Satellite Connectivity & Direct-to-Device

モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏はスペースXに対する買い評価と300ドルの目標株価を再表明し、約99%の上昇余地を示唆した。投資家は9月22日に予定されるスターシップの初の軌道テストを待っている。14回目のスターシップ飛行では、機体を軌道に投入し、26基のスターリンクV3衛星を展開する見込みで、打ち上げがスペースXの最大の成長事業の一つに直結する。イーロン・マスクCEOは、スターリンクV3の展開が9月に始まり、次世代衛星が最終的に現在のコンステレーションの100倍以上の帯域幅を提供できる可能性があると述べている。バーンスタインのアナリスト、ダグラス・ハーネッド氏はアウトパフォーム評価と248ドルの目標株価を維持し、約64%の上昇余地を示唆。軌道データセンターを可能にするスターシップの再使用性の獲得がスペースXの評価にとって最も重要だと述べ、コネクティビティ事業が2031年までに1000億ドル以上のEBITDAを生み出すと予想している。ウィリアム・ブレアのアナリスト、ルイス・ディパルマ氏は、最新の契約をスペースXAIが過去4カ月で締結した4件目のコンピュート契約で、ARRが110億ドルを超えると指摘。一方、ウォール街のスペースXの平均目標株価は232.07ドルで、約54%の上昇余地を示唆している。

ユナイテッド航空は、スターリンク接続を通じてDISHのOnStreamプラットフォームを利用し、搭乗客にライブストリーミングコンテンツを提供する契約をDISHと締結した。今週から、ユナイテッドの顧客は国内線のスターリンク対応座席背面スクリーンでプロおよび大学のアメリカンフットボールの試合をライブ視聴できる。ABC、CBS、NBC、FOX、FS1、ESPN、ESPN2、NFLネットワーク、およびTNF on Prime Videoの放送が、スターリンクを装備した200機以上の航空機で利用可能となる。スターリンクはMileagePlus会員であればすべての座席クラスで無料であり、ユナイテッドは2027年末までに設置を完了する見込みだ。このサービスは現在、ユナイテッドの本線およびユナイテッド・エクスプレスの560機以上の航空機で稼働している。ユナイテッドはすでにスターリンク搭載機で464,000便以上、3100万人以上の乗客を運び、1420万台のデバイスに電力を供給してきた。今回の合意は、ユナイテッドのこれまでのスターリンク提携に続くもので、高度30,000フィートから史上初のファンタジーフットボールドラフトをライブ配信したESPNとのパートナーシップや、国内線での世界最大のサッカートーナメントの機内ストリーミングなどが含まれる。

Viasat, Inc.は、ViaSat-3 F2衛星が南北アメリカ全域でサービスを開始し、ViaSat-3コンステレーションが完成したと発表した。これにより、同社の同地域におけるネットワーク容量、柔軟性、復元力が大幅に拡大する。この衛星は、南北アメリカ上空で毎秒1テラビットを超えるスループット容量を提供するよう設計されており、高度なビームフォーミング技術によって、需要の高い飛行ルート、航路、地理的地域に容量を動的に配分する。ViaSat-3 F1はすでに運用中で、F3は8月にアジア太平洋地域でサービスを開始しており、ViaSat-3コンステレーションの完成により、Viasatの世界規模のフリート全体で利用可能な帯域幅は3倍になった。これは航空、海事、政府、ブロードバンドの顧客を支えるものである。会長兼最高経営責任者のマーク・ダンクバーグ氏は、この節目をViasatとその顧客にとって大きな前進と評し、VS3衛星は適応型ビームフォーミング、ユーザー性能、干渉への復元力の点で世界で最も先進的な商用衛星であり、この技術は太陽光発電と熱放散において新たな商用基準を打ち立てたと述べた。カリフォルニア州カールスバッドに本拠を置くViasatは、2023年5月にInmarsatの買収を完了した。

