Nuclear Fuel Cycle (Uranium & Enrichment)

ウェスティングハウス・エレクトリックは、米国での新規株式公開（IPO）で500億ドル超の企業価値を目指しており、早ければ10月にも申請する見通しだが、時期を含む詳細はまだ変わる可能性があると、ブルームバーグが金曜日に報じた。IPOはシティグループとゴールドマン・サックスが主導し、CIBC、JPモルガン・チェース、ロイヤル・バンク・オブ・カナダも上場作業に加わっている。ウェスティングハウスはブルックフィールド・リニューアブル・パートナーズとカメコが共同で所有しており、両社は2023年に約80億ドルの評価額で同社株49％を取得する取引を完了した。同社は、米国の原子力産業を振興しようとするトランプ政権の取り組みから恩恵を受けるとみられており、米陸軍は最近、発電所の建設・所有・運営を担う5社の一つに同社を選定した。ウェスティングハウスの原子力発電技術は世界の原子炉の57％で採用されており、最新世代の原子炉には最大91件の案件パイプラインがある。

2024年5月10日にSPAC合併を通じて上場した小型原子炉開発企業オクロは、2027年後半または2028年初頭にアイダホ州で初のオーロラ・パワーハウス小型原子炉の配備を目指している。アナリストは、売上が2026年に200万ドル、2027年に800万ドル、2028年に5300万ドルに増加すると予想している。オーロラ単体の発電容量は1.5メガワットに過ぎないが、追加の小型原子炉と並べて配備することで最大75メガワットを発電できるプラントを構築できる設計となっている。これは従来の原子力発電所の1000メガワット超をはるかに下回るが、モジュール式で工場で事前に組み立てられる設計は、遠隔地のオフグリッドサイトやデータセンター事業者に適している。原子力規制委員会は6月にオーロラの主要設計基準を承認し、同社は8月初旬に初のパイロット同位体生産炉であるグローブス・ワンで臨界に達し、わずか229日で配備した。1月に発表されたメタ・プラットフォームズとの提携は、オハイオ州の原子力キャンパスで1.2ギガワットの電力を供給することを目指しており、初期段階は2030年頃の稼働が見込まれている。同社は、スイッチとの14ギガワット契約を含む、拘束力のない多数の意向表明書からなる数ギガワットのパイプラインを正式な電力購入契約に転換する作業を進めている。オクロはまた、米国でHALEUの生産と濃縮を認められた数少ない企業の一つであるセントラス・エナジーからHALEUを購入する意向表明書に署名した。時価総額は74億ドルで、2028年の売上の139倍で取引されている。

原発から出た使用済み核燃料を一時保管する青森県むつ市の中間貯蔵施設を巡り、東京電力ホールディングスと日本原子力発電の2社以外に、関西電力と東北電力が参画の意向を示していることが16日、分かった。

カナダのマーク・カーニー首相は月曜日からトロントで2日間の投資首脳会議を主催し、米国との貿易戦争に対処する中で160を超えるプロジェクトへの世界的な資本誘致を目指している。出席が確認されているのは、ブラックロックのラリー・フィンクCEO、ブラックストーンのジョン・グレイ社長、テマセクのディルハン・ピレイCEO、APGフループのアネット・モスマンCEOで、この首脳会議は約100人の世界的な投資家とカナダのCEO、企業、地元当局者をマッチングさせる。カーニー首相は、規制を削減し、鉱業、エネルギー、技術、インフラプロジェクトを開発することで、今後5年間に1兆カナダドル、すなわち7210億ドルの投資を誘致すると約束しているが、政府関係者によると、大型案件が実現するまでには12～18か月かかる可能性がある。目論見書には、開発中の96のデータセンター、2029～2030年までの商業化を目指すザナドゥの光量子コンピューターへの株式投資、クロフォード・ニッケル・プロジェクト、カルガリーとエドモントンを結ぶ高速輸送ポッド構想に必要な9億カナダドルの資金調達が含まれている。カナダの対内直接投資フローは、2023年の163億カナダドル、2022年の150億カナダドルから増加し、2024年と2025年には四半期平均約230億カナダドルとなっているが、BMOキャピタル・マーケッツのチーフエコノミスト、ダグ・ポーター氏は、カナダのような成熟経済でグリーンフィールド投資を誘致するのは難しいと警告している。

