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アナリストはマン・グループの適正価値推定を3.46ポンドから3.59ポンドに引き上げ、目標株価は現在およそ3.10ポンドから3.65ポンドの範囲に集中している。UBSは2026年9月中旬にマン・グループを買いに格上げし、目標株価を3.65ポンドとした。AHL事業の最近の数字が印象的で、それが利益予想の引き上げにつながると期待していると述べている。モルガン・スタンレーは2026年7月初旬以降、マン・グループの目標株価を数回引き上げ、直近では3.62ポンドとし、イコールウェイトの評価を維持している。シティはここ数カ月で目標株価を2.85ポンドから3.35ポンドに引き上げ、ニュートラルの評価を維持している。ドイツ銀行は2026年6月にマン・グループをホールドに格下げし、その後目標株価を3.45ポンドに引き上げた後もホールドの見方を維持しており、株価は適正水準にあると述べている。改定後の適正価値は、ドル建ての売上成長率の前提を7.50%から8.20%に、利益率の推定を29.85%から32.04%に引き上げたことを反映している。将来の株価収益率は9.81倍から9.96倍に動き、割引率はほぼ変わらず8.34%となっている。

S&Pグローバルは2026年9月17日、スマートコントラクト・セキュリティの業界標準であるOpenZeppelinを買収したと発表した。この動きにより、同格付け会社のリスク評価の対象がデジタル資産のテクノロジーリスク層にまで拡大する。OpenZeppelinのライブラリは累計37兆ドルを超える送金を支え、USDCを含むステーブルコイン上位10銘柄のうち8銘柄、およびブラックロックのBUIDLやフランクリン・テンプルトンのBENJIなどトークン化マネー・マーケット・ファンド上位10銘柄すべてを支えている。OpenZeppelinは別事業部門として運営され、CEOのデミアン・ブレナー氏がS&Pグローバル・レーティングの社長ヤン・ル・パレック氏に直接報告する。この取引は、SECがトークン化されたNMS株式の取引に5年間の免除を認めた日と同日に成立し、より広範なGENIUS法の枠組みとも整合し、2026年10月のDTCCトークン化サービスの開始に先立つものとなる。S&Pグローバルは、規制当局がトークン化市場に求めることが想定される技術標準のゲートキーパーとして自らを位置づけている。

米証券取引委員会（SEC）が一部のトークン化された米国上場株式について、一定条件下でオンチェーン取引を可能にする暫定・条件付きの免除措置を導入し、S&Pグローバルはスマートコントラクトのセキュリティ基盤を手がけるOpenZeppelinの買収に合意した。SECの措置はマーク・T・ウエダ委員が署名した「イノベーション免除に関する声明」で示され、株式トークンの保有者に従来の株式と同じ権利を保障し、第三者がトークン化株式を扱う前に原株の発行会社へ書面で通知することを要件としている。S&Pグローバルによれば、OpenZeppelinの技術は主要なステーブルコインやトークン化ファンドを含め累計37兆ドル超の価値移転を支えてきた。これらの発表を受け、金曜日のDeFi関連銘柄の時価総額は約70億ドル増えて8.8％高の798億ドルに達し、暗号資産市場全体の時価総額も4％増の2兆7000億ドルとなった。ハイパーリキッドのHYPEは過去最高値となる約90.46ドルまで10.8％上昇して時価総額201億2000万ドル、ユニスワップのUNIは約9.00ドルで24時間に29.1％上昇し時価総額55億9000万ドル、アーベのAAVEは約135.28ドルで9.5％上昇した。Bitwiseの最高投資責任者マット・ホーガンは、SECが現行の権限で可能な限り暗号資産の規制枠組みを整えようとしていると述べ、トークン化を巨大な潮流と評した。

