Software

アナリストによる目標株価の引き上げが相次いだことを受け、パロアルトネットワークスの適正価値評価額は336.70ドルから395.38ドルへと引き上げられた。基盤モデル上では約17%の上昇となる。RBCキャピタル、ウェルズ・ファーゴ、バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレー、トゥルーイストは目標株価を400ドル台前半から半ばへと引き上げ、AI利用の拡大に伴うサイバーセキュリティ需要の強まりや、顧客が支出をより大規模なプラットフォームに集約していることを理由に挙げた。ゴールドマン・サックス、オッペンハイマー、BTIG、サスケハナは堅調な第4四半期決算と業績見通しを指摘し、ファイアウォール、SASE、オブザーバビリティ、アイデンティティ、AIセキュリティモジュールにわたる幅広い強さを示した。弱気派では、バーンスタインとフィリップ証券が目標株価を引き上げつつもより中立的な姿勢に転じ、スティーブンスとUBSは株価がバリュエーションのピーク水準に近いとしてリスクとリターンがより均衡していると述べた。更新されたモデルでは、売上高成長率の前提が約19.09%から約17.31%に、純利益率の見通しが約14.51%から約13.84%に引き下げられる一方、将来のPERは約164.67倍から約197.87倍に上昇し、割引率は8.40%から約8.60%に調整された。

ユニティ・ソフトウェアは41.16ドルで取引を終え、前日比1.63%下落し、S&P500の0.17%上昇に出遅れた。同社は次四半期に1株当たり0.34ドルの利益を見込んでおり、これは前年同期比70%増となる。売上高は5億6484万ドルで20.02%増の見通し。通期では、ザックスのコンセンサス予想は1株当たり1.21ドルの利益と22億2000万ドルの売上高を予想しており、それぞれ40.7%と19.95%の成長を意味する。ユニティのザックス・ランクは2（買い）で、コンセンサスEPS予想は過去30日間変わらず、予想PERは34.58倍で業界平均の20.16倍に対して割高となっている。

ストラテジー社の株価は金曜日、16%強上昇し、21ドル67セント高の153ドル92セントで取引を終えました。SECが米国上場株式のトークン化取引を特定の取引所や流動性提供者が仲介できるようにする一時的な「イノベーション免除」を承認したことを受け、暗号資産関連株が広く上昇したためです。この動きは、ビットコイン・トレジャリー企業とエンタープライズ分析ソフトウェア提供企業の両方を兼ねる同社株にとって、2週間の不安定な取引の後に起きました。ストラテジーは財務準備として約84万5050ビットコインを保有しており、株式、負債、優先証券を通じて資金調達しています。出来高は5390万株に達し、これは1カ月平均の約1.96倍で、同株の1カ月リターンは35.39%となっています。

メタ・プラットフォームズに関連するデータセンター向けにクリーンスパークが初めて起債したジャンク債には、関係者によると約100億ドルの注文が集まり、発行額の4倍を超えた。5年債の規模はほぼ22億8000万ドルに設定され、額面100ドル当たり98.5セント、利回り8.25%で起債された。これはブルームバーグが追跡するBB格企業の平均を約1.75ポイント上回る。モルガン・スタンレーが主導するこの資金調達は、ジョージア州サンダースビルで建設中のデータセンターの建設費に充てられる。同施設はメタの子会社アンビランに66億ドル、20年契約で全面賃貸されている。2027年第4四半期の稼働開始が見込まれ、メタが賃料と運営費を保証する。データセンター開発企業が今年これまでに売却したハイイールド債は30億ドルを超え、その大半はオラクルやアマゾン・ドット・コムを含むハイパースケーラーとの長期賃貸契約に裏付けられている。

パランティア・テクノロジーズの商業部門の売上高は、2026年第2四半期に110%増の9億4500万ドルに急増し、前年同期の4億5100万ドルから2倍以上に拡大した。商業部門は前年同期比で4億9400万ドルを積み増し、前年同期の基数全体を上回る伸びとなった。一方、政府部門の売上高は79%増の9億9000万ドルとなり、前年同期の5億5300万ドルから増加した。両事業を合わせた2026年第2四半期の売上高は19億4000万ドルに達し、前年同期の約10億ドルから増加した。商業事業は前年同期比の増加分の半分以上を占め、政府部門との差はわずか4500万ドルに縮小した。同業他社では、C3.aiが2026会計年度第4四半期の売上高を5160万ドルと報告し、前年同期から大幅に減少したほか、2027会計年度の売上高を2億1000万ドルから2億4000万ドルと予想した。一方、データドッグの2026年第2四半期の売上高は36%増の11億2000万ドルとなり、年間経常収益で少なくとも10万ドルを寄与する顧客数は23%増の約4720社、フリーキャッシュフローは2億7900万ドルだった。パランティアの株価は過去3カ月で37%上昇し、業界平均の19%上昇を上回った。株価は予想株価売上高倍率39.96倍で取引され、業界平均の4.2倍を大きく上回っている。バリュースコアはF、ザックス・ランクは1（強い買い）となっている。