カナダのマーク・カーニー首相は、経済改革と今後の方向性に関する新たな合意が全国で形成されたと宣言した。これは9月14日から15日にかけてトロントで開催される初の「カナダ投資サミット」の開幕を前にしたもので、同サミットは今後5年間で総額1兆カナダドル、すなわち7200億米ドル相当の投資を呼び込むことを目標としている。会場では、エネルギー、戦略的鉱物、先端技術、大規模インフラの主要プロジェクトをまとめたカナダの「ディールブック」が提示され、世界の資金をカナダの大型プロジェクトにつなぎ、国内サプライチェーンの強靱性を高め、生産性を向上させ、米国への経済的依存を減らすことを目指す。カーニー首相は有力実業家らに対し、カナダは自国の経済的将来を自らの手で握っており、より多くを建設し、互いにより多くを取引し、世界ともより多くを取引していくと述べた。

アルファベット傘下のグーグルは、2027年から2028年にかけてフィンランドで少なくとも130億ユーロのデジタルインフラ投資を行うと発表した。これは欧州での最大の単独投資であり、ハミナ、カヤーニ、ムホス、ヴァーラのデータセンターが対象となる。このプロジェクトは、建設期間中にフィンランドのGDPへ年間平均36億ユーロの貢献が見込まれ、3万7000人以上の雇用を支え、稼働後は7000人の雇用が創出される見込み。また、グーグルはフォータムと22年間の電力購入契約を締結し、ロヴィーサ原子力発電所の寿命延長に資金を提供する。この発電所は約580人を雇用し、フィンランドの電力の10%を供給している。さらに、敷地内での新規原子炉の可能性に関する覚書も別途締結した。加えて、グーグルはヴァローレムとスオメン・ヒュートゥオトゥリを通じて、系統に新規追加される陸上風力発電629メガワットを追加し、カヤーニ近郊では2027年末から稼働する94メガワットのバッテリーも設置する。アルファベットの株価は時間外取引で3.03%下落した。

サウジアラビアのエネルギー施設への攻撃と中東での供給途絶への懸念の高まりを受けて原油価格が急騰した後、午後の取引で複数のエネルギー企業の株価が上昇した。サウジアラビアのエネルギー省は、イエメンのフーシ派によるミサイルとドローンの攻撃で火災が発生し、70人以上が負傷した後、南部の複数の施設での操業が停止されたと報告した。サウジアラムコのジザンの石油施設は、日量40万バレルの大規模な製油所がある場所で、攻撃の標的となり、地元当局は操業を停止した。ブレント原油先物は1.00ドル上昇し、1バレル98.00ドル超で引け、米国産WTI原油先物は2.00ドル以上上昇し、93.65ドルに達した。影響を受けた銘柄の中では、センタス・エナジーが8.3%高、SMエナジーが3.1%高、BKVが3.2%高、セレクト・ウォーター・ソリューションズが3.1%高、プロフラックが4.5%高となった。

欧州連合（EU）は、グリーンランドへの巨額投資を拡大すると発表した。これは北極圏における地政学的競争が激化していることを明確に示すものだ。EUは2026年から2027年にかけて約2億ユーロの投資を予定しており、さらに2028年から2034年にかけては最大5億3000万ユーロに上る長期予算の拡大を提案している。これは飛躍的な増加である。投資の方向性は、漁業や教育から、重要鉱物、再生可能エネルギー、デジタルインフラ、衛星などの戦略的産業へとシフトしている。この動きは、ドナルド・トランプ氏が安全保障上の理由から米国によるグリーンランド支配の構想を推進した後に行われた。この構想は、グリーンランドとデンマークの双方から強く拒否された。欧州委員会委員長のグリーンランド訪問は、欧州が地域の力の均衡を維持するためにグリーンランドと連帯する用意があるという政治的なメッセージを送るものである。この投資は、中国からの鉱物依存を減らし、欧州のテクノロジーサプライチェーンの安全保障を強化するのに役立つ。一方、地球温暖化により氷が解け、新しい航路が開け、氷床の下にある希少鉱物へのアクセスが可能になっている。これらの鉱物は、EV用バッテリー、風力タービン、コンピューターチップの製造に不可欠である。グリーンランド首相は、インフラ整備、生活の質の向上、経済強化のための資金をもたらすEUとの協力を歓迎する姿勢を示した。

