Dell Technologies Inc

デル・テクノロジーズは、業績予想の急激な上方修正を背景に、ザックス・ランク1位（強力買い）に選定されました。同社は今四半期の1株当たり利益を6ドル64セントと予想しており、前年同期比で156.4%の増加となります。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間で49.7%上昇しました。今会計年度のコンセンサス利益予想は25ドル34セントで、前年度から146%の変化を示し、来会計年度の予想は29ドル46セントで16.3%の増加となります。売上高予想も同様に堅調です。今四半期のコンセンサス売上高予想は508億9000万ドルで、前年同期比88.4%の増加を示し、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ1959億5000万ドルと2314億6000万ドルで、72.6%と18.1%の増加となります。直近の報告四半期では、デルは売上高469億7000万ドルを計上し、前年同期比57.7%の増加となり、1株当たり利益は7ドル4セントで、前年同期の2ドル32セントを上回りました。ザックスのコンセンサス予想である453億4000万ドルを売上高で3.6%上回り、1株当たり利益では41.65%上回りました。強い勢いにもかかわらず、デルはザックスのバリュー・スタイル・スコアでD評価となっており、同業他社と比較して割高で取引されていることを示しています。

マイクロンテクノロジーは、AIが牽引するメモリとストレージの世界的な需要増加に対応するため、インドのグジャラート州に新しい半導体組立・検査施設を開設した。この施設はマイクロンと政府パートナーによる総額約27億5000万ドルの共同投資を表しており、インドにおける半導体製造能力を前進させるものだ。同サイトはすでに商業生産を開始しており、グランドオープンを記念してマイクロンは、インドで製造されインド向けのノートパソコン向けに、インド製メモリモジュールの初出荷分をデル・テクノロジーズに納入した。マイクロンは2026年にサナンドで数千万個のチップを組み立て・検査し、2027年には数億個規模に拡大する見通しだ。インドにおける従来型の組立・検査業務の拡大は、米国で計画されている先端製造・パッケージング能力の開発を補完し、同社のグローバルな組立・検査ネットワークを強化する。

デロロ・グループが新たに公表したリポートによると、2026年第2四半期の世界のデータセンター設備投資は92%増と急加速した。AIインフラへの継続的な投資がコンピューティング、ストレージ、ネットワーキング、物理インフラ全体の成長を支えた一方、メモリとストレージの価格上昇によりサーバーの平均販売価格が大幅に押し上げられた。デロロ・グループのリサーチ担当副社長バロン・ファン氏は、支出はエヌビディアのブラックウェル・ウルトラとハイパースケーラーのカスタムアクセラレーターに集中し続けた一方、エージェント型AIが汎用コンピューティング、ストレージ、補完的なネットワーキングへの追加需要を生み出したと述べた。顧客セグメント別ではネオクラウド事業者とAIモデル開発者の設備投資の伸びが最も速く、インフラ構築が初期段階にあることを反映した。サーバーOEMの売上高ではデルが首位となり、スーパーマイクロとレノボが続き、ホワイトボックスサーバーの売上高は過去最高に達した。ファン氏はさらに、アクセラレーターの配備が続き、エージェント型AIやAI関連ストレージのワークロードが新たに生じることで、2026年の残り期間とその後を通じて力強い設備投資の伸びが続く見通しだが、供給制約が計画されたインフラの配備ペースを制限する可能性があると付け加えた。

デル・テクノロジーズの株価は火曜日、約5.8%上昇して565.15ドルとなった。欧州の新興企業アクセレラAIが推論プロセッサ「Europa」を発表したことを受けた動きだ。ロイターによると、このチップは企業向けの推論ワークロード向けに設計されており、デルやスーパーマイクロの将来のシステムに搭載される見通し。アクセレラは、すでに600社以上の顧客が同社技術を利用しており、数千万ドル相当の契約を締結済みだと説明する。さらに、販売パイプラインの潜在規模は15億ドルに達する可能性があるが、これは受注済み売上高ではなく機会の推計値だ。デルのAI事業の柱は依然としてサーバー事業であり、直近四半期はAIシステムを164億ドル出荷した後、AIサーバーの受注残高は約950億ドルで期末を迎えた。仮にアクセレラが15億ドルの機会をすべて獲得したとしても、デルの既存AI受注残高の約1.6%にすぎない。戦略的な意味合いは、Europaによってデルが新たな推論向けサプライヤーを確保し、より電力効率の高いハードウェアを選択できる可能性が広がるという点だ。ただし、デルの短期的なAI経済圏では、エヌビディア搭載システムの比重が依然としてはるかに大きい。