サムサラは2027年度について、フリーキャッシュフロー・マージンが縮小し、営業マージンが拡大するとの見通しを示した。同社がAIサブスクリプションを支えるIoTハードウェアの代金を前払いしているためだ。CFOは、同社がデバイスを前払いで購入する一方、収益は顧客契約期間にわたって定額で計上されると説明した。同社は、より速い成長に必要なIoTデバイス、緩衝材として先買いしている在庫、2027年度下期のサプライチェーンコスト上昇を理由に挙げた。フリーキャッシュフロー・マージンの見通しは2026年度を約100ベーシスポイント下回り、2027年度の売上高見通し204億ドルで計算すると約2000万ドルに相当する。一方、非GAAP営業マージンの見通しは20%から21%に引き上げられた。過去3四半期はいずれも、サムサラの純新規契約価値の20%超が新興製品によるものだった。米国の上位5都市との取引には、2027年度第2四半期に200万ドル超の新興製品が含まれていた。サムサラの年間経常収益は2027年度第2四半期に21億ドルを突破し、過去1年間で30%増加した。同社は一度の発表で、2027年度の売上高、成長率、営業マージン、利益の見通しを引き上げた。

AIクラウド事業者のネビウス・グループの株価は、木曜日のプレマーケット取引で約9%急騰した。同社が複数のコンピュートサービスで価格を引き上げたと報じられたことが背景にあり、希少なGPU容量への需要が依然として強いことを示すシグナルと受け止められた。オンラインで出回った顧客向け連絡によると、ネビウスは10月1日から複数のオンデマンドGPUサービスの価格を引き上げる計画で、対象にはエヌビディアのH100、H200、B200、B300アクセラレーターが含まれる。値上げはGPUにとどまらない。AMD EPYC Genoa CPUコンピュートの価格は25%上昇し、1vCPU時間あたり0.012ドルから0.015ドルになるとみられるほか、Genoaシステムに関連するメモリ価格は約41%上昇し、1GiB時間あたり0.0032ドルから0.0045ドルになると報じられている。ネビウスは今回の価格変更を公には確認しておらず、コメント要請にもすぐには応じていない。市場の反応はネビウスにとどまらず、IRENの株価はプレマーケット取引で約5.1%上昇し、コアウィーブも約6.1%上昇した。投資家が今回の値上げ報道を、ネオクラウド業界全体にとって前向きなシグナルと解釈したことをうかがわせる。

セールスフォースのマーク・ベニオフCEOは、ドリームフォース2026でAIforceを発表した。これは、従業員がサードパーティ製のAIツール、たとえばアンソロピックのClaudeやSlackの中でセールスフォースのデータにアクセスし、複雑なワークフローを実行できるようにするAI接続レイヤーであり、ベニオフCEOはこの舞台をマイクロソフトを直接批判するために利用した。AIforceは3つの統合機能とともに登場した。アンソロピックとの提携で構築されたClaudeforceはセールスフォースのデータをClaudeに直接取り込み、Slackforceは同じデータをSlackの会話に接続し、AgentforceCoworkerはセールスフォース自身のLightningインターフェース内で動作する。ベニオフCEOはAIforceを、自らが「ファンタジーランド」問題と呼ぶものへの答えとして位置づけ、マイクロソフトのCopilotのような競合AIツールには、企業を安全に動かすために必要な信頼できるビジネスデータ層が欠けていると主張した。これは、2024年のドリームフォースでCopilotを「Clippy」に例えたことにさかのぼる公の対立の延長線上にある。セールスフォースの直近四半期の売上高は113億5000万ドルで、利益と売上の両方でウォール街の予想を上回った。CRM株は、2026年の初めに最大37%下落した後、過去1カ月で約34%上昇し、9月15日には255.65ドルで取引を終えた。ドリームフォースでの発表と同じ日、セールスフォースは一部の顧客がシステムから締め出される世界的なサービス障害に見舞われた。投資家は次の四半期報告でAgentforceとData 360の導入数に注目しており、両者の合計年間経常収益はすでに29億ドルを超え、1年前から200%以上の成長を遂げている。

