Space Exploration Technologies Corp. Class A Common Stock

NASAとボーイングは、今後数年間に低軌道への10回以上の新規飛行をボーイングのスターライナーで担うことについて協議していると、ウォール・ストリート・ジャーナルが金曜日に報じた。スターライナーは2024年夏以降飛行しておらず、当時はスラスターの故障を含む性能問題が安全上のリスクをもたらし、2人の宇宙飛行士が国際宇宙ステーションに数カ月間取り残された。宇宙飛行士はスペースXのクルードラゴンで地球に帰還し、スターライナーは空のまま戻った。スペースXのクルードラゴンは、米国からNASAの宇宙飛行士を宇宙ステーションへ運ぶ唯一の認定機体だったが、スペースXは新しいドラゴン船の製造を停止しており、いつ運用を終える計画かを公表していない。NASAは金曜日、クルードラゴンを使った宇宙ステーションへの追加の宇宙飛行士ミッション3件をスペースXに発注したと発表した。各飛行の平均価値は3億1500万ドルで、2030年まで続く。低軌道への飛行には他にほとんど選択肢がない。ノースロップ・グラマンはNASA向けに宇宙ステーションへ飛ぶ貨物カプセルを持つが、有人認定のものではない。一方、ロシアは国際宇宙ステーションへ乗員と貨物を運ぶ機体を飛行させている。

テスラの最高経営責任者イーロン・マスク氏は、最近の公の場での発言で、スペースXとの事業運営上の連携を強化し、企業統合の可能性も視野に入れていることを示唆した。マスク氏は、テスラの車両やエネルギー製品向けにカスタムチップを供給することを目的としたテラファブ半導体製造の共同取り組みを強調し、スペースX関連のエンジニアリングを活用する可能性のある新技術の披露の場として、間もなく発表されるテスラ・ロードスターを予告した。示唆されたテスラとスペースXの統合、テラファブのチップ計画、ロードスターの技術は、テスラの広範な事業の一部に過ぎず、大規模な電気自動車事業やエネルギー貯蔵・発電事業も含まれる。テラファブの提携とスペースX統合深化の話は、AIハードウェアとソフトウェアの緊密な垂直統合に依存するテスラの投資仮説を強化するもので、ロボタクシーやオプティマスの計画と同じ方向を指しており、エヌビディアのような外部チップサプライヤーに依存せず、フルスタックを自社で所有することに賭けている。このニュースはまた、アナリストが以前から指摘している巨額のAI設備投資、実行の複雑さ、規制上の摩擦といったリスクを浮き彫りにしている。合併やより深い提携は、製品立ち上げの遅れやすでに高い支出水準への懸念に加えて、ガバナンスと統合に関する問題を提起する一方、メルセデス・ベンツやBYDなどの競合他社は、より従来型のEV戦略を推し進め続けている。

イーロン・マスク氏は火曜日、自身の太陽光発電に関する持論を改めて強調し、ソーシャルメディアプラットフォームXで「太陽光発電の指数関数的成長は、他のすべてのエネルギー源が0.1%未満になるまで続く」と予測した。さらに別の投稿で「太陽光が未来であることはあまりにも明白だ」と付け加えた。テキサス州はこの転換の実例を示しているが、ERCOTのデータはマスク氏が唱える99.9%超のシナリオには程遠い。2024年、太陽光はERCOTの電力供給の10.4%を占め、原子力の8.4%を追い抜いた。風力はさらに24.2%を供給し、太陽光の設置容量は2016年の698メガワットから2025年には3万7443メガワットへと増加した。エネルギー情報局によると、ERCOTの発電に占める太陽光の割合は2021年の4%から2025年には12%へ上昇し、2025年最初の9か月間で事業規模の太陽光発電は45テラワット時を発電して前年比50%増となり、風力と太陽光を合わせると電力需要の36%を賄った。5月のEIA予測では、ERCOTの事業規模太陽光発電は2026年に780億キロワット時に達し、年間ベースで初めて石炭の600億キロワット時を上回ると見込まれている。マスク氏はこの持論に企業資金を投じている。テスラはテキサス州フォートベンド郡に101億ドル規模の垂直統合型太陽電池工場の建設を検討しており、マスク氏は最近、テスラとスペース・エクスプロレーション・テクノロジーズがそれぞれ年間100ギガワットの太陽光発電能力の構築を目指していると述べる一方、「天然ガスは今後数年間、太陽光を補完し立ち上げるために依然として必要だ」と認めている。太陽光はスペースXの広範な計画の中心にも位置しており、同社は軌道上のAIインフラに電力を供給する大規模な太陽電池アレイを構想している。

