HBM & AI Memory

ยูบีเอสคาดว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์จะแตะเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้นสู่ราว 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 โดยต้นทุนหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นคิดเป็นสัดส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นนี้ ประมาณการล่าสุดของธนาคารระบุว่าการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดจะอยู่ที่ 998 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เกือบสองเท่าของ 506 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2025 และคาดการณ์การใช้จ่ายที่ 1.447 ล้านล้านดอลลาร์ในปีหน้า หน่วยความจำกำลังกลายเป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตดังกล่าว โดยยูบีเอสประเมินว่าการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำจะเพิ่มจาก 71 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็น 367 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และ 923 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 ขณะที่ต้นทุนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับเอไอประเมินไว้ที่ 631 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ก่อนจะลดลงเหลือ 525 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า นั่นหมายความว่าต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้นจะคิดเป็นราว 60% ของการเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอในปีนี้ และมากกว่าการเพิ่มขึ้นสุทธิทั้งหมดในปี 2027 และเมื่อรวมสองปีนี้ ยูบีเอสคำนวณว่าประมาณ 90% ของการเพิ่มขึ้นเกือบ 1 ล้านล้านดอลลาร์ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอระหว่างปี 2025 ถึง 2027 จะมาจากการใช้จ่ายด้านหน่วยความจำที่สูงขึ้น หน่วยความจำคิดเป็นสัดส่วนราว 14% ของการใช้จ่ายลงทุนด้านเอไอทั้งหมดในปี 2025 ซึ่งธนาคารประเมินว่าสัดส่วนนี้จะเพิ่มเป็น 37% ในปีนี้ และแตะ 64% ในปี 2027 และยูบีเอสระบุว่าการเพิ่มขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยราคาจะเพิ่มเม็ดเงินให้กับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่แท้จริงของสหรัฐฯ ค่อนข้างน้อย แต่กลับเป็นการโอนรายได้และกำไรไปยังผู้ผลิตหน่วยความจำในเอเชียแทน

ซีอีโอของ Micron Technology และ Intel เตือนว่าการขาดแคลนชิปหน่วยความจำและราคาที่สูงขึ้นอาจยืดเยื้อไปจนถึงปี 2027 โดยผู้บริหารของ Micron ระบุในการประชุมสายเมื่อไม่นานมานี้ว่าข้อจำกัดด้านอุปทานอาจเริ่มคลี่คลายอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ปี 2028 เป็นต้นไป ซีอีโอของ Intel เห็นสอดคล้องกับแนวโน้มที่ตลาด DRAM และ NAND จะตึงตัวต่อเนื่อง โดยชี้ไปที่ความต้องการมหาศาลจากงานด้าน AI และศูนย์ข้อมูล Micron Technology ออกแบบและผลิตฮาร์ดแวร์หน่วยความจำและที่จัดเก็บข้อมูลซึ่งใช้ตั้งแต่สมาร์ตโฟนและพีซีไปจนถึงศูนย์ข้อมูล ดังนั้นภาวะตึงตัวยาวนานของอุปทาน DRAM และ NAND จึงส่งผลโดยตรงต่อผลิตภัณฑ์ที่บริษัทขายในตลาดเหล่านี้ ในฐานะหนึ่งในผู้ผลิตชิปสัญชาติสหรัฐที่มีขนาดใหญ่ที่สุด โดยมีมูลค่าตลาดรายงานอยู่ที่ราว 1.1 ล้านล้านดอลลาร์ ความเห็นของบริษัทเกี่ยวกับภาวะอุปทานอาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่นักลงทุนมองการวางแผนกำลังการผลิตทั่วทั้งอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การทดสอบที่ชัดเจนที่สุดของมุมมองนี้คือข้อตกลงลูกค้าระยะยาวและแผนการใช้กำลังการผลิตของ Micron ตลอดปี 2027 โดยเฉพาะว่าบริษัทจะรายงานความครอบคลุมของสัญญาแบบ take or pay ในระดับสูงสำหรับผลผลิตหน่วยความจำที่มุ่งเน้น AI ต่อไปหรือไม่ ขณะที่โรงงานผลิตแห่งใหม่และโมดูล DDR5 ขนาด 512GB เคลื่อนเข้าสู่การผลิตจำนวนมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2027

คาดว่ากำไรของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่ 3 ซึ่งนับเป็นไตรมาสที่แปดติดต่อกันที่ดัชนีนี้มีอัตราการเติบโตของกำไรในระดับสองหลัก ตามข้อมูลของ Zacks Investment Research โดยคาดว่ากำไรจะสูงกว่าระดับปีก่อนหน้าใน 14 จาก 16 กลุ่มอุตสาหกรรมของ Zacks โดยมี 5 กลุ่มที่คาดว่าจะเติบโตในระดับสองหลัก ได้แก่ กลุ่มการบินและอวกาศเพิ่มขึ้น 159.3% กลุ่มพลังงานเพิ่มขึ้น 111.9% กลุ่มเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 41.9% กลุ่มวัสดุพื้นฐานเพิ่มขึ้น 31.2% และกลุ่มขนส่งเพิ่มขึ้น 15.1% กลุ่มบริษัทขนาดใหญ่ที่รวมธุรกิจหลากหลายเป็นกลุ่มเดียวที่คาดว่าจะมีกำไรลดลงในไตรมาสที่ 3 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยลดลง 35.4% ขณะที่กำไรของกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นคาดว่าจะทรงตัว หากไม่นับกลุ่มพลังงาน อัตราการเติบโตของกำไรในไตรมาสที่ 3 ของ S&P 500 จะลดลงเหลือ 20% จาก 24% และหากไม่นับกลุ่มเทคโนโลยี อัตราการเติบโตของดัชนีส่วนที่เหลือจะลดลงเหลือ 14.4% คาดว่ากำไรไตรมาสที่ 3 ของ Nvidia จะเพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากรายได้ที่สูงขึ้น 91.2% ขณะที่อัตราการเติบโตของกำไรและรายได้ของ Micron เมื่อเทียบกับปีก่อนคาดว่าจะอยู่ที่ 938% และ 348.6% ตามลำดับ และอัตราการเติบโตของกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีจะลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งเมื่อไม่นับรวมส่วนสนับสนุนจาก Nvidia และ Micron ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 จะได้รับความสนใจอย่างมากเมื่อธนาคารขนาดใหญ่รายงานผลในวันที่ 13 ตุลาคม แต่รอบการรายงานได้เริ่มต้นขึ้นแล้วจากการเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสของ Oracle และ Adobe เมื่อวันที่ 10 กันยายน ตามด้วย Lennar ผู้สร้างบ้าน ซึ่งเป็นสมาชิกรายที่สามของ S&P 500 ที่รายงานผลไตรมาสที่ 3 โดยมีสมาชิกอีกหกรายของดัชนีที่จะรายงานในสัปดาห์นี้ รวมถึง Costco, AutoZone และ Darden กำไรไตรมาสที่ 3 รวมของสมาชิก S&P 500 สามรายที่รายงานผลไปแล้วเพิ่มขึ้น 22.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากรายได้ที่สูงขึ้น 14.9% โดยมี 33.3% ที่มีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่คาดการณ์ และ 66.7% ที่มีรายได้สูงกว่าที่คาดการณ์