BILL Holdingsが発表した2026年度第4四半期の非GAAP純利益は1株当たり84セントとなり、Zacksコンセンサス予想の69セントを上回り、前年同期比58.5%増加した。売上高は4億3620万ドルで前年同期比13.8%増となり、予想を1.5%上回った。総決済額は980億ドルに達し前年同期比14%増加、サブスクリプション料と取引手数料からなるコア売上高は16%増の4億50万ドルとなった。非GAAP営業利益は5640万ドルから1億160万ドルに増加し、非GAAP営業利益率は23%と前年同期比860ベーシスポイント上昇した。同社は当四半期に約840万株を約3億ドルで買い戻し、10億ドルの自社株買い枠のうち4億ドルを残している。2027年度について経営陣は、総売上高18億1000万〜18億6000万ドル、コア売上高16億7000万〜17億2000万ドル、非GAAP1株当たり純利益3.56〜3.79ドルと予想している。

クリーンスパークは、ジョージア州サンダースビル拠点について20年間、66億ドルのトリプルネット賃貸契約を締結した。同社はこの契約により年間3億3000万ドルの収入が見込まれるとしている。マット・シュルツ会長兼最高経営責任者によると、この拠点には完全に通電された250メガワットの変電所が含まれ、クリーンスパークは地域の支援を得てさらに122エーカーを確保した。また入居者はテキサス州で最大885メガワットの追加分について短期間の独占権を取得し、最初のデータホールは2027年12月の引き渡しを目標としている。この発表はH.C.ウェインライトのパネル討論の場で行われ、鉱業およびAIインフラの経営陣は、ビットコイン事業からAIコロケーション、クラウドサービス、GPUアズアサービスへの幅広い転換について言及した。コア・サイエンティフィックのラッセル・キャン氏は、直接液冷方式の建設コストが、初期プロジェクトでは1メガワット当たりおよそ450万ドルだったものが、今年稼働した施設では1メガワット当たり約1000万ドルから1050万ドル、2027年に稼働開始が見込まれるプロジェクトでは1メガワット当たり1200万ドルから1300万ドルに上昇したと述べた。キャン氏はまた、コア・サイエンティフィックが最近AMDとおよそ500メガワットの契約を発表し、AMDがテキサス州ハント郡とペコス、オクラホマ州マスコギーの拠点にわたる次の2000メガワットについて、1メガワット当たり125ドルの15年間のトリプルネット賃貸契約、または1メガワット当たり145ドルの修正グロス方式の下で権利を保有していると述べた。経営陣はAIバブルへの懸念に反論し、キャン氏は年間およそ5ギガワットのラックスペースが供給される一方、年間のチップ需要はおよそ15ギガワットであると指摘した。その上で、多くの電力申請は重複している可能性や、実際の送電網、変電所、燃料供給に裏付けられていない可能性があると警告した。

Cloudflareは、2026年第2四半期に自社ネットワークを流れたトラフィックの50%超が非人間によるものだったと発表した。AIエージェントとマシン間通信の急速な成長を反映している。同社のWorkersプラットフォームの開発者数は四半期末時点で740万人を超え、この四半期だけで約200万人が加わった。経営陣はWorkersが依然として事業の中で最も急成長している分野の一つだと述べた。Cloudflareはまた、この四半期にMonetization Gateway、Wallets、cloudflare.payを導入し、AIエージェント、企業、コンテンツ提供者間の取引を支援した。第2四半期の売上高は前年同期比36%増加し、ドルベースの純継続率は120%に達した。経営陣によると、総獲得可能市場は新規株式公開時の300億ドルから3000億ドル超に拡大した。Zacksのコンセンサス予想では、Cloudflareの売上高は2026年に32.5%増、2027年に28.6%増となり、2026年の1株当たり利益は1.26ドルで前年比35.5%増と見込まれている。

英国の元首相リズ・トラス氏が、ナスダック上場のメディア運営システム企業ラウンドテーブルの取締役会に加わり、欧州報道連合の設立を主導することになった。ラウンドテーブルのジェームズ・ヘックマン最高経営責任者（CEO）がこの人事を発表し、トラス氏は同社のメディア運営システムを活用し、質の高いジャーナリズムが自立できるよう支援することに注力すると述べた。トラス氏は英国の公職に14年間在職し、首相、国会議員、外相、国際貿易相、財務省主席次官を務めた。ラウンドテーブルによると、同社は1億人を超えるオーディエンスと、数十の優良メディアブランドおよび数百人のプロのジャーナリストが共有する1億ドルのマーケットプレイスを構築しており、トラス氏はそのエコシステム内でジャーナリズムの選定と拡大を支援する立場にある。同社は自らを、世界唯一のAIとDeFiを活用したエンタープライズ・メディア・オペレーティング・システムと位置づけ、配信、出版、収益化、コミュニティ、シンジケーション、DeFi決済業務を統合している。