デル・テクノロジーズは、主に2026年に満期を迎える債務の借り換えを目的として、投資適格社債の発行により約40億ドルを調達しようとしている。起債は3年から10年までの4トランシェに分割される見通しだが、最終的な発行額は投資家の需要次第となる。調達資金の大半は、2026年10月に満期を迎える利率4.9%の既発債の償還に充てられる見込みで、起債予定の10年債は米国債に対するスプレッドが最大140ベーシスポイントで売り出されると報じられている。今回のタイミングはデルの立場が強まっていることを反映している。ブルームバーグは、同社が通期の売上高予想を250億ドル引き上げたと報じ、ロイターは、AIサーバーへの強い需要を受け、デルが今年2度目となる売上高と利益の見通し引き上げを行ったと伝えた。ブルームバーグはまた、デルの株価が今年約340%上昇したとも報じている。

オラクルの第1四半期決算は、デル・テクノロジーズとヒューレット・パッカード・エンタープライズに強いシグナルを送った。両社の株価は、このソフトウェア大手の膨張するAIインフラ契約の波及効果を受けて急騰した。オラクルの総売上高は30%増の193億ドル、クラウドインフラ売上高は121%増の74億ドル、残存履行義務は2090億ドル増の6640億ドルに達した。オラクルは、四半期に85万キロワットのデータセンター容量を追加し、前四半期末以降にAIクラウド顧客向けに30万基超のGPUを供給し、300億ドル超の新規AI関連クラウドサービス契約を獲得したと述べた。デルは第2四半期に過去最高の470億ドルの売上高を計上し、前年同期比58%増となった。AIサーバー受注は過去最高の609億ドルを記録し、四半期末時点のAIサーバー受注残は950億ドルに達し、2027年度の売上高予想を250億ドル引き上げて1920億ドルとした。HPEは第3四半期に過去最高の122億ドルの売上高を計上し、34%増となった。クラウド&AI部門は90億4000万ドルで25%増、サーバー売上高は35%増の67億7000万ドルだった。オラクルの設備投資は資本集約的で、第1四半期の営業キャッシュフローは過去最高の230億ドルだったが、フリーキャッシュフローは50億ドルのマイナスとなった。2026年度には200億ドルの株式を売却し、430億ドルの負債と50億ドルの株式を調達したが、フリーキャッシュフローは237億ドルのマイナスで、2027年度には負債と株式で400億ドルの調達を計画している。連邦準備制度理事会は7月の会合で政策金利を3.5%から3.75%に据え置き、次回の政策会合は9月15日から16日に予定されている。

デル・テクノロジーズは、AIサーバー需要の急増が過去最高の四半期業績を牽引したことを受け、今年2度目となる2027年度の利益と売上高の見通しを引き上げ、株価は9%上昇した。同社は現在、調整後1株当たり利益25.50ドル、売上高1920億ドルを見込んでおり、これは5月時点の見通しである1株当たり17.90ドル、売上高1650億ドルから1690億ドルから引き上げられ、アナリスト予想の1株当たり18.92ドル、売上高1726億7000万ドルを大きく上回っている。デルは2027年度のAI最適化サーバー売上高予測を600億ドルから740億ドルに引き上げ、これは2026年度に出荷した250億ドルの3倍以上となる。第2四半期の売上高は過去最高の470億ドルに達し、前年同期比58%増で予想の449億2000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は7.04ドルで予想の4.91ドルを上回り、AIサーバー受注は過去最高の609億ドルに達し、デルの受注残高は950億ドルに押し上げられ、2026年度末に報告された430億ドルの2倍以上となった。デルのAI顧客基盤は6500社を超え、過去3四半期で3300社が新たに加わった。インフラストラクチャー・ソリューションズ・グループの売上高は318億ドルで前年同期比89%増となり、同社はこの四半期に自社株買いと配当を通じて43億ドルを株主に還元した。

デル、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ、HPの株価は金曜日の朝の取引でそれぞれ8%以上上昇した。企業向けAI需要の持続とPC更新サイクルが追い風となった。HPEはさらに、オラクルの好決算にも後押しされた。オラクルは今月初め、AIインフラの拡大に伴い、HPEのルーティングおよびスイッチング・プラットフォームを全データセンターに展開する提携を発表している。オラクルの残存履行義務は第1四半期に2090億ドル増えて6640億ドルとなり、その中には300億ドル超の追加AIクラウド契約が含まれる。デルはRBCキャピタル・マーケッツがカバレッジを開始し、アウトパフォーム評価と640ドルの目標株価を付与した。アナリストのデビッド・ペイジ氏は、デルが2027年度第2四半期を終えた時点でAIサーバーの受注残高が950億ドルに達し、過去12カ月で約1320億ドルを受注に転換したと指摘した。RBCはまた、HPのカバレッジも開始し、セクター・パフォーム評価と33ドルの目標株価を付与した。AI PCの普及、エッジコンピューティング、データプライバシーへの需要を理由に挙げ、HPが2027年度までにAI PCの出荷比率を60～70%にすることを目標としていると指摘した。2026年度第3四半期の約45%からの上昇となる。