バロン・キャピタルはスペースX株を約250億ドル保有しており、創業者のロン・バロン氏は、スターリンクだけで10年以内に1兆ドルの売上高に成長し得ると予測している。ティッカーSPCXで取引されるスペースXは2026年9月16日に150.88ドルで引け、当日は5.15%上昇したものの、新規株式公開後の基準値からは6.26%下落しており、時価総額は約1兆1600億ドルに達している。スペースXの第2四半期のコネクティビティ事業の売上高は42億9000万ドルに達し、前年同期比66%増加した。この部門に含まれる企業向けおよび政府向けの売上高は108%増加した一方、消費者向けのARPUは85ドルから66ドルに低下した。バロン氏のモデルは、衛星コンステレーションを10万機に拡大し、各世代を5年ごとに軌道離脱させ、10倍の性能を持つハードウェアに置き換えることを前提としており、この計画はスターシップV3が軌道投入コストを99%以上削減することに依存している。バロン・キャピタルによると、スペースXは第2四半期だけで設備投資に183億7000万ドルを費やし、そのうち158億3000万ドルをAIコンピューティングに充てたほか、建設資金を調達するために250億ドルの初の投資適格債を発行した。2026年4月に宇宙ベースのデータセンターを検討した米国会計検査院の研究者らは、宇宙空間の真空では熱が拡散しにくいため、大規模な冷却は未実証のままであり、軌道上サービスも未発達であると指摘し、軌道コンピューティングのコストが1回わずか2ドルだというバロン氏の主張を弱めている。当面注目すべき節目はスターシップV3の試験飛行の頻度である。打ち上げ経済性の飛躍的向上こそが、10万機計画が計算通りに進むか絵空事に終わるかを決める唯一の変数だからだ。

ナイジェリア通信衛星会社、通称NIGCOMSATは、NIGCOMSAT-2Aおよび2B衛星を支えるため、EchoStarの拡張性の高いゲートウェイシステム「Hughes JUPITER」を採用した。地上ネットワークの準備と展開は2026年に開始される予定で、2028年と2029年に計画されている衛星打ち上げに先立つものとなる。この長期契約は、アフリカ全土で安全かつ大容量の衛星接続を提供する上でEchoStarの役割が拡大していることを示すとともに、次世代のインフラレベルの通信プロジェクトにおける同社の地位を強固にするものだ。今回の受注は、EchoStarのインフラに対する国際的な需要の証拠をさらに加えるものだが、同社の短期的な見通しは依然として、圧迫されたバランスシートと今後迎える大規模な債務満期の中で、新規ネットワークの実行に焦点が当たっている。EchoStarが拡大した50億米ドルの自社株買い枠は、高いレバレッジとマイナスのフリーキャッシュフローと並んで、最近の発表の中で最も関連性の高いものとして際立っている。EchoStarの見通しでは、2029年までに売上高132億米ドル、利益7億7580万米ドルを計上すると予測されており、これは年間3.4%の減収と、現在のマイナス57億米ドルから約65億米ドルの増益を前提としている。公正価値の推定値は128.43米ドルで、39%の上昇余地を示唆している。

キャシー・ウッド氏は、イーロン・マスク氏が軌道AIデータセンターへの進出を推し進めるまで、スペースXは公開市場を必要としていなかったと述べた。アーク・インベストのCEOはLivewireに対し、スペースXが上場するとは思っていなかったが、マスク氏は現在、公開株式市場が提供するスケールを必要としていると語った。スペースXのコネクティビティ事業、主にスターリンクは2025年に44億2000万ドルの営業利益を生み出した一方、AI事業は63億6000万ドルの損失を計上し、スペースXが2月にマスク氏のxAIを買収したことで状況はさらに変化した。スペースXは6月のIPOで約857億ドルを調達し、調達資金は打ち上げシステムや衛星容量と並んでAIコンピューティングインフラの資金に充てると投資家に説明した。会社の提出書類によると、第2四半期のAI関連設備投資は158億3000万ドルに達し、四半期の総設備投資の約86%を占めた。スペースXは、軌道コンピューティングによって、電力、土地、冷却水、許認可など地上データセンターの制約を回避できる可能性があると主張している。ただし、マイクロソフトのプロジェクト・ナティックは技術的には成功した海底データセンターを示したものの、商業的に拡大されることはなかった。また、カルシは2031年までに1メガワットの軌道データセンターが稼働する確率を30%と予想しており、この市場では4万6000ドルが取引されている。マスク氏は、スペースXが2027年にエヌビディアのAIコンピューターを軌道に打ち上げることについて非常に自信があると述べ、2028年には大幅な規模拡大が見込まれるとしている。