UiPathはZacksランク2（買い）に格付けされており、当四半期のコンセンサス予想は過去30日間で15.2%上昇して1株当たり0.18ドルとなり、前年同期比では12.5%の増加となっています。当会計年度のコンセンサス利益予想は0.79ドルで、前年度から9.7%の変化を示し、過去30日間で19.1%上昇しました。一方、次会計年度の予想は0.91ドルで、14.1%の変化を示し、過去1カ月間で0.4%変動しています。当四半期のコンセンサス売上高予想は4億4263万ドルで、前年同期比7.7%の変化を示し、当会計年度と次会計年度の予想はそれぞれ17億9000万ドルと19億4000万ドルで、それぞれ11.1%と8.1%の変化を示しています。直近報告四半期において、UiPathの売上高は4億1026万ドルで前年同期比13.4%の変化となり、EPSは0.15ドルで前年同期と同水準でした。売上高はZacksコンセンサス予想の3億9759万ドルに対して3.19%のサプライズとなり、EPSのサプライズは0%でした。同株は過去1カ月間で13.6%のリターンとなり、Zacks S&P 500コンポジットの1.3%の変化と対照的でした。一方、Zacksインターネット・ソフトウェア業界はこの期間に7.8%上昇しており、UiPathのZacksバリュースタイルスコアはCです。

Amaziaが、出資先であるSkyfallの新規上場に伴う株式の一部売出により、投資有価証券売却益1300万円を特別利益として計上すると発表した。この発表が株価の刺激材料となり、Amaziaの株価は朝方に急動意を見せた。発表は前日9月17日付で行われた。現在値は323円で、前日比8円高となっている。

ロンドン株式市場は9月17日木曜日に上昇して取引を終えた。FTSE 100指数は1万816.14ポイントで終値をつけ、127.67ポイント、率にして1.19%上昇し、1週間超ぶりの高値をつけた。イングランド銀行が市場の予想通り、政策金利を3.75%に据え置くことを6対3の賛成多数で決定し、英国国債の売却を6カ月間停止するとともに、長期債の売却を完全に終了すると発表したことを受けた動きだ。数日前には世界的な債券売りが英国の30年債の借り入れコストを押し上げ、1998年以来の高水準となる5.96%をつけていた。BOEのアンドリュー・ベイリー総裁は、中東での長期化する紛争がより厳しい金融政策を必要とする可能性があると警告した。一方、LSEGのデータによると、投資家は年内にBOEが少なくとも0.25%の利上げに踏み切るとの見方をすでに資産価格に織り込んでいる。金利に敏感な銀行株は1.6%上昇し、HSBCとスタンダード・チャータードがそれぞれ2%と2.2%の上昇で市場をけん引した。アストラゼネカは約2.4%上昇した。中国の当局が無錫市の生産拠点とサプライチェーンを強化するため、約2億元、すなわち2981万ドルを投資すると明らかにしたことを受けた。バイツ・テクノロジーは12%急騰した。上半期の業績が市場予想を上回り、通年の粗利益成長率見通しを引き上げたことが材料となった。

ネビウス・グループは、大規模なAIトレーニングおよび推論ワークロードに対する企業の関心が急増していることを理由に、Nvidia GPUとAMD CPUのクラウドサービスの価格を引き上げた。この値上げは、同社のAIに特化したクラウドサービスのうち、Nvidia GPUインスタンスとAMD CPUベースのコンピュートバンドルの両方に適用され、10月1日に発効する。同社は、この動きがAIワークロードの増加によりインフラが埋まっていることと、Nvidia H100やB300といった高性能チップの供給が逼迫していることを反映したものだと述べ、GPUとAMD EPYC Genoa CPUの料金引き上げが、顧客の請求額を希少なコンピュート容量や大規模データセンター建設のコストと整合させるのに役立つと説明した。ネビウス・グループは米国、英国、その他の市場でAI開発者や企業向けにフルスタックのインフラを構築しているため、この価格設定は顧客が大規模にモデルをトレーニングし運用するために支払う金額を直接左右する。投資家は今後の四半期決算で、AIクラウドの売上構成とPalantir関連の利用状況に注目するだろう。新料金の下でGPU稼働率が安定または成長すれば、値上げがワークロードを競合他社に押しやることなく吸収されていることを示すからだ。