อินเทลและเอสเค ไฮนิกซ์กำลังสำรวจโอกาสในการเป็นพันธมิตรเพื่อผลิตชิปหน่วยความจำในสหรัฐฯ โดยมีรายงานว่าศูนย์กลางอยู่ที่โรงงานผลิตในรัฐโอไฮโอของอินเทลที่ล่าช้ามาเป็นเวลานาน โดยมีความเป็นไปได้ตั้งแต่การที่เอสเค ไฮนิกซ์เช่าพื้นที่การผลิต ไปจนถึงการร่วมทุนในวงกว้างที่เกี่ยวข้องกับบริษัทคลาวด์ต่างๆ ยังไม่มีการประกาศการเป็นพันธมิตรอย่างเป็นทางการ และเอสเค ไฮนิกซ์ย้ำว่ายังไม่ได้ข้อสรุปเกี่ยวกับแผนหรือข้อตกลงใดๆ ที่เฉพาะเจาะจง นับตั้งแต่มีรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการร่วมมือเมื่อวันพุธ หุ้นอินเทลพุ่งขึ้นราว 10% ขณะที่เอสเค ไฮนิกซ์เพิ่มขึ้นประมาณ 5% โดยหุ้นเอสเค ไฮนิกซ์ปรับขึ้น 20% นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดแนสแด็กของสหรัฐฯ เมื่อเดือนกรกฎาคม ขณะที่อินเทลเพิ่มขึ้นราว 4% ในช่วงเดียวกัน การพลิกฟื้นของอินเทลกำลังได้รับแรงหนุนอย่างอิสระ โดยรายได้ไตรมาสสองพุ่งขึ้น 25% เมื่อเทียบปีต่อปี แตะ 1.61 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้จากศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์พุ่งขึ้น 59% แตะ 6.3 พันล้านดอลลาร์ รายได้ของอินเทล ฟาวดรี้เพิ่มขึ้น 31% และฝ่ายบริหารคาดการณ์ยอดขายไตรมาสสามไว้ที่ 1.58 หมื่นล้านถึง 1.68 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ฉันทามติของแซ็กส์คาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2569 จะเพิ่มขึ้นเกือบ 18% และกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2569 จะพุ่งขึ้นแตะ 1.50 ดอลลาร์ จาก 0.42 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีที่แล้ว เอสเค ไฮนิกซ์รายงานผลประกอบการไตรมาสสองสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ที่แข็งแกร่ง เริ่มจัดส่ง HBM4 จำนวนมาก โดยคาดว่าการผลิตจะเร่งขึ้นตลอดครึ่งหลังของปี และได้จัดส่งตัวอย่าง HBM4E แล้ว ขณะที่ประมาณการฉันทามติของแซ็กส์คาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2569 จะพุ่งขึ้นกว่า 250% แตะ 2.4009 แสนล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นจะกระโดดขึ้นกว่า 500% แตะ 25.69 ดอลลาร์ แม้จะเป็นผู้นำด้านหน่วยความจำสำหรับปัญญาประดิษฐ์ เอสเค ไฮนิกซ์ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 7 เท่า ขณะที่อินเทลซื้อขายที่มากกว่า 100 เท่าของกำไรล่วงหน้า โดยเอสเค ไฮนิกซ์ได้รับการจัดอันดับจากแซ็กส์ที่อันดับ 2 หรือซื้อ ขณะที่อินเทลอยู่ในอันดับ 3 หรือถือครอง

ไมครอนสาธิตโมดูลหน่วยความจำเซิร์ฟเวอร์ความจุ 512GB ซึ่งจุหน่วยความจำได้เทียบเท่าโมดูล 128GB จำนวนสี่โมดูล โดยเอเอ็มดีและอินเทลได้ตรวจรับรองโมดูลนี้สำหรับแพลตฟอร์มในอนาคตแล้ว แต่คาดว่าจะเริ่มผลิตจำนวนมากได้ไม่ก่อนครึ่งหลังของปี 2027 บริษัทกล่าวว่า HBM4 มีรายได้ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว โดยการเพิ่มกำลังการผลิตแบบ 12 ชั้นทำได้เร็วกว่า HBM3E ถึงสองเท่า และนายสันเจย์ เมห์โรตรา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บอกกับนักลงทุนว่าความต้องการในอุตสาหกรรม DRAM และ NAND ยังคงสูงกว่าอุปทานของอุตสาหกรรมอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเขาคาดว่าสภาวะตึงตัวนี้จะดำเนินต่อไปเกินกว่าปีปฏิทิน 2027 ไมครอนได้ลงนามในข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์ 16 ฉบับ ครอบคลุมรายได้ราว 25% ตลอดอายุสัญญา โดยมียอดคำสั่งซื้อคงค้างขั้นต่ำสะสมที่ราคาขั้นต่ำประมาณ 100 พันล้านดอลลาร์ หุ้นซื้อขายที่ค่า P/E ย้อนหลัง 21 เท่า และ P/E ล่วงหน้า 6 เท่า โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์อยู่ที่ 1,513.11 ดอลลาร์ เทียบกับประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2027 ที่ฉันทามติ 156.0661 ดอลลาร์ จากรายได้ 244.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2026 ที่ 73.4388 ดอลลาร์ ปัจจุบันไมครอนเป็นผู้ผลิตสัญชาติสหรัฐเพียงรายเดียวทั้งในตลาด DRAM และ NAND หลังจากที่การแยกตัวของแซนดิสก์ทำให้เวสเทิร์นดิจิทัลหลุดจากตลาด NAND อย่างไรก็ตาม ฉากหลังด้านราคาในปี 2027 ที่โมดูลใหม่นี้จะเข้าสู่ตลาดนั้นไม่อาจคาดการณ์ได้จากจุดนี้

ลิป-บู ตัน ซีอีโอของอินเทล เตือนเมื่อสัปดาห์นี้ว่าราคาหน่วยความจำพุ่งขึ้น 5 ถึง 7 เท่า และปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 75% ของต้นทุนโทรศัพท์และแล็ปท็อประดับล่างบางรุ่น พร้อมเตือนว่าการขาดแคลนอาจรุนแรงขึ้นในปี 2027 ตันบอกกับนักลงทุนว่าอุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทานที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ ทั้งในส่วนของชิปตรรกะขั้นสูง เวเฟอร์ซิลิคอน หน่วยความจำ และซับสเตรต และกล่าวว่าการขาดแคลนเหล่านี้จะยังคงอยู่ต่อไปในอนาคตอันใกล้ อินเทลกำลังปรับทิศทางการผลิตไปสู่ซีพียูสำหรับศูนย์ข้อมูล และขณะนี้คาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้านทุนในปี 2026 จะสูงกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยการใช้จ่ายในปี 2027 จะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ไมครอน เทคโนโลยี สอดคล้องกับแนวโน้มนี้ โดยระบุว่าคาดว่าความตึงตัวจะดำเนินต่อไปเกินปี 2027 ซึ่งสอดคล้องกับ SK ไฮนิกซ์ ที่ชี้ว่าปี 2027 อาจเป็นปีที่อุปทานตึงตัวรุนแรงที่สุดของอุตสาหกรรม ภาระผูกพันตามสัญญาแบบ take-or-pay ที่เหลืออยู่ของไมครอนมูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ และเงินมัดจำและเลตเตอร์ออฟเครดิตจากลูกค้ามูลค่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ได้ล็อกราคาขั้นต่ำไว้สูงกว่าอัตรากำไรสูงสุดในอดีต ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณแตะ 84.9% จากราคา DRAM ที่ปรับขึ้นในช่วง 60% ต้นๆ และราคา NAND ที่ปรับขึ้นในช่วง 80% กลางๆ

ซีเกต เทคโนโลยี ได้รับคำแนะนำให้ซื้อและราคาเป้าหมายที่ 899.28 ดอลลาร์ จาก 24/7 วอลล์ สตรีท ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับขึ้น 14.82% ในอีก 12 เดือนข้างหน้า ที่ระดับความเชื่อมั่น 90% คำแนะนำนี้ตามมาหลังรายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ของปีงบประมาณที่ออกมาดีเกินคาดเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม 2026 ซึ่งซีเกตรายงานรายได้ 3.63 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 48.49% เมื่อเทียบปีต่อปี และกำไรต่อหุ้นแบบไม่ตามหลักบัญชีทั่วไปอยู่ที่ 5.71 ดอลลาร์ เกินความคาดหมาย 12.11% ขณะที่กระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปีงบประมาณ 2026 ทำสถิติสูงสุดที่ 3.105 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 279.58% ฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของรายได้ต่อปีขั้นต่ำ 20% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เพิ่มขึ้นจากเป้าหมายเดิมที่ระดับกลางสิบ และเดฟ มอสลีย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่ากำลังการผลิตดิสก์แบบใกล้เส้นเกือบจะถูกจัดสรรเต็มทั้งหมดจนถึงปีปฏิทิน 2027 ไดรฟ์ HAMR รุ่น Mosaic 4 ให้ความจุสูงสุดถึง 44 เทระไบต์ต่อไดรฟ์ และ Mosaic 5 ตั้งเป้าที่ 50 เทระไบต์ โดยจะมีการจัดส่งเพื่อรับรองคุณภาพในช่วงปลายปี 2027 หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 23 ซึ่งใกล้เคียงกับ 21 ของเวสเทิร์น ดิจิทัล ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 6 ของไมครอน ตอกย้ำว่าซีเกตได้ปรับเพิ่มมูลค่ามาแล้วมากเพียงใด ส่วนกรณีมองลบอยู่ที่ 685.64 ดอลลาร์ จากความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวของลูกค้ารายใหญ่