トリップ・ドットコム・グループ・リミテッドは2026年度第2四半期の調整後1株当たり利益が1.07ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の98セントを上回ったと発表し、株価は3%上昇した。ダイヤモンドバック・エナジー・インクの株価は、筆頭株主のSGFキャピタルが19億ドル規模の大量取引を実行したことを受け、8%下落した。ゴールドマン・サックス・グループ・インクの株価は、連邦準備制度の利上げと追加引き締めの示唆を受けて金融株が売られ、4%下落した。スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ・コープの株価は、9月22日を目標とする14回目のスターシップ試験打ち上げ計画を発表したことを受け、5.2%上昇した。

スペースXは、スターシップの14号機の打ち上げを9月22日に予定しており、これは同機体が完全な軌道到達を初めて試みるものとなります。スペースXのイーロン・マスクCEOは、All-In Summitでのバーチャル出演で、14号機が機体キャッチの試みの前の最後の打ち上げとなり、キャッチの試みは15号機で計画されていると述べました。また、スペースXは来年初めに機体とブースターの両方を再飛行させる可能性が高いと述べました。スターシップは完全かつ迅速に再利用可能となるよう設計されており、ペイロード容量は200メートルトン、1回の飛行あたりの予想コストは200万ドルから500万ドルで、部分的に再利用可能なファルコン9の1回あたり約2000万ドルと比較されます。アーク・インベストのキャシー・ウッド氏は、スターシップの打ち上げ1回ごとに10億ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、マスク氏は2030年までに年間1万回の飛行、つまりスターシップの収益で10兆ドルを目指していると述べ、スペースXがこの目標を達成すれば、その1兆7500億ドルのIPOは振り返ってみれば深いバリューの機会と見なされるだろうと述べました。マスク氏はこのスレッドに返信し、「不可能ではない」と述べました。

キャシー・ウッド氏は、イーロン・マスク氏が軌道AIデータセンターへの進出を推し進めるまで、スペースXは公開市場を必要としていなかったと述べた。アーク・インベストのCEOはLivewireに対し、スペースXが上場するとは思っていなかったが、マスク氏は現在、公開株式市場が提供するスケールを必要としていると語った。スペースXのコネクティビティ事業、主にスターリンクは2025年に44億2000万ドルの営業利益を生み出した一方、AI事業は63億6000万ドルの損失を計上し、スペースXが2月にマスク氏のxAIを買収したことで状況はさらに変化した。スペースXは6月のIPOで約857億ドルを調達し、調達資金は打ち上げシステムや衛星容量と並んでAIコンピューティングインフラの資金に充てると投資家に説明した。会社の提出書類によると、第2四半期のAI関連設備投資は158億3000万ドルに達し、四半期の総設備投資の約86%を占めた。スペースXは、軌道コンピューティングによって、電力、土地、冷却水、許認可など地上データセンターの制約を回避できる可能性があると主張している。ただし、マイクロソフトのプロジェクト・ナティックは技術的には成功した海底データセンターを示したものの、商業的に拡大されることはなかった。また、カルシは2031年までに1メガワットの軌道データセンターが稼働する確率を30%と予想しており、この市場では4万6000ドルが取引されている。マスク氏は、スペースXが2027年にエヌビディアのAIコンピューターを軌道に打ち上げることについて非常に自信があると述べ、2028年には大幅な規模拡大が見込まれるとしている。