パラディウムAIは、ラウンドテーブルとして事業を展開するRTBデジタルと10年間の戦略的プラットフォーム契約を締結しました。この契約の下で、ラウンドテーブルはパラディウムAIのメディアブランド群を支援する技術、マネタイゼーション、運営サービスを提供し、パラディウムAIは自社ブランド、ドメイン、知的財産、オーディエンスの所有権を保持します。別途の私的取引として、ラウンドテーブルはパラディウムAIの筆頭株主であるシンプリファイ・インベンションズから1株3.80ドルでパラディウムAIの普通株式を取得することに合意しました。この結果、ラウンドテーブルはパラディウムAIの発行済み普通株式の約49.5%を、シンプリファイは約23.1%を保有することになります。この株式取引ではパラディウムAIの新株は発行されず、パラディウムAIへの資金流入もなく、パラディウムAIは当事者ではありません。プラットフォーム契約の下で、ラウンドテーブルは現在パラディウムAIが負担している相当額の年間運営機能とコストの責任を引き受け、特定の製品、エンジニアリング、マネタイゼーション機能を含み、ラウンドテーブルのプラットフォーム上でホストされるパラディウムAIのメディアブランドに関連する収益の一定割合を受け取り、パラディウムAIの特定の技術資産に対する世界的かつ永続的なライセンスを取得します。パラディウムAIは基礎となる知的財産の所有権を保持し、ナスダックの最低価格要件を含む終値条件に従うラウンドテーブルの普通株式を受け取ります。これらの取引は、ラウンドテーブルが満たすべき資金調達要件を含む前提条件に従い、2026年第4四半期の終わりまでに完了する予定ですが、残りの条件がいつ満たされるか、取引が完了するかについては保証がありません。

コムボールト・システムズは、マネージドサービスプロバイダーのパートナーを通じて、米国連邦機関および防衛関連請負業者向けにFedRAMP Highの認証を取得した「コムボールト・クラウド・フォー・ガバメント」サービスを提供できるようにした。これにより同社の公共部門での事業範囲が広がる。この動きは、7日間の株価リターンが10.29%、90日間の株価上昇率が11.67%となっている銘柄で発表された。一方、1年間の株主総利回りは23.35%下落しているが、3年間の株主総利回りは111.68%上昇している。最も注目されているバリュエーションの見方は、適正価値を161.15ドル、直近終値145.21ドルとしており、約10%の上昇余地を示唆している。これは、年間収益成長率が約10.6%、利益率が9.8%に向けて上昇し、割引率が8.85%になるとのアナリスト予想に基づいている。この見方は、SaaSの経常収益の経済性、すなわちSaaSのARR成長率63%、複数製品顧客の45%増、SaaSのネットドルリテンション125%に依拠している。これに対し、対照的な見方では、同株の株価収益率が88.1倍であるのに対し、米国ソフトウェア業界全体は30.5倍、適正倍率は38.7倍であり、センチメントが冷え込んだ場合のバリュエーションリスクを示唆していると指摘している。

インテアップの株価は木曜日の時間外取引序盤で4%上昇した。同社がOpenAIとの新たな提携を明らかにしたことを受けた動きだ。この提携により、インテアップの専門AI coworkerであるCelesteがChatGPT Enterpriseのプラグインとなり、法律事務所が持つ独自のコンテキストと手法をエンタープライズ向けチャットボットに取り込む。インテアップは法律、会計、投資銀行など厳格な規制を受ける業界向けにソフトウェアを提供している。ChatGPT Enterprise向けのCelesteプラグインは本日から対象となるインテアップのCeleste顧客が利用できる。インテアップの共同創業者兼最高製品責任者であるThad Jampol氏は、法律自体はどの事務所でも同じだが、事務所が顧客、手法、案件、判断について知っていることが真の強みだと述べた。OpenAIの法務業界担当ゼネラルマネージャーであるJason Boehmig氏は、インテアップと共に構築することで、その専門知識をAI弁護士が日常的に活用できるものにすると語った。

Intappは、ChatGPT Enterprise向けのCelesteプラグインを発表した。同社の専門AI coworkerを、弁護士がすでに使用しているプラットフォームに組み込むものだ。このプラグインにより、ChatGPT Enterpriseで業務を行う弁護士はCelesteを活用し、業務の発生時にその内容を記録し、事務所の外部弁護士ガイドラインに照らして確認し、正確に請求処理を行うことができるほか、新たな案件機会の開拓や、利益相反の確認が済んだ既存業務に関する顧客会議の準備も可能になる。アクセスは事務所の倫理壁、守秘義務、および知る必要のある情報のみにアクセスするルールによって管理され、弁護士は事務所から権限を与えられた範囲にのみ到達できる。このプラグインは本日より、対象となるIntapp Celesteの顧客が利用可能となる。Intappの共同創業者兼最高製品責任者であるThad Jampol氏は、ChatGPT Enterpriseで利用可能になることで、事務所は弁護士がすでに使用しているモデルの内部で業務を運営できるようになると述べた。またOpenAIの法務業界担当ゼネラルマネージャーであるJason Boehmig氏は、Intappとともに構築することで、各事務所の専門知識が弁護士が日々活用できるAIになると述べた。

