見込みだ。調整後EBITDAは前年比26%増の7340万ドルとなり、同社は四半期末時点で現金3億6200万ドル、レバレッジ比率1.5倍、リボルビング・クレジット・ファシリティの借り入れ残高ゼロだった。ただし、第1四半期の労働混乱に関連する顧客預金を返還したため、営業キャッシュフローはマイナス1億9000万ドルとなった。

フィリップ証券はリサーチノートで、PR9が治療の軸を一般疾患から主要疾患、すなわち腎臓病、心臓病、脳疾患へとシフトし、より複雑な疾患の治療に注力する方針を示した。Bi-Plane AngiographyやHyperbaric Oxygen Therapyなどの設備も導入し、これらは2026年第3四半期からサービスを開始する。複雑疾患への注力は、症例あたりの収益を高め、競合との差別化につながる可能性があると見ている。2026年第4四半期には、ICU、CCU、Neuroの病床を24床から31床へ拡張する計画で、病床稼働率と複雑疾患患者の増加に対応する。高い稼働率を維持できれば、投じた固定費が増加する収益に分散され、利益が収益を上回るペースで伸びることを後押しする。同社はまた、2026年の外国人患者からの収益比率を27～28%とする目標を掲げ、ミャンマー、インドネシア、中東、中国市場を開拓する。マーケティング予算は収益の3%以内に抑え、AIを医療、マーケティング、事務作業に活用する。アナリスト部門は「買い」の推奨を維持し、適正価値は1株24.00バーツとしている。

ユナイテッドヘルス・グループは、フロリダ州にあるオプタム・ヘルスの一部事業の権益を、プライベートエクイティ会社TPGに売却した。特に高齢患者を重点的に扱うウェルメッド診療所が対象となっている。同社のCFOは、この動きは資金調達が目的ではなく、地域の運営ノウハウを提供し、フロリダ事業の成長を加速させるパートナーを迎え入れる一方で、ユナイテッドヘルスがオプタム・ヘルス全体の再建に注力するためだと述べた。タイミングが重要である理由は、医療費の上昇とメディケア関連の経済性の悪化により、オプタム・ヘルスが2025年に営業利益率のマイナスを計上したためであり、ユナイテッドヘルスは現在、オプタム・ヘルスの利益率を2026年に約2%、2027年に4%、2028年に6%とすることを目標としている。オプタムによると、フロリダ事業は約600の拠点で24万人以上の患者にサービスを提供しており、ユナイテッドヘルスはフロリダで年間約15の診療所を依然として開設している。この提携は、オプタム・ヘルスの問題を引き起こした根本的な圧力を解消するものではない。同事業部門は2025年に11億ドルの営業損失を計上し、前年は69億ドルの営業利益を計上していた。

ラボコープ・ホールディングスは2026年インベスター・デーで長期成長戦略と財務予測を発表し、2026年通年の調整後1株当たり利益ガイダンスを18.10ドルから18.55ドルと再確認した。これはウォール街の予想18.01ドルを上回る。2026年の売上高は147億1000万ドルから148億2700万ドルで、予想の147億700万ドルをわずかに上回る見通し。この2026年売上高ガイダンスは、診断検査事業の114億5000万ドルから115億3000万ドルと、バイオファーマ検査サービス事業の32億6900万ドルから33億ドルで構成される。2029年に向けて、経営陣は売上高の年平均成長率5%から8%、調整後1株当たり利益の年平均成長率8.5%から11.5%を目標とし、2029年末までに調整後営業利益率を75から150ベーシスポイント拡大させ、フリーキャッシュフローの年平均成長率は調整後利益の成長率と同程度になると見込む。同社は4つの戦略的優先事項を設定した。腫瘍、神経、自己免疫疾患、女性の健康における専門検査でリードすること。医療システムや製薬企業にとって優先パートナーとなること。パーソナライズド・ヘルスソリューションを推進すること。そして人工知能とロボティクスを業務に統合することである。

テネット・ヘルスケアは、2026年の調整後EBITDA見通しを48億3000万ドルから50億3000万ドルに引き上げた。より高度な急性期サービス、好調な商業部門の収益、外来医療プラットフォームUSPIの継続的な拡大を理由に挙げている。テネット・ヘルスケアの2026年通期利益に関するザックス・コンセンサス予想は1株当たり21.04ドルで、前年比25.4%の増加を示しており、売上高のコンセンサス予想は222億ドルで、前年比4.2%の成長を示している。2026年第2四半期には、同一病院ベースの調整後入院患者数が前年同期比2.6%増加し、同一病院ベースの調整後入院患者1人当たり純患者サービス収益は3.3%上昇した。一方、USPIの売上高は9.3%増の14億ドルとなり、手術事業の同一施設全体ベースの純患者サービス収益は5%増加した。同社は2026年第2四半期に10億ドル相当の自社株を買い戻し、取締役会は自社株買いの枠を20億ドル拡大した。2026年7月23日時点で約21億ドルが残っている。テネット・ヘルスケアは、2026年に外来医療分野のM&A支出が3億ドルを超えると見込んでいる。また、2026年第2四半期の営業費用は、人件費の高止まり、医療用品費の増加、患者の重症度上昇により、前年同期比2.1%増加した。