スペースXの株価は水曜日の午前中盤の取引で5.1%上昇して151ドルとなり、6月12日に取引を開始した際に初めて到達した150ドルの水準を再び上回った。新規株式公開の価格は135ドルだった。材料となったのは新たな政策ニュースだ。米国防当局者が軌道上の宇宙制御兵器を確認し、ゴールデン・ドーム迎撃ミサイル計画の進展を強調した。これは今年初めにスペースXが獲得した数十億ドル規模の契約に関連するもので、投資家の目をスペースXの国家安全保障衛星事業であるスターシールドに向けさせた。同事業は既に低軌道ベースの通信とセンシングに関して宇宙軍から60億ドル超の複数年契約を保有している。国防総省の2027会計年度予算要求には179億ドルのゴールデン・ドーム関連予算が計上されており、高度な宇宙ベースおよび地上のセンサー、指揮統制、運動エネルギー迎撃ミサイル、次世代の非運動エネルギー計画を対象としている。そしてスペースXは、量産規模で多数の低軌道衛星コンステレーションを運用する唯一の事業者だ。ファンダメンタルズの背景もこの動きを支えている。8月4日の8-K開示では、第2四半期の売上高が78億1000万ドルとなり、市場予想の68億2000万ドルを15%上回った。1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、予想のマイナス0.29ドルを上回った。スターリンクの加入者は2倍の1200万人となり、接続事業の売上高は前年同期比66%増加、企業・政府向け売上高は航空会社との提携とスターシールド契約により108%増加した。従来のミサイル防衛の大手であるロッキード・マーティン、RTX、ノースロップ・グラマンはいずれも迎撃ミサイル、センサー、統合の分野でゴールデン・ドームのサプライチェーンに入っている。一方、ロケット・ラボやASTスペースモバイルのような宇宙専業銘柄はスペースXのニュースに連動して動く傾向がある。スペースXは475億ドルの受注残高と935億2000万ドルの現金を保有し、四半期の設備投資は183億7000万ドル、うち158億3000万ドルがAIコンピューティングに充てられた。時価総額は約1兆1600億ドルだ。水曜日の上昇後も、SPCXは6月16日の日中高値226ドルを33%下回って取引されている。引けに向けた焦点は、151ドルを上回って維持し、IPOの公開価格を天井ではなく支持線に変えられるかどうかだ。今後の材料としては、次回のスターシップV3試験飛行、国防総省によるスターシールドの追加発注の可能性、第3四半期に完了予定の600億ドル規模のカーソル買収に関する最新情報が挙げられる。

スペースXの株価は5%上昇して151.12ドルとなった。バロンズが、同社が9月22日にスターシップを再び飛行させる計画を報じたことを受けた動きで、機体の上段を安定した地球軌道に投入する初の試みとなる。この上昇はセクター全体の相場上昇ではなくスペースX固有の動きだった。ロケット・ラボは63.75ドルで0.3%高、ASTスペースモバイルは59.27ドルで0.85%高、プロキュア・スペースETFは0.8%高の43.21ドルだった一方、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.3%高の759.99ドルだった。スターシップはスペースXが6月に取引を開始して以来2回飛行しており、いずれも準軌道にとどまった。安定した地球軌道への到達は、試験用機体を運ぶのではなく、機体が収益を生む飛行を始められるようになる閾値だ。別途、アーク・インベストの創業者キャシー・ウッド氏は、スターシップが今10年の終わりまでに年間10兆ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、スペースXの1兆7500億ドルの評価額をバーゲンだと述べた。この予測は、ほぼすべての飛行がスターリンクの容量を搭載し、スターシップがこれまで達成したどの水準よりもはるかに高い飛行頻度で運航されることを前提としている。スペースXの株価は6月の取引開始以来7%下落したままで、9月22日の試みは同株にとって次に得られる本当の情報点だ。