ロイター通信によると、オラクルは2026会計年度の再編計画を約28億ドルに拡大した。同社がAIインフラに一段と資本を投じているためだ。最新の市場スナップショットに基づくと、株価は木曜午前、約5.4%上昇して150.90ドルとなり、以前の148.83ドルから上昇した。この28億ドルの再編費用は、直近四半期売上高193億5000万ドルの約14.5%に相当し、退職金や契約解除、その他の再編費用を賄う一方、フリーキャッシュフローは約マイナス54億ドルで推移している。オラクルが300億ドル超の追加AIクラウド契約を締結したことで、残存履行義務は6640億ドルに増加し、この受注残の約半分は36カ月以内に売上高に転換すると見込まれている。経営陣は、顧客の前払い金や顧客提供のチップが資本負担を和らげ得ると述べているが、真の試練は実行力にある。

マイクロソフトは木曜日、銀行や決済処理業者向けに構築されたマネージド型決済セキュリティサービスを発表し、高セキュリティの金融業務をAzure上でさらに深く展開しました。これを受けて同社の株価は約1.6%上昇し、498ドル17セントとなりました。このサービス「Azure Payment HSM v2」は、MarvellのLiquidSecurityハードウェアとUtimacoのAtalla決済モジュールを組み合わせたもので、金融機関が規制環境で求められる制御を維持しながら、決済キー、暗号化、取引のセキュリティをクラウド上で保護できるようにします。パブリックプレビューは米国西部と西ヨーロッパで利用可能で、マイクロソフトは価格、顧客契約、予想収益を開示していないため、短期的な財務への影響を定量化するのは難しい状況です。より重要なのは、マイクロソフトがAzureをどこまで押し進めているかという点です。マイクロソフトクラウドは593億ドルを生み出し、これは同社の直近四半期売上高のおよそ65.9%を占めています。決済セキュリティは、コンプライアンス要件によって乗り換えが困難になり得る、もう一つの定着性の高い業務領域を開くものです。プレビューだけではマイクロソフトの財務を大きく動かすことはありませんが、本番環境での採用が成功すれば、規制の厳しい顧客に対するAzureの支配力が深まり、反復的なクラウド支出の新たな層が生まれる可能性があります。

連邦規制当局が米国の一部取引プラットフォームでのトークン化株式の発行を承認したことを受け、セキュリタイズの株価は木曜日に急騰した。トークン化銘柄である同社の株価は直近で14%上昇し、一時は24%高まで買われた。米証券取引委員会は同日、トークン化された上場米国株の限定的な取引に向けた暫定的な道筋を発表した。これは正式な規則変更ではないものの、5年間効力を維持する。SECのポール・アトキンス委員長は、このイノベーション免除は、米国で責任あるイノベーションの定着を妨げてきた課題を解決しつつ、投資家保護と市場の健全性基準を提供するために設計されたと述べた。セキュリタイズは7月上旬に米国で上場した初の主要なトークン化企業となり、ニーダム・セキュリティーズによると、運用資産ベースでトークン化市場の約9%を占めている。データ提供会社RWA.xyzによると、トークン化資産の合計市場価値は木曜日午後の時点で385億1000万ドルに急増し、過去1年間で70%以上上昇した。

オラクル株は147.17ドルで取引されている。2027会計年度第1四半期決算では売上高が前年同期比29.6%増の193億4500万ドルに達し、非GAAPベースの1株当たり利益は予想1.74ドルに対して1.92ドル、クラウドインフラの成長率は121%だった。残存履行義務額は6640億ドルに膨らみ、当四半期だけで300億ドル超の新規AI契約を獲得したにもかかわらず、市場が四半期フリーキャッシュフローのマイナス53億9600万ドルと284億9900万ドルの設備投資負担に注目する中、株価は過去1週間で8.95%下落した。24/7 Wall St.は買い評価と214.69ドルの目標株価を維持しており、約50%の上昇余地を示唆、確信度は90%としている。予想PERが17倍と、マイクロソフトの26倍やアルファベットの22倍より割安であることを根拠に挙げている。弱気シナリオの中心は、2026会計年度のフリーキャッシュフローがマイナス236億8600万ドル、支払利息が55%増の14億ドル、そして2027会計年度通年の設備投資ガイダンスが900億ドルから950億ドルで、完了した200億ドルのATMプログラムを超える新たな増資を迫られる可能性があることだ。6640億ドルの残存履行義務額の半分は今後36カ月で売上高に転換すると見込まれ、経営陣は2027会計年度通年の売上高を少なくとも900億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益を8.10ドルと guidance した。

Salesforceは、AnthropicとのClaudeforce提携を全有料プランでオープンベータ版に移行し、エンタープライズCRMデータをClaudeのネイティブインターフェースに取り込んだ。今回のリリースの中心は、SalesforceのデータストアとClaudeの推論エンジンを橋渡しするプラグインで、会議の準備からパイプラインレビューまでをカバーする37の既製営業スキルを搭載して登場した。ベータ版は現在、Salesforce AppExchangeとClaude Enterprise Marketplaceから利用できる。相互採用モデルの下、SalesforceはClaudeを優先AIモデルに指定し、AnthropicはSalesforceを優先CRMに指定した。プラグインはAIforceハーネス上で動作し、Headless 360、Data 360、Tableau、Slackと統合されており、ClaudeはSlack AI、Slackbot、Slack Codeのデフォルトモデルとして機能する。Salesforceによると、同社の従業員はSlackbotを活用することで年間換算で810万時間の生産性向上を実現しており、この数字は四半期ごとに倍増している。導入には一度だけ接続すればよく、その後はすべての営業担当者が即座にアクセスでき、ユーザーごとの設定や新しい権限モデルは不要だ。