スペースXの株価は水曜日の午前中盤の取引で5.1%上昇して151ドルとなり、6月12日に取引を開始した際に初めて到達した150ドルの水準を再び上回った。新規株式公開の価格は135ドルだった。材料となったのは新たな政策ニュースだ。米国防当局者が軌道上の宇宙制御兵器を確認し、ゴールデン・ドーム迎撃ミサイル計画の進展を強調した。これは今年初めにスペースXが獲得した数十億ドル規模の契約に関連するもので、投資家の目をスペースXの国家安全保障衛星事業であるスターシールドに向けさせた。同事業は既に低軌道ベースの通信とセンシングに関して宇宙軍から60億ドル超の複数年契約を保有している。国防総省の2027会計年度予算要求には179億ドルのゴールデン・ドーム関連予算が計上されており、高度な宇宙ベースおよび地上のセンサー、指揮統制、運動エネルギー迎撃ミサイル、次世代の非運動エネルギー計画を対象としている。そしてスペースXは、量産規模で多数の低軌道衛星コンステレーションを運用する唯一の事業者だ。ファンダメンタルズの背景もこの動きを支えている。8月4日の8-K開示では、第2四半期の売上高が78億1000万ドルとなり、市場予想の68億2000万ドルを15%上回った。1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、予想のマイナス0.29ドルを上回った。スターリンクの加入者は2倍の1200万人となり、接続事業の売上高は前年同期比66%増加、企業・政府向け売上高は航空会社との提携とスターシールド契約により108%増加した。従来のミサイル防衛の大手であるロッキード・マーティン、RTX、ノースロップ・グラマンはいずれも迎撃ミサイル、センサー、統合の分野でゴールデン・ドームのサプライチェーンに入っている。一方、ロケット・ラボやASTスペースモバイルのような宇宙専業銘柄はスペースXのニュースに連動して動く傾向がある。スペースXは475億ドルの受注残高と935億2000万ドルの現金を保有し、四半期の設備投資は183億7000万ドル、うち158億3000万ドルがAIコンピューティングに充てられた。時価総額は約1兆1600億ドルだ。水曜日の上昇後も、SPCXは6月16日の日中高値226ドルを33%下回って取引されている。引けに向けた焦点は、151ドルを上回って維持し、IPOの公開価格を天井ではなく支持線に変えられるかどうかだ。今後の材料としては、次回のスターシップV3試験飛行、国防総省によるスターシールドの追加発注の可能性、第3四半期に完了予定の600億ドル規模のカーソル買収に関する最新情報が挙げられる。

スペースXの株価は5%上昇して151.12ドルとなった。バロンズが、同社が9月22日にスターシップを再び飛行させる計画を報じたことを受けた動きで、機体の上段を安定した地球軌道に投入する初の試みとなる。この上昇はセクター全体の相場上昇ではなくスペースX固有の動きだった。ロケット・ラボは63.75ドルで0.3%高、ASTスペースモバイルは59.27ドルで0.85%高、プロキュア・スペースETFは0.8%高の43.21ドルだった一方、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.3%高の759.99ドルだった。スターシップはスペースXが6月に取引を開始して以来2回飛行しており、いずれも準軌道にとどまった。安定した地球軌道への到達は、試験用機体を運ぶのではなく、機体が収益を生む飛行を始められるようになる閾値だ。別途、アーク・インベストの創業者キャシー・ウッド氏は、スターシップが今10年の終わりまでに年間10兆ドルの収益を生み出す可能性があると予測し、スペースXの1兆7500億ドルの評価額をバーゲンだと述べた。この予測は、ほぼすべての飛行がスターリンクの容量を搭載し、スターシップがこれまで達成したどの水準よりもはるかに高い飛行頻度で運航されることを前提としている。スペースXの株価は6月の取引開始以来7%下落したままで、9月22日の試みは同株にとって次に得られる本当の情報点だ。

スペースXのAIコンピューティング事業は調整後EBITDAが黒字に転換し、同社の時価総額を約2兆ドルから3兆ドルへ押し上げる可能性が出てきた。AI部門は2025年時点でスペースXの3事業の中で最小で、売上高は約32億ドルだったが、スペースXがコロッサス・スーパーコンピューターの余剰能力をグロックの訓練専用ではなく貸し出すようになったことで、2026年第2四半期までに売上高は34億ドルに急増した。スターリンクは依然として唯一の大規模で持続的に黒字の部門であり、6月30日までの時点で売上高75億ドル、これは同社全体の約60%に相当し、営業利益28億ドル、調整後EBITDA47億ドルを計上し、加入者数は1200万人に達している。ファルコン9とファルコン・ヘビーの打ち上げを含む宇宙事業は、今年上半期に78回の打ち上げで売上高16億ドルを計上したが、スターシップ開発が数十億ドルの研究開発費を消費しているため、営業段階では依然として赤字が続いている。スペースXはAI能力に関する契約を締結しており、アンソロピックとはコロッサス1について月額12億5000万ドル、グーグル・クラウドとは今秋から月額9億2000万ドル、リフレクションAIとは月額1億5000万ドルで最大63億ドル相当の契約を結んでいる。また、CFOのブレット・ジョンセン氏は、同社が今年末までに年間1000億ドルのランレートに到達する見通しだと述べた。