スペースXのAIコンピューティング事業は調整後EBITDAが黒字に転換し、同社の時価総額を約2兆ドルから3兆ドルへ押し上げる可能性が出てきた。AI部門は2025年時点でスペースXの3事業の中で最小で、売上高は約32億ドルだったが、スペースXがコロッサス・スーパーコンピューターの余剰能力をグロックの訓練専用ではなく貸し出すようになったことで、2026年第2四半期までに売上高は34億ドルに急増した。スターリンクは依然として唯一の大規模で持続的に黒字の部門であり、6月30日までの時点で売上高75億ドル、これは同社全体の約60%に相当し、営業利益28億ドル、調整後EBITDA47億ドルを計上し、加入者数は1200万人に達している。ファルコン9とファルコン・ヘビーの打ち上げを含む宇宙事業は、今年上半期に78回の打ち上げで売上高16億ドルを計上したが、スターシップ開発が数十億ドルの研究開発費を消費しているため、営業段階では依然として赤字が続いている。スペースXはAI能力に関する契約を締結しており、アンソロピックとはコロッサス1について月額12億5000万ドル、グーグル・クラウドとは今秋から月額9億2000万ドル、リフレクションAIとは月額1億5000万ドルで最大63億ドル相当の契約を結んでいる。また、CFOのブレット・ジョンセン氏は、同社が今年末までに年間1000億ドルのランレートに到達する見通しだと述べた。

ベトナムの最高指導者トー・ラム共産党書記長兼国家主席のニューヨーク訪問に合わせ、米国とベトナムの企業間で来週、エネルギー、テクノロジー、航空、金融などの分野で一連の合意が発表される見通しだ。当局者やロイターが入手した文書で明らかになった。内部の計画文書には、23日にニューヨークで開催されるビジネス会議で発表される可能性のある29件の合意が列挙されており、この会合にはラム氏も出席する。文書の内容は変更される可能性があり、予定される合意の具体的な内容は示されていない。米エネルギー企業マーフィー・オイルとシェブロンはベトナム国営石油・ガス会社ペトロベトナムとの合意を、エクソンモービルはベトナムで2番目に大きい製油所であるペトロベトナム製油石化との合意を発表する見通しだ。ベトナム最大の民間航空会社ベトジェットは航空機リース会社4社から最大22機をリースすると発表する見通しで、内訳はボーイングの737が17機、エアバスのA321neoが5機となっている。またスペースXがベトジェットの航空機120機に衛星インターネットサービス「スターリンク」を提供する合意を発表する予定だ。計画文書には米メタとベトナム文化省の合意や、米半導体大手クアルコムとベトナムの通信会社VNPТの合意も含まれている。米ビザ、マスターカード、シティバンクもベトナム国内の金融・宿泊サービス分野の提携先との合意を発表する見通しだ。

スペースXが発表した第2四半期の売上高は78億ドルで、前年同期比92%増となった。人工知能事業が現在、総売上高の33%を占めている。AI部門は今年前半に買収したxAIの資産を中核としており、同社はアルファベットと、そのコロッサス・データセンターから計算能力を月額9億2000万ドルで借り受ける契約を締結したほか、名称非公表の顧客と月額11億1000万ドル相当の同様のAIホスティング契約も結んでいる。第2四半期の営業損失は19億4000万ドルから1億4300万ドルに縮小した。新規株式公開で150ドルに価格設定された同社株は、105ドル弱から225ドル超の間で取引されており、株価売上高倍率は70倍と、S&P500平均の3.8倍を大きく上回っている。バンク・オブ・アメリカの調査によると、ファンドマネジャーの45%が、AIバブルの可能性を現在市場が直面する最大のリスクと見ている。