アメリカン・バッテリー・テクノロジーの株価は、火曜日の取引で1.8%上昇しました。米国土地管理局が審査を完了し、ネバダ州のトノパーフラッツ・リチウムプロジェクトに関する同社の鉱山および精製所の操業計画を承認したためです。このプロジェクトは、エスメラルダ郡とナイ郡の公有地1万700エーカーに及び、系統規模のバッテリー貯蔵、データセンター、AI、電気自動車、民生用電子機器向けの重要鉱物の国内生産を強化することを目的としています。トノパーフラッツは、FAST-41指定、年間5000トンの初期処理設備に対する米国エネルギー省からの5800万ドルの助成金、年間3万トンへの能力拡大のための米国輸出入銀行からの9億ドルの関心表明書など、連邦政府からの多大な支援を受けています。同社の次のステップは、環境影響評価書を作成するための意向通知の公表であり、連邦、州、地方の許認可手続きを継続します。

米エネルギー省は、NextEra Energyに対し、アイオワ州のDuane Arnold Energy Centerを改修するための19億ドルの融資を承認した。この原発は、Googleがデータセンターの電力供給に利用する計画だ。これは2件目の融資で、先にはConstellation Energyがスリーマイル島原発の再稼働のために10億ドルの融資を受けている。エネルギー省のJames Danly副長官は、2029年の再稼働が電力コストを引き下げると述べたが、その仕組みについては説明しなかった。NextEraのCEOであるJohn Ketchum氏は、地元の電力協同組合向けにわずか50メガワットが確保されるだけであり、これは2021年以降のアイオワ州の電力需要増加の18%を賄うに過ぎないと指摘した。Googleはこの原発の近くに最大6つのデータセンターを建設する計画だと報じられている。この原発は2020年から稼働を停止している。改修により14メガワットが増設され、総容量は615メガワットとなる。

MAX Power Mining Corp.は、サスカチュワン州のローソン・コンプレックスにおいて、これまでで最高の天然水素濃度を報告しました。進行中のローソン4号井は、深度2,310.5メートルで大規模な深部地殻断層または導管に到達し、発見範囲を拡大しています。また、同社はサスカチュワン州における天然水素の許可済み土地面積を25%増やし、約250万エーカーとしました。新たに8つの区画（47万エーカー）を追加しています。ローソン4号井の掘削は深度2,332.2メートルまで進み、最下部の玄武岩質デッドウッド層と先カンブリア時代の基盤複合体から41.35メートルのコアを回収し、高濃度の測定値と豊富な金属鉱化作用が確認されました。MAX Powerは、これまでで最大のステップアウトとなるローソン5号井の準備を進めています。これは、ソルトウォールに向かうシステムの広がりを試験するため、北東に27〜31キロメートルの位置にあります。CEOのRan Narayanasamy氏は、このプログラムがローソンのリスクを引き続き低減し、サスカチュワン州を天然水素商業化の世界的リーダーとして位置づけると強調しました。