SECは、適格なプラットフォームが標準的な取引所登録なしにトークン化された米国株を取引できるようにする、5年間の条件付きイノベーション免除を発表した。これを受けてロビンフッドの株価は7.6%上昇し、コインベースは10.5%上昇した。ロイターによると、この暫定的な枠組みにより、デジタル資産ブローカーや取引プラットフォームがトークン化株式取引をサポートできるようになり、SECはオンチェーン証券の恒久的な規制政策を形成するためにパブリックコメントを募集している。トークン化株式は、従来の企業株式をブロックチェーン上のデジタルトークンとして表現するもので、24時間365日の取引、端株所有、より効率的な決済を可能にする可能性がある。この措置によりコンプライアンス上の障壁が減り、適格な参加者には完全な取引所登録要件が免除されるため、コインベースやロビンフッドのようなプラットフォームが新たな資産提供を開始し、追加の取引量を獲得する道が開かれる。この上昇は、より広範な暗号資産市場の回復にも支えられ、ビットコインは約2%上昇して7万8000ドル近辺で取引された。コインベースは年初来で17.7%下落したままで、1株194.63ドルで取引されており、2025年10月の52週高値387.27ドルを49.7%下回っている。

IRENの適正価値推定は80.93米ドルから79.03米ドルに引き下げられた。AIクラウド契約の拡大と、2027年までの実行力および供給設備拡張を巡る根強い疑問が交錯することを反映した小幅な修正である。今回の見直しでは、売上高成長率の前提が125.79%から168.01%に、純利益率の予想が5.79%から11.73%に引き上げられた一方、将来のPER前提は90.29倍から31.26倍に低下し、割引率は8.83%から9.41%に上昇した。強気材料としては、JPモルガンがIRENの投資判断をアンダーウエートからオーバーウエートに引き上げ、目標株価を65米ドルとしたことが挙げられる。エヌビディアとの提携、新規顧客の獲得、業界価格の上昇を根拠としている。またH.C.ウェインライトは、IRENが28億米ドル相当の新たな複数年AIクラウド契約を発表し、2026年のAIクラウド年間経常収益目標を40億米ドル超に引き上げたことを受けて、目標株価を90米ドルに引き上げた。ノースランドはIRENのカバレッジをアウトパフォームで開始し、目標株価を99米ドルとした。フリーダム・キャピタルも同株をホールドから買いに格上げした。ただしフリーダム・キャピタルは、今後2年間の供給能力の積み増しの実行を中心的なリスクとして指摘し、このストーリーは予定通りに能力を追加できるかに大きく依存すると述べている。

コインベース・グローバルは、米国の大型株個別銘柄に連動する無期限先物の上場について規制当局の承認を申請した。これにより、アップル、マイクロソフト、テスラ、エヌビディアなどの株式を、米国の規制された取引所で24時間365日レバレッジ取引できる道が開かれる。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、同取引所は約50から60の主要銘柄に連動する契約を提供する計画で、規制当局が承認すれば早ければ今年後半に取引が始まる可能性がある。コインベースは今月上旬、証券取引委員会にフォーム1-Nを提出した。これはコインベース・デリバティブズが証券先物商品を扱う全国証券取引所としてSECに登録することを可能にする申請だ。この動きは、コインベースが無期限先物を暗号資産以外にも拡大しようとしている流れに沿うものだ。同取引所は3月に米国外の適格顧客向けに株式の無期限先物を開始し、今月上旬には適格なカナダ人トレーダー向けに規制された暗号資産デリバティブを開始して、ビットコイン、イーサ、ソラナなどの資産に連動する23の暗号資産先物を提供したほか、金、銀、原油、COIN50指数の先物も提供している。米国の規制当局も今年、無期限契約への市場開放に向けた措置を講じており、商品先物取引委員会は5月29日にカルシが提出したビットコイン無期限先物契約を承認し、市場参加者が他の無期限商品についても承認を求めることが可能だと述べた。こうした商品を米国の規制市場に持ち込もうとしているのはコインベースだけではなく、カルシも個別株の無期限先物の提供に向けて動いている。