ベトナムの最高指導者トー・ラム共産党書記長兼国家主席のニューヨーク訪問に合わせ、米国とベトナムの企業間で来週、エネルギー、テクノロジー、航空、金融などの分野で一連の合意が発表される見通しだ。当局者やロイターが入手した文書で明らかになった。内部の計画文書には、23日にニューヨークで開催されるビジネス会議で発表される可能性のある29件の合意が列挙されており、この会合にはラム氏も出席する。文書の内容は変更される可能性があり、予定される合意の具体的な内容は示されていない。米エネルギー企業マーフィー・オイルとシェブロンはベトナム国営石油・ガス会社ペトロベトナムとの合意を、エクソンモービルはベトナムで2番目に大きい製油所であるペトロベトナム製油石化との合意を発表する見通しだ。ベトナム最大の民間航空会社ベトジェットは航空機リース会社4社から最大22機をリースすると発表する見通しで、内訳はボーイングの737が17機、エアバスのA321neoが5機となっている。またスペースXがベトジェットの航空機120機に衛星インターネットサービス「スターリンク」を提供する合意を発表する予定だ。計画文書には米メタとベトナム文化省の合意や、米半導体大手クアルコムとベトナムの通信会社VNPТの合意も含まれている。米ビザ、マスターカード、シティバンクもベトナム国内の金融・宿泊サービス分野の提携先との合意を発表する見通しだ。

ベレンベルクのアナリスト、マイケル・フィラトフ氏はロケット・ラボUSAとASTスペースモバイルに買い推奨を付与し、打ち上げコストの低下により宇宙経済は2025年に5000億ドルを超え、2030年までに1兆ドルを突破する軌道にあると主張した。フィラトフ氏はロケット・ラボに83ドルの目標株価を設定し、33%の上昇余地があると示唆。同社の垂直統合型の打ち上げ・製造・アプリケーションモデル、2026年第2四半期末時点で前年比137%増となる過去最高の23億6000万ドルの受注残、前年比62%増で予想を300万ドル以上上回る2026年第2四半期売上高2億3400万ドル、そして1株当たり0.08ドルのGAAP損失を根拠に挙げた。ロケット・ラボのエレクトロンロケットはこれまでに95回の打ち上げを実施し、うち16回は2026年のもので、同社はより大型のニュートロンロケットの初打ち上げを来年初めに延期し、2026年第4四半期中に発射台へ搬入する予定である。ASTスペースモバイルについてフィラトフ氏は92ドルの目標株価を設定し、53%の上昇余地があると示唆。ブルーバード衛星コンステレーション、約30億人の加入者をカバーする60社以上の移動体通信事業者との提携、13億ドルの売上高受注残を指摘したが、同社の2026年第2四半期の1株当たり0.77ドルのGAAP損失は予想を0.48ドル下回った。ロケット・ラボは平均目標株価110ドル13セントで強い買いのコンセンサスを得ており、ASTスペースモバイルは平均目標株価88ドル98セントで中程度の買いのコンセンサスとなっている。

AT&Tはアマゾンとの契約を発表し、アマゾン・レオを通じたブロードバンド衛星サービスを提供する米国初の通信会社となる。アマゾン・レオは同テック大手の低軌道衛星網を利用する。すでに光ファイバーと5Gを提供しているAT&Tは、衛星サービスを加えることで、3つの重要なネットワーク層を統合し、信頼性を提供する独自の立場にあると述べている。この動きの背景には、スペースXのスターリンク・インターネットサービスがAT&Tの市場シェアを侵食するのではないかとの投資家の懸念があり、同社はこの分野で受け身にならない姿勢を示している。AT&Tの株価は過去12か月で12%下落した一方、S&P 500は16%超上昇しており、予想収益倍率は9倍未満、配当利回りは4.3%と、S&P 500平均の約1.1%を大きく上回っている。

オーリアは、同社のKytheraオペレーティングシステムによるミッション・リソース管理ソフトウェアを用いて次世代衛星通信機能を提供するため、三菱電機株式会社との提携および契約を発表した。この契約の下、オーリアは三菱電機の次世代ソフトウェア定義型SATCOM衛星向けに、ペイロードおよびネットワークリソースを動的かつ自律的に管理・最適化・統制するソフトウェアを供給する。これはオーリアのHeliOS製品ラインの一部であるKytheraオペレーティングシステムを活用し、自律的なサービスプロビジョニング、リアルタイムのリソース最適化、宇宙・地上資産の統制、適応型ミッション運用を可能にする。オーリアはまた、信号干渉を検知・位置特定・軽減するHeliOS機能であるKOS Interference Managerモジュールも提供する。オーリアのCEO、ダミアン・ディピッパ氏は、三菱電機のソフトウェア定義型衛星ハードウェアとオーリアのリソース管理・ミッション最適化ソフトウェアの組み合わせにより、三菱電機の顧客がより高い容量と、より柔軟で強靭、応答性が高く効率的なSATCOMサービスを活用できるようになると述べた。一方、オーリアのSVP Growth、アンディ・マスライナー氏は、この提携は三菱電機の先進的な衛星システムと、それらを管理・最適化するために必要なインテリジェントソフトウェアを結びつけるものだと述べた。1960年代から日本の宇宙技術のパイオニアである三菱電機は、2026年3月31日に終了した会計年度において、5兆8947億円、すなわち368億ドルの連結売上高を記録した。

