Nickel & Cobalt

アメリカン・バッテリー・テクノロジーは9月14日の2026会計年度決算説明会で、史上初の調整後総利益を報告した。ライアン・メルサート最高経営責任者は、同社が特定の例外を取得しない限りブラックマスの輸出を事実上禁止する連邦政府の指令を明らかにした。主力リサイクル施設の売上高は前年比400％以上増の2170万ドルに急増した一方、売上原価は67％増にとどまり、営業キャッシュ支出は16％減少し、調整後総利益は前年の620万ドルの損失から170万ドルに押し上げられた。2026年6月30日時点で現金は4950万ドルに増加し、総資産は1億3300万ドルに達し、同社は長期債務をすべて解消した。米国南東部に計画中の第2リサイクル施設は年間10万トンの電池を処理する設計で、エネルギー省の1億5000万ドルの助成金に支えられている。また別のエネルギー省の1000万ドルの助成金が3つの次世代リサイクル技術に資金を提供する。土地管理局はまた、ネバダ州のトノパーリチウムプロジェクトの操業計画を認証した。このプロジェクトは270万トンの確認・推定埋蔵量を含む2130万トンの水酸化リチウムを保有する。アメリカン・バッテリー・テクノロジーはブラックマス輸出の例外を申請しているが、説明会時点で商務省から正式な回答は得られていない。9月16日時点で空売り比率は浮動株の16.38％、予想株価収益率は37.74倍となっている。

パワー・ワン・リソーシズは、オンタリオ州エリオットレイクの東約14キロメートルに位置する、100%保有のペコーズ・プロジェクトでダイヤモンド掘削を進めるために必要な探査許可を取得したと発表した。この許可により、承認された2つの掘削パッド地点から機械化ダイヤモンド掘削が可能となり、地質情報や探査結果に応じて、これらの地点から追加掘削を行う柔軟性が同社に与えられる。パワー・ワンの当面の優先事項は、深さ約1500メートルの単一の垂直ダイヤモンド掘削孔であり、過去のZTEM比抵抗データの3次元インバージョンモデリングによって特定された深部のZd1地球物理学的異常を検証するために設計されている。ペコーズ磁気異常は、長さ約12キロメートル、幅約4キロメートルに及ぶ大規模な地域磁気高であり、その大部分はヒューロニアン系堆積岩の厚い層の下に隠れている。2015年の過去の掘削では、孔P-15-22において、孔底から917.5メートルで始まる12.0メートルにわたりガブロ質岩石に遭遇し、0.351 g/tのPGE、1053 ppmの銅、395 ppmのニッケルを回収したが、その後の地球物理学的調査により、これらの孔では十分に検証されなかったより深部のターゲットが特定された。CEO兼取締役のワジール・カーン氏は、掘削許可の取得によりペコーズが探査の次の段階に進むと述べ、当面の目的は約1500メートルを掘削し、深部のZd1ターゲットを直接検証することであると付け加えた。

タロン・メタルズは、ミネソタ州中部で提案されているタマラック・ニッケル・銅・コバルト・プロジェクトの環境影響評価書に関する、ミネソタ州天然資源局の公開スコーピング意見募集期間が終了したと発表した。スコーピング環境評価ワークシートおよびスコーピング決定文書草案に対する60日間の意見募集期間は2026年9月14日に終了し、意見はオンライン、郵送、またはミネソタ州マクレガーとブレインで開かれた公開会議で口頭により提出された。ミネソタ州天然資源局は今後、寄せられた意見を検討し、州の環境影響評価書に何を含めるかを決定する最終スコーピング決定を公表する際に回答する。タロンCEOのダービー・ステイシー氏はこの節目を重要だと述べ、参加した地域住民、部族政府、関係機関、団体に感謝の意を示した。同社によると、1700件を超える意見を繰り返し現れるテーマごとに分類し、プロジェクト設計に反映させた。これには、当初の提出内容と比べて長期用の地表施設を約19エーカー削減すること、鉱石取扱設備と斜坑アクセスの密閉化、露出した地表のずり堆積場を設けないこと、ミネソタ州内で発生または貯蔵する尾鉱を出さないことが含まれる。タロンはリオ・ティントとの合弁事業でタマラック・プロジェクトの51%を保有し、所有権を60%に引き上げるアーンイン権を有している。