米スペースＸの地球軌道からの製造物回収事業「スターフォール」が、欧州のインテグレーター企業スペース・カーゴとミッション契約を締結し、同事業初の顧客を獲得した。スペース・カーゴのニコラス・ゴーメ最高経営責任者はロイターに対し、２０２８年にスペースＸの大型宇宙船「スターシップ」の初の商業ミッションとして大気圏再突入を行うことを目指しており、その際に低軌道まで物資を運び地球に戻るよう設計された円盤型カプセルのスターフォールを活用する予定だと明らかにした。ルクセンブルクに拠点を置くスペース・カーゴは自社の「BentoBox」システムをスターフォールに搭載する予定で、スペースＸプログラムにおけるインテグレーターとしての地位を確立し、今後さらに多くの同様ミッションを締結する計画だ。ゴーメ氏は「現在のシステムでは２００キロを輸送しているが、スターシップとスターフォールを使えば、『トン単位』で輸送できるようになる。それがまさに私たちが目指していることだ」と述べた。

イーロン・マスク氏は、スペースXが2027年にNvidia搭載のAIコンピューターを軌道へ打ち上げ始めることについて、極めて高い自信があると述べた。このシステムは、72基のRubin GPUと36基のVera CPU、高度なネットワークハードウェアを組み合わせたNvidiaのVera Rubin NVL72プラットフォームを使用する。スペースXはすでに、自社のコンピューティング基盤にNvidiaのチップを専用で使う計画を明らかにしている。同社は来年、初の軌道コンピューティング衛星を目指しており、2028年には大幅に大規模な展開を見込んでいる。スペースXのV3スターリンク衛星に使われているのと同じ宇宙機プラットフォームを改造し、通信機器の代わりにコンピューティングハードウェアと追加の発電容量を搭載する。AI企業が地球上の電力、土地、データセンター容量によってますます制約を受ける中、スペースXは軌道が最終的にコンピューティングを構築する新たな場所を提供し得ると賭けている。投資家にとって2027年が最初の本格的な試金石となり、スペースXがNvidia搭載のコンピューティング衛星の打ち上げと運用に成功すれば、Nvidiaはまったく新しいインフラ市場を獲得する可能性があり、同時にスペースXは軌道AIを工学実験から商業事業へと変えることに一歩近づく。

マイケル・デル氏のファミリーオフィスとシークエンス・ホールディングスが共同でボールドウィン・インシュアランス・グループを77億ドル相当の全額現金取引で買収することに合意し、ボールドウィンの株価は変動した。スペースXの株価は、イーロン・マスク最高経営責任者が日曜日にソーシャルメディアプラットフォームXで、同社が来年、エヌビディアのヴェラ・ルービンNLV72人工知能コンピューターを宇宙で打ち上げると「強い自信」を持っていると述べたことを受けて動いた。オラクルの株価は、ラリー・エリソン会長が同テクノロジー企業の最大5000万株を売却する計画を中止したことで下落した。この保有株の価値は75億ドルである。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは、2026年末までに年間換算収益1000億ドルを目指す取り組みの柱として、計算資源レンタル事業モデルにますます注力している。直近の追い風となったのは、2026年12月1日から月額約11億1000万ドル、年間換算で約130億ドルを生み出す見込みの新たなホスティング契約だ。設備上の計算能力は第2四半期末に1.4ギガワットに達し、年末までに2ギガワットを超える見通しで、経営陣は2027年に5ギガワットから10ギガワットの配備を目指している。今回のホスティング契約に加え、同社は今年初めに67億ドルのクラウドサービス契約を確保しており、10月から6か月間の収益立ち上げが始まる見込みだ。この戦略の成否は、インフラを経済的に拡張しながら高い稼働率を維持できるかにかかっており、限られた数の大口計算顧客からの貢献が拡大することで、収益の集中度が高まる可能性がある。ネビウス・グループとアイレン・リミテッドもAI計算資源レンタルモデルを展開する企業の一つで、アイレンはマイクロソフトとの複数年契約を通じて、エヌビディアのGB300を基盤とするAIクラウドインフラを提供する規模を拡大している。