Datadogの2026年第2四半期において、エンタープライズ向け新規顧客の年換算契約額は前年同期比で2倍以上に増加し、年間経常収益が10万ドル以上を生み出す顧客は約4720社に達した。これは前年同期の約3850社から23%の増加である。総顧客数は3万1400社から約3万3400社に増えた。現在750社以上のAIネイティブ企業がDatadogを利用しており、最大手AI企業10社すべてが顧客に名を連ねている。MCPツールの呼び出し回数は四半期ごとに4倍となった。この勢いは、売上が前年同期比36%増の11億2000万ドルに達し、非GAAP営業利益率が20%から23%に上昇、フリーキャッシュフローが1億6500万ドルから2億7900万ドルに増加、残存履行義務が43%増の34億7000万ドルとなった四半期の上に築かれている。第3四半期の売上高ガイダンスは11億3500万ドルから11億4500万ドル、通年では44億5000万ドルから44億7000万ドルで、以前に指摘された最大顧客1社による利用量削減が織り込まれている。一方、通年の非GAAP営業利益ガイダンスは10億1000万ドルから10億3000万ドルで、Adaptive ML買収に一部起因するGAAP営業費用の高い伸びに対し、継続的なマージン規律を示している。競合のDynatraceとElasticも同様のエンタープライズ拡大を報告しており、Dynatraceは新規顧客の年換算経常収益成長率が160%超と過去最高を記録し、総ARRは17%増の21億4000万ドルとなった。Elasticは年間契約額10万ドル以上の顧客層が1800社を超え、残存履行義務も27%増加した。Datadogの株価は年初来で74.7%上昇しており、Zacksコンセンサス予想の2026年利益は1株当たり2.52ドルである。

ジェネラックはアマゾンとデータセンター向け非常用発電機を供給する契約を締結し、2027年から2028年にかけての初回納入総額は24億ドルになる見通しで、さらにアマゾンに最大3億4000万ドル相当の自社株を購入する権利も付与した。このニュースを受けてジェネラックの株価は19%急騰し、アマゾンの株価は1.3%上昇した。一方、フルエンス・エナジーの株価は14%下落した。同社はバッテリー貯蔵メーカーで、通期の業績見通しを引き下げ、2026年の売上高を従来の29億ドルから31億ドルではなく24億ドルと予想し、利払い・税引き・減価償却前損失は従来の3億ドルから1億ドルの損失レンジを上回る2億ドルになると見込んでいる。ワークデイは5%上昇した。CNBCのデビッド・フェイバー記者が、匿名の情報筋の話として、クラウドベースの人事ソフトウェアプラットフォームを非公開化する入札のための資金調達の取り組みが続いていると報じたためだ。タワー・セミコンダクターはほぼ9%上昇した。非上場のニュー・フォトニクスと、AIインフラにおける高帯域幅でエネルギー効率の高い光インターコネクトの需要増に対応するよう設計されたレーザー統合光エンジンの大量出荷で合意したためだ。また、バイタル・ファームズは9%上昇した。アクシオスが、テキサス州オースティンに本拠を置く放牧飼育の卵とバターの生産者である同社が、非公開化を含む戦略的選択肢を検討していると報じたためだ。

オラクル株は、OpenAIが最近、1兆2000億ドル（120兆円）の評価額で資金調達に向けた協議を行っているとの報道を受け、日中に6%上昇した。この動きは、オラクルの業績が主要なAIパートナーであるOpenAIにいかに密接に結びついているかを浮き彫りにしている。昨年9月、オラクルはOpenAIに計算能力を提供する3000億ドル（30兆円）の契約を締結した。これは同社を主要なハイパースケーラーに押し上げる画期的な合意だったが、資金難に直面する可能性があると多くの人が見ていた顧客のために高価なAIインフラを構築し、身の丈を超えた拡大をしたのではないかとの懸念も招いた。こうした不安はオラクルの債務に重しとなり、クレジット・デフォルト・スワップのスプレッドを押し上げた。また、OpenAIが新規株式公開を2026年から少なくとも2027年に延期するとの最近のニュースに市場は反応しなかった。資金調達の憶測が信憑性を持つものであれば、オラクルにとって極めて良いニュースとなり、AIインフラ構築計画のリスク低減に役立つだろう。

