KLA Corporation

KLAコーポレーションは、人工知能インフラへの支出加速の恩恵を受けており、これが最先端のファウンドリおよびロジック技術への投資を押し上げ、同社のプロセス制御ソリューションへの需要を高めている。2026会計年度には、半導体プロセス制御部門の売上高が前年比12%増加し、2026会計年度全体の売上高も前年比12%増の135億8000万ドルとなった。2026会計年度第4四半期に経営陣は、先進パッケージングを含む2026年暦年のウェハー製造装置市場の予測を、従来の1400億ドル超から、2025年暦年の約1200億ドルを上回る1500億ドル台前半へと引き上げた。KLAは、高性能コンピューティング、高帯域幅メモリ、DRAMにおける極端紫外線露光の採用拡大、およびハイブリッドボンディングなどの先進パッケージング技術に支えられ、2026年下期の売上高が上期比で約20%増加すると見込んでおり、受注残は約125億ドルに達する見通しだと述べた。同社は、2026年暦年にプロセス診断・制御事業が50%超の成長を見込むアプライドマテリアルズや、2026年に先端ファウンドリおよびロジックの売上高が約25%増加し、極端紫外線の売上高が約45%増加すると見込むASMLとの競争激化に直面している。

アプライド マテリアルズは四半期売上高91億2000万ドルを報告し、前年比24.8%増となり、アナリスト予想を0.9%上回った。本報告が追跡する半導体製造装置14社は非常に強い第2四半期を迎え、グループ全体の売上高は市場予想を3.5%上回り、来四半期の売上高見通しは6.5%上回った。ゲイリー・ディッカーソン社長兼最高経営責任者（CEO）は、在庫水準の大幅な改善とアナリスト予想を上回る来四半期の売上高見通しを挙げ、これも過去最高を更新する四半期であり、同社史上最高の前四半期比売上高成長率となったと述べた。ただし、株価は決算発表以降15.3%下落し、453ドルで取引されている。同業他社では、クリッケ・アンド・ソファがグループ最速の成長を遂げ、売上高は3億3040万ドルで前年比123%増、予想を5.7%上回ったが、株価は11.7%下落し82ドル90セントとなっている。グループで最も弱いKLAコーポレーションは売上高36億6000万ドルを報告し、15.2%増で予想を1.3%上回ったが、株価は7.3%下落し176ドル86セントとなっている。フォームファクターは売上高2億5820万ドルを報告し、31.9%増で予想を7.6%上回り、株価は34.7%上昇し112ドル38セントとなった。ラムリサーチは売上高67億2000万ドルを報告し、前年比30%増で予想通りとなり、株価は17.8%上昇し297ドル23セントとなっている。

JPモルガンは金曜日の顧客向けリポートで、ウェハー製造装置市場の予測を引き上げ、米国の半導体製造装置メーカーの中でKLAを最有力銘柄に選定した。アナリストのMio Shikanai氏は、同行のWFE市場成長率予測を2026年は31%に引き上げ、市場規模を1630億ドルとし、2027年は38%で2250億ドル、2028年は17%で2630億ドルとし、2025年から2028年にかけて年平均成長率28%になるとした。Shikanai氏は、AI関連需要のさらなる拡大を受けてクラウドサービスプロバイダーが投資を加速しており、米国上位4社の支出は2028年まで年率58%で伸びるとの見方を示した。今回の引き上げはDRAMメモリーとTSMCがけん引しており、同アナリストは2028年になってもメモリー供給が需要に追いつかず、TSMCの先端能力の稼働率は100%超にとどまると予想している。Shikanai氏は、KLAについて、年初来で相対的に出遅れていること、2027年のファウンドリーおよびロジック主導のWFE支出へのエクスポージャーが過小評価されていること、コンセンサス収益予測が上方修正される可能性があることから、最も魅力的なリスク・リワードが見込まれると述べ、KLA株は今年約50%上昇したものの、同業のLam ResearchとApplied Materialsがそれぞれ約85%、82%上昇したのに比べて見劣りしていると指摘した。