iPhone 18 Pro และ Pro Max ของ Apple วางจำหน่ายเมื่อวันศุกร์ ถือเป็นการเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ครั้งแรกภายใต้การนำของ John Ternus ซีอีโอคนใหม่ และเป็นครั้งแรกที่เปิดตัวสู่ตลาดท่ามกลางภาวะขาดแคลนหน่วยความจำและที่จัดเก็บข้อมูลทั่วโลกที่ขับเคลื่อนด้วย AI ภาวะตึงตัวของหน่วยความจำดันราคา iPhone 18 Pro รุ่นพื้นฐานขึ้นไปอยู่ที่ 1,199 ดอลลาร์ และ iPhone 18 Pro Max รุ่นพื้นฐานอยู่ที่ 1,299 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 100 ดอลลาร์จาก iPhone 17 Pro ส่วน iPhone Duo รุ่นจอพับจะเปิดตัวในวันที่ 23 ตุลาคมนี้ ในราคา 1,999 ดอลลาร์ ความต้องการรุ่น Pro กำลังร้อนแรง โดยคำสั่งซื้อที่สั่งวันนี้ต้องรอรับสินค้านานถึงสามสัปดาห์ Gene Munster หุ้นส่วนผู้จัดการของ Deepwater Asset Management เขียนเมื่อวันศุกร์ว่า ระยะเวลารอคอยสำหรับการสั่งจองล่วงหน้ารุ่น Pro ยาวนานกว่าปีที่แล้วประมาณ 15% ในวันเปิดตัว และการเปิดตัวแบบสองรอบ ซึ่งแยก iPhone 18 รุ่นพื้นฐาน iPhone 18e และ iPhone Air 2 ไปเป็นต้นปีหน้า ดูเหมือนจะช่วยหนุนยอดขายช่วงแรก โทรศัพท์รุ่นใหม่มาพร้อมแพลตฟอร์ม Apple Intelligence ที่ปรับปรุงใหม่ และ Siri AI ที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งยังอยู่ในช่วงเบต้า

ไมครอน เทคโนโลยี ซื้อขายที่ประมาณ 6 เท่าของกำไรล่วงหน้า เทียบกับราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่ 1,513.11 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึง Upside ประมาณ 59% จากราคาหุ้นปัจจุบันที่ 953.49 ดอลลาร์ ผู้ผลิตหน่วยความจำรายนี้ซึ่งมีฐานอยู่ในเมืองบอยซี เป็นผู้ผลิต DRAM และ NAND รายเดียวที่มีสำนักงานใหญ่ในสหรัฐฯ และผลิตในระดับ規模ใหญ่ ได้ลงนามสัญญา take-or-pay ระยะหลายปีจำนวน 16 ฉบับ ครอบคลุมรายได้ประมาณ 25% หนุนด้วยเงินฝากและหนังสือค้ำประกันมูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์ โดยมีภาระผูกพันที่ต้องปฏิบัติตามที่เหลืออยู่ใกล้ 100 พันล้านดอลลาร์ ซันเจย์ เมห์โรตรา ซีอีโอ กล่าวว่า AI ได้ยกระดับมูลค่าของหน่วยความจำ และฝ่ายบริหารคาดว่าความตึงตัวของอุปทานหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงจะยังคงอยู่ต่อไปเกินกว่าปีปฏิทิน 2027 โดยคาดว่าการจัดส่ง DRAM และ NAND สำหรับศูนย์ข้อมูลจะมากกว่าสองเท่าจากสองปีก่อน ไมครอนได้ส่งมอบรายได้จาก HBM4 ไปแล้วกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดยการเพิ่มกำลังการผลิตแบบ 12 ชั้นเป็นไปอย่างรวดเร็วเป็นสองเท่าของ HBM3E 12 ชั้น และแนวโน้มไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณคาดว่าจะมีรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 50 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 1 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ที่ 31 ดอลลาร์ บวกหรือลบ 1 ดอลลาร์ ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นใกล้ 86% หุ้นปรับขึ้น 234.28% นับตั้งแต่ต้นปี และ 501.33% ในรอบปีที่ผ่านมา และเริ่มตั้งแต่วันที่ 9 ธันวาคม 2026 ไมครอนมีแผนจะเพิ่มการคืนทุนและในที่สุดจะคืนเงินสดส่วนเกิน 100% ให้แก่ผู้ถือหุ้น

เจนเซน หวง ซีอีโอของเอ็นวิเดีย กล่าวว่าบริษัทคาดว่าจะขายชิปได้ราวสองเท่าของปีนี้ ซึ่งเขาเรียกสิ่งนี้ว่าเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดสัญญาณหนึ่งว่าความต้องการด้านเอไอยังห่างไกลจากจุดอิ่มตัว ในการให้สัมภาษณ์กับนักข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีที่การประชุมสุดยอดในสกอตแลนด์ร่วมกับสมเด็จพระเจ้าชาร์ลส์ที่ 3 หวงกล่าวว่าเหตุผลก็คือการมีส่วนสนับสนุนของเอไอต่ออุตสาหกรรมและเศรษฐกิจต่างๆ และผู้คนในเกือบทุกประเทศที่เอ็นวิเดียดำเนินธุรกิจอยู่ต้องการลงทุนในเอไอ การคาดการณ์นี้เสริมภาพ outlook ที่เข้มข้นขึ้นเรื่อยๆ ของเอ็นวิเดีย โดยบริษัทเพิ่งระบุว่าคาดว่าการเติบโตจะอยู่ที่ราว 70% ในปีงบประมาณที่จะสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2571 ซึ่งจะทำให้รายได้ต่อปีอยู่ที่ประมาณ 673 พันล้านดอลลาร์ เอ็นวิเดียไม่เปิดเผยปริมาณการจัดส่งชิปทั้งหมด ทำให้การคาดการณ์ปริมาณของหวงแปลงเป็นรายได้โดยตรงได้ยาก แม้ว่าสินค้าที่สำคัญที่สุดของบริษัทจะรวมถึงจีพียูสำหรับศูนย์ข้อมูล โดยเฉพาะระบบ Blackwell และระบบ Rubin รุ่นถัดไป หวงกล่าวเมื่อฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้วว่าเอ็นวิเดียจัดส่งจีพียู Blackwell ไปแล้วประมาณ 6 ล้านตัวในสี่ไตรมาส ความเห็นนี้มีขึ้นขณะที่นักลงทุนกำลังถกเถียงกันว่าการใช้จ่ายของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์และความต้องการฝึกโมเดลจะเติบโตต่อไปในอัตราเร่งที่เห็นในช่วงแรกของการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเอไอได้หรือไม่ โดยคำถามสำคัญไม่ใช่เพียงว่าเอ็นวิเดียจะเพิ่มปริมาณชิปเป็นสองเท่าได้หรือไม่ แต่ส่วนผสมนั้นเป็นอย่างไร เนื่องจากการจัดส่งระบบ Blackwell และ Rubin ระดับพรีเมียมที่มากขึ้นอาจหนุนการเติบโตของรายได้มหาศาล ขณะที่ปริมาณหน่วยที่มากขึ้นในราคาขายเฉลี่ยที่ต่ำลงจะให้ผลลัพธ์ด้านกำไรที่แตกต่างออกไป