NVIDIAは、Vera Rubinラックごとに搭載される130万点の部品からなるサプライチェーンを動かすソフトウェアをPalantirに委ねた。これはPalantir FoundryとAIPを、Palantir Ontologyに基づくNVIDIA Nemotronのオープンモデルと融合させる提携の拡大となる。SAIOSと呼ばれる参照アーキテクチャは、オンプレミス展開向けにDell TechnologiesとCiscoのハードウェア上で稼働し、RackspaceとNebiusがコロケーションとクラウドの選択肢を可能にする。NVIDIAのCEO、Jensen Huang氏はサプライチェーンを「実体経済のオペレーティングシステム」と呼び、PalantirのCEO、Alex Karp氏はこのソブリンスタックが「他では得られないアルファ保護特性を備えつつ、フロンティアを超える能力を提供している」と述べた。この支持表明は、Palantirの株価が木曜日の正午に167ドル15セントで取引され、当日1.41%下落し、年初来では6.2%下落している中で発表された。一方、NVIDIAは17.52%上昇している。Palantirの2026年度第2四半期の売上高は過去最高の19億4000万ドルに達し、前年同期比92.83%増となった。調整後EPSは0.41ドルで、市場予想の0.28ドルを上回った。米国商業部門の売上高は149%増の7億6400万ドルとなり、通年売上高ガイダンスは81億5000万ドルから81億5800万ドルに引き上げられた。しかし、株価のPERは240倍で、時価総額は約3839億ドルに上る。

デル・テクノロジーズは第2四半期に人工知能サーバーの受注で610億ドルを計上した。第1四半期の240億ドルから増加した。最高執行責任者のジェフ・クラーク氏は、パイプラインは「依然として受注残高の数倍」であると述べた。AIサーバー売上高は100%増の164億ドルとなり、従来型サーバーおよびネットワーキングの売上高は前年同期比122%増加し、総売上高は58%増の過去最高470億ドルとなった。AI関連の受注残高は現在950億ドルで、前四半期の513億ドルから増加した。同社は通年で約70%の成長を見込んでいる。調整後1株当たり利益は7.04ドルで、アナリスト予想の約5ドルを大きく上回った。経営陣は通年のガイダンスを25.50ドルに引き上げた。インフラ部門の営業利益は225%増の48億ドルとなり、利益率は620ベーシスポイント拡大して15%となったが、サービス売上高は59億ドルで横ばいだった。株価は決算発表以降16%上昇し、現在は予想利益の約18倍で取引されている。

パランティア・テクノロジーズとNVIDIAは、重要なサプライチェーンにソブリンAIをもたらすための協業を発表した。まずはNVIDIA自身の業務から始める。この導入により、NVIDIAのNemotronオープンモデルをパランティアのFoundryおよびArtificial Intelligence Platformに取り込み、パランティアのOntologyに基づいて動作するAIスタックが構築される。目的は、サプライチェーンの可視性を高め、制約を特定し、機械の速度で意思決定を導くことにある。NVIDIAは、数百万点の部品、数千社のサプライヤー、そして世界規模の製造パートナーネットワークにまたがる、最も複雑なサプライチェーンの一つを運営しており、各NVIDIA Vera Rubinラックには130万点の部品が含まれている。この導入は、NVIDIAのリファレンスアーキテクチャと、共同開発されたパランティア・ソブリンAIオペレーティングシステム・リファレンスアーキテクチャ上で稼働し、デル・テクノロジーズとシスコが支援している。シスコとデルによるオンプレミス、またはラックスペースとネビウスによるコロケーションおよびクラウドでの展開が可能である。このAIスタックと業界横断的な応用事例は、パランティアのAIPCon 11で披露される予定である。