ノースランド・キャピタルはIREN Ltd.のカバレッジをアウトパフォームで開始し、目標株価を99ドルに設定した。これは前日終値から100%超の上昇余地を示唆するもので、同社の評価を受けて株価はプレマーケットで1.82%上昇した。この強気のカバレッジ開始により、アナリストの評価はすでに強気に傾いており、本日以前で買い評価が14件、保有評価が3件となっていた。今回の動きは、JPモルガンが9月14日にIRENをアンダーウェイトからオーバーウェイトへ2段階引き上げ、目標株価を65ドルに設定したことに続くもので、同社のエヌビディアとのクラウド提携とネオクラウドの価格決定力を理由に挙げている。IRENは低マージンのビットコインマイニング機器を廃止し、電力をAIコンピューティングへ振り向けており、2026年度決算では多額の非現金減損を計上する一方、契約済みの年間経常収益目標を2026年に40億ドルへ引き上げた。

ビットコインは8万888.81ドルで取引され、24時間で5.5%上昇した。これを受けて金曜朝、暗号資産関連株が急伸。ストラテジー株は12%高の148.55ドル、コインベース・グローバルの株価は11%高の192.43ドルと、いずれもビットコイン本体を上回る上昇となった。一方、iシェアーズ・ビットコイン・トラストETFは6%上昇し、SPDR S&P 500 ETFトラストは0.1%下落した。コインビューローの創業者ニック・パックリン氏は、ビットコインが抵抗線を突破した時点でショートポジションが清算されたと述べ、暗号資産デリバティブのトレーダーがこの動きを前にコールオプションに大きく傾いていたと指摘した。米証券取引委員会は木曜日、米国の取引所がトークン化株式を提供できるよう5年間の免除措置を認めると発表した。これは、運営する上場取引所ごとに手数料を得ているコインベースにとって直接的な追い風となる。コインベースのブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）は、CLARITY法はもはや成立しないと想定しており、証券取引委員会と商品先物取引委員会を挙げ、規制当局を通じた別の道があると述べた。また、下院の委員会は木曜日、戦略的ビットコイン準備金法案を可決したが、この法案は下院本会議と上院の承認がなお必要である。ストラテジーは主に株式発行で資金を調達するビットコインのレバレッジ型財務車両であり続けており、今月の反発後も株価は年初来で3%下落したままだ。

トレードウェブ・マーケッツは第2四半期の売上高が5億5890万ドルとなり、前年同期比9%増加したと報告した。アナリストの予想と一致しており、同レポートが追跡する金融取引所およびデータ関連株10銘柄は、グループ全体でコンセンサス売上高予想を1.6%上回った。1996年に電子債券取引の先駆者の一つとして設立されたトレードウェブは、アナリストのEBITDA予想をかなり上回ったが、市場は失望したようで、株価は決算発表以降5.6%下落し、現在は102.07ドルで取引されている。同業他社の中では、モーニングスターが最も好調で、売上高は6億6320万ドル、前年同期比9.6%増、予想を2.2%上回った。一方、S&Pグローバルは最も弱く、売上高は41億5000万ドル、前年同期比10.4%増、予想を1%上回ったものの、アナリストのEBITDA予想を大幅に下回り、通期EPSガイダンスも予想をわずかに下回ったため、株価は決算発表以降7.9%下落している。ファクトセットは売上高6億2290万ドル、前年同期比6.4%増、予想を1.1%上回り、ナスダックは売上高15億ドル、前年同期比14.9%増、予想を3%上回った。グループ企業の株価は堅調に推移し、最新の決算発表以降平均で3.6%上昇している。

連邦準備制度理事会は9月16日水曜日、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを0.25ポイント引き上げて3.75%から4%とし、2023年7月以来の利上げに踏み切った。インタラクティブ・ブローカーズの最新四半期報告書によると、米ドル金利が0.25%上昇すると、満期を迎えた投資が新たなより高い金利で再投資される場合、純金利収入が年間約8100万ドル増加すると同社は試算している。この8100万ドルは年換算の純金利収入の約2%、総純収入の約1%に相当し、米ドル以外のベンチマーク金利が同様に0.25ポイント上昇すれば、さらに年間3800万ドルが上乗せされる。ブローカー最大の収入源である純金利収入は第2四半期に10億6000万ドルに達し、同社の総純収入19億ドルの半分以上を占めた。平均フェデラルファンド実効金利が4.33%から3.63%に低下する中でも、残高の増加に支えられて前年同期比23%増加した。平均顧客信用残高は前年同期比417億ドル増加し、平均マージンローンは357億ドル増加、平均分別現金および証券は190億ドル増加した。このペースは年間に換算すると約7億9000万ドルに相当し、0.25ポイントの利上げがもたらすと予想される増加分のほぼ10倍にあたる。