ビル・ゲイツ氏が出資する米原子力開発企業テラパワーは、同社の原子炉「ナトリウム」が2034年までに英国で発電を開始できると見込んでいる。クリス・レベック最高経営責任者（CEO）がロイターに明らかにした。英国は同社にとって米国以外で初の市場となる。英国はエネルギー安全保障の強化と気候目標の達成に向けて小型モジュール炉（SMR）の開発を後押ししており、今年に入り民間資金によるプロジェクトを支援する枠組みを立ち上げた。レベック氏は31年に完成予定の同社初のナトリウム原子炉の進捗を踏まえると、「34年に英国でナトリウムによる原子力発電が実現する可能性は十分にある」と述べた。同技術は米国で規制要件をクリアしており、初号機がワイオミング州で建設されている。英国では現在、「包括的設計審査（GDA）」と呼ばれるプロセスに基づく評価を受けている。ナトリウム冷却型である同原子炉は1基当たり345メガワットのベースロード電力を発電し、5時間超にわたり出力を500メガワットまで引き上げられる蓄電機能を備える。燃料には高純度低濃縮ウラン（HALEU）を使用する。同燃料はこれまでロシアからしか商業ベースで調達できなかったが、現在は英米両国が製造施設を建設している。テラパワーは英国での最初のプロジェクトの建設地をまだ決定していないが、英子会社の拠点は同国の原子力規制機関に近いイングランド北西部リバプールに置く公算が大きいとしている。米国ではメタ・プラットフォームズと最大8基の原子炉を開発する契約を結んでいる。レベック氏は、英国でも同様のパートナーシップを模索する可能性があると述べた。

ジェフリーズは9月3日、原子力エネルギーセクターに強気の見方を示し、カメコ・コーポレーションとBWXテクノロジーズのカバレッジを「買い」推奨で開始した。目標株価はそれぞれ138ドルと181ドルで、カメコには31%以上、BWXTには13%の上昇余地があるとしている。投資銀行の自信は、低炭素電力への需要拡大に起因しており、30カ国以上が2050年までに原子力発電容量を3倍にすると誓約し、トランプ大統領が同年までに米国の容量を4倍にする大統領令に署名したことを挙げている。世界第2位のウラン鉱山会社であるカメコは、2025年の世界生産量の15%を占め、2030年までに約2億3000万ポンドのウランについて長期契約を保有し、ウェスチングハウス・エレクトリックの株式も保有している。これにより、2040年までに価格上昇の恩恵を受ける立場にある。米国の潜水艦と航空母艦向け艦載原子炉の唯一の供給者であるBWXTは、米陸軍の軍事基地にマイクロ原子炉を建設する22億ドルのヤヌス計画に選定された。ジェフリーズは、2030年までに年間売上高が6%から7%、利益が13%から17%成長すると予想している。リスクとしては、カメコにとってはウラン価格の変動、BWXTにとっては実行上の課題、特に2028年9月までのヤヌス原子炉の野心的なスケジュールが挙げられる。

米国のクリス・ライトエネルギー長官は、米国がイランとの核合意に達することができない可能性があり、代わりにイランの核兵器開発能力を破壊する方向に転じるかもしれないと述べた。紛争が7か月目に入る中、ライト氏はABCニュースの「ディス・ウィーク」番組で、合意はイランの次期政権まで待たなければならない可能性があり、米国はイランの核兵器開発能力を低下させるための攻撃を継続すると述べた。その努力は47年に及ぶものであり、地域の同盟国と協力していくと付け加えた。一方、イランの議会議長で首席交渉官であるモハンマド・バーゲル・ガリバフ氏は、次の報復はより迅速で、より激しく、より痛みを伴うものになると警告し、イラン経済がインフレ、失業、為替変動による圧力に直面していることを認めた。この発言は、米軍がイランの石油輸送船3隻を攻撃し、そのうち2隻を恒久的に使用不能にし、もう1隻をオマーン湾で攻撃した後になされた。これは、イスラム革命防衛隊が米軍艦に向けて発射したミサイルへの報復である。セントコム司令官のブラッド・クーパー海軍大将は、イランが米艦船に向けて発射すれば、米国はイランの石油タンカーを破壊すると述べた。ピート・ヘグセス国防長官もXプラットフォームで同じ立場を強調した。この紛争により、世界の石油にとって重要な航路であるホルムズ海峡が閉鎖され、米国はイランに対する制裁と経済的圧力を継続している。世界銀行は、イランの経済が2.7%縮小し、2月のインフレ率が62.2%に達すると予測している。