カナダのカーニー首相は、米国との貿易戦争を乗り切る鍵として、160件以上のプロジェクトへの投資誘致を目指している。首相官邸によると、元ゴールドマン・サックス幹部でもあるカーニー氏は14日、ブラックロックのラリー・フィンク最高経営責任者やブラックストーンのジョン・グレイ社長らと2者会談を行った。政府筋によると、主に15日に開催されるこのサミットでは将来の投資に向けた議論が行われる予定だが、大規模な取引が具体化するまでには12─18カ月かかる可能性がある。カーニー氏は、規制緩和や鉱業・エネルギー・テクノロジー・インフラプロジェクトの推進を通じて、今後5年間で1兆カナダドル（7210億米ドル）の投資を誘致することを約束している。カーニー氏は13日の歓迎レセプションで、120兆カナダドル以上の資産を運用する世界最大級の投資家たちがカナダをこれまでとは違った目で見ていると述べた。

華友コバルトの公告によると、同社は2026年度第11期グリーン科技創新債券の発行を完了した。発行額は10億元、期間は2年、額面は100元、発行金利は2.20％。当該債券の略称は「26華友コバルトGN011（科創債）」で、中信銀行、招商銀行、浦発銀行、中国銀行、興業銀行、中銀国際証券、渤海銀行が主幹事を務め、簿記建値・集中配分方式により全国銀行間債券市場で公募発行された。調達資金は、子会社が3カ月以内に実施した廃棄動力蓄電池およびその解体物の回収、ならびに電池級リチウム塩製品製造プロジェクトの原材料調達に係る支出の振替に充当される。公告によると、同社の2025年度年次株主総会では、同社および子会社が2026年度に非金融企業債務調達手段を発行する議案が承認されており、発行方式には公募発行と非公開定向発行が含まれる。

ヴァーレは早ければ今年にも中国国内債券市場に初めて参入することを検討している。マルセロ・バッチ最高財務責任者（CFO）は、パンダ債発行の可能性に向けて準備を進めていると述べた。中国がヴァーレの売上の約半分を占めていることから、人民元建て調達は最大市場との関係を自然に拡大する動きとなり、戦略的に重要だ。ブルームバーグによると、ヴァーレは市場をなお評価中で、国際的な発行体に通常提供される2年、3年、5年といった年限よりも長い満期が得られるかどうかも検討している。中国の公式データによると、2026年上半期に発行されたパンダ債は1600億元を超え、前年同期比69％増加しており、市場がより成熟し流動性も高まっていることを示している。ロイターによると、中国のオンショアとオフショアの人民元債券市場は今年記録的な発行を経験し、外国の借り手が伝統的な調達通貨からの分散を図るため、これらの市場をますます利用している。主な懸念は、国際的なパンダ債取引は一般にヴァーレ規模の企業が利用できる大規模なドル建て起債よりもはるかに小規模で、満期も比較的短くなり得るため、直接的な財務上の利益は比較的小さい可能性があることだ。

エリントン・メタルズ・コープは、完全子会社のエリントン・メタルズ・インクが、ヴェール・カナダ・リミテッドとの間で、オンタリオ州サドベリー盆地にある24の自由保有区画と4つの鉱業占有許可を取得するための売買契約を締結したと発表した。この取得により、エリントンのサドベリー盆地プロジェクトに約1270ヘクタールの有望な鉱区が加わり、ガーソン物件を除く総鉱区面積は約9000ヘクタールに達し、連続する有望鉱化帯の走向延長は約20キロメートルに拡大する。対価は、ヴェールに発行される普通株式233万6472株で、2026年4月22日時点のエリントンの発行済み普通株式の非希薄化ベースで約4.99%に相当し、さらに1.5%の純製錬収益ロイヤルティが付加される。このロイヤルティは、子会社が5年以内に当該物件で200万ドルの探鉱支出を行わない場合には2.5%に上昇するが、純製錬収益ロイヤルティの合計は最大3%が上限となる。子会社はまた、当該物件からの商業生産達成後30日以内にヴェールに500万ドルを支払い、さらに500万トンの原鉱石を生産・処理した後30日以内に追加で500万ドルを支払うことにも合意した。ヴェールがグレンコアに続いて株主に加わることで、エリントンは現在、サドベリーを代表する2大オペレーターを株主に持つことになる。取引の完了は、規制当局および第三者の承認を条件として、2026年10月20日までに行われる見込みであり、対価として発行される株式には4か月間の保有期間が課される。