火曜日、フォーブス誌の長者番付でマイケル・デル氏がジェフ・ベゾス氏を抜き、初めて資産ランキングで3位に浮上した。デル・テクノロジーズの株価が終値で過去最高値を更新したためだ。フォーブス誌によると、火曜日の終値時点でデル氏の資産は46億ドル増加し、推定2677億ドルとなった。デル・テクノロジーズの株価は1.9%上昇し、終値は533.88ドル、日中高値は538.47ドルに達した。ベゾス氏の純資産は、アマゾンの株価が0.6%下落したことにより14億ドル減の2652億ドルとなった。デル氏は現在、アルファベット共同創業者のラリー・ペイジ氏（推定純資産2779億ドル）と、テスラのイーロン・マスク氏（9420億ドル）に次ぐ位置にある。デル・テクノロジーズの株価は年初来で327%上昇し、年初は1株当たり約128ドルだった。マイケル・デル氏は同社の約40%の株式を保有し、自身のプライベート投資会社であるDFOマネジメントにも多額の持ち分を有している。この資産増加は、過去1年で純資産を2倍以上に膨らませたもので、フォーブス誌によると、ここ数ヶ月でメタ共同創業者のマーク・ザッカーバーグ氏やオラクル共同創業者のラリー・エリソン氏をランキングで上回った。株価上昇は、AIハードウェアへの旺盛な需要に牽引されたものだ。先週発表した第2四半期決算で、デル・テクノロジーズは四半期売上高が過去最高の470億ドル（前年同期比58%増）、調整後1株当たり利益は7.04ドル（前年同期の3倍以上）となった。AI最適化サーバー部門の四半期売上高は164億ドルで、前年同期の2倍となり、新規受注は過去最高の609億ドルに達した。同社は四半期末時点でAIサーバーの受注残高が950億ドルとなった。これらの好結果を受け、デル・テクノロジーズは通期売上高見通しを250億ドル引き上げて1920億ドルとし、うちAI最適化サーバー販売で740億ドルを見込む。通期の調整後EPS見通しは、従来の17.90ドルから25.50ドルに引き上げられた。最高財務責任者のデビッド・ケニオン氏は声明で「当社の強みは相互に強化し合い、四半期を通じてこれらの強みを活用して成長、シェア拡大、収益性、キャッシュ創出を推進した」と述べた。デル・テクノロジーズは、サーバー以外にもAI製品ラインアップを拡大している。同社は、エヌビディアのソフトウェアをベースにしたオンプレミス型AIエージェント製品を発表した。これは、エンタープライズ顧客がAIワークロードをクラウドで実行する代わりの選択肢を提供することを目的としており、エージェント型AIのコストが企業顧客にとって増加する中、同社がターゲットにしている市場だ。

人工知能（AI）技術は、企業レベルでの実際の用途と収益を生み出し始めており、ソフトウェア、クラウド、半導体に至るまで連鎖的な好影響をもたらしています。元大証券は、AIの活用がソフトウェアのコストをクラウドの収益に変えていると指摘し、Snowflake、Salesforce、ServiceNowなどの企業がAIエージェントから恩恵を受けています。一方、NVIDIAはHugging Faceを通じて上流を掌握し、堀を広げています。しかし、SEMICON Taiwan 2026では、TSMCのチップ製造装置の需要が6ヶ月でほぼ倍増したことや、GoogleがDDR4を再利用せざるを得なくなったメモリ問題など、ボトルネックが明らかになりました。アジアのサプライチェーンは全面的な恩恵を受けており、韓国の半導体輸出は前年比209%増となりました。Dell、Broadcom、Snowflake、Credo、Palo Alto Networksの業績は強い需要を反映しており、DellのAIサーバー受注は過去最高の609億ドルに達し、BroadcomのAI関連収入は221%増加しました。

スーパーマイクロ・コンピューターの株価は、2026会計年度第4四半期の非GAAPベースの売上総利益率が17.6%となり、従来のガイダンスを大幅に上回ったことを受けて、午前の取引で4%上昇し41.07ドルとなった。しかし、経営陣はすでに今四半期の利益率を10.4%から10.8%に引き下げるガイダンスを示している。この好成績は、顧客と製品構成の好調によるもので、最高財務責任者のデビッド・ワイガンド氏は、関税コストと在庫引当金の減少による一時的な利益があったと述べている。一方、ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、新しい企業ニュースがないにもかかわらず5%上昇し54.71ドルとなった。また、デル・テクノロジーズは、過去最高のAI受注額609億ドルを受け、2027会計年度の売上高ガイダンスを1920億ドルに引き上げた。この上昇はAIサーバーセクターに限られており、インベスコQQQトラストはほぼ横ばいだった。スーパーマイクロの2027会計年度の売上高ガイダンスは650億ドルから720億ドルだが、利益率の下方修正は、急増する需要と正常化する収益性の間の緊張を浮き彫りにしている。

デル・テクノロジーズとNVIDIAはともに好調なAI四半期決算を発表し、企業向けAIインフラ支出を巡る直接的な競争が明らかになった。デルは2027会計年度第2四半期の売上高が469億7000万ドルで前年同期比57.75%増となり、AI最適化サーバーは164億ドル、バックログは過去最高の950億ドルに達した。一方、NVIDIAは売上高が962億2000万ドルで105.85%増、データセンター売上高は890億2000万ドル、粗利益率は75%となった。デルのフリーキャッシュフローはAIサーバー構成の影響で47%減の10億ドル未満となったが、時価総額1700億ドルは、NVIDIAの5兆5600億ドルと比較して、AIの波へのより安価なエクスポージャーを提供する。NVIDIAはラックスケールシステムへとスタックを上昇させており、デルのインテグレーターとしての役割に直接挑戦している。一方、デルのAI顧客数は6500社を超えた。アナリストは、プラットフォーム経済の複利効果を求めるならNVIDIA、ターンアラウンド型のオペレーティングレバレッジを求めるならデルを推奨している。デルの年初来上昇率は320.24%で、インテグレーターとしての役割の再評価を反映している。