แบงก์ออฟอเมริกาคาดการณ์ว่าตลาดเซมิคอนดักเตอร์โลกจะเกือบเท่าตัว แตะระดับ 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 จาก 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยอ้างอิงความแข็งแกร่งต่อเนื่องของโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI หน่วยความจำ และความต้องการศูนย์ข้อมูล ภายในมูลค่ารวมดังกล่าว แบงก์ออฟอเมริกาคาดยอดขายหน่วยความจำจะเพิ่มจาก 937 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 เป็น 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์หลักจะเพิ่มจาก 739 พันล้านดอลลาร์เป็น 1.35 ล้านล้านดอลลาร์ และยอดขายที่เกี่ยวข้องกับเซิร์ฟเวอร์จะเพิ่มจาก 359 พันล้านดอลลาร์เป็น 848 พันล้านดอลลาร์ ธนาคารยังคาดการณ์ว่ารายจ่ายด้านอุปกรณ์ผลิตเวเฟอร์จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า แตะ 359.8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 จาก 155.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยปี 2027 มีการจองและทำสัญญาเต็มเกือบทั้งหมดในกลุ่มผู้ผลิตด้านคอมพิวติ้ง เน็ตเวิร์กกิ้ง และหน่วยความจำ และคาดว่าอุปทานจะยังคงตึงตัวในปี 2028 ดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียปรับขึ้นราว 3.14% เมื่อวันพฤหัสบดี หลังร่วงติดต่อกันห้าวัน แม้ยังคงเพิ่มขึ้นราว 91.19% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา และ 59.14% นับตั้งแต่ต้นปี แบงก์ออเมริกาเตือนว่าการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นของรายจ่ายด้าน AI ของผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลถือเป็นความเสี่ยงใหญ่ที่สุดต่อแนวโน้มของธนาคาร แม้กระแสเรียกร้องเมื่อไม่นานมานี้ให้ชะลอการพัฒนา AI อย่างรอบคอบมากขึ้นจากบุคคลอย่างดาริโอ อาโมเดย์ แซม อัลต์แมน และอีลอน มัสก์ ได้กดดันการซื้อขายหุ้นกลุ่ม AI โดยรวม

เจนเซน หวง ซีอีโอของเอ็นวิเดีย กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่าเขาคาดว่าบริษัทจะขายชิปได้เป็นสองเท่าของปีนี้ในปีหน้า ซึ่งเป็นสัญญาณต่อนักลงทุนว่าความต้องการยังไม่ถึงจุดสูงสุด หวงระบุว่าแนวโน้มนี้มาจากการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ที่แผ่ขยายไปทั่วทุกอุตสาหกรรม ทุกเศรษฐกิจ และทุกประเทศ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าความคาดหวังของผู้บริโภคชี้ว่าการเติบโตจะเพิ่มเป็นสองเท่าอีกครั้งในปีหน้า และเอ็นวิเดียคาดการณ์รายได้เติบโตประมาณ 70% สำหรับปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนมกราคม 2571 ซึ่งจะทำให้รายได้แตะเกือบ 6.73 แสนล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารจัดแนวโน้มนี้อยู่ในภาวะอุปทานตึงตัว ซึ่งบ่งชี้ว่าขีดความสามารถของเอ็นวิเดียในการส่งมอบชิปอาจยังคงเป็นหนึ่งในอุปสรรคใหญ่ที่สุดต่อการเติบโต เมื่อปีที่แล้ว หวงกล่าวว่าบริษัทส่งมอบชิปจีพียู Blackwell ประมาณ 6 ล้านตัวในสี่ไตรมาส และขณะนี้ Rubin กำลังกลายเป็นส่วนสำคัญส่วนถัดไปของวงจรผลิตภัณฑ์

บริษัท ChangXin Memory Technologies ของจีนกำลังเตรียมเข้าสู่ตลาดชิปหน่วยความจำแฟลช ขยายธุรกิจออกจากธุรกิจหลักอย่าง DRAM ท่ามกลางภาวะขาดแคลนหน่วยความจำทั่วโลกที่ตึงตัวขึ้นและความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้น ตามรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์ที่อ้างแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้อง CXMT วางแผนจัดตั้งสายการผลิตเพื่อการวิจัยและพัฒนาหน่วยความจำแฟลช NAND ที่โรงงานแห่งใหม่ในปักกิ่ง และยังได้จัดตั้งสถาบันวิจัยในเมืองหลวงของจีนแห่งนี้ โดยมีโครงการพัฒนาชิป NAND รวมอยู่ด้วย การเคลื่อนไหวนี้จะทำให้ CXMT เข้าแข่งขันโดยตรงกับ Yangtze Memory Technologies คู่แข่งในประเทศซึ่งเป็นผู้ผลิต NAND รายใหญ่ที่สุดของจีน และเข้าสู่ตลาดที่ครอบครองโดย Samsung Electronics, SK Hynix และ Micron Technology แหล่งข่าวรายหนึ่งกล่าวว่า CXMT ได้หารือเกี่ยวกับแผน NAND กับลูกค้าที่มีศักยภาพ รวมถึงสตาร์ทอัพที่เพิ่งจัดตั้งขึ้นซึ่งวางแผนจะใช้ชิปของบริษัทในผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูลสำหรับระบบ AI และซูเปอร์คอมพิวเตอร์ อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าสายการผลิตเพื่อการวิจัยและพัฒนาจะเริ่มดำเนินการเมื่อใด หรือ CXMT จะก้าวจากการผลิตทดลองไปสู่การผลิตเชิงพาณิชย์ในวงกว้างหรือไม่ การขยายธุรกิจครั้งนี้เกิดขึ้นขณะที่ความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI ที่แข็งแกร่งได้สร้างภาวะขาดแคลนหน่วยความจำทั่วโลก ซึ่งผู้บริหารในอุตสาหกรรมคาดว่าจะยังคงต่อเนื่องไปอย่างน้อยถึงปี 2027 โดยผู้ผลิตหน่วยความจำให้ความสำคัญกับกำลังการผลิต DRAM และหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงสำหรับงาน AI และจำกัดการเพิ่มกำลังการผลิต NAND ทั้งนี้ CXMT และ YMTC แต่เดิมมุ่งเน้นที่ DRAM และ NAND ตามลำดับ แต่ปัจจุบันกำลังขยายเข้าสู่ตลาดของกันและกัน เนื่องจากอุปทานที่ตึงตัวช่วยหนุนราคาและเสริมความแข็งแกร่งของตำแหน่งในหมู่ลูกค้าชาวจีน

KKP Research โดยกลุ่มธุรกิจการเงินเกียรตินาคินภัทร ปรับเพิ่มประมาณการเติบโตของเศรษฐกิจไทยปี 2569 เป็น 2.5% จากเดิม 2.1% และปี 2570 เป็น 2.7% จากเดิม 2.2% โดยได้แรงหนุนจากภาคการท่องเที่ยว การลงทุนภาคเอกชน และการส่งออกที่เกี่ยวเนื่องกับวัฏจักรการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์หรือ AI Capex Cycle ของโลก แต่ระบุว่าเศรษฐกิจไทยกำลังเข้าสู่ภาวะการฟื้นตัวแบบ K-Shape อย่างสมบูรณ์ ซึ่งบางอุตสาหกรรมเติบโตทะยานขึ้น ขณะที่เศรษฐกิจฐานรากและอุตสาหกรรมดั้งเดิมยังคงซบเซา แรงขับเคลื่อนหลักมาจากห่วงโซ่อุปทานอิเล็กทรอนิกส์ โดยเฉพาะอุตสาหกรรม Data Storage และชิ้นส่วนที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI สวนทางกับ 4 อุตสาหกรรมหลักของประเทศที่เผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง ได้แก่ ยานยนต์ที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้า ปิโตรเคมีที่เผชิญภาวะล้นตลาดในภูมิภาค เอสเอ็มอีและเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ต้องรับมือกับการแข่งขันจากสินค้านำเข้า KKP Research ระบุว่าแม้ IMF จัดให้ไทยเป็น 1 ใน 4 ประเทศผู้ส่งออกสินค้าเกี่ยวกับ AI รายใหญ่ของโลก แต่ไทยยังมีข้อจำกัดจากการอยู่ในขั้นตอนรับจ้างประกอบและพึ่งพาวัตถุดิบนำเข้าสูง ทำให้ประโยชน์ทางเศรษฐกิจในประเทศไม่มากเท่ากับมูลค่าการส่งออกที่เพิ่มขึ้น พร้อมเสนอให้ภาครัฐเชื่อมโยงสิทธิประโยชน์จาก BOI กับการสร้างมูลค่าเพิ่มในประเทศ กำหนดเงื่อนไขด้านพลังงานสะอาดและระบบน้ำหมุนเวียนแบบปิด ด้านนโยบายการเงิน KKP Research ปรับลดคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2569 ลงเหลือ 1.8% และคาดว่าคณะกรรมการนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไปจนถึงสิ้นปี 2570 เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อมาจากด้านต้นทุนซึ่งเป็นปัจจัยชั่วคราว