Core Critical Metals Corp.は、セネビルおよびティミンズニッケルプロジェクトを、法定プラン・オブ・アレンジメントにより、2つの完全子会社であるSpinco1およびSpinco2に分社化するためのアレンジメント契約を締結しました。この取引に基づき、株主は保有する1株につき、新Core Critical Metals株1株、Spinco1株1株、Spinco2株1株を受け取り、結果として3つの専門企業が誕生します。Core Critical MetalsはLMSLプロジェクトを保持し、Spinco1はケベック州の約8,575ヘクタールをカバーする151の鉱区からなるセネビルプロジェクトを保持し、Spinco2はオンタリオ州の約10,060ヘクタールをカバーする467の鉱区からなるティミンズニッケルプロジェクトを保持します。このアレンジメントには、2026年9月28日の株主総会での投票の少なくとも3分の2の承認に加え、裁判所およびTSXベンチャー取引所の承認が必要であり、完了は2026年10月初旬が見込まれています。CEOのDeepak Varshney氏は、この分社化により、株主はニッケルプロジェクトの価値に直接参加できる一方、Core Critical MetalsはLMSLプロジェクトを推進できると述べています。

中国乗用車協会（ＣＰＣＡ）が８日発表したデータによると、８月の自動車輸出は前年同月比７７．５％増の８９万４０００台となり、伸び率は７月の８８．２％から鈍化したものの、比亜迪（ＢＹＤ）と吉利汽車が過去最高を記録した。一方、国内販売は２３．７％減の１５５万台で、１１カ月連続の減少となり、減少率は７月の２１．１％から拡大した。国内販売の６４．７％を占める電気自動車（ＥＶ）とプラグインハイブリッド車（ＰＨＶ）の販売は１０．１％減少したが、同分野の輸出は１５４．７％増と加速した。賽力斯集団（セレス）は国内の高級ＥＶ市場での競争激化と海外展開の遅れから４４％急減した。ＣＰＣＡの崔東樹秘書長は、今年の輸出が１２００万台に達し、２０３０年には年間１８００万─２０００万台に増加すると予想している。

太平洋で多金属団塊を探査するメタルズ・カンパニーは、そのクラリオン・クリッパートン帯のライセンス区域に関する2つの調査に基づき、SEC準拠の正味現在価値236億ドルの約8%で取引されている。ある小区画の世界初のプレフィージビリティ調査では、3億6300万トンの資源が確認され、正味現在価値は55億ドルとされた。一方、他のライセンス区域に関する精度の低い初期評価では、約13億トンの資源があり、正味現在価値は181億ドルとされた。市場がこの株を割り引いて評価するのは、同社が国際海底機構ではなく、米国海洋大気庁から許可を得ようとしており、国際的な法的問題を引き起こす可能性があるためだ。また、流動性が1億4300万ドルしかなく、四半期ごとのキャッシュバーンが2010万ドルであるため、資金調達のギャップに直面する可能性もある。経営陣は、ニッケル開発企業の平均ディスカウントである58%と比較して、株価は過小評価されていると考えているが、法的紛争や操業コストのリスクにより、評価のディスカウントは拡大したままになる可能性がある。

東邦亜鉛の株価は8月28日に1,182円で引け、1カ月前の813円から4割超上昇した後、反落しています。2026年3月期通期は売上高1,255億円（前期比1%減）、営業利益67億円（同20%増）、経常利益56億円（同54%増）、当期利益47億円と黒字転換しましたが、増益の主因は金属価格の高騰と資産売却であり、本業の数量増ではありません。ROEは40.4%と高いものの、自己資本比率は13.8%と業種中央値の約4分の1で、高ROEは自己資本の薄さによる部分が大きいです。前期の特別損失78億円がなくなったことも黒字化に寄与しています。