証券取引委員会（SEC）が9月17日に設けたイノベーション免除措置は、特定のトークン化された米国株式がブロックチェーン基盤のトークン化証券取引所で取引されるための5年間の条件付き道筋を創設するもので、ロビンフッド・マーケッツにとって有利になり得る枠組みだ。この免除措置は許可制の自動マーケットメーカーや流動性プールを通じた取引を認めるが、トークン化株式には配当や議決権を含め従来の株式と同じ権利と特権を保有者に付与することが求められ、発行体は取引所から通知を受けてから30日以内に異議を唱えることで第三者のトークン化を阻止できる。ロビンフッドは既存のストックトークンをそのまま米国に持ち込むことはできない。同社はこれを原株に1対1で裏付けられたトークン化債務証券と説明しており、法的または受益的な所有権ではなく経済的エクスポージャーを提供するもので、米国居住者は利用できない。ロビンフッドのブラッド・テネフ最高経営責任者（CEO）は、AMCのアダム・アーロンCEOがストックトークンに従来の株主権が欠けていると批判した後、1対1の株式償還と議決権を追加する計画を明らかにしているが、SECが発行体の異議申し立てを認めたことはテネフ氏の立場とは異なる。コインベース・グローバルは米国の株式取引事業と国際的なトークン化株式の取り組みを考えると最も直接的な競合であり、インターコンチネンタル・エクスチェンジはニューヨーク証券取引所を通じてトークン化株式向けの24時間365日のデジタル取引所を開発している。ロビンフッドの2026年上半期の売上高は前年同期比24%増の23億8000万ドル、利益は23%増の1.00ドルとなり、8月末時点で資金供給済み顧客数は2860万人、プラットフォーム総資産は前年同期比26%増の3840億ドルだった。

ゴールドマン・サックスは、米国企業の利益が「利益バブル」にあるとの懸念に反論した。一部の企業が「過剰に稼いでいる」ことは認めつつも、アナリストのベン・スナイダー氏は、S&P500の1株当たり利益が第2四半期に51%増加し、過去4四半期で26%増加したと指摘。利益は長期的なトレンドを大きく上回っているとした。同氏はさらに、指数の予想株価収益率19倍が10年平均と一致している一方、トレンド利益に基づく倍率はここ数十年でドットコムバブルのピーク時にしか超えられなかったと付け加えた。それでもスナイダー氏は「当社の基本シナリオは、S&P500の利益成長が今後数年で崩壊するのではなく減速するというものだ」と述べ、2027年と2028年のEPS成長率をそれぞれ11%と予測し、415ドルと460ドルになるとした。最大の長期的な問題はAIだと同氏は述べ、投資ブームが今年の利益成長のほぼ半分を牽引したと指摘。この追い風は2028年に設備投資の減速と減価償却の増加により薄れ、わずかな逆風に転じるはずだとした。スナイダー氏はまた、半導体価格の下落の可能性によるリスクにも言及し、悪影響のシナリオではS&P500の利益が約10%減少する可能性があるとした。さらに、メガキャップテクノロジー企業の株式投資利益もリスク要因で、これは第2四半期の利益を12%押し上げたが、2027年には縮小するはずだと述べた。同氏は、ゴールドマンのS&P500の12カ月リターン予測である14%増の8700が、バリュエーションの拡大ではなく利益成長が強気相場の主要な原動力であり続けるとの見方を反映していると結論付けた。