デル・テクノロジーズは、学生や若年層をターゲットにした手頃な価格の軽量ノートPC「Dell 14S」を発表しました。これは、コンシューマー向けポートフォリオを拡大し、HPやAppleとより効果的に競争するための戦略の一環です。この製品は、厚さ13.5mmのアルミニウム筐体を採用し、重量は1.15kg、最大21時間のバッテリー駆動を実現します。ディスプレイは2K 60Hzまたは2.8K 120Hzから選択でき、インテルCore 5およびCore 7シリーズ3プロセッサを搭載しています。今秋に北米で発売される予定で、プレミアムモデルのXPS 13を補完し、デルがより幅広い価格帯に対応できるようになります。2027会計年度第2四半期において、デルのコンシューマー向け売上高は前年同期比7%増の18億ドルとなり、4四半期連続の成長を記録しました。一方、クライアント・ソリューションズ・グループ全体の売上高は20%増の150億ドル、営業利益は11億ドルとなりました。デルは、第3四半期のCSG売上高が約15%増加し、2027会計年度通期では10%台半ばの成長を見込んでいます。しかし、デルは厳しい競争に直面しています。HPのパーソナルシステムズ部門の売上高は、2026会計年度第3四半期に18%増の過去最高となる118億ドルを記録し、AI PCがその構成比の46%を占めました。また、AppleのMac売上高は、MacBook Neoの教育市場での強い需要に牽引され、29%増の104億ドルとなりました。デルの株価は年初来で316.3%上昇しており、ザックス・コンセンサス・エスティメートによると、1株当たり利益は6.64ドルで、過去30日間で2.32ドル上昇し、156.37%の成長を示唆しています。

デル・テクノロジーズは、過去1年間でS&P 500種指数の主要銘柄の一つとなり、株価が310%上昇しました。上半期の業績が過去最高となったことを受け、2027会計年度の見通しを引き上げ、調整後EPSが150%増の25.50ドル、売上高が約70%増の1920億ドルになると予測しています。同社のAI事業は好調で、第2四半期の売上高は58%増の470億ドル、調整後EPSは203%増の7.04ドルとなり、四半期中に記録的な609億ドルのAI関連受注を獲得しました。デルは四半期末時点で約950億ドルのAIバックログを抱え、パイプラインはその数倍に上ります。従来型サーバーの売上高は122%増、ストレージは26%増となり、現在6,500社以上のAIインフラ顧客にサービスを提供しています。大幅な株高にもかかわらず、デルの株価は予想PER約24.9倍で推移しており、アナリストは予想成長率を考慮すると妥当だと考え、大半が「ストロングバイ」評価を維持しています。

決算シーズンは引き続きAI関連の好調な数字をもたらしており、Broadcom、Dell、Hewlett Packard Enterpriseはいずれも需要の急増を報告しています。Broadcomの売上高は前年同期比86%増、調整後1株当たり利益は96%増となり、AI半導体の売上高は3倍の167億ドルに達しました。CEOのHock Tan氏は、今後2年間で6社のハイパースケーラー顧客に3500億ドルのAIチップを出荷する見込みだと述べています。Dellの売上高見通しは予想を250億ドル上回り、Nvidiaは売上高70%成長を見込んでいます。Hewlett Packard Enterpriseは第3四半期の売上高が122億1000万ドルで34%増、調整後EPSは30%以上増の1.11ドルとなり、通期の成長見通しを最大37%に引き上げました。好調な業績にもかかわらず、HPEの株価は利益確定売りで下落しており、筆者はこれを「非常識だ」と述べています。この明るい報告は、ゴールドマン・サックス・コミュナコピア・テックカンファレンスを前に出されたもので、筆者はそこでCスイート幹部にインタビューし、OpenAIとAnthropicの潜在的なIPOを取材する予定です。

今週、インテルの株価は7%以上上昇しました。アナリストのレポートが、同社のAI主導の成長可能性を強調したためです。Global Equities Researchのアナリスト、トリップ・チャウドリー氏は、インテルの年間1株当たり利益が2031年までに10倍以上に増加して20ドルになり、株価も2倍以上の200ドルに上昇する可能性があると予測しています。チャウドリー氏は、デルの最近の決算を挙げています。第2四半期に従来型サーバー収益が122%増加して105億ドルになったことが、AIおよびエージェント型ワークフローにおけるインテルCPUの需要増加の証拠であるとしています。これは、ウォール街のコンセンサス予想である2026年の1株当たり利益1.51ドル、2027年の2.04ドルとは対照的です。