アグニコ・イーグル・マインズ・リミテッドは、完全子会社であるアベニール・ミネラルズ・リミテッドが、カナダ・ニッケル・カンパニー・インクのユニット66万6667を、1ユニットあたりカナダドル1.50で、総額カナダドル100万0.50で非ブローカー私募により取得したと発表した。各ユニットは普通株式1株とワラント半分で構成され、ワラント全体は1株あたりカナダドル2.25で36ヶ月間行使可能である。本私募後、アベニールとその共同行動者であるアグニコ・イーグルは、カナダ・ニッケルの発行済み株式の約8.68%（非希薄化ベース）および11.52%（一部希薄化ベース）を保有することになる。これは、同時に行われた希薄化を伴う発行により、取引前の8.91%および11.78%から減少した。この投資は、高い可能性を秘めた地質学的機会への戦略的ポジションを取得するというアベニールの戦略に合致するものであり、アグニコ・イーグルは投資家権利契約に基づく権利（将来のエクイティオファリングへの参加権や取締役指名権など）を保持しているが、現時点で行使する意向はない。

暗号資産取引所Bitfinexと関連するトークン化証券取引プラットフォームBitfinex Securitiesは27日、ルクセンブルクの投資ビークルAlkemya Metacoreを対象とした5000万ドル（約80億円）の資金調達を実施したと発表した。今後、同社のリミテッド・パートナーシップ持分をトークン化した「ALKN」を二次市場取引に提供する予定だ。ALKNは、Alkemya Metacoreの持分をブロックチェーン上で表現するトークン化証券で、主要資産は純度99.99％の高純度ニッケル線約700万メートル、独立評価で約16億ドル相当とされる。ニッケル線はスイス・ルガーノの高セキュリティ保管施設で管理されている。調達資金は、Alkemya Metacoreの事業子会社Green Transitional Metalsを通じ、高機能ニッケル製品の開発・商業化に充てられ、電磁波シールド、航空宇宙・防衛、半導体、電力・産業システム、グリーン水素、希少金属・貴金属の回収などに活用される。ALKNの発行はエルサルバドル国家デジタル資産委員会（CNAD）の監督下で行われ、同国のデジタル資産規制に基づく過去最大規模の案件となる。ALKNはLiquid Network上で発行され、保有者は所定の契約を通じてAlkemya Metacoreのリミテッド・パートナーとなり、ニッケル関連事業の収益に連動した分配を受ける。

通威股份は8月26日、2026年中間報告を発表した。同社は「農業＋太陽光発電」の二本柱による相乗経営を進めているが、太陽光発電業界の需給不均衡と製品価格の低迷を受け、親会社株主に帰属する純損失は51億1900万元に拡大した。一方で飼料販売量は伸びを維持し、営業キャッシュフローはマイナスからプラスに転じた。報告期間の営業収益は343億5700万元で前年同期比15.19％減、非経常損益を除く純損失は52億8300万元で損失が5.05％拡大した。営業活動によるキャッシュフロー純額は1億900万元で、前年同期は19億5100万元の純流出だった。農牧事業では飼料販売量が305万5300トンで前年同期比3.47％増、海外販売量は同27.57％増となった。太陽光発電事業では、高純度ポリシリコン出荷量が15万5300トンで業界首位を維持し、電池販売量は34.78ギガワット、モジュール販売量は13.07ギガワット、海外比率は40％近くまで上昇した。業績悪化の主因は太陽光発電サプライチェーンの価格急落で、ポリシリコン価格は年初から40％超下落し、電池・モジュール価格は30％近く下落した。同社はまた、大規模な資産減損損失も計上した。今後について、太陽光発電業界は依然として生産能力の淘汰期にあり、短期的な需給の矛盾は解消しにくく、価格の安定化ペースと新技術によるコスト削減の進展に注目する必要がある。