SESは、第11号、第12号、第13号となるO3b mPOWER衛星の打ち上げに成功し、第2世代の中軌道コンステレーションが完成したと発表した。3機の衛星は現地時間午後2時49分、ケープカナベラル宇宙軍基地のスペースローンチコンプレックス40から、スペースXのファルコン9ロケットで打ち上げられた。これらはすでに運用中の10機のO3b mPOWER宇宙機に加わり、コンステレーションは合計13機となり、毎秒数十メガビットから複数ギガビットに及ぶ容量のサービスをあらゆる拠点に提供する。アデル・アル・サレハ最高経営責任者は、今回の打ち上げを、政府、企業、クラウドプロバイダー、モビリティ顧客向けに強靭で安全かつ拡張可能な接続性を提供するSESの能力を強化する画期的な節目だと述べた。新たに打ち上げられた衛星は2027年半ばまでに運用開始する見込みで、サービスが行き届いていない遠隔地における高性能接続容量を拡大し、SESの次世代MEOネットワーク戦略を前進させる。

ジム・クレイマー氏は9月8日放送の「マッド・マネー」で、ロケット、スターリンク、AIにわたる多面的な成長を理由に、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズを自身の「ファンタジー・フレックス・プレーヤー」に選んだ。スペースXが報告した第2四半期の総売上高は78億ドルで、前年同期比90%超の増加となり、ウォール街の予想を約10億ドル上回った。第2四半期のGAAPベースの1株当たり利益はマイナス0.09ドルで、こちらも予想を上回った。スターリンクが支えるコネクティビティ部門は加入者1200万人に達し、企業および政府からの需要が部門売上高を押し上げた。株価は今後12カ月の売上高予想の約50倍から68倍で取引されており、時価総額は2兆ドル近辺で推移している。同社はなお、第2四半期に5億4100万ドルの純損失を計上した。スターシップの製造や軌道コンピューティング基盤、コネクティビティ事業と宇宙事業を賄うため、四半期の設備投資は184億ドル近くに上っている。インサイダー・モンキーが1000超のヘッジファンドを対象とするデータベースによると、第2四半期にスペースXを保有していたヘッジファンドは119社で、VYキャピタルが2億7180万株と最も際立ったポジションを握り、BAMCOが約1億4580万株でこれに続いた。

スペースXは、月額約11億1000万ドル、当初の料金で年額およそ130億ドル相当のAIホスティング契約を締結した。契約は12月1日に始まる。スターリンクとスターシップを手がけるこのロケット・衛星企業によると、この契約により、スペースXが年末時点で年間経常収益1000億ドルのペースで終えられるという経営陣の自信が強まった。スペースXは、地上の計算能力を年末までに2ギガワット強とする見通しで、来年は5～10ギガワットに引き上げたい考えだ。エヌビディアのプロセッサを使用し、現在のホスティング契約は1ワット当たりおよそ30～50ドルの収益を生んでいる。多くのホスティング契約は約6か月しか続かず、スペースXは最終的にその計算能力の一部を自社製品に使いたいと考えている。一方で、AI計算を軌道に置くというより大きな賭けも進めている。新契約が投資家にとって重要なのは、軌道計画が進む間、スペースXに現金をもたらすからだ。次の試金石は、短期ホスティング契約が持続可能な事業になり得るかどうか、そしてスターシップが最終的に軌道コンピューティングを経済的に成り立たせられるかどうかである。

スペースXのブレット・ジョンセンCFOは、同社が来年の初の軌道コンピューティング衛星の打ち上げを目指しており、2028年までに大量のコンピューティング能力が宇宙に投入される計画だと述べた。ジョンセン氏は木曜日、ゴールドマン・サックスのコミュナコピア・アンド・テクノロジー会議で講演し、このスケジュールは人々の予想よりもはるかに短いと語った。また同氏は、今月下旬に予定されている別のスターシップ飛行は収益を生み出すもので、生産型V3スターリンク衛星を搭載すると述べた。エバーコアISIのアナリスト、クットグン・マラル氏は同株のアウトパフォーム評価を維持し、ロードマップはより具体的になってきているが、スターシップの打ち上げ頻度と再利用性がブロードバンド、モバイル、軌道コンピューティングに共通する実行上の依存要因であり続けていると指摘した。スペースXの株価は、8月3日の日中安値104ドル83セントから今月にはほぼ150ドルまで上昇した。6月の公開市場デビュー直後に記録した最高値225ドル64セントに対しては依然として低い水準にある。一方、第2四半期の設備投資額は184億ドルと、アナリスト予想の約60億ドルを大幅に上回った。