バークレイズのアナリストは、人工知能、電化、エネルギー安全保障への懸念により、世界のエネルギー部門は2027年までに年間約3.6兆ドルの投資を必要とすると予測している。石油・ガス、LNG、パイプライン、発電、送電網、再生可能エネルギー、貯蔵、電化にわたるこの支出は、年間5%以上成長し、計画されているAIインフラに必要な資本の3倍を超えると見込まれる。同行は、従来型エネルギーと低炭素エネルギーの需要が同時に増加する「エネルギー追加」の時代を説明しており、世界のエネルギー需要は2025年から2050年まで年率1.9%で成長する。データセンターだけでも、2040年までに約32兆BTUのエネルギー需要を追加する可能性があり、これは600ギガワット以上に相当し、ロシアの2025年の消費量にほぼ匹敵する。投資不足により、上流の石油・ガス設備投資はピーク時より約45%低く、2,500ギガワット以上の再生可能エネルギーと貯蔵プロジェクトが送電網への接続を待っており、送電網と送電ネットワークが主要な制約となっている。バークレイズは、上流、石油サービス、LNG、パイプライン、公益事業、クリーンテクノロジーに機会を見出しており、2028年の優先株の収益予想はコンセンサスを平均11%上回り、目標株価は約30%の上振れを示唆している。

中国の大手人工知能企業DeepSeekは、現在建設中の内モンゴル自治区の大規模データセンターに、HuaweiのAscend 950DTチップを少なくとも16万基設置する計画だ。これは、これまでに公表された中で最大級のHuawei AIチップクラスターの一つとなる可能性があり、中国がNvidia製チップへの依存を減らす上での重要な一歩となる。このチップは主にAIモデルの推論に使用され、モデルのトレーニングには引き続きNvidia製チップが使用される。しかし、Huaweiは主要部品、特に高帯域幅メモリの不足により生産能力が十分ではなく、納品には1年以上かかる可能性がある。このプロジェクトの電力容量は1ギガワットで、16万基のチップは全体の計算能力の一部に過ぎない。このクラスターは、これまでに公表されたAscendクラスターの16倍の規模であり、米国との競争の中で、中国が国内技術を用いてAIインフラを構築する上での進歩を示している。

ジェフリーズは原子力関連企業のカバレッジを開始し、データセンターの電力需要、電化、老朽化したプラントを背景に、2100年までに原子力関連の設備投資が約55兆ドルに達すると予測している。同証券はこの数字を保守的とし、物理AIによるエネルギー需要を挙げている。アナリストのローレンス・アレクサンダー氏は、AIで競争する政府は安価な電力を優先し、投資ハードルを下げると述べている。ジェフリーズはカメコ、カザトムプロム、ネクスジェン、デニソン・マインズ、BWXテクノロジーズ、ミリオンに買い推奨を出し、他は中立とした。このレポートは短期的な供給不足を指摘し、2050年までに9兆ドル、2100年までに46兆ドルの投資を見込んでおり、老朽化した原子炉の平均年数は33年としている。

バルカン・エナジーは、ドイツで12.6億ユーロを投じる第2フェーズのリチウム・地熱プロジェクトの計画を発表した。主力のライオンハート・プロジェクトの開発モデルを再現することを目指す。アッパーライン渓谷の塩水地帯でライオンハートの約60キロ北に位置するプロジェクト・ルートヴィヒの予備的実現可能性調査では、30年間の操業期間中、年間2万1100トンのバッテリーグレード炭酸リチウムの生産を目標とし、総生産量は約51万7000トンを見込む。開発資本は15%の予備費を含めて12.6億ユーロと見積もられ、8%の割引率での税引き後正味現在価値は17.3億ユーロ、税引き後内部収益率は20.2%となる。このプロジェクトは、5つのサイトに14本の生産井と14本の注入井を設置し、年間約3125ギガワット時の再生可能熱を生産する。C1操業コストは1トンあたり4101ユーロと見積もられている。PFSではまた、確定リチウム鉱物資源量が91%増加して125万トンの炭酸リチウム相当量となり、推定資源量は223万トンとなった。最終投資決定は、ライオンハートが商業生産に達した後に行われる見込みで、2029年のFIDが想定されており、同社は戦略的パートナーと資産レベルの資金調達を模索している。