塩湖股份の公告によると、同社および全額出資子会社は関連当事者である中国塩湖、青海匯信などと連合体を組み、塩湖かん水電解法マグネシウム製錬パイロット事業を共同で実施する。今回のパイロット事業への総投入額は4億9807万元を超えず、研究開発費は各当事者が段階に応じて調達し、使途を限定する。うちパイロットプラットフォーム建設費と試験運転費は4億250万元で、中国塩湖が5824万元、塩湖股份が2億9037万元、青海匯信が5389万元を出資する。その他人件費と出張費は9557万元を見込み、各参加研究連合体機関が自己調達し、うち塩湖股份は977万元を自己調達する。事業は塩湖かん水電解法マグネシウム製錬の技術的ボトルネック克服を目指し、マグネシウム資源の総合利用を推進する。

重要鉱物の有力産地アフリカで、自国での資源管理を求める声が強まっている。日米欧や中国などが重要鉱物の確保を競う中、自国の産業化に資源を活用できなければ経済的自立を果たせないとの危機感が根強い。全アフリカ・アフリカ学会のカファヒレ会長は、世界的な重要鉱物争奪戦をチャンスとしつつも不安を隠さない。コンゴはコバルト生産で世界シェアの7割を占めるが、大半がほぼ原料のまま中国に輸出され、供給網は中国勢が事実上握る。日本のスタートアップSolafuneは2025年にコンゴと鉱物資源に関する覚書を締結し、衛星データとAIを活用した資源管理の透明性向上や探査で協力している。

中国とインドネシアは金曜日、ジャカルタで外務・国防閣僚による2プラス2会合を開き、南シナ海の緊張が続くなか、安全保障、政治、貿易、投資について協議した。中国の王毅外相は、世界の課題が複雑化するなかで両国は協力を強化すべきだと述べた。インドネシアのシャフリ・シャムスディン国防相は、共同訓練、将校交流、防衛産業協力の拡大を準備していると明らかにした。経済面では、中国はインドネシアの主要投資国であり、2026年上半期の中国からの直接投資は約39億ドルに上った。しかし中国企業は、関税引き上げや新たなニッケル価格算定方式による摩擦にも直面している。インドネシアにおける主な中国投資家には、世界最大の電気自動車用電池メーカーであるCATLや、鉄鋼メーカーで鉱石製錬事業を手がける青山集団が含まれる。

騰遠コバルト業が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は8億8100万元で、前年同期比87.82％増となった。営業総収入は60億8900万元で、前年同期比72.36％増となり、3年連続の増収を達成した。営業活動によるキャッシュフローはマイナス2億500万元で、前年同期比149.62％減となった。最新の粗利率は25.82％、最新のROEは8.88％、希薄化後1株当たり利益は2.30元。

華友コバルト業が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は35億700万元で、前年同期比29.38%増加した。営業総収入は555億6800万元で前年同期比49.39%増、営業活動によるキャッシュ・フローは21億4800万元の純流入で前年同期比32.76%増となった。最新の負債比率は64.28%、粗利率は19.59%、希薄化後1株当たり利益は1.86元。

POSCOホールディングスは、子会社のPOSCOフューチャーエムを通じて、韓国の大手電池メーカーとの間で、2027年から2032年までの6年間にわたり、LFP正極材を19万トン以上供給する大規模な長期供給契約を結んだ。正式な契約は2026年第3四半期に締結される見通しだ。今回の契約は、POSCOにとって初の大型LFP正極材受注となり、ハイニッケル正極材に偏っていた電池材料ポートフォリオを多様化する。北米ではAIデータセンターや電力会社を中心に、LFPを使ったエネルギー貯蔵システムの需要が高まっており、これに対応する。新事業を支えるため、POSCOは浦項工場の既存のハイニッケル正極材生産ラインの一部をLFP生産に転換し、2026年末までに量産と供給を開始する計画だ。また、製鉄工程で生じる酸化鉄やアルゼンチンの塩湖から得られるリチウムを活用することで、コスト競争力の向上を図る。同社はさらに、正極材や負極材の追加供給契約も進めており、3月には世界の自動車メーカーとの間で、人造黒鉛負極材に関する約1兆ウォン規模の長期契約を確保した。一方で、ベトナムの新工場には約3570億ウォンを投資している。別途、POSCOとFINO-CNGRの合弁会社であるCNPニューマテリアルテクノロジーは、5月に浦項でLFP正極材工場の建設を開始した。量産は2027年に始まる見込みで、生産能力は段階的に拡大し、最大で年間5万トンまで引き上げる計画だ。