英国国防省は、スペースXが構築したスターリンクの軍事版であるスターシールドを使用していることを公に確認した米国以外で初の政府となった。ロイターが9月10日に報じたこの開示には、同社の衛星サービスに対する英国の約4000万ドルの支出が含まれていた。英国での展開は金額的には小規模だが運用はされており、英国における上限付きのスターシールドサービス層には月間5テラバイトのデータと、端末ごとのハードウェアが4000ポンドから含まれている。スペースXはすでに、低軌道ベースの通信とセンシングのために宇宙軍から60億ドルを超える複数年にわたる米国政府のスターシールド契約を獲得している。またグウィン・ショットウェルは第2四半期の決算説明会で、同社が主要な宇宙軍プログラムを支援する米国契約を第2四半期に60億ドル以上獲得したとアナリストに述べた。企業・政府部門の売上高はこの四半期に18億600万ドルに達し、前年同期比108%増となった。航空会社との提携とスターシールドが牽引した。一方スターリンクは四半期を1200万人の加入者で終え、コネクティビティ売上高は42億9000万ドルで前年同期比66%増だった。スペースXはこの四半期に183億7000万ドルの設備投資を行い、そのうち158億3000万ドルをAIコンピューティングインフラに充てたが、5億4100万ドルの純損失を計上した。また2027会計年度の宇宙軍予算要求には、衛星通信に98億ドル、宇宙ベースのセンシングとターゲティングに108億ドルが含まれている。

ユーテルサットは2026年9月11日、メキシコを代表する直接放送衛星テレビ事業者の一つであるグルポWコムの一部門スターテレビとの長年にわたる提携を延長・拡大し、EUTELSAT 117 West B衛星を通じて衛星テレビおよび次世代サービスの提供を継続すると発表した。更新された複数年契約の下で、スターテレビはEUTELSAT 117° West Bの衛星容量の利用を拡大し、直接放送衛星テレビ、教育コンテンツ事業、IP経由のNVOD（ニア・ビデオ・オン・デマンド）など、サービス群の成長を支える。この契約は、117° West軌道位置がメキシコとラテンアメリカで最も重要な映像拠点の一つであることを改めて裏付けるものだ。ユーテルサットの最高経営責任者ジャン＝フランソワ・ファラシェール氏は、今回の提携拡大は、変化する映像環境の中で衛星が進化を続け、メキシコ全土で高品質な娯楽とデジタルサービスへのアクセスを広げていることを示していると述べた。グルポWコムの最高経営責任者ホセ・アギレ・カンポス氏は、この提携により同社はメキシコで低価格の有料テレビサービスを提供できるようになり、放送経由のNVODなどの新サービスを開始できたと述べた。これは解約率の低下に役立ち、特にアクセス可能なインターネット事業者がいない遠隔地の顧客に映画やテレビ番組を届けることが期待される。

SESは、コンテンツ編成とハイブリッド配信を統合した業界初のプラットフォーム「SES CORE」の提供開始を発表した。放送事業者やメディア顧客は、単一のインターフェースを通じて、衛星、光ファイバー、IPによるコンテンツ伝送の管理、監視、実行が可能になる。インフラに依存しないアーキテクチャを採用し、複数の配信技術を統合的な編成レイヤーにまとめることで、顧客はサービスの信頼性と、世界中のパートナーへの高品質コンテンツの安定した配信を確保しながら、最も効果的な配信経路を選択できる。SES COREは、稼働中のコンテンツフィードを監視してサービスの状態をリアルタイムで可視化し、ネットワーク性能に関する洞察を提供し、運用業務を自動化するとともに、冗長化の選択肢を用意することで、放送事業者がより自立して効率的に配信を管理できるよう支援する。SESのメディア部門プレジデント、ディーパック・マトゥール氏は、放送事業者はますます複雑化する配信環境に対応しており、SES COREはコンテンツ編成とハイブリッド配信の未来に向けて設計された統合プラットフォームだと述べた。ルクセンブルクに本社を置き、パリ証券取引所とルクセンブルク証券取引所にティッカーSESGで上場するSESは、今回の発表がIntelsatの買収に続くものであり、両社を合わせて100年以上にわたるグローバル業界のリーダーシップを有すると説明した。