注目すべき決算週において、S&P500構成銘柄の主要8社のうち7社がコンセンサスEPS予想を上回り、8社全てが前年同期比で増益を達成しました。ただし、売上高のパフォーマンスはまちまちでした。デル・テクノロジーズは、AIサーバー需要に牽引され、売上高が58%増の469億7000万ドル、調整後EPSが7.04ドルとなったことを受け、株価が15.81%上昇しました。また、第3四半期の売上高を490億ドルと見込んでいます。パロアルトネットワークスは、売上高が34%増の34億1000万ドル、調整後EPSが1.02ドルと予想を上回り、楽観的な見通しを示したものの、株価は9.28%下落しました。メドトロニックは、売上高が13.8%増の97億6000万ドルとなり、通期ガイダンスを引き上げたことから、株価は1.53%上昇しました。ブロードコムは、第3四半期の好調な業績（売上高86%増の295億9000万ドル）にもかかわらず、第4四半期の売上高見通しが市場予想を下回ったため、株価は2.7%下落しました。ルルレモンは、中国での売上減少により、通期売上高見通しを110億ドル～115億ドルから103億5000万ドル～105億ドルに引き下げたことから、株価は約20%下落しました。ブラウン・フォーマンは、業績がまちまちだったものの株価は3.87%上昇、ネットアップはフリーキャッシュフローが減少したものの株価は2.55%上昇、キャンベルは売上高が予想を下回り、配当を36%減額したことから、株価は6.96%下落しました。

マイケル・デル氏の純資産は、好調な第2四半期決算を受けたデル・テクノロジーズ株の最高値更新により、2026年に1000億ドルを超えて急増した。同社の約40%とブロードコムの大量の株式を保有するデル氏は、今年、その資産を1010億ドル増やし、2490億ドル増のイーロン・マスク氏に次ぐ2位となった。木曜日時点で、デル氏はブルームバーグ・ビリオネア指数で2410億ドルと5位につけ、8月に推定された過去最高の2490億ドルに迫っている。デル氏のAIサーバー事業は過去最高の609億ドルの受注を記録し、同社は四半期末時点で950億ドルの受注残を抱え、第3四半期のガイダンスはアナリスト予想を上回った。デル株は2026年の年初来で300%以上上昇している。

デル・テクノロジーズは、第2四半期決算が予想を上回ったことを受けて16%急騰し、492.20ドルで取引を終えた。売上高は前年同期比57.75%増の469億7100万ドル、調整後1株当たり利益は7.04ドルで、市場予想の4.8994ドルを上回った。また、同社は2027会計年度の売上高見通しを250億ドル引き上げて1920億ドルとし、非GAAPベースの1株当たり利益は25.50ドルと予想した。しかし、AIサーバー売上高が過去最高の164億100万ドル、受注残高が950億ドルに達したにもかかわらず、粗利益率は21.1%に低下し、フリーキャッシュフローは47.22%減の9億8600万ドルとなり、メモリーコストの圧力が浮き彫りになった。エクイティ・グループのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ヌール・アルディン・アル・ハマウィ氏はブルームバーグに対し、テクノロジーは「依然としてファンダメンタルズで主導している」と述べ、その証拠としてデルを挙げたが、利益率の圧迫は、粗利益率75%のエヌビディアのような部品メーカーが、デルのような組み立てメーカーよりもAIサーバー利益の多くを獲得していることを示唆している。

ブロードコムの最新決算は、好調な業績にもかかわらず株価が時間外取引で3%下落したが、同社のAI収益見通しがデルやエヌビディアの強気な予測と一致していることから、再評価に値するかもしれない。ブロードコムの売上高は295億9000万ドル（前年比86%増）、調整後1株当たり利益は3.32ドル（同96%増）で、いずれもウォール街の予想を上回った。この急成長は、ハイパースケーラーによるカスタムAIチップとネットワーク機器への需要に牽引され、四半期のAI半導体売上高は3倍の167億ドルに達した。CEOのホック・タン氏は、2027年度と2028年度に主要なハイパースケーラー顧客6社向けのAI半導体出荷が3500億ドルに達する見通しを示し、AIネットワーク収益はXPUと同等の速度で成長すると述べた。JPモルガンのアナリスト、ハーラン・サー氏は、見通しは強力かつ保守的であるとして、予想を引き上げ、オーバーウェイトの評価を維持した。これは、デルが2027年度の売上高見通しを市場予想より250億ドル上方修正し、エヌビディアが2028年度に70%の収益成長を予測したことに続くもので、いずれもAIピーク論に反論している。