アプライドマテリアルズのゲイリー・ディッカーソンCEOは、ゴールドマン・サックスのコピア・カンファレンスでデビッド・フェイバーに対し、同社が今年40%近い成長を遂げつつあり、それは完全にAIコンピューティング需要に牽引されていると述べた。さらに、2026年、2027年以降も力強い成長が続くと予想しており、その裏付けとして、8四半期先までの顧客予測のローリング更新と、より長期の装置出荷コミットメントを挙げた。8月期の売上高は91億2000万ドルで前年同期比24.8%増、非GAAPベースの1株当たり利益は3.50ドルだった。10月期のガイダンスでは売上高が約102億5000万ドルと見込まれている。ブライス・ヒルCFOは、一部の会話では顧客の可視性が2030年まで及んでおり、2028年までに四半期ごとのシステム生産量を倍増させる準備を進めていると述べた。ディッカーソンCEOによると、DRAMの売上高は半導体システム売上高の22%から26%に拡大し、HBMパッケージングを含むDRAMは前年同期比52%増と過去最高水準に達した。一方、先端パッケージングは2026暦年に70%超の成長が見込まれている。同業他社の業績も受注残を裏付けている。ラムリサーチは6月期の売上高が67億2000万ドルで前年同期比30.0%増と報告し、2026暦年のウェハ製造装置市場の見通しを1400億ドルから1500億ドル台前半に引き上げた。KLAは過去最高の売上高36億6000万ドルを計上し、残存履行義務は約125億ドルに上る。ASMLは、2026年の低NA EUV装置の生産能力約65台を2027年に30%増強する計画で、2028年についてさらに30%の増強を検討中である。アプライドの株価は現在468.85ドルで、実績PER41倍、予想PER26倍となっている。過去1年間で188.38%上昇したが、過去1カ月では10.11%下落し、52週高値の738.88ドルを下回っている。200日移動平均は407.06ドルである。

世界のウェハー製造装置支出は、2025年の1157億ドルから2026年には16.9%増の過去最高1352億ドルに達する見通しで、メモリ向け装置は市場全体を上回る伸びを示す。そのうち300mm DRAM装置支出は29%増の370億ドル、300mm 3D NAND装置支出は28%増の140億ドルと予測される一方、ロジック、ファウンドリ、その他装置の支出は約842億ドルで最大のカテゴリーを占めるものの、伸びはわずか10.6%にとどまる。DRAMとNANDを合わせた510億ドルの装置支出は、サムスン電子、マイクロン・テクノロジー、SKハイニックスが最先端DRAM、高帯域幅メモリ、NAND、クリーンルーム、先端パッケージングへの投資を同時に拡大していることによって牽引されている。最も直接的な恩恵を受けるラムリサーチは、6月四半期の売上高が過去最高の67億2000万ドル、2026会計年度の売上高が約232億3000万ドルに達し、2025会計年度の184億4000万ドルから増加したと報告したほか、最近四半期配当を1株当たり0.26ドルから0.33ドルへ27%引き上げた。KLAは第4四半期の売上高が前年同期比約15%増の36億6000万ドル、2026会計年度の売上高が135億8000万ドル、GAAPベースの純利益が48億3000万ドルだったと報告した。ASMLは2026年第2四半期の売上高が93億ユーロ、売上総利益率が54%、純利益が29億ユーロだったと発表し、2026年の売上高見通しを430億ユーロから450億ユーロの範囲に引き上げた。業界の主なリスクは最終的なメモリの過剰投資だが、現在の投資は先端製品、クリーンルーム、プロセス移行に集中している。