SK Hynix กำลังเจรจาเบื้องต้นกับ Intel เพื่อหาแนวทางผลิตชิปหน่วยความจำในสหรัฐฯ ตามรายงานข่าวเชิงลึกของสำนักข่าวรอยเตอร์ โดยแนวทางแรกคือการที่ SK Hynix อาจขอเช่าพื้นที่บางส่วนภายในโรงงานผลิตชิปขนาดใหญ่ของ Intel ในรัฐโอไฮโอ ส่วนอีกแนวทางหนึ่งที่เป็นไปได้คือการตั้งกิจการร่วมทุนระหว่าง Intel, SK Hynix และกลุ่มบริษัทผู้ให้บริการระบบคลาวด์รายใหญ่ ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะขาดแคลนชิปหน่วยความจำอย่างหนัก จากความต้องการที่พุ่งสูงของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูลทั่วโลก และยังถือเป็นชัยชนะทางการเมืองของรัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้การนำของโดนัลด์ ทรัมป์ ที่กดดันให้ผู้ผลิตชิปย้ายฐานการผลิตเข้าสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม อุปสรรคใหญ่ที่สุดอาจมาจากรัฐบาลเกาหลีใต้ เนื่องจากผลิตภัณฑ์หลักของ SK Hynix ทั้งชิป DRAM, NAND Flash และชิปหน่วยความจำขั้นสูงอย่าง High-Bandwidth Memory (HBM) ล้วนถูกจัดเป็นเทคโนโลยีหลักระดับชาติ กระทรวงการค้าของเกาหลีใต้จึงระบุว่าการถ่ายทอดเทคโนโลยีหรือการไปตั้งฐานการผลิตในต่างประเทศต้องผ่านการตรวจสอบอย่างเข้มงวดตามพระราชบัญญัติคุ้มครองเทคโนโลยีอุตสาหกรรม ขณะที่แหล่งข่าววงในระบุว่าการสร้างและดำเนินโรงงานเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ มีต้นทุนสูงกว่าในเกาหลีใต้มาก ทั้งค่าก่อสร้าง ค่าแรงงาน และค่าขนส่ง ด้าน SK Hynix แถลงว่ากำลังพิจารณามาตรการหลากหลายรูปแบบรวมถึงการสร้างฐานการผลิตเพิ่มเติม แต่ย้ำว่าทุกอย่างยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นและยังไม่มีการตัดสินใจขั้นเด็ดขาด ส่วน Intel ปฏิเสธแสดงความคิดเห็น โดยระบุว่าเป็นเพียงการคาดการณ์ พร้อมยืนยันว่ายังคงเดินหน้าลงทุนในรัฐโอไฮโอตามแผนงานที่วางไว้

แดเนียล โรเบิร์ตส์ ซีอีโอของ Iren Limited ยืนยันว่าความต้องการคอมพิวต์ AI ยังคงถูกจำกัดเชิงโครงสร้างจากอุปทานที่มีจำกัด แม้หุ้นของบริษัทจะร่วงเกือบ 5% เมื่อวันที่ 14 กันยายน และดิ่งลง 12% หลังจากรายงานผลขาดทุนสุทธิ 684 ล้านดอลลาร์ในผลประกอบการไตรมาสสี่ปีงบประมาณ 2026 โรเบิร์ตส์อ้างคำกล่าวของดาริโอ อาโมเดย์ ซีอีโอของ Anthropic ที่ว่าบริษัทของเขาดำเนินงานด้วยความเร็ว 80 เท่า เทียบกับแผนที่วางไว้ 10 เท่า รวมถึงความเห็นของเกร็ก บร็อคแมน ประธานของ OpenAI เกี่ยวกับข้อจำกัดด้านคอมพิวต์ที่ยังคงมีอยู่ ปริมาณการประมวลผลของ Google ที่เพิ่มขึ้นเจ็ดเท่าจากปีก่อน และแนวโน้มของ Nvidia ที่คาดว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 70% พร้อมระบุว่าภาพรวมของบริษัทเองถูกจำกัดด้วยอุปทาน ด้านอุปทาน เขาชี้ไปที่การขาดแคลนหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง และข้อมูลของโกลด์แมน แซคส์ที่บ่งชี้ว่ามีเพียงประมาณครึ่งหนึ่งของกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลในสหรัฐที่วางแผนไว้เท่านั้นที่จะสร้างเสร็จทันตามกำหนด การเปลี่ยนผ่านสู่ AI ได้รับการสนับสนุนจากเงินทุนสำหรับ GPU จำนวน 6.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินทุนระดับinvestment grade 3.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับสัญญากับไมโครซอฟต์ ซึ่งเมื่อรวมกับเงินชำระล่วงหน้าจากลูกค้าแล้วคิดเป็น 96% ของเงินลงทุน GPU ที่เกี่ยวข้อง แม้โครงสร้างนี้จะสร้างความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้าอย่างมีนัยสำคัญ Iren รายงานรายได้ประจำปีตามสัญญา 4 พันล้านดอลลาร์สำหรับกำลังการผลิตปี 2026 ขณะที่มีรายได้ประจำปีตามสัญญาที่ดำเนินงานอยู่เพียงประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 26 สิงหาคม และจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 69 กองทุน ณ สิ้นไตรมาสสองของปี 2026 จาก 53 กองทุน ณ สิ้นไตรมาสหนึ่ง ขณะที่ยอดขายชอร์ตอยู่ที่ 24.46% ของหุ้นที่หมุนเวียน ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2026

ปัญหาขาดแคลนหน่วยความจำทั่วโลกยังไม่จบ และอาจหนุนราคาหุ้น Micron Technology และ Sandisk Corporation ให้ปรับขึ้นต่อได้ ตามการวิเคราะห์ของ Zacks Investment Research ข้อมูลจาก TrendForce ที่อ้างในรายงานระบุว่าราคาสัญญาซื้อขาย DRAM ทั่วไปพุ่งขึ้นราว 90%–95% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มอีก 58%–63% ในไตรมาสที่สอง และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก 13%–18% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งจะดันราคาชิป DRAM จาก 1 ดอลลาร์สหรัฐขึ้นไปอยู่ที่ราว 3.50 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ NAND flash ปรับขึ้นราว 3 เท่าในช่วงเดียวกัน IDC คาดว่าอุปทานในปี 2026 จะเติบโตเพียงราว 16% สำหรับ DRAM และ 17% สำหรับ NAND ซึ่งต่ำกว่าความต้องการที่เกิดจาก AI อย่างมาก และโรงงานผลิตแห่งใหม่ของ SK Hynix, Micron และ Samsung คาดว่าจะยังไม่เพิ่มกำลังผลิตอย่างมีนัยสำคัญจนถึงกลางถึงปลายปี 2027 หรือหลังจากนั้น รายได้ไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ Micron อยู่ที่ 4.15 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 9.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า ด้วยอัตรากำไรขั้นต้นราว 85% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงพิเศษที่ 25.11 ดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่รายได้ราว 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้น 86% และกำไรต่อหุ้นราว 31 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการรายงานผลประกอบการในวันที่ 30 กันยายน ส่วน Sandisk มีรายได้ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่ 8.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 51% จากไตรมาสก่อนหน้า ด้วยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงพิเศษที่ 39.25 ดอลลาร์สหรัฐ และให้แนวโน้มไตรมาสแรกของปีงบประมาณที่รายได้ 1.03 หมื่นล้านถึง 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงพิเศษระหว่าง 44 ถึง 46 ดอลลาร์สหรัฐ โดยฝ่ายบริหารระบุว่าตลาด NAND โดยรวมอาจมีมูลค่าเกิน 3 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026