デル・テクノロジーズが発表した第2四半期の1株当たり利益は7.04ドルで、ザックス・コンセンサス予想の4.97ドルを41.65%上回り、過去20四半期で18回目の利益予想超えとなりました。同社は売上高、AIサーバー売上高、従来型サーバーおよびネットワーキング売上高、ストレージ売上高、営業利益すべてで記録を更新し、全体の売上高は前年同期比89%増となりました。従来型サーバーおよびネットワーキング売上高は122%増、AI最適化サーバー売上高は2倍に拡大しました。経営陣は、2030年までにデータセンター需要の75%をAIが占めるとの見通しを示し、業績見通しを引き上げました。アナリストは、2028年までに売上高と1株当たり利益が再び倍増すると予測しています。デル株は2月以来50日移動平均線を維持しており、AI関連の同業他社と比較して相対的な強さを示しています。

エヌビディアの株価は、ブルームバーグが同社がAIプラットフォームのハギング・フェイスを129億ドルで買収するための最終協議に入ったと報じたことを受けて、4%上昇し225.96ドルとなった。さらに約10億ドルが従業員の引き留めに充てられる可能性があるが、最終的な合意には至っていない。一方、デル・テクノロジーズは、通期の売上高見通しを約250億ドル引き上げ、過去最大の四半期を記録したことを受けて、8%上昇し457.15ドルとなった。第2四半期の売上高は469億7000万ドルで、前年同期比57.8%増、調整後1株当たり利益は7.04ドルだった。デルのAI最適化サーバーの売上高は2倍の164億ドルとなり、AI関連の受注は過去最高の609億ドルを記録した。また、2027会計年度通期の売上高見通しは1920億ドルに引き上げられ、非GAAPベースの1株当たり利益見通しも25.50ドルに引き上げられた。iシェアーズ半導体ETFはわずか0.2%の上昇にとどまり、今日の買いはセクター全体のAIハードウェアへの幅広い買いではなく、この2銘柄に集中していることを示している。デルの年初来上昇率は241%で、エヌビディアの17%を大きく上回り、サーバーメーカーがAI構築の恩恵をより多く享受する展開層としての位置づけを改めて示している。

デル・テクノロジーズは、好調なAIサーバー需要を背景に第2四半期の業績と売上高が予想を上回り、通期見通しを引き上げたことを受けて3.9%上昇しています。オプションの出来高は通常の日中取引量の2.9倍となっています。クレド・テクノロジー・グループ・ホールディングは、第1四半期の業績が予想を上回ったものの、マージン懸念が好調な結果を覆い隠し、19%下落しています。調整後粗利益率は前四半期の68.3%から68%に低下し、同社は第2四半期の調整後粗利益率を67%から69%と予想しています。ギットラボは、第2四半期の好調な業績を受けて17.1%上昇しています。売上高は前年同期比21.3%増の2億8625万ドルとなり、市場予想の2億7330万ドルを上回り、1株当たり利益は24セントで、予想の18セントを上回りました。サンランは、昨日52週安値を付けた後、本日0.8%上昇して反発しています。オプション取引者はこの太陽光発電株を「押し目買い」しており、約5万2000契約のうち99%がコールとなっています。アリー・ファイナンシャルは、レイモンド・ジェームズが「ストロングバイ」の評価と55ドルの目標株価でカバレッジを再開したことを受けて3.3%上昇しており、オプションの出来高は通常の日中取引量の2.3倍となっています。

ジム・クレイマーは水曜日の朝、Xでフォロワーに対し、デルが今日最も重要な銘柄であり、大きく上昇して終わらなければならないと語った。これは、彼がデルの四半期決算をこれまで見た中で最高の一つと呼んだ数時間後のことだ。デル・テクノロジーズは、9月1日までの年初来で240.76%上昇している。一方、エヌビディアはわずか16.73%の上昇にとどまっている。これは、記録的な950億ドルのAIサーバー受注残と203%の営業利益成長に牽引されたものだ。デルの2027年度第2四半期の売上高は469億7000万ドルで、前年同期比57.8%増となり、市場予想を5.69%上回った。調整後1株当たり利益は7.04ドルで、予想を43.69%上回った。同社は通期の売上高見通しを250億ドル引き上げて1920億ドルとし、非GAAPベースの1株当たり利益予想も25.50ドルに引き上げた。クレイマーはまた、自身の慈善信託の現金比率が15%を超えており、これは25年ぶりの高水準であると指摘した。一方、デルの株価収益率は約23倍で、エヌビディアの44倍と比較している。

デル・テクノロジーズの株価は水曜日の朝に上昇しています。同社が発表した2027会計年度の売上高予想が、アナリスト予想を約250億ドル上回ったためです。このサーバーおよびPCメーカーのティッカーページは、ヤフーファイナンスプラットフォームで最も訪問されたページとなり、投資家の強い関心を反映しています。参考までに、引き上げられた予想は、メーシーズの推定年間売上高220億ドルを上回るものです。この強気な見方はエヌビディアにも及び、同社は2028会計年度に70%の売上高成長を見込む異例の長期見通しを発表し、アナリスト予想の45%成長を上回りました。エヌビディアのCEOは、メモリチップの不足がなければ売上高成長は100%を超えていただろうと述べています。