日中取引で、いくつかの銘柄が顕著な値動きを見せた。Guidewire Softwareは、今四半期の売上高見通しを3億7200万ドルから3億7800万ドルと、LSEGのコンセンサスである3億8700万ドルを下回る弱い見通しを示した後、21%下落した。Teslaは、同社がオースティンでロボタクシーを開始した後、国家道路交通安全局が同社のCybercabが連邦安全基準を満たしているかどうかを調査していることを受けて、6%下落した。SandiskとKLAはそれぞれ8%以上、7%以上上昇した。半導体セクターが連休前の取引で上昇し、VanEck Semiconductor ETF (SMH)は2%以上、Roundhill Memory ETF (DRAM)は5%上昇した。Quanex Building Productsは、第3四半期の調整後1株当たり利益が79セント、売上高が5億180万ドルと、FactSetのコンセンサスである66セント、4億9750万ドルを上回った後、19%急騰した。AMC Entertainmentは、CEOのAdam AronがRobinhoodの株式トークンを「軽蔑すべき、 outrageous、嫌悪すべき」と批判した後、6.5%上昇した。一方、Robinhoodは約1%下落した。信用調査会社のEquifax、TransUnion、Fair Isaacは、連邦住宅金融庁長官のBill Pulteが「長期間にわたりアメリカ人に過大な請求をしてきた」と述べた後、下落した。Fair Isaacは15%以上下落し、Equifaxは6.8%下落、TransUnionは7%以上下落した。Smith & Wessonは、1株当たり6セントの利益（予想は6セントの損失）を報告し、売上高は1億1260万ドル（コンセンサスは9870万ドル）と、利益予想を上回り6%上昇した。Lululemon Athleticaは、今四半期の1株当たり利益が93セントから98セント、売上高が22億9000万ドルから23億2000万ドルと、アナリスト予想の2.40ドル、25億3000万ドルを下回ると予想した後、17%下落した。Zscalerは、利益予想を上回ったにもかかわらず5%下落した。一方、Adobeは、Anil Chakravarthyを次期CEOに任命すると発表した後、6%下落した。Asanaは弱いガイダンスで14%下落し、Samsaraは力強い通期見通しで4%上昇し、UiPathはガイダンスが市場予想と一致したにもかかわらず16%下落し、Oxford Industriesは通期ガイダンスを下方修正した後、17%下落した。

KLAは、AIとハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）に牽引される先端パッケージング需要の加速から恩恵を受けています。同社は、先端パッケージングのプロセス制御システムの売上高が2026暦年に約11億ドルに達し、前年比70%以上の成長を見込んでいます。ウェハー検査・計測システムやケミストリープロセス制御システムを含む同社の幅広いポートフォリオは、先端パッケージングの複数の段階にわたる支出を取り込む体制を整えています。また、HPCパッケージングと集積化は、同社のスペシャルティプロセスおよびPCB・コンポーネント検査事業の需要も牽引しており、これらの製品を合わせた売上高は2026暦年に25%以上の成長が見込まれています。しかし、KLAはOnto InnovationやApplied Materialsとの厳しい競争に直面しています。Ontoは2026年の先端パッケージング成長見通しを約80%に引き上げ、単一のOSATから2億ドル以上のDragonfly受注を獲得しました。Applied Materialsは、プロセス診断・制御事業が2026年に50%以上成長すると予想しています。KLAの株価は年初来50.9%上昇し、Zacksコンピュータ・テクノロジーセクター全体の15.4%のリターンを上回っていますが、株価は割高で、フォワード12ヶ月の株価売上高倍率は13.05倍と、セクターの6.32倍を上回っています。Zacksコンセンサス予想では、2027会計年度の1株当たり利益は5.43ドルで、過去30日間で7.1%上昇し、2026会計年度から44.41%の成長を示唆しています。KLAは現在、Zacksランク#2（買い）を維持しています。

ザックス・インベストメント・リサーチは、電子機器・その他製品業界のトップ銘柄としてテラダイン、ガーミン、KLAを挙げている。この業界は過去1年間でS&P500をアウトパフォームしており、業界全体では57.8%上昇したのに対し、S&P500は20.8%、より広範なセクターは28.6%の上昇だった。ザックス業界ランキングは72位で、246以上の業界の中で上位29%に入っている。ザックスランク1の「強い買い」であるテラダインは、2026年の利益予想が過去30日間で26.4%上昇し、1株当たり9.10ドルとなった。株価は年初来88.5%上昇している。同じくザックスランク1のガーミンは、2026年の利益予想が1株当たり9.94ドルで、30日間で4.3%上昇、株価は年初来43.5%上昇している。ザックスランク2の「買い」であるKLAは、2027会計年度の利益予想が1株当たり5.43ドルで、30日間で7.1%上昇、株価は年初来49.4%上昇している。