ピボタル・リサーチは9月8日、スペースXのカバレッジを開始し、買い評価と目標株価220ドルを設定した。これは最近の取引水準から約49％の上昇余地を示唆する。アナリストのジェフリー・ウォルドチャク氏は投資判断の全てを単一の変数に集約し、スペースXの約2兆ドルという企業価値はほぼ全てスターシップの再使用性に依存しており、各機体が20回から50回飛行し、打ち上げ間の整備が比較的安価かつ迅速である必要があると記した。同氏は、成功すればスペースXははるかに多くのスターリンク衛星容量を展開し、軌道上で事業を展開する他社から通行料を徴収できる一方、失敗すればスペースXは「別の、はるかに小規模な企業」になると主張した。この判断はウォール街の見方が大きく分かれる中で示された。37人のアナリストの目標株価は62ドルから450ドルにわたり、約4分の3が買い評価としている。スペースXは6月のIPOで1株135ドルで公開し、史上最大の公開募股で857億ドルを調達した。第2四半期の設備投資は184億ドルに達し、うち158億3000万ドルがAIインフラ向けだった。これを受け、バンク・オブ・アメリカは買い評価と目標株価235ドルを再表明し、JPモルガンは目標株価を240ドルに引き上げ、ウェルズ・ファーゴは230ドルから215ドルに引き下げ、パイパー・サンドラーは目標株価を140ドルに引き下げた。9月9日にはスペースXの追加株式3億株以上が売却可能となり、同規模の第2トランシェが9月24日に予定されている。

スペースXがデータセンターの建設手法を抜本的に見直している。この転換により新規建設のペースが鈍化する可能性があると、The Informationが報じた。ロケット部門から招かれた新たな経営チームは、速度よりも信頼性を優先し、予備電源と冷却システムを増設し、データセンターの稼働前にこれまで以上に徹底したテストを行っている。これは、xAIがわずか122日で最初のデータセンターを稼働させたテネシー州のコロッサス・キャンパスにおける急速な建設とは一線を画す。その速さは頻繁な停止という代償を伴い、先週のメンフィス施設での建設関連の停止により一部のGrokモデルがオフラインになり、アンソロピックやグーグルを含むコンピュート顧客に影響が及んだ。ここ数週間で十数人以上のデータセンター責任者が退職し、スペースXのエンジニアが後任に就いた。イーロン・マスク最高経営責任者は停止後、Xへの投稿で、再発防止のための是正措置を講じていると述べた。別途ロイター通信が報じたところによると、英国はスペースXの衛星サービスに約4000万ドルを支出した。内訳は、暗号化を強化したスターリンクの軍用版であるスターシールドに約1760万ドル、標準のスターリンクに約2230万ドルで、スターシールド端末約1000台とスターリンク端末約500台を配備した。これにより英国は、スターシールドの使用を公に認めた米国以外で初の国となった。こうした動きは、スペースXが新たな株式供給を吸収する中で起きた。約3億1900万株のインサイダー株、インサイダー保有株の約7%が水曜日に売却可能となり、これはスペースXの6月12日の新規株式公開から90日目にあたる。スペースXは6月に1株135ドルで上場し、1兆7700億ドルの評価額で記録的な857億ドルを調達した一方、発行済み株式の5%未満しか公開しなかった。

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、スティーブン・カホール氏は9月8日のCNBCの番組で、スペースXの衛星と周波数を組み合わせた無線事業の推進は既存の通信事業者に打撃を与える一方、タワーREITとケーブル事業者は静かに利益を得ると述べ、そのアーキテクチャは従来の第4の通信事業者よりもはるかに少ない地上インフラで済むと主張した。FCCはスペースXがエコスターの米国周波数65MHzを吸収することを承認しており、経営陣は来年後半に統合する計画だ。スターリンクの加入者は2026年第2四半期時点で前年比2倍の1200万人に達した。スペースXの第2四半期の接続事業収入は前年比66%増の42億9000万ドルに達し、第2四半期の総収入は78億1000万ドル、調整後EBITDAは35億4000万ドル、現金保有高は935億ドルだった。カホール氏は、タワーとケーブル事業者とのWi-FiオフロードMVNOを業界の潜在的な勝者として挙げ、クラウン・キャッスルは光ファイバー事業売却後の利回りが約5.5%で、AT&Tがサイト賃貸収入の28%を占めていると指摘した。またチャーターのスペクトラム・モバイルは40万6000回線を純増し、モバイルサービス収入は前年比18.9%増の10億9500万ドルとなった。この見方には重大な穴がある。もしスペースXが自社の屋上設備で米国のタワーを完全に迂回すれば、タワー賃貸の恩恵は訪れず、クラウン・キャッスルは自社サイトがスペース、電力、バックホールを提供する用意があると述べただけで、まだ契約は締結されていない。Tモバイルは最も影響を受けやすいと見られている。スペースXが自社周波数を掌握すれば、ダイレクト・トゥ・セルの提携は差別化を失うためだ。Tモバイルの株価は過去1年間で23.18%下落し、ベライゾンの固定無線の純増数は前年比30.6%減少した。