Astera Labs เปิดตัวโซลูชัน Leo Smart Memory Controller รุ่นใหม่ ซึ่งรวมถึง Leo X-Series และ Leo 2 E & P-Series โดยมุ่งเป้าไปที่งานด้าน AI และคลาวด์ ไลน์อัป Leo ที่ขยายออกมานี้ถูกออกแบบมาสำหรับการใช้งาน AI ขนาดใหญ่ เช่น KV-cache และ agentic AI โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพหน่วยความจำสำหรับผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกล Astera Labs กำลังร่วมมือกับผู้จำหน่าย CPU, GPU และหน่วยความจำรายใหญ่ และกำลังจัดแสดงตระกูล Leo ที่งาน AI Infra Summit บริษัทออกแบบชิปเชื่อมต่อที่เชื่อมโยง CPU, GPU และหน่วยความจำภายในศูนย์ข้อมูลคลาวด์และ AI และคอนโทรลเลอร์ Leo ของบริษัทเสียบตรงเข้ากับโครงสร้างหลักที่ทำให้งาน AI ขนาดใหญ่เข้าถึงข้อมูลปริมาณมหาศาลได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Camtek ผู้ครองตลาดการตรวจสอบและวัดขนาดบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงด้วยส่วนแบ่งตลาดราว 60% กำลังวางตำแหน่งเพื่อการเติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อความต้องการชิป AI ขยายตัว ในไตรมาสล่าสุด ประมาณ 80% ของคำสั่งซื้อเป็นการตรวจสอบบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ขับเคลื่อนโดยผู้ผลิตหน่วยความจำที่เปลี่ยนผ่านสู่ชิป HBM4 และขยายกำลังการผลิตท่ามกลางภาวะขาดแคลนหน่วยความจำ รายได้ไตรมาสสองของ Camtek เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 133 ล้านดอลลาร์ และรายได้ไตรมาสสามคาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 20% จากไตรมาสก่อน สู่ประมาณ 159 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ครึ่งปีหลังคาดว่าจะเติบโต 25% เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ราฟี อามิต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวในสายการประชุมผลประกอบการไตรมาสสองว่า ตำแหน่งผู้นำของบริษัทในด้านบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงคาดว่าจะผลักดันให้ธุรกิจดังกล่าวเติบโตประมาณ 45% ในครึ่งปีหลังของปี 2026 เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก อุตสาหกรรมการตรวจสอบบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงโดยรวมคาดว่าจะเติบโตในอัตราทบต้นต่อปี 11% ในช่วงห้าปีข้างหน้า สู่ระดับ 6.2 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.7 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และคำสั่งซื้อส่วนใหญ่ที่เข้ามาในขณะนี้จะถูกดำเนินการในปี 2027 หุ้นของ Camtek เพิ่มขึ้น 25% นับตั้งแต่ต้นปี และ 52% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แม้จะร่วงลงราว 35% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังอยู่ที่ราว 184 และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 27 โดยนักวิเคราะห์มีราคาเป้าหมายมัธยฐานที่ 190 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ไมครอน เทคโนโลยี กำลังขยายฐานการผลิตทั่วโลกด้วยโรงงานประกอบและทดสอบเซมิคอนดักเตอร์แห่งใหม่มูลค่า 2.75 พันล้านดอลลาร์ในรัฐคุชราต ประเทศอินเดีย ท่ามกลางความต้องการหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลที่เร่งตัวขึ้นพร้อมกับปัญญาประดิษฐ์ ซันเจย์ เมห์โรตรา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่า ไมครอนมีแผนจะขยายกำลังการผลิตที่โรงงานซานันด์ในปีหน้า ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถให้บริษัท ขณะที่ภาระงานด้าน AI ผลักดันความต้องการผลิตภัณฑ์ DRAM และ NAND ให้สูงขึ้น โรงงานแห่งนี้คิดเป็นการลงทุนรวมประมาณ 2.75 พันล้านดอลลาร์จากไมครอนและพันธมิตรภาครัฐ และไมครอนได้เริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ที่ซานันด์แล้ว โดยผลิตภัณฑ์ DRAM และ NAND สำเร็จรูปกำลังถูกส่งออกไปยังลูกค้าทั่วโลก ในการกล่าวที่งาน SEMICON อินเดีย 2026 เมห์โรตรากล่าวว่าโรงงานซานันด์เป็นโรงงานประกอบและทดสอบเซมิคอนดักเตอร์แห่งแรกในอินเดีย และเป็นโครงการแรกภายใต้ภารกิจเซมิคอนดักเตอร์ของอินเดีย และกำลังการผลิตของโรงงานแห่งนี้ยังสูงกว่าปริมาณหน่วยความจำที่ตลาดแล็ปท็อปทั้งหมดของอินเดียต้องการ การขยายในอินเดียครั้งนี้มุ่งเน้นการประกอบและทดสอบแบบดั้งเดิม พร้อมเสริมกับการลงทุนที่ไมครอนวางแผนไว้ในกำลังการผลิตและบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงกว่าในสหรัฐอเมริกา

เรเน ฮาส ซีอีโอของ Arm กล่าวว่าความต้องการกำลังอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในกลุ่มเอดจ์ ยานยนต์ หุ่นยนต์ และศูนย์ข้อมูล และการเติบโตของรายได้ในระยะใกล้นี้ถูกจำกัดด้วยคอขวดการผลิตหลายขั้นตอนซึ่งครอบคลุมเวเฟอร์ วัสดุฐาน เทสเตอร์ และหน่วยความจำ มากกว่าที่จะเกิดจากคำสั่งซื้อที่อ่อนตัวลง รายได้ค่าลิขสิทธิ์จากศูนย์ข้อมูลในไตรมาสล่าสุดเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และแกน Neoverse 500 ล้านแกนล่าสุดจัดส่งภายในเก้าเดือน หลังจากที่หนึ่งพันล้านแกนแรกใช้เวลาหกปี ขณะที่ IDC รายงานว่าเม็ดเงินการใช้จ่ายกับแพลตฟอร์มเซิร์ฟเวอร์แบบเร่งความเร็วที่ใช้ Arm เกือบเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา และแซงหน้า x86 ไปแล้ว ฮาสกล่าวว่าความมั่นใจของเขาในการบรรลุเป้าหมายซีพียู AGI ที่ 2 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นจากเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม และอีกครั้งจากกรกฎาคมถึงกันยายน หลังจากที่ก่อนหน้านี้เขาปรับลดเป้าหมายดังกล่าวลงเหลือ 1 พันล้านดอลลาร์จากความกังวลเรื่องกำลังการผลิตของโรงงานผลิตชิป และ Arm ได้จัดหากำลังการผลิตที่จำเป็นเพื่อรองรับโอกาสมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับซีพียู AGI ซีพียู AGI ซึ่งเป็นชิปศูนย์ข้อมูลตัวแรกที่ Arm พัฒนาเอง คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นรุ่นแรกไว้ในช่วงปลาย 30% ถึงต้น 40% โดยมีเส้นทางสู่ 50% ในอีกสองปีข้างหน้า ซึ่งต่ำกว่าอัตรากำไรจากค่าลิขสิทธิ์หลัก ดังนั้นรายได้จากซิลิคอนจะเจือจางความสามารถในการทำกำไรที่รายงานในช่วงแรก หุ้น Arm ซื้อขายที่ 243.98 ดอลลาร์ ลดลง 10.11% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา และ 7.66% ในสัปดาห์ล่าสุด แต่เพิ่มขึ้น 123.2% นับตั้งแต่ต้นปี โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังใกล้ 247 เท่า หลังจากกำไรต่อหุ้นไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 0.25 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ 0.40 ดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 7% จาก 11% นักวิเคราะห์มีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 288.70 ดอลลาร์