ベネフィシエントは、ファミリーオフィスや小規模機関投資家向けのオルタナティブ資産ポートフォリオ分析・リスク管理プラットフォーム「AltLens」を、暦年2026年の第4四半期に提供開始する計画を発表した。AltLensは、各ポートフォリオのポジションを資産クラス、戦略、地域、セクターごとに定義されたプライベート市場のリスクセグメントに分類し、過去の四半期リターンを用いてボラティリティ、ベータ、バリュー・アット・リスク、相関、集中度の各指標を算出する。このプラットフォームは、2008年から2009年の金融危機、2000年から2003年のテクノロジー不況、2021年から2022年のインフレと金利上昇局面を再現する過去のストレステストに加え、株式市場の下落や金利ショックに関する独自の仮想シナリオにも対応する。最高経営責任者のジェームズ・G・シルク氏は、ファミリーオフィスや小規模機関は高度なオルタナティブ資産のリスク分析のためにエンタープライズ規模のシステムや長期にわたる導入を必要とすべきではないと述べた。AltLensは、AIを活用したデューデリジェンスエンジン「AltSignal」や企業買収分析エンジン「AltDeal」を含む、ベネフィシエントのより広範なオルタナティブ資産テクノロジープラットフォームの一部である。プレキンは、世界のオルタナティブ資産の運用残高が2029年までに約29兆ドルに達すると予測している。

カナダ政府は、同国最大の4空港の運営権売却に関する助言を得るため、モルガン・スタンレーとカナダ帝国商業銀行を起用したと、ブルームバーグ・ニュースが報じた。マーク・カーニー首相は火曜日、投資会議での演説で、政府所有資産への民間投資を募る計画を正式に発表した。乗客数で最も多い4空港は、トロント・ピアソン国際空港と、モントリオール、バンクーバー、カルガリーの各ハブ空港である。

信達証券は公告で、中金公司に吸収合併されるため独立した法人格を失い抹消されることになり、2026年9月18日に上海証券取引所へA株の自主的な上場廃止申請を提出したと発表した。同社は上海証券取引所がこの申請を受理した後に関連公告を掲載し、上海証券取引所の承認後に上場廃止に関する公告を掲載する。その後、同社は上場廃止となり、中金公司が株式交換を開始する。

S&P Globalは9月17日、ブロックチェーンセキュリティ企業のOpenZeppelinを買収することで合意したと発表した。買収額は非公開で、取引完了には所定の条件が付く。S&P Globalは、今回の買収がデジタル資産市場における同社のリスク評価とエコシステム開発の能力を補完すると説明し、Yann Le Pallec社長は「OpenZeppelinの技術と専門性は、当社のオンチェーン技術のリスク評価能力を補完する」と述べた。OpenZeppelinは2015年創業で、事実上の業界標準とされるスマートコントラクトのオープンソースライブラリとセキュリティ監査サービスを手がけ、同ライブラリを経由して移転された価値は37兆ドルを超え、監査実績は900件超、検出した脆弱性は1万件超に上る。買収後もOpenZeppelinは独立した事業部門として存続し、Demian Brener氏がCEOを続け、ライブラリは引き続きGitHubで無償公開される。S&P Globalは9月14日にも暗号資産市場データのKaikoへの出資を主導しており、競合のMoody'sも6月にSolana上で格付けデータの提供を始めるなど、格付け大手によるオンチェーンでの競争は激しさを増している。

WisdomTreeとMoonPayは9月17日、アメリカでのトークン化ファンドへのアクセス拡大とステーブルコイン準備金の管理支援を狙う戦略的提携を発表した。中心となるのは、トークン化されたマネー・マーケット・ファンドのWisdomTree Treasury Money Market Digital Fund（WTGXX）だ。WisdomTreeはMoonPayの技術と基盤を用いた取得窓口を構築し、証券子会社経由の自社チャネルから、3500万以上の口座を抱えるMoonPayへと販路を広げる。適格な米国投資家はすでに使っているインフラを通じてトークン化MMFへ資金を投じられるようになり、MoonPayにとってWTGXXは規制された透明性の高い構造の中で準備金を管理する手段となる。RWA.xyzによると、トークン化米国債ファンド市場は9月17日時点で154億ドルと30日間で約4.9%縮小したが、その中でWTGXXは12億3000万ドルで銘柄別5位、直近30日は4億6600万ドルの純流入だった。