2026年第3四半期が終わりに近づく中、原子力エネルギー業界では、廃止された発電所の再稼働、小型モジュール炉の建設、燃料サプライチェーンへの数十億ドルの投資など、具体的な進展が見られている。米国エネルギー省は、出力向上と再稼働により、2027年までに2.5ギガワット、2029年までに5ギガワットの原子力発電容量を追加することを目指しており、ミシガン州のホルテック社のパリセーズ発電所とペンシルベニア州のコンステレーション・エナジー社のクレーン・クリーン・エネルギー・センターが再稼働の取り組みを主導し、それぞれ15億2000万ドルと10億ドルの連邦融資を受けている。オンタリオ・パワー・ジェネレーションは、カナダのダーリントンでGEベルノバ日立の小型モジュール炉4基のうち最初の1基の建設を開始しており、最初の300メガワットのユニットは約55億ドルの費用が見込まれ、4基すべてで150億ドルと見積もられている。オクロ、テラパワー、ニュースケール、Xエナジーなどの先進原子炉開発企業は設計段階を超えて進んでおり、Xエナジーの潜在的なパイプラインには144基の原子炉が含まれ、約11.5ギガワットに相当する。AIはプロジェクト・プロメテウスのようなイニシアチブを通じて開発を加速させており、DOEは国内のウラン濃縮を拡大するため、HALEU生産を含む27億ドルの発注を承認した。原子力ルネッサンスは現実のものとなっているが、商業化が鍵であり、コンステレーションやBWXテクノロジーズのような既存企業はキャッシュフローを提供する一方、オクロ、ニュースケール、Xエナジーのような新興企業はリスクが高いものの、より大きな上昇余地を持っている。

アメリカズ・ウラニウム社は、ニューメキシコ州のトリライン・ウラニウム鉱区の100%権益を、ヴェルデラ・エナジー社およびその子会社であるNMエナジー・ホールディング社から取得するための鉱物財産購入契約を締結しました。この取引には、10万米ドルの現金支払いと、200万カナダドル相当の普通株式が含まれており、株式対価の90%は36か月間にわたって段階的に発行されます。この鉱区には、約102万ポンドのU3O8の歴史的推定資源量がありますが、この推定は現在のNI 43-101基準に先行するものであり、検証のためのさらなる作業が必要です。この買収は、米国の原子力エネルギーへの野心の高まり、特に2050年までに原子力発電容量を400ギガワットに拡大するという政策目標の中で、北米のウラン・ポートフォリオを構築するという同社の戦略に沿ったものです。取引の完了は、カナダ証券取引所を含む規制当局の承認を条件としています。

リチウム鉱山企業は、蓄電池需要の急増に牽引され、上半期の好調な利益を報告しており、大手生産者は増産を計画している。天斉リチウムと贛鋒リチウムは3年ぶりの最高益を記録し、アルベマールは5月までの世界のリチウム需要が前年同期比45%増加したと指摘した。供給の伸びは遅れており、鉱山企業に有利なギャップを生み出している。天斉は、海外供給が政策や物流上の障害に直面する可能性があり、価格のさらなる上昇余地を示唆していると警告した。CATLは、2030年までにエネルギー貯蔵が売上高の半分を占めると予想しており、中東の緊張は各国がエネルギー自立を求める中で需要を押し上げている。

4月に新規上場したX-Energyは、人工知能を活用して原子炉設計を加速させるため、アイダホ国立研究所、Nvidia、Amazonが主導するエネルギー省の6,000万ドル規模のイニシアチブ「プロジェクト・プロメテウス」に参加している。同社は1,000万ドルと独自の原子炉データを提供し、設計、許認可、製造、運転にわたってAIを統合する。144基、約11.5ギガワットのパイプライン（ダウ、Amazon、セントリカとのプロジェクトを含む）を有するX-Energyは、歴史的な原子力建設の遅延を克服することを目指している。同社の子会社TRISO-Xは、テネシー州オークリッジでTX-1燃料施設を建設中であり、これは米国初の商業用TRISO燃料工場となる見込みで、最大11基のXe-100原子炉に供給可能となる。