วีนู กฤษณะ นักกลยุทธ์ของบาร์เคลย์ส เตือนเมื่อวันพฤหัสบดีว่า การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของธนาคารกลางสหรัฐนับตั้งแต่ปี 2023 จะไม่ช่วยสยบภาวะเงินเฟ้อของราคาชิปหน่วยความจำที่พุ่งแรงจากกระแส AI โดยระบุว่านี่เป็นความเสี่ยงต่อกำไรที่ต้องจับตาในปี 2027 กฤษณะกล่าวว่า ความต้องการพลังประมวลผลที่ขยายตัวรวดเร็วสำหรับการฝึกและใช้งานโมเดล AI กำลังกดดันอุปทานชิปหน่วยความจำที่มีจำกัดอยู่แล้ว เขาชี้ไปที่ความเห็นล่าสุดของผู้ซื้อรายใหญ่ โดยแอปเปิลระบุว่าการบีบตัวของอัตรากำไรขั้นต้นทั้งหมดในช่วงที่ผ่านมาเป็นผลจากต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปในระยะสั้น ขณะที่เอชพีคาดว่าต้นทุนหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลจะเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนที่สูงขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบรวม ซัมซุงซึ่งเป็นทั้งผู้ผลิตและลูกค้าหน่วยความจำ ระบุว่าอุปสงค์ที่จองล่วงหน้าบ่งชี้ว่าช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานหน่วยความจำในปี 2027 จะกว้างกว่าปี 2026 ตอกย้ำความคาดหวังว่าราคาจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง ตลาดตึงตัวขึ้นจากความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูงและหน่วยความจำเข้าถึงโดยสุ่มแบบไดนามิกขั้นสูงที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ AI ซึ่งมากกว่าอุปทาน โดยเอสเค ไฮนิกซ์ ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ และไมครอน ขายกำลังการผลิตหน่วยความจำ AI ระดับพรีเมียมหมดเกือบทั้งหมดไปจนถึงช่วงกลางปี 2026 ขณะที่ลูกค้าอย่างเอ็นวิเดีย ไมโครซอฟต์ อเมซอน และเมตา ต่างเร่งสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ผู้เชี่ยวชาญคาดว่าอุปทานจะยังคงจำกัดไปจนถึงปี 2027 ซึ่งเป็นฉากหลังที่เอื้อต่อผู้ผลิตอย่างไมครอนและแซนดิสก์ แต่บริษัทที่ดำเนินธุรกิจด้วยชิปเหล่านี้มีแนวโน้มจะเผชิญต้นทุนสูงกว่าที่คาด

Camtek กำลังก้าวเข้าสู่การรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 0.98 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หลังจากหุ้นปิดตลาดครั้งล่าสุดที่ 138.59 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทได้ให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 158 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้การเติบโตประมาณ 20% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ของ Hawk และ Eagle G5 ที่เกี่ยวข้องกับการใช้งานด้าน AI และ HBM แนวโน้มของ Camtek คาดการณ์รายได้ 821.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 367.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 18.1% และกำไรที่เพิ่มขึ้นประมาณ 319 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 48.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน โดยมีมูลค่าที่เหมาะสมประมาณ 187.25 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น upside 35% จากราคาปัจจุบัน นักวิเคราะห์ที่ระมัดระวังที่สุดสันนิษฐานรายได้ประมาณ 762 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรใกล้ 375 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2029 ซึ่งตอกย้ำว่าความคาดหวังสามารถแตกต่างกันได้มากเพียงใด ความเสี่ยงหลักยังคงอยู่ที่อุปสงค์จากกลุ่มลูกค้าที่กระจุกตัวในด้าน HPC และลูกค้าในเอเชียอาจผันผวนมากกว่าที่คาดไว้

ซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ตกลงความร่วมมือใหม่กับมิสทรัล AI เพื่อนำโมเดล AI ขั้นสูงมาติดตั้งใช้งานภายในองค์กรสำหรับการผลิตชิป และขยายความร่วมมือกับ ASML ให้ครอบคลุมเทคโนโลยีการพิมพ์หิน High NA EUV สำหรับสายการผลิตหน่วยความจำและลอจิกในอนาคต บริษัทวางแผนใช้เครื่องมือ AI และ High NA EUV เหล่านี้เพื่อสนับสนุนความแม่นยำ ความปลอดภัย และประสิทธิภาพในการดำเนินงานด้านเซมิคอนดักเตอร์ ซัมซุงมีพอร์ตผลิตภัณฑ์ฮาร์ดแวร์และชิ้นส่วนที่กว้างขวาง ครอบคลุมอุปกรณ์สำหรับผู้บริโภค ไอทีและมือถือ และการผลิตชิป ดังนั้นความเชื่อมโยงที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นกับนักพัฒนาโมเดล AI เฉพาะทางและซัพพลายเออร์เครื่องพิมพ์หินจึงสะท้อนโดยตรงถึงการวางตำแหน่งของหน่วยธุรกิจโซลูชันอุปกรณ์ภายในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์โลก การเคลื่อนไหวนี้เสริมปัจจัยหนุนของเรื่องราวซัมซุง อิเล็กทรอนิกส์ ที่เกี่ยวกับอุปทานหน่วยความจำที่ตึงตัวและความต้องการ HBM4E ขณะที่ความร่วมมือที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้นกับ ASML ด้าน High NA EUV และโฟโตมาสก์ขนาด 12 นิ้ว สอดรับกับความเสี่ยงด้านการวิจัยและพัฒนาและการลงทุนขนาดใหญ่ที่ถูกระบุไว้แล้ว เนื่องจากเครื่องมือแต่ละรุ่นใหม่สามารถเพิ่มความเข้มข้นของเงินลงทุนและแรงกดดันด้านการดำเนินงานในโรงงานผลิตชิป นักลงทุนควรจับตาว่าซัมซุงจะอธิบายความคืบหน้าด้านผลผลิตที่ขับเคลื่อนด้วย AI การตรวจจับข้อบกพร่อง และการติดตั้ง High NA EUV อย่างไรในการเปิดเผยข้อมูลรายไตรมาสช่วงถัดไป โดยเฉพาะการอัปเดตใด ๆ ที่เกี่ยวกับปี 2027 ถึง 2028 ซึ่งเชื่อมโยงกับแผนการนำ High NA มาใช้ในการผลิต DRAM ปริมาณมาก

SK Hynix นำเสนอการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในกลยุทธ์ทางธุรกิจที่งาน 2026 Future Forum โดยระบุว่าจะก้าวข้ามการขายชิปที่เร็วขึ้น ไปสู่การเป็นผู้สร้างหน่วยความจำ AI แบบครบวงจรที่ร่วมออกแบบสถาปัตยกรรมหน่วยความจำที่ปรับให้เหมาะกับภาระงานร่วมกับลูกค้า บริษัทจากเกาหลีใต้แห่งนี้กล่าวว่ามีเป้าหมายที่จะร่วมมือกันในด้านบริการ AI ซอฟต์แวร์ ตัวเร่งความเร็ว และหน่วยความจำ แทนที่จะปรับแต่งอุปกรณ์หน่วยความจำแบบแยกส่วน โดยใช้การผสานรวมแบบ 3 มิติและบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงเป็นเทคโนโลยีพื้นฐาน SK Hynix เพิ่งเริ่มจัดส่ง HBM4 จำนวนมาก และเมื่อต้นเดือนสิงหาคม 2026 ได้ประกาศว่าจะลงทุนประมาณ 54 ล้านล้านวอน หรือ 3.8 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อขยายการผลิตชิปหน่วยความจำในประเทศเกาหลีใต้ พร้อมกับโรงงานบรรจุภัณฑ์แห่งใหม่มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐอเมริกา เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทประกาศโครงการซื้อคืนและยกเลิกหุ้นแบบเร่งรัดมูลค่า 40 ล้านล้านวอน หรือ 2.87 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการยกเลิกหุ้นทุนของบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัทจดทะเบียนในเกาหลีใต้ ครอบคลุมหุ้นสามัญสูงสุด 24.07 ล้านหุ้น คิดเป็นประมาณ 3.3% ของหุ้นที่จำหน่ายอยู่ ภายในระยะเวลาประมาณสามเดือนนับตั้งแต่วันที่ 20 สิงหาคม SK Hynix ยังตั้งใจที่จะคืนกระแสเงินสดอิสระสะสมที่เกิดขึ้นระหว่างปี 2025 ถึง 2027 มากกว่า 50% ให้แก่ผู้ถือหุ้น และประมาณการกำไรต่อหุ้นของบริษัทได้ปรับเพิ่มขึ้นในช่วง 60 วันที่ผ่านมาสำหรับไตรมาสที่สาม ไตรมาสที่สี่ ปี 2026 ทั้งปี และปี 2027 บริษัทได้รับการจัดอันดับ Zacks Rank #2 (ซื้อ) และราคาเป้าหมายฉันทามติของวอลล์สตรีทชี้ไปที่โอกาสขาขึ้นประมาณ 42% จากราคาหุ้นปัจจุบัน