イーロン・マスク氏は、スペースXが来年、Nvidiaの人工知能コンピューティングシステムを軌道上に配備することを期待していると、月曜日のXへの投稿で述べた。マスク氏は、スペースXが2027年にNvidiaのVera Rubin NVL72プラットフォームを宇宙に設置することを期待していると述べた。このシステムは72基のRubinグラフィックス処理ユニットと36基のVera中央処理ユニットを組み合わせ、さらにネットワーキングとデータ処理コンポーネントを備えている。スペースXの最高財務責任者であるブレット・ジョンセン氏は以前、同社が計画中の軌道コンピューティングの取り組みにNvidiaのチップに依存していると述べ、この提携がプロジェクトに必要なチップ供給の確保に役立つ可能性を示唆した。最初の衛星は2027年の打ち上げを目標としており、2028年には追加配備が計画されている。スペースXは、新しいスターリンク衛星に使用されている宇宙機プラットフォームを改造し、通信ハードウェアをコンピューティング機器に置き換え、太陽光発電容量を増強する意向である。

SESは、第11号、第12号、第13号となるO3b mPOWER衛星の打ち上げに成功し、第2世代の中軌道コンステレーションが完成したと発表した。3機の衛星は現地時間午後2時49分、ケープカナベラル宇宙軍基地のスペースローンチコンプレックス40から、スペースXのファルコン9ロケットで打ち上げられた。これらはすでに運用中の10機のO3b mPOWER宇宙機に加わり、コンステレーションは合計13機となり、毎秒数十メガビットから複数ギガビットに及ぶ容量のサービスをあらゆる拠点に提供する。アデル・アル・サレハ最高経営責任者は、今回の打ち上げを、政府、企業、クラウドプロバイダー、モビリティ顧客向けに強靭で安全かつ拡張可能な接続性を提供するSESの能力を強化する画期的な節目だと述べた。新たに打ち上げられた衛星は2027年半ばまでに運用開始する見込みで、サービスが行き届いていない遠隔地における高性能接続容量を拡大し、SESの次世代MEOネットワーク戦略を前進させる。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズのブレット・ジョンセンCFOは木曜日、ゴールドマン・サックスのコミュナコピア＋テクノロジー会議で講演し、中国には「素晴らしい宇宙計画」があるものの、スターシップにはまだ遠く及ばないと述べた。ジョンセン氏は中国の進歩を認め、ロイターが先月報じたところによると、藍箭航天が軌道級ロケット「朱雀3号」の第1段の着陸に成功し、中国の民間打ち上げ事業者として初めて地上での軌道ブースター回収を達成したと指摘した。このメタン燃料ロケットは低軌道に約14.2トンを運搬できる。スペースXはスターシップの両段の完全再使用に賭けており、ジョンセン氏は第1段と第2段の両方が再飛行するようになればコスト曲線は劇的に下がると述べ、早ければ来年にもそれが始まることを期待していると語った。スペースXの目論見書によると、スターシップV3は100トンの運搬が期待されており、同社は完全かつ迅速な再使用が実現すれば、軌道投入コストをNASAの歴史的平均である1キログラム当たり1万8500ドルと比べて99%以上削減できる可能性があると考えている。ジョンセン氏は、軌道上コンピューティングが早ければ来年にも地上インフラと同等の水準に達する可能性があると述べた。一方、イーロン・マスクCEOは、スペースXが数カ月以内に上段のタワーキャッチを初めて試みる可能性があり、最初の再飛行は2026年後半か2027年初めになる可能性があると述べている。

スペースXの株価は、9月21日のナスダック100の見直しで恩恵を受ける可能性がある。JPモルガンによると、同社の指数ウェイトは1.25%から2.25%に引き上げられ、最大155億ドルのパッシブ資金が流入する見通しだ。2026年6月に1株135ドルで新規株式公開を実施した同社の時価総額は現在約1兆9700億ドルに達しているが、株価は6月15日の公開初値171ドル74セントから約12%下落している。投資家は、内部関係者や初期投資家、従業員などの公開前投資家が保有する10億株超が10月末までに売却可能となる見込みで、さらに13億株が11月の第3四半期決算後に市場に出回る可能性があると警告されている。ただし、保有者が売却を選ばない可能性もある。ナスダックは5月1日に指数算出方法を変更し、新規上場企業の時価総額が上位40社に入る場合、迅速にナスダック100に採用される「ファスト・エントリー」条項を追加した。JPモルガンは、この措置によりスペースX株に約43億ドルのパッシブ資金が流入したと推計している。スペースXはS&P500からは除外されたままで、S&Pは6月4日のプレスリリースで、財務健全性や上場期間、浮動株比率の要件に対する例外は時価総額のみを理由に認められるべきではないと述べた。2026年第2四半期のスペースXの売上高は78億ドルで前年同期比92%増、純損失は5億4100万ドルと前年の10億ドルの純損失から改善し、現金および現金同等物は935億ドルを保有している。