原油は1バレル95ドル近辺で推移した。米国とイランが新たな攻撃を交わし、ソブリン債にさらなる圧力がかかったが、欧州午後の取引で債券利回りは年初来高値から後退した。ブレント原油は最新の戦闘を受けて高値から反落した後、トランプ大統領がテヘランがホルムズ海峡再開の合意に署名するかどうかは「まったく気にしない」と発言した。米国債利回りは新たな高値を付けた後に低下し、10年債は1.3ベーシスポイント低下の4.783%となり、約3年ぶりの高水準となる4.904%を付けた後だった。30年債利回りは2.1ベーシスポイント低下の5.255%となった。LSEGによると、投資家は今月の連邦準備制度理事会の利上げ確率を63%織り込んでいる。ユーロ圏債券は売りが続き、ドイツ10年債利回りは2011年以来の高水準、英国10年債利回りは2007年以来の高水準となった。株式では、米株先物はまちまちで、ナスダック先物は0.05%安となった。一方、デル・テクノロジーズは通期の収益目標を250億ドル引き上げ、時間外取引で約9%上昇した。アジア・欧州株は概ね下落し、韓国のKOSPIは4%下落、半導体メーカーのサムスン電子とSKハイニックスはそれぞれ4%と4.6%下落した。金は0.3%安の1トロイオンス4,383.60ドルと、3週間ぶりの安値となった。ビットコインは0.8%安の76,794.83ドルとなった。投資家は8月のADP雇用統計と連邦準備制度理事会のベージュブックを待っており、ブロードコム、スノーフレーク、ヒューレット・パッカードが引け後に決算を発表する。

水曜日の米株先物は小幅安。投資家は世界的な債券売り、エネルギー価格の高止まり、そして連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測に直面し、金利に敏感なテクノロジー株に圧力がかかっている。デル・テクノロジーズは、AI向けに最適化されたサーバーの需要が旺盛なことから年間売上高と利益の見通しを引き上げ、株価は約10％上昇。ヒューレット・パッカード・エンタープライズは決算発表を前に4.7％上昇した。MongoDBは第2四半期の見通しを上回ったものの、投資家が業績見通しとバリュエーションに注目したことから、株価は13.6％下落した。GitLabは好調な業績と通期ガイダンスの引き上げを受け、22％急伸した。ウーバー・テクノロジーズは約3,300人の人員削減計画で2.4％上昇、シリウスXMはドイツ銀行による投資判断引き上げで3.1％上昇した。

Vertivは、UtilityInnovation Groupを14.5億ドルで買収すると発表した。さらに、12か月および24か月間のEBITDA目標に連動して、最大11.5億ドルの追加対価が支払われる可能性がある。この発表を受け、Vertivの株価は時間外取引で1%未満の下落となった。Siriusは、ドイツ銀行が「買い」に格上げし、目標株価を45ドルに設定したことを受け、3%以上上昇した。これは60%以上の上昇余地を示唆している。Dell Technologiesは、AIサービス分野の好調により予想を上回り、2027年度の見通しを引き上げたことから、8%上昇した。Palo Alto Networksは、利益予想を上回ったにもかかわらず、株価は約2%下落した。MongoDBは、好調な業績とガイダンスにもかかわらず、13%下落した。Credo Technologyは、非GAAPベースの粗利益率が予想をわずかに下回ったことから、約9%下落した。

水曜日の株式先物はまちまちで、投資家は重要な経済指標と連邦準備制度理事会のベージュブックを待つ中、米国とイランの攻撃や世界的な債券利回りの上昇が心理を圧迫した。大きな値動きの中では、GitLabは第2四半期の売上高が21%増の2億8630万ドルとなり、予想を上回り、楽観的なガイダンスを発表したことで22%急騰した。一方、デル・テクノロジーズは、売上高が58%増の469億7000万ドル、調整後1株当たり利益が7.04ドルという好調な第2四半期決算を受け、10%急騰した。デルはまた、2027年度の売上高見通しを250億ドル引き上げて1920億ドルとし、市場予想の1733億ドルを大きく上回った。これは、AI最適化サーバーの売上高見通しを600億ドルから740億ドルに引き上げたことによるもので、AIサーバーの受注は過去最高の609億ドルに達し、バックログは950億ドルとなった。下落面では、MongoDBは売上高が30%増加し、通期見通しを引き上げたにもかかわらず、予想を上回ったが、営業費用の増加が業績を圧迫し、15%下落した。一方、Credo Technologyは売上高が2倍以上の4億7900万ドルに増加したものの、利益率の圧力とコスト上昇により7%下落した。