イリジウム・コミュニケーションズとドイツテレコムIoTは、トヨタとの実証実験において、イリジウムNTNダイレクト経由での音声メッセージ送信に成功したと発表した。これは両社間の技術統合とグローバルローミング契約の完了を受けたものだ。メッセージはノルディック・セミコンダクターのnRF9151開発ボードとドイツテレコムIoTのSIMを搭載したトヨタ車両から送信され、テレコム・サテライト・デイ2026の期間中、イリジウムの衛星ネットワークを通じて完全に伝送された。最初に送られたメッセージは「testing, testing, one, two, freeway」で、イリジウムの完全運用中の低軌道衛星コンステレーション上で標準規格準拠のNB-IoT音声メッセージングを実証した。これは1キロビット毎秒以下のビットレートで動作するフラウンホーファーのAIベースNESC音声コーデックによって支えられている。ローミング契約が完了したことで、標準規格準拠の互換NB-IoTデバイスを使用する対象のドイツテレコムIoT顧客は、地上ネットワークとイリジウム衛星の間でローミングできるようになり、一部の欧州顧客はすでにドイツテレコムのグローバルSIMを使ってイリジウム網上でアプリケーションを試験している。イリジウムNTNダイレクトは2026年第4四半期の商用提供が予定されており、イリジウムの既存のグローバルLバンド低軌道コンステレーションを通じて、自動車、物流、遠隔ユーティリティ、スマート農業、緊急対応の各アプリケーション向けにカバレッジを拡大する。

テキストロン社の子会社であるテキストロン・アビエーションは、FAAがエアロメックの補足型式証明を発行したことを受け、ホーカー700、800、900シリーズ機でスターリンク高速インターネットが利用可能になったと発表した。このSTCには、スターリンクの低軌道衛星を利用し、陸上、海上、遠隔地で信頼性の高い接続を提供するスターリンク・アビエーション・パフォーマンス・キットが含まれている。ホーカー機の運航者は、北米のテキストロン・アビエーション・サービスセンターおよび一部の国際サービスセンターで設置を予約できる。このシステムは、最大1Gbpsのダウンロード速度、最大100Mbpsのアップロード速度、最低20msの遅延で、ストリーミング、ビデオ通話、ゲームをサポートする。カスタマーサポート担当上級副社長のブラッド・ホワイト氏は、このアップグレードを通じてホーカー機群をサポートするという同社のコミットメントを強調した。

ドイツテレコム、オレンジ、ボーダフォン・グループ、テレフォニカの欧州通信大手4社が、EUの衛星周波数入札に参加し、携帯電話への直接通信サービスを提供するコンソーシアム設立に向け初期協議を行っている。ブルームバーグが関係者の話として報じた。4社はEUが域内事業者向けに確保する2ギガヘルツ帯の割り当てを共同で落札することを目指すが、最終決定はまだ下されていない。EUは5月、携帯電話向け衛星周波数の大部分を欧州企業に割り当てる計画を発表しており、欧州委員会は290機の衛星から成る多軌道衛星群「IRIS2」の周波数の3分の2を商用に割り当て、EU域内事業者と域外事業者に均等配分する。コンソーシアムはこのうちEU事業者向け枠に応札する見通しで、IRIS2は米スペースXのスターリンクに対抗する欧州の取り組みである。

SpaceXの公正価値の推定値は、約213.50ドルから約222.32ドルへと小幅に上昇しました。これは、アナリストの中心シナリオが小幅に修正されたことを反映していますが、ストリートの目標株価は75ドルから800ドルまで幅広く分布しています。この調整は、Oppenheimer、UBS、Goldman Sachs、Macquarieによる強気の見解の中で行われました。これらの企業は、SpaceXを垂直統合型のAIおよび宇宙プラットフォームとして強調しています。一方、CFRAやHSBCなどの弱気の企業は、バリュエーションリスクと実行上の課題を指摘しています。最近の動向としては、2027年の建設開始を目標とする1,000億ドルのStarbaseルイジアナ宇宙港プロジェクト、AIコーディング新興企業Cursorの600億ドルの全株式買収の完了、そしてNvidiaとのAIに焦点を当てた提携による軌道上データセンター網の構築が含まれます。モデルにおける収益成長率の想定は約117.91%から約115.09%に、利益率は約29.56%から約30.03%に、将来のPERは約60.32倍から約64.30倍にそれぞれ変更されましたが、割引率は約7.24%で実質的に据え置かれています。