アンソロピックは非公開のIPOを前に、5170億ドル相当の計算資源コミットメントを確保した。2026年9月6日付のThe Informationの報道によるもので、同社が以前投資家に示していた2029年までのサーバーリース支出の見込み額、約1800億ドルから積み増した形だ。この数字は主に今後10年にわたる契約済みおよび報告済みの案件を合算したもので、単一の契約ではない。実際の支出額は、どれだけの容量が納入され、稼働するかに左右される。アマゾンとアルファベットで合計約11ギガワット、約10年間で3000億ドル超を占め、マイクロソフトは約1ギガワットのAzure容量に対して少なくとも300億ドルをコミットし、スペースXとコロッサスの案件は最大約450億ドルに達する。コアウィーブ、ラムダ、エヌスケール、フルイドスタックといったネオクラウドも合計に含まれる。AMDはヘリオスラックにおける2ギガワットのMI450シリーズ案件を獲得し、アンソロピックのエヌビディアの足元を補完する形となっており、置き換えるものではない。エヌビディアは2027会計年度第2四半期の売上高が962億2000万ドル、前年同期比105.85%増、データセンター部門が890億2000万ドルで同117%増と報告し、第3四半期は1080億ドル前後、プラスマイナス2%と見通した。最高財務責任者のコレット・クレス氏は、2028会計年度の売上高成長率は約70%になるとの見方を示した。

イーロン・マスク氏は、スペースXがエヌビディアのハードウェアのみで構築することを決定したと述べ、ベラ・ルービン・アーキテクチャを最高のAIコンピューターとして挙げた。同社の第2四半期決算説明会での発言である。この説明会は、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズにとって公開企業として初の決算説明会となった。スペースXはエヌビディアのGPUクラスターを使用して軌道データセンターを設計し、スターリンク運用やスターシップのミッション計画と統合しており、当面の注目はエヌビディアのベラ・ルービンNVL72システム上に構築された最適化衛星ペイロード、スター�マイン�ドに集まっている。スペースXはエヌビディアからの調達を急成長するAIインフラ事業へと転換し、自社開発の生成モデル「グロック」の訓練だけにチップを使うのではなく、エヌビディアのコンピューティングの大規模クラスターをリースしている。アンソロピックは、スペースXのスーパーコンピューター「コロッサス」と「コロッサスII」にわたるコンピューティング能力へのアクセスのため、2029年まで月額12億5000万ドル相当のクラウドサービス契約をスペースXと締結した。これらのスーパーコンピューターには約32万5000基のエヌビディアGPUが搭載されている。一方、グーグル・クラウドは2029年半ばまで、約11万基のエヌビディアGPU、CPU、メモリ、関連ネットワーキング機器へのアクセスのため月額9億2000万ドルを約束し、リフレクションAIは、報告されているところでは月額1億5000万ドルでエヌビディアのGB300チップにアクセスする最大63億ドル相当の複数年契約に署名した。エヌビディアのデータセンター売上高は第2四半期に890億ドルに達し、前年同期比117%増となった。これに対し、AMDのデータセンター売上高は67億ドルで、前年同期比107%増であった。