ไมครอน เทคโนโลยี กำลังก้าวเข้าสู่ผลประกอบการไตรมาสที่สามโดยเผชิญบททดสอบที่หนักกว่าการเอาชนะตัวเลขคาดการณ์ของวอลล์สตรีท เพราะนักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่า AI ได้เปลี่ยนแปลงธุรกิจชิปหน่วยความจำอย่าง fundamental แล้วหรือไม่ รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 4.146 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 9.30 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นพุ่งขึ้นเป็น 84.9% จาก 39% และกำไรปรับปรุงอยู่ที่ 25.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น ฝ่ายบริหารคาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สี่ไว้ที่ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้น 86% เทียบกับตัวเลขคาดการณ์ของตลาดที่รายได้ประมาณ 5.04 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรปรับปรุงต่อหุ้น 30.89 ดอลลาร์ ไมครอนยังได้ลงนามในข้อตกลงกับลูกค้ามูลค่าประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ รวมถึงสัญญาแบบ take-or-pay ที่ช่วยให้มองเห็นความต้องการได้ชัดเจนขึ้น ตามการระบุของนักลงทุนชื่อ ชารอน แมคอาร์ด ซึ่งกล่าวว่า AI ทำให้หน่วยความจำกลายเป็นส่วนที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์มากขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล เบาะแสที่สำคัญกว่าอาจอยู่ที่แนวโน้มของไมครอนสำหรับหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง ราคา และปีงบประมาณ 2027 โดยวันที่ 30 กันยายนจะเป็นบททดสอบว่าตัวเลขที่โดดเด่นเกินปกติของบริษัทเป็นเพียงฟองสบู่หน่วยความจำอีกระลอกหรือเป็นสิ่งที่ถาวรกว่า

บรอดคอมกำลังซื้อขายที่เพียง 19 เท่าของกำไรล่วงหน้า แม้ว่ารายได้จากเซมิคอนดักเตอร์สำหรับ AI ของบริษัทจะพุ่งขึ้น 221% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับ 1.67 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นความไม่สอดคล้องที่ 24/7 Wall St. มองว่าเป็นโอกาส โดยตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 423.95 ดอลลาร์ สื่อถึงอัพไซด์ 22.31% จากราคาปัจจุบันที่ 344.05 ดอลลาร์ คำแนะนำนี้ตามมาหลังรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ ซึ่งรายได้รวมแตะ 2.9591 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 85.5% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3.32 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ และฝ่ายบริหารได้ให้แนวโน้มรายได้จาก AI ในไตรมาส 4 ไว้ที่ 2.17 หมื่นล้านดอลลาร์ ฮ็อก ตัน ซีอีโอ กล่าวว่าอุปสงค์ในไตรมาส 3 นั้นร้อนแรงมาก และบริษัทเพิ่งจะเริ่มต้นเท่านั้น และฝ่ายบริหารตั้งเป้ารายได้จาก AI ในปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 1.15 แสนล้านดอลลาร์ และรายได้จาก AI ในปีงบประมาณ 2028 ที่ 2.3 แสนล้านดอลลาร์ ผ่านไปป์ไลน์การจัดส่งสองปีมูลค่า 3.5 แสนล้านดอลลาร์ ครอบคลุมลูกค้า XPU หกราย ได้แก่ กูเกิล โอเพนเอไอ เมตา และแอนโธรปิก มูลค่าล่วงหน้าที่ 19 เท่าของบรอดคอมดูถูกเมื่อเทียบกับเอ็นวิเดียที่ 24 เท่า เอเอ็มดีที่ 33 เท่า และมาร์เวลล์ที่ 56 เท่า แม้ว่าจะมีการเร่งตัวของรายได้จาก AI ที่เร็วกว่าคู่แข่งเหล่านั้น และราคาเป้าหมายฉันทามติของวอลล์สตรีทอยู่ที่ 531.85 ดอลลาร์ โดยมีเรตติ้งซื้อ 37 ราย และซื้ออย่างแข็งแกร่ง 8 ราย ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานยังคงเป็นความกังวลที่ใหญ่ที่สุด โดยตันชี้ให้เห็นถึงข้อจำกัดด้านที่ดิน ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานในการขยายกำลังการผลิต รวมถึงคอขวดที่อาจเกิดขึ้นในหน่วยความจำ HBM วัสดุฐานรอง และเวเฟอร์ล้ำสมัย ขณะที่สถานการณ์เลวร้ายที่สุดอยู่ที่ 374.92 ดอลลาร์ ซึ่งยังสูงกว่าราคาปัจจุบัน

บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 4.31 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 3.8866 ดอลลาร์ สูงกว่าคาด 10.89% โดยมีรายได้ 4.02 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 36.0% เมื่อเทียบปีต่อปี อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 67.7% เพิ่มขึ้น 9.1 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี ชิปโหนดขั้นสูงขนาด 7 นาโนเมตรและต่ำกว่านั้นคิดเป็น 77% ของรายได้จากเวเฟอร์ โดย 3 นาโนเมตรคิดเป็น 30% 5 นาโนเมตรคิดเป็น 33% และ 2 นาโนเมตรเปิดตัวที่ 3% ในไตรมาสแรกของการผลิตเชิงพาณิชย์ รายได้เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 53.3% เมื่อเทียบปีต่อปี และผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทั้งปี 2026 เป็นสูงกว่า 40% เล็กน้อยเมื่อเทียบปีต่อปีในรูปดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารกล่าวว่ากำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ตึงตัวมากจนกลายเป็นข้อจำกัดการเติบโตของลูกค้าบางราย ชี้ให้เห็นว่าขั้นตอนบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง CoWoS คือคอขวดที่แท้จริงของอุตสาหกรรม บริษัทคาดการณ์ว่าการเร่งผลิต 2 นาโนเมตรอย่างรวดเร็วจะกดดันอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาส 3 ลงประมาณ 3 ถึง 4 จุดเปอร์เซ็นต์ พร้อมระบุถึงการลงทุนเพิ่มเติมในสหรัฐ 1 แสนล้านดอลลาร์ และยอด commitments รวมในรัฐแอริโซนาที่ 2.65 แสนล้านดอลลาร์ เงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด 1.1 แสนล้านดอลลาร์ อัตราการเติบโตของรายได้ทบต้นปี 2024 ถึง 2029 ใกล้ 25% ในรูปดอลลาร์สหรัฐ และอัตรากำไรขั้นต้นระยะยาวสูงกว่า 56%

ไมครอนเทคโนโลยีเตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ในวันที่ 30 กันยายน ขณะที่เอ็นวิเดียและเอสเคไฮนิกซ์ส่งสัญญาณว่าราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งขับเคลื่อนการเติบโตของไมครอนจะยังคงดำเนินต่อไป เอ็นวิเดียซึ่งรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 เมื่อเดือนที่แล้ว ระบุว่าบริษัทเผชิญสภาวะราคาหน่วยความจำที่รุนแรงเกินความคาดหมายก่อนหน้า และมีแนวโน้มจะสูงขึ้นอีกในปีหน้า โดยโคเลตต์ เครสส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน เตือนถึงแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้นจากต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้น เอสเคไฮนิกซ์คาดว่าการขาดแคลนหน่วยความจำจะรุนแรงขึ้นในปีหน้า และประเมินว่าอุปสงค์อาจสูงกว่าอุปทานไปจนถึงหลังปี 2030 ขณะที่เคบีซีเคียวริตีส์ประเมินว่าเอสเคไฮนิกซ์มีสต็อกหน่วยความจำเพียง 10 วัน เอ็นวิเดียประเมินว่ารายจ่ายลงทุนของบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ห้ารายอาจเพิ่มขึ้นเป็น 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027 จาก 8 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้ ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ว่าผลประกอบการปีงบประมาณ 2027 ของไมครอนจะมีรายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 88 เป็น 2.445 แสนล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นพุ่งขึ้นร้อยละ 112 เป็น 156.07 ดอลลาร์ โดยหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนกำไรล่วงหน้า 6.6 เท่า เทียบกับ 21 เท่าของดัชนีเอสแอนด์พี 500