ギネス・グローバル・イノベーターズ・ファンドは、2026年第2四半期の投資家向けレターで、KLAコーポレーションを注目すべき貢献銘柄として取り上げた。同ファンドは半導体製造装置メーカー3社を保有しており、これらが四半期のトップパフォーマーとなった。アプライド・マテリアルズは米ドル建てで111.8%上昇、KLAは105.2%上昇、ラムリサーチは103.0%上昇した。プロセス制御と歩留まり管理のリーダーであるKLAは、半導体製造の複雑化が進む中で引き続き重要な役割を果たしており、先端ノード、高帯域幅メモリ、先端パッケージングへの移行により、検査・計測装置に対する需要が構造的に支えられている。同ファンドの四半期リターンは英ポンド建てで13.8%となり、MSCIワールド指数の13.0%、IAグローバル部門平均の13.1%を上回った。

エンテグリス、ペンギン・ソリューションズ、シーゲイト、アプライド・マテリアルズ、KLAコーポレーションの株価は、主要AI関連企業の好調な決算と強気の見通しが人工知能技術への旺盛な需要を示したことを受け、午後の取引で急騰した。スーパー・マイクロ・コンピューターは1株当たり利益が予想を84%上回り、売上高見通しも市場予想を上回ったことで急伸し、コアウィーブも売上高見通しが予想を上回ったことで上昇した。この好材料は世界に波及し、8月上旬の韓国の半導体輸出が前年同期比155%増加したと報じられたことも追い風となり、アジア市場では投資家がAI・半導体関連株を買い進め上昇した。エンテグリスは6.1%高、ペンギン・ソリューションズは4.7%高、シーゲイトは7.2%高、アプライド・マテリアルズは5%高、KLAコーポレーションは4.2%高となった。

KLAコーポレーションは、2026年6月30日までの四半期および通期の売上高と利益が増加したと発表し、1株当たり0.23米ドルの四半期現金配当を2026年9月1日に支払うと宣言した。また、9月期のガイダンスとして、売上高約40億米ドル、GAAPベースの粗利益率約61.6%を見込んでいる。この業績と見通しは、AI駆動のウェハー製造装置投資や、テスラとスペースXのテラファブ複合施設のような大規模プロジェクトに支えられている。同社の説明では、2029年までに売上高213億ドル、利益88億ドルを達成し、1株当たりの公正価値は232.43ドルと、現在の株価から21%の上昇余地があるとしている。一部のアナリストは依然として慎重で、低めの予想では2029年の売上高を約192億ドル、利益を約72億ドルと見積もっているが、最新のAI需要とガイダンスを受けて修正される可能性がある。

火曜日の米国株はまちまち。原油価格がホルムズ海峡を巡る米イラン協議の進展を示す兆候を受けて早朝の上昇を消し、債券利回りを押し下げた。S&P500は0.04%小幅高、ダウは0.32%高、ナスダック100は0.07%安。WTI原油はパキスタン国防相が合意間近を示唆するシグナルがあると発言したことを受け、前日比2%超の上昇を帳消しにした。10年債利回りは2ベーシスポイント低下の4.68%。半導体製造装置やAIインフラ関連株が下支えとなり、ASMLとKLAが4%超上昇する一方、ソフトウェア銘柄は出遅れた。決算では、カーディナル・ヘルスが予想を上回り強気の見通しを示して4%超上昇。オン・ホールディングは売上高が期待外れで21%超急落した。

テスラとスペースXは、イーロン・マスク氏の外部チップサプライヤーへの依存を減らすため、テキサス州グライムズ郡に168億ドルの半導体複合施設を建設する計画を進めている。垂直統合型のテラファブ施設は、チップ設計、ウェハー生産、メモリ、先進パッケージング、テストを一か所に集約し、テスラ車、オプティマスロボット、スペースXの衛星、AIデータセンター向けに年間1テラワット以上のAIコンピューティング能力を生産することを目指す。このプロジェクトは、ASML、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAといった半導体製造装置サプライヤーに大きな機会をもたらす可能性があり、ASMLはすでにテラファブの予想需要を将来の生産能力計画に織り込んでいる。この複合施設によりマスク氏の企業はチップのコストと供給をより強く管理できるようになる一方、この規模の先端工場建設には大きな実行リスクが伴い、投資家は装置発注、建設の節目、生産スケジュールを注視することになる。