2026年8月14日から9月3日までの間に、AI関連の買収3件が完了または確認され、その総額は804億ドルに達した。一方、同じ期間に主要なAIラボのIPOは一件も完了しなかった。スペースXは8月14日、カーソル（アニスフィア）を600億ドルの全株式交換で買収完了した。これはVC支援企業の買収として過去最大で、対象企業の年換算売上高26億ドルの約23倍に相当する。エヌビディアは9月3日、ハギングフェイスを129億ドルで買収すると確認した。現金119億ドルに加え、従業員維持費として10億ドルを支払う。ハギングフェイスは2026年初めに約5億ドルの提案を拒否したと報じられていた。ストライプは8月19日、オープンルーターを75億ドルで買収すると発表した。同社はわずか3か月前に評価額13億ドルで1億1300万ドルを調達したばかりだった。この804億ドルの完了済みM&Aに対し、IPOパイプラインは空のままだ。アンソロピックの公開S-1提出は、当初9月初旬が予想されていたが9月下旬に延期され、ロードショーは早くとも10月中旬を目標としているとロイターが報じた。同社は150億ドルのIPO前リボルビング・クレジット・ファシリティを最終調整中で、2026年11月の米中間選挙の数日前に上場することを目指している。2026年6月にS-1を秘密裏に提出したオープンAIは2027年を目標としており、CNBCが報じた8月19日の全社集会でサラ・フライアーCFOは、2027年に上場するが、事業がさらに変曲点を迎えれば前倒しする可能性があると従業員に述べた。エヌビディアは両方のトラックを同時に進めており、アンソロピックが計画する1000億ドルのIPOに100億ドルのアンカーコミットメントを行ったと報じられた後、2週間後にハギングフェイスの買収を確認した。スペースXとカーソルの取引には400億ドルの独占禁止法違反による契約解除金が含まれており、審査が予想されることを示唆している。

ジム・クレイマー氏は9月8日放送の「マッド・マネー」で、ロケット、スターリンク、AIにわたる多面的な成長を理由に、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズを自身の「ファンタジー・フレックス・プレーヤー」に選んだ。スペースXが報告した第2四半期の総売上高は78億ドルで、前年同期比90%超の増加となり、ウォール街の予想を約10億ドル上回った。第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、こちらも予想を上回った。スターリンクが支えるコネクティビティ部門は加入者1200万人に達し、企業および政府からの需要が部門売上高を押し上げた。株価は今後12カ月の売上高予想の約50倍から68倍で取引されており、時価総額は2兆ドル近辺で推移している。同社はなお、第2四半期に5億4100万ドルの純損失を計上した。スターシップの製造や軌道コンピューティング基盤、コネクティビティ事業と宇宙事業を賄うため、四半期の設備投資は184億ドル近くに上っている。インサイダー・モンキーが1000超のヘッジファンドを対象とするデータベースによると、第2四半期にスペースXを保有していたヘッジファンドは119社で、VYキャピタルが2億7180万株と最も際立ったポジションを握り、BAMCOが約1億4580万株でこれに続いた。

スペースXのブレット・ジョンセンCFOは、同社が来年の初の軌道コンピューティング衛星の打ち上げを目指しており、2028年までに大量のコンピューティング能力が宇宙に投入される計画だと述べた。ジョンセン氏は木曜日、ゴールドマン・サックスのコミュナコピア・アンド・テクノロジー会議で講演し、このスケジュールは人々の予想よりもはるかに短いと語った。また同氏は、今月下旬に予定されている別のスターシップ飛行は収益を生み出すもので、生産型V3スターリンク衛星を搭載すると述べた。エバーコアISIのアナリスト、クットグン・マラル氏は同株のアウトパフォーム評価を維持し、ロードマップはより具体的になってきているが、スターシップの打ち上げ頻度と再利用性がブロードバンド、モバイル、軌道コンピューティングに共通する実行上の依存要因であり続けていると指摘した。スペースXの株価は、8月3日の日中安値104ドル83セントから今月にはほぼ150ドルまで上昇した。6月の公開市場デビュー直後に記録した最高値225ドル64セントに対しては依然として低い水準にある。一方、第2四半期の設備投資額は184億ドルと、アナリスト予想の約60億ドルを大幅に上回った。