ナスダックにRTBとして上場するラウンドテーブルは、ニューヨーク証券取引所にPAAIとして上場するザ・アリーナ・グループ、現パラディウムAIと、アリーナのプレミアムメディアポートフォリオをラウンドテーブルのAIとDeFiを活用したMediaOS上で移行・運営・収益化するための10年間・10億ドルの契約を発表した。契約完了後、ラウンドテーブルは単独ベースで年間1億ドルの収益とEBITDA黒字のランレート、月間1億人の消費者を見込んでいる。ザ・ストリート、パレード、メンズ・ジャーナル、アスロン・スポーツ、オートブログ、パウダーを含む24のブランドと約1億人の消費者が、数百人のプロジャーナリストとともにラウンドテーブルのMediaOSへ移行する。本契約は、ラウンドテーブルによるPAAIへの少数投資、非公開取引でPAAIの約49%を取得するための現金と株式8,900万ドル、および第4四半期に取引を完了するための資金要件を含むその他の前提条件を条件としている。この提携により、PAAIのCEOポール・エドモンドソンと、RTBの創業者ジェームズ・ヘックマンおよびビル・ソーンスンが再び集結する。彼らが最後にチームを組んだのは2020年だった。

セールスフォースの共同創業者兼CEO、マーク・ベニオフ氏は年次ソフトウェア祭典Dreamforceの基調講演で、AI業界はソーシャルメディアの失敗を繰り返してはならないと警告し、「AIをソーシャルメディア2.0にしてはならない」と述べた。サンフランシスコで開催されたDreamforceからヤフーファイナンスの「オープニング・ビッド」に出演したベニオフ氏は、企業と経営幹部は自らが構築するアプリケーションと技術に対して絶対的な責任を負わなければならず、業界の運営のあり方に倫理的な基盤が必要だと主張した。同氏は、アンソロピックのCEOダリオ・アモデイ氏とオープンAIのCEOサム・アルトマン氏がそろってDreamforceに出席し、それぞれの懸念を語ったほか、ベンチャーキャピタリストのビル・ガーリー氏やメタのCEOマーク・ザッカーバーグ氏といった面々も、AIエージェントがますます身近になる未来において人々をどう守るかについて言及していると指摘した。タイム誌も所有するベニオフ氏は、企業は自らの行動に責任を持つべきであり、「悪いことを防げるのは、そのコードを書いている人たちだけだ」と述べた。セールスフォースはこのイベントで、AIforceやエヌビディアと組んだ「Koa」と呼ばれる新モデルなど、複数のAI製品を発表した。スティーフェルのアナリスト、J・パーカー・レーン氏は、これはエージェント時代においてデータ層とコンテキスト層を中核的な堀として頼りにする同社が、モデル層とUI層でオープンな姿勢を取っていることを強調するものだと述べた。

マイクロストラテジー会長のマイケル・セイラー氏は、銀行は議会の新たな立法なしにビットコインのカストディと融資を拡大できるとの見方を示した。CLARITY法が停滞する中、証券取引委員会と商品先物取引委員会が既存法の下で暗号資産ルールを前進させられると主張している。セイラー氏の論拠は、ビットコインがCFTC規制の商品として確立された地位を持ち、SEC承認の現物ETFが存在すること、さらに通貨監督庁が2025年3月以来発行してきた一連の解釈レターに基づいている。これらのレターは、国法銀行が暗号資産をカストディし、顧客の指示で取引を執行できることを確認したものだ。ドイツ銀行は今週、2026年末までに機関投資家と法人顧客向けにビットコイン、イーサリアム、および一部のステーブルコインの規制下カストディを開始する計画を発表した。この開始は、欧州連合の暗号資産市場規制の下でドイツの金融規制当局であるBaFinの承認を待っている。同規制の移行期間は7月1日に終了した。6月30日時点で2兆2170億ドルの運用資産を報告した同行は、ドイツの暗号資産カストディ認可を保有しているが、発表した特定のサービスには依然としてBaFinの承認が必要であり、このカストディ承認は、銀行がビットコインを担保に融資を行う前に必要となる最初の要素である。セイラー氏の主張には一つの弱点がある。OCCの解釈レターは法律ではなくガイダンスであり、議会での採決なしに将来の政権や法廷での異議申し立てによって撤回され得る。一方、CLARITY法はビットコインの商品としての地位と銀行の融資権限を法律に固定することになる。ビットコイン担保融資は、大口保有者が課税対象の売却を避けて銀行金利で借り入れられるようにするが、価格が下落すれば同じ構造が逆に作用する。2022年にセルシウス、ブロックファイ、ボイジャーが強制売却の下で破綻したのがその例だ。ドイツ銀行がまだカストディを開始しておらず、ましてや融資も行っていないため、この移行は依然として初期段階にある。