BNCCORPの株主は、同社が以前に発表した、テクノロジーを活用したデジタル金融プラットフォームであるOppFiへの現金および株式による売却を承認した。合意条件の下、BNCC株主は1株当たり19.375ドルの現金と、BNCC株1株につきOppFiのクラスA普通株式1.9株を受け取ることになる。採決は2026年9月17日に行われたが、取引の完了は規制当局の承認を含む慣例的な完了条件を満たすことを条件とする。この取引は、OppFiのオンライン融資プラットフォームとBNCの国法銀行免許および多様化した銀行インフラを組み合わせるものである。BNCC会長のマイケル・ベキッチは、株主投票をこの変革的な合意を完了する上での重要な進展と評した。最終的な投票総数は、2026年9月30日に終了した会計四半期に関するBNCCの四半期報告書で報告される予定である。

ビクトリー・キャピタル・ホールディングスは、8月末の運用資産残高が3564億6900万ドルに達し、7月末の3451億1700万ドルから増加したと報告した。上場投資信託（ETF）の資産は208億8900万ドルから234億7400万ドルに増加した。ETFの増加額25億8500万ドルは総資産増加額の約23％を占め、ETFは運用資産の約6.6％に上昇した。これは運用資産総額が月間約3.3％、ETFが12.4％の成長となったことを示唆している。8月の更新では資産残高のみが示され、純顧客資金流入と運用成績は区別されていないが、以前の開示では2026年上半期のETFへの純顧客資金流入は25億ドルで、前年同期の41億1500万ドルを下回っていた。ビクトリー・キャピタルの第2四半期の売上高は4億3540万ドル、GAAPベースの営業利益率は44.5％で、第2四半期の運用資産収益実現率は47.9ベーシスポイントと、前年同期の49.4ベーシスポイントから低下した。インサイダー・モンキーのデータベースによると、2026年第2四半期末時点で同社株を保有するヘッジファンドは27社で、3カ月前の29社から減少した。

ゴールドマン・サックスは、連邦準備制度理事会が10月にさらに25ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。政策当局者が目標レンジを3.75%から4%に引き上げた後、ロイターが伝えた。同行の株価は修正予想を受けて約0.1%下落し、937ドル26セントとなった。連邦準備制度の18人の当局者のうち16人が今年少なくともあと1回の利上げを見込んでおり、4人は2回を予想している。ゴールドマンの予想は、政策当局者がその道筋に従うことを保証するものではなく、あくまで経済的な見通しである。同行にとって、さらなる引き締めは両刃の剣となる。ボラティリティの上昇は市場部門を通じてより多くのヘッジ、取引、リスク管理活動を促す可能性がある一方、資金調達コストの上昇は買収を冷え込ませ、株式公開を遅らせ、資産評価に圧力をかける可能性がある。

アイレン・リミテッドのダニエル・ロバーツCEOは、AI計算需要が供給制約により構造的に抑えられていると主張した。同社株は9月14日に約5%下落し、2026年度第4四半期決算で6億8400万ドルの純損失を報告した後には12%下落した。ロバーツ氏は、アンソロピックのダリオ・アモデイCEOが自社が計画の10倍に対して80倍のペースで稼働していると述べたこと、オープンAIのグレッグ・ブロックマン社長が計算制約の継続に言及したこと、グーグルの処理量が前年比7倍に増加したこと、エヌビディアが自社の見通しを供給制約と表現しつつ約70%の売上成長を guidance したことを挙げた。供給面では、高帯域幅メモリの不足と、ゴールドマン・サックスのデータが、予定されている米国のデータセンター容量の約半分しか予定通りに建設されない可能性を示唆していることを指摘した。AIへの転換は64億ドルのGPUファイナンスで支えられており、これにはマイクロソフト契約向けの36億ドルの投資適格ファイナンスが含まれる。顧客前払いと合わせて、関連するGPU設備投資の96%を賄うが、この構造は重大な顧客集中リスクを生む。アイレンは2026年容量向けに40億ドルの契約済みARRを報告したが、2026年8月26日時点で稼働していたARRは約10億ドルに過ぎなかった。ヘッジファンドの保有は、2026年第1四半期末の53から第2四半期末には69ファンドに増加し、2026年8月31日時点の空売り比率は浮動株の24.46%だった。