ロイター通信は、ウォール・ストリート・ジャーナル紙の報道を引用し、交渉に関与した情報筋の話として、米国政府がベネズエラ人実業家アレハンドロ・ベタンクール氏の会社ノース・アメリカン・ブルー・エナジー・パートナーズに、経営に関与しない形で35%の株式を取得する計画があると報じた。株式取得に加えて、米国は同社の生産量の20%を原価で購入する優先権も得る計画だ。米国防総省傘下の戦略資本室（OSC）は、ペニー・ワラントと呼ばれる金融商品を通じて投資を構成する計画で、これにより政府は多額の資金を投じることなく所有権を得ることができる。この動きは、ドナルド・トランプ氏が米国がベネズエラの石油埋蔵量（650億バレル以上）の5分の1を管理すると発表した翌日に行われた。しかし、ペンタゴンの広報担当者ショーン・パーネル氏は、OSCは民間企業の株式を取得しておらず、その役割は融資、融資保証、技術支援などの資金援助に限定されていると述べており、この取引の実際の形態に疑問が生じている。

ブルームバーグが金曜日に報じたところによると、米国防総省はエネルギー投資家のアレハンドロ・ベタンクールと大規模な提携を交渉しており、ベネズエラの原油埋蔵量への直接的な権益を確保しようとしている。協議はベネズエラの主要な堆積盆地にまたがる最大17の油田に焦点を当てており、ワシントンが同国のエネルギーインフラへの影響力を強化しようと積極的に動いていることを反映している。評価されている枠組みの一つでは、米国はオリノコベルトのフニン地域やマラカイボ湖周辺の既存油田を含む資産について100年間のリースを確保できる可能性がある。2022年に重要部門への民間資本の投入を目的として設立された国防総省の戦略資本室が、この潜在的な投資を管理する候補として検討されている。この軍事的イニシアチブは、地域での存在感を拡大しようとする大手企業の並行した取り組みと同時に進められている。ウォールストリートジャーナルは本日早く、シェブロンとハリバートンがベネズエラの生産拡大に向けて数十億ドル規模の契約を結ぶ寸前であり、シェブロンは国営プロデューサーであるPDVSAとの既存の3つの合弁事業に重質油油田2つを追加しようとしていると報じた。ワシントンは、1月に前大統領のニコラス・マドゥロが拘束され、デルシー・ロドリゲスが就任した後、ベネズエラの石油販売を事実上掌握し、制裁を緩和している。ドナルド・トランプ大統領はラテンアメリカの元石油大国の活性化を推進しているが、大手エネルギー事業者が継続的な政治的不確実性を乗り越える中、実際の生産回復は依然として低迷している。こうした背景の中、イランとの紛争や中東の供給逼迫による世界的な原油価格の上昇は、西側資本の投入への緊急性を高めている。エクソンモービルやコノコフィリップスなどの保守的な大手が慎重な姿勢を維持する一方で、独立系の仲介業者やサービス企業が再投資の初期の波を主導する立場にあるようだ。

スタンダード・ニュークリア社は、商業用燃料販売の最初の四半期として、50キログラムのHALEU TRISO燃料をラディアント・インダストリーズに出荷し、ラディアント初のマイクロリアクター向けの全炉心装荷の納入を完了したと報告した。同社の総契約バックログは、3月31日時点の9130万ドルから6月30日時点で2億4150万ドルに急増し、8月にアンタレス・ニュークリアと結んだ燃料供給契約後には、総バックログは5億7690万ドルに達した。これには、TRISO燃料1トンの確約と、追加で最大7トンのオプションが含まれる。第2四半期の売上高は470万ドルで、うち製品納入が310万ドル、サービスが160万ドル、売上総利益は320万ドル、売上総利益率は67%だった。経営陣は、SN-TNおよびSN-IDサイトの運転認可を2026年第4四半期に取得し、フラマトムとの合弁事業を通じてリッチランドでの生産を2027年に開始することを目標としているが、正式な財務ガイダンスの提供は控えた。同社は四半期末時点で現金1億220万ドルを保有し、負債はゼロ。純損失は第1四半期の770万ドルから340万ドル（1株当たり0.12ドル）に縮小した。