ザックス・インベストメント・リサーチは7月31日、5銘柄をザックスランク1「強い買い」リストに追加した。ASMLホールディングの今期利益コンセンサス予想は過去60日間で17.5%上昇。インベスコの予想は8.5%増、シティグループは5.1%増、KLAは4.6%増、ザ・チーズケーキファクトリーの予想は2.5%増となった。

KLAコーポレーションは、9月期の売上高を40億ドル（プラスマイナス2億ドル）と予想し、2026年のウエハー装置市場見通しを従来の1400億ドル超から約1500億ドル台前半に引き上げた。リチャード・ウォレス最高経営責任者は、6月期の売上高がガイダンスの中間値を上回る過去最高の36億6000万ドルに達したと述べ、AIインフラ投資の加速と最先端ファウンドリーおよびロジックの継続的な強さが要因だと説明した。同社は現在、2026年暦年のアドバンストパッケージングプロセス制御システムの売上高を約11億ドルと予想しており、前年比70％以上の成長で、従来目標の50％台後半の成長を上回る見通しだ。ブレン・ヒギンズ最高財務責任者は、四半期の粗利益率が62.4％で、メモリ価格と関税の逆風があったと指摘し、9月期の粗利益率を62.5％（プラスマイナス1ポイント）と予想した。経営陣は、可視性が引き続き改善しており、2026年暦年後半にかけて勢いが加速し、2027年まで大幅な成長が続くと見込んでいる。

KLAは、AIインフラへの継続的な投資が半導体製造装置の旺盛な需要を支えるとの見方から、第1四半期の売上高と利益がウォール街の予想を上回るとの見通しを示した。同社は第1四半期の売上高を40億ドル（プラスマイナス2億ドル）と予想しており、アナリストの平均予想39億2000万ドルを上回る。調整後1株当たり利益は1.16ドル（プラスマイナス10セント）で、こちらも予想の1.14ドルを上回る。第4四半期の売上高は15.1％増の36億6000万ドルで、予想の36億ドルを上回り、調整後利益は1株当たり1.05ドルで、予想の1ドルを上回った。リック・ウォレス最高経営責任者は、2026年後半から2027年にかけて事業全体の勢いが加速しており、AIインフラの構築が先端パッケージングにおける新たな成長機会も生み出していると述べた。カリフォルニア州に本拠を置く同社の株価は、今年これまでに57％以上上昇していたが、時間外取引で8％下落した。

KLAコーポレーションは、2026年度第4四半期の総売上高が36.6億ドルとなり、ガイダンス範囲の中間点を上回ったと発表しました。GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は1.04ドル、非GAAPベースでは1.05ドルで、いずれもガイダンスの上限に達しました。通期では総売上高が135.8億ドルに達し、GAAPベースの純利益は48.3億ドル、希薄化後1株当たり利益は3.66ドルでした。同社はまた、2027年度第1四半期のガイダンスとして、総売上高を38億ドルから42億ドル、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益を1.06ドルから1.26ドルと見込んでいます。KLAは2026年6月11日に1対10の株式分割を実施し、すべての株式数および1株当たりの数値は遡及調整されています。

KLAコーポレーションは2026年第2四半期も好調な業績を続け、チップの複雑化とサプライチェーンの国内回帰に伴うプロセス制御システムへの構造的需要の恩恵を受けた。ジェンセン・クオリティ・グロース・エクイティ・ストラテジーは、同銘柄を期間中のトップパフォーマーとして挙げ、基礎的な財務力、高い顧客需要、受注残による良好な収益の可視性、強気の長期見通しを理由に挙げた。同ファンドは、好調な業績とテーマの推進力に伴い投資家の熱意が高まったと指摘した。KLAの株価は2026年7月24日に210.52ドルで取引を終え、1カ月リターンはマイナス24.38％、52週では128.05％の上昇、時価総額は2750億ドルとなった。