ロビンフッド・マーケッツは、SECが取引所に対し米国株のトークン化版を発行する道筋を即時有効で設ける命令を出したことを受け、取引時間中に2.26%上昇した。この命令は、クラリティ法が上院で進展しなかった2日後に出されたもので、株式トークンの保有者に配当や議決権を含め原資産証券と同じ権利を与えることを求め、企業が自社株のトークン化を阻止することを認めている。規則の下では、プラットフォームは発行体に通知して30日間待たなければならず、その期間内に企業が異議を唱えればトークンは取引できない。この免除措置は5年間続き、取引量の制限が付く。条件は、今月初めにロビンフッドの株式トークンを軽蔑すべきものと呼び、投資家から株主の権利を奪い企業を完全に迂回していると主張したAMCのアダム・アーロン氏が求めた内容に近い。ロビンフッドは今週、トークン保有者が原株と1対1で交換できるようにし、議決権を追加すると述べた。一方、コインベース・グローバル、ジェミニ、ペイワードのクラーケンはすべて、米国の顧客に提供することなく、海外でトークン化株式を立ち上げている。

投資家向け文書によると、エヌビディアはブルックフィールド・アセット・マネジメントの世界的な人工知能インフラファンドに20億ドルを出資した。これは以前に開示されていた投資額の規模を明らかにするものだ。ブルックフィールドが昨年発表したところによると、このAI大手はクウェート投資庁と並んでブルックフィールド人工知能インフラファンドのアンカー投資家となっている。同ファンドはAIの構築に焦点を当て、工場や専用の自家発電型電力ソリューション、コンピューティングインフラに資金を提供する。ブルックフィールドは、今後2年間でインフラ事業グループのために約500億ドルを調達するという広範な計画の一環として、このAIインフラファンド向けに100億ドルを調達している。あらゆる戦略にAIが組み込まれている。ブルックフィールドはまた、総額5000億ドルを超えるAIコンピューティング案件への融資を約束するエヌビディアのコンソーシアムにも参加している。

コインベースのCEO、ブライアン・アームストロング氏は、AIエージェントには独自の金融インフラが必要になると述べ、同社がエージェント経済向けのツール群を構築したとスコット・メルカー氏に語った。アームストロング氏によると、既存の決済レールはAIにとって十分でない場合があり、エージェントは非常に高速に資金を動かし、グローバルに支払いを行い、場合によってはごく少額の取引も望むという。このスタックには、ベース・ブロックチェーン、コインベースがサークルと共同で創設したUSDCステーブルコイン、そしてコインベースが開発し現在はLinux FoundationのもとでGoogle、AWS、CloudFlareなどと協力して運営されているX402プロトコルが含まれる。同氏は、X402によってエージェント同士が世界中でリアルタイムかつ即座に、たとえ数セントのようなごく少額の取引でも支払いが可能になり、従来の決済レールでは実際には対応できないと述べた。アームストロング氏はまた、コインベースが現政権のもとで米国に無期限先物商品を提供できるようになり、これは取引の世界で非常に強力なアプリだと評し、そう遠くない将来に人間よりも多くのエージェントが経済で取引を行うようになると予想している。

コインベースのCEOブライアン・アームストロング氏は、新たに開始したトークン化株式がデビューからわずか数週間で、すでに約10億ドル相当の取引高を生み出したと述べた。アームストロング氏は「The Daily Wolf with Scott Melker」でスコット・メルカー氏のインタビューに応じ、コインベースはトークン化株式を、原株と1対1で償還可能で、配当の上昇分や議決権を含む株主権を伴う本物の証券として構築したと語った。同氏が他で見てきたデリバティブ、合成、あるいは債務商品の形のものとは異なるとした。同氏は、トークン化株式によって利用者は24時間365日株式を取引でき、世界中どこへでも送金でき、統一されたグローバルな流動性プールにアクセスできると主張し、証券口座を持たないとされる約40億人の人々に資すると述べた。アームストロング氏は、コインベースは1ドルに対して1対1で裏付けられたデジタルトークンであるステーブルコインから始め、現在は非公開企業、国債、資産運用ファンドを含むあらゆるものをトークン化し、投資を迅速かつ安価で世界的に分散させ、決済リスクを低減することを意図していると述べた。また、現在のSECはこのアイデアを米国に導入することに非常に強い関心を持っていると付け加えた。