ResearchAndMarkets.comの最新レポートによると、世界の極端紫外線リソグラフィ市場は2026年の158億4000万ドルから2032年には303億6000万ドルへと成長し、年平均成長率は11.4%に達する見込みです。光源は、より高いウェハ処理能力への需要と次世代EUVプラットフォームへの移行に牽引され、最も急成長するコンポーネント分野になると予想されています。2025年にはロジックチップが最大のアプリケーションシェアを占め、人工知能、ハイパフォーマンスコンピューティング、高級民生機器向けの7ナノメートル、5ナノメートル、3ナノメートルノードでの広範な採用を反映しています。アジア太平洋地域は、先進ノードでの主要ファウンドリの拡張や政府支援の半導体イニシアチブに支えられ、最も高い地域成長率を記録すると予測されています。ASMLは依然として唯一のEUVリソグラフィシステムメーカーであり、より広範なエコシステムにはTRUMPF、ZEISS Group、KLA Corporationなどのコンポーネントサプライヤーが含まれます。

台湾積体電路製造（TSMC）が設備投資計画を上方修正し、半導体製造装置メーカーに直接的な好材料をもたらした。同社は米国での追加投資1000億ドルを表明し、米国での総投資額は2650億ドルに達する。また、AI向け半導体の旺盛な需要を背景に第2四半期の売上高が前年同期比36％増と過去最高を記録し、成長見通しも引き上げた。アナリストは、アプライド・マテリアルズ、ASMLホールディング、ラムリサーチ、KLAコーポレーション、MKSインスツルメンツを、最先端ノードや先端パッケージング向けの持続的な装置需要の直接的な恩恵を受ける企業として挙げた。アプライド・マテリアルズは、2026年暦年の半導体製造装置事業が30％以上成長すると見込んでおり、輸出規制の影響は既にガイダンスに織り込み済みだ。ASMLはTSMCからの反発にもかかわらず、半導体製造装置の値上げを検討している。中国が総売上高の約20％を占め、DUV装置の需要は輸出規制の変更に特に敏感だ。

アプライド・マテリアルズ、KLAコーポレーション、テラダインの株価が3.5％超上昇した。6月のインフレ指標が予想を下回り、IBMの設備投資に関する警告がAIハードウェア需要を裏付けたためだ。6月のコアCPIは前月比横ばい、前年同月比2.6％上昇と、予想の2.9％を下回り、より緩和的な金利環境への扉が再び開かれた。IBMのアービンド・クリシュナCEOは、第2四半期の売上高が予想を下回ったのは、顧客が企業予算をサーバー、ストレージ、メモリに振り向け、予想される価格上昇に先駆けて供給制約のあるAIインフラを確保しようとしたためだと明らかにした。マクロ面の追い風とIBMからのファンダメンタルズ面の読み解きが半導体株に強い追い風となり、インフレ指標の軟調さが高バリュエーションの半導体銘柄の割引率を低下させ、IBMの警告がAIインフラ支出が減速していないことの直接的な裏付けとなった。アプライド・マテリアルズは3.6％高、KLAコーポレーションは3.9％高、テラダインは3.6％高となった。

ASMLホールディングは水曜日に決算を発表し、第2四半期の売上高が101億1000万ドルと前年同期比31.5％増になると予想されている。1株当たり利益は7.85ドルと見込まれている。このオランダの半導体製造装置メーカーは、先端AI半導体向け装置の最大手サプライヤーであり、メモリメーカーのSKハイニックス、サムスン、マイクロンが生産能力を拡大する中で恩恵を受けており、最大顧客のTSMCやインテルのファウンドリ事業も需要を押し上げている。ASMLの株価は今年65％近く上昇したが、フィラデルフィア半導体指数の78％上昇には及ばず、同業のアプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAコーポレーションはいずれも90％以上値上がりしている。

スティーフェルは、半導体製造装置メーカーであるアプライド・マテリアルズ、KLA、ラムリサーチの目標株価を引き上げた。エージェンティックAIが牽引する需要サイクルの長期化を理由としている。同社はアプライド・マテリアルズの目標株価を530ドルから650ドルに、KLAを191ドルから270ドルに、ラムリサーチを325ドルから425ドルに引き上げ、3銘柄すべてに「買い」のレーティングを維持した。アナリストらは、2026年のウェハー製造装置への支出を1450億ドルから1500億ドルと予測し、2027年には1920億ドル、2028年には2250億ドルに増加すると見込んでいる。これは、有利な価格構造を持つメモリ供給契約に支えられている。スティーフェルはまた、アイコア・ホールディングスの目標株価を76ドルから115ドルに、コーフを50ドルから70ドルに引き上げ、いずれも「買い」とした。