米国証券取引委員会は、「イノベーション免除」に関する5年間の規制枠組みを承認し、ブロックチェーンに基づくトークン化株式の取引が米国で初めて合法化された。ロビンフッドのヴラド・テネフ最高経営責任者はこの決定を歓迎し、「トークン化がアメリカに到来する」と述べた。この枠組みは5年間有効で、トークン化株式が米国の規制の下で取引できるようになるのは初めてのことである。

チャールズ・シュワブは、2026年8月の総顧客資産が前年同月比19%増の13兆4100億ドルに達したと報告した。けん引役は前年同月比46%急増した64億8000万ドルのコア純新規資産だった。同月に開設された新規証券口座は42万4000口座で前年同月比11%増、稼働中の証券口座は6%増の4010万口座、銀行口座は13%増の240万口座、職場プラン参加者口座は5%増の590万口座となった。顧客の1日平均取引件数は前年同月比37%増の980万件に達し、信用残高は92%急増して1776億ドル、取引性スイープ現金は19%増の4833億ドル、マネー・マーケット・ファンドの残高合計は前年同月比6%増の7025億ドルとなった。経営陣が示した2026年の最新シナリオでは、通年の純金利マージンは3.00%から3.10%、第4四半期の純金利マージンは3.25%から3.30%と見込まれ、8月末の平均有利子資産は前年同月比9%増の4530億ドルに達した。シュワブの2026年の調整後費用は前年比9.5%から10.5%の増加が見込まれており、過去6カ月間のシュワブ株の上昇率は12.7%と、業界平均の22.8%の伸びを下回っている。

ゴールドマン・サックスのデービッド・ソロモンCEOは9月16日、バークレイズ主催の第24回年次グローバル金融サービス会議で、2026年第3四半期の債券・為替・商品（FICC）部門の活動が比較的軟調となる一方、株式トレーディングは非常に好調だと述べた。この鈍化は好調な上半期の反動で、同期間にゴールドマンの投資銀行手数料は62億4000万ドルと前年同期比52%増、FICC収入は86億ドルと同9%増となり、グローバル・バンキング・アンド・マーケッツ部門の収入は同35%増の282億6000万ドルに達した。ソロモン氏はまた、取引量の高止まりとテクノロジー投資の加速により経費が増加しており、第3四半期の非報酬性経費は前四半期比で5億ドル超増加する見通しだと示した。シティグループ経営陣は、第3四半期のマーケッツ収入が前年同期比で中一桁台の伸び、投資銀行収入が低一桁台の伸びとなると予想している。一方、キーコープは2026年の収入成長見通しを従来の7～8%から8%に引き上げ、非金利収入が4～5%増、純金利収入が9～11%増となるとの見方を示した。

ゴールドマン・サックス・グループは、ブラックストーンとアルファベットのクルックスAI事業に関連する220億ドルと報じられるAIチップ融資パッケージを組成しており、資本集約型のAIインフラプロジェクトを支援する広範な取り組みの一環としてクルックスAIと協力している。同行は同時に、グローバル・プライベート・マーケット部門全体で新たな資金調達を行い、新たなウェスト・ストリート・ファンドを含めてプライベート・エクイティ・オルタナティブ・プラットフォームを拡大している。時価総額2957億ドルと報じられる米国の資本市場の有力企業であるゴールドマン・サックス・グループは、より安定した手数料収入と資本軽視型ビジネスへと収益を傾けるため、AI融資とオルタナティブの両方に注力している。220億ドルと報じられるAIチップ融資パッケージは、この資本軽視型融資の戦略に直接合致し、JPモルガンやモルガン・スタンレーが大型テクノロジー関連融資を追求するのと同じように、同行を需要の高いAIインフラの近くに保つものである。報道によれば、欠けている部分は、アナリストがすでに経費への圧力と債券トレーディングの一部軟化を指摘している中で、ゴールドマンがこれらのAIとオルタナティブの委託をどれほど一貫して持続的な手数料ベースのフローに変えられるかである。