Deposition, Etch & Process Tools▲ impact 4
KLA、2026年暦年のWFE市場予測を1500億ドル台前半に引き上げ
KLAコーポレーションは、人工知能インフラへの支出加速の恩恵を受けており、これが最先端のファウンドリおよびロジック技術への投資を押し上げ、同社のプロセス制御ソリューションへの需要を高めている。2026会計年度には、半導体プロセス制御部門の売上高が前年比12%増加し、2026会計年度全体の売上高も前年比12%増の135億8000万ドルとなった。2026会計年度第4四半期に経営陣は、先進パッケージングを含む2026年暦年のウェハー製造装置市場の予測を、従来の1400億ドル超から、2025年暦年の約1200億ドルを上回る1500億ドル台前半へと引き上げた。KLAは、高性能コンピューティング、高帯域幅メモリ、DRAMにおける極端紫外線露光の採用拡大、およびハイブリッドボンディングなどの先進パッケージング技術に支えられ、2026年下期の売上高が上期比で約20%増加すると見込んでおり、受注残は約125億ドルに達する見通しだと述べた。同社は、2026年暦年にプロセス診断・制御事業が50%超の成長を見込むアプライドマテリアルズや、2026年に先端ファウンドリおよびロジックの売上高が約25%増加し、極端紫外線の売上高が約45%増加すると見込むASMLとの競争激化に直面している。
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芯源微の第2位株主である遼寧科発が1%の株式の引合譲渡を計画、年内の株価上昇率は145%超
9月18日の引け後、芯源微は、5%超を保有する株主である遼寧科発実業有限公司が新規公開前株式の引合譲渡を実施する予定であると発表した。譲渡株式数は合計202万1000株で、同社の発行済み株式総数の1.00%に相当し、譲渡理由は自身の資金需要によるもの。遼寧科発は現在、同社株式2131万5832株を保有し、発行済み株式総数の10.55%を占め、北方華創科技集団股份有限公司の17.84%に次ぐ第2位の株主である。今回の譲渡は中信証券股份有限公司が組織・実施し、譲渡価格の下限は2026年9月18日までの20取引日の株式売買平均価格の70%を下回らないものとし、譲受人は機関投資家で、譲受後6か月間は譲渡できない。9月18日の終値363.98元で概算すると、対応する時価総額は約7億3600万元となる。1か月余り前には、同社の董事で高級管理職の張新超、汪明波、程虎、劉書杰が減持計画を発表したばかりで、合計で6万3093株以下を減持する予定だった。9月18日時点で、芯源微の株価の年内上昇率は145.09%に達しており、同社の2026年上半期の営業収入は8億9700万元で前年同期比26.47%増、上場企業株主に帰属する純利益は806万2200元で前年同期比49.37%減となった。
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アプライドマテリアルズ、インドの半導体構築に50億ドルを投じる
アプライドマテリアルズは、インドの半導体推進に向けて10年間で50億ドルを投じる。ロイターが木曜日に報じたもので、研究、サプライヤー、人材への賭けとなる。この支出計画は年間およそ5億ドルに相当し、インドが本格的なチップ製造拠点となるために依然として必要とするインフラを対象としている。インドは、半導体消費量が2030年までに1100億ドルに達すると予想しており、これは2025年のおよそ450億ドルから500億ドルから増加する見通しだ。しかし、稼働しているのは3つのパッケージング工場のみで、大規模なファブリケーション・エコシステムはまだ完全には出現していない。アプライドにとって、年間ベースのコミットメントは、記録的な四半期売上高91億2000万ドルに基づくと売上のわずか約1.4%に相当し、インドが資本配分を支配することなく早期の地位を築く余地を残している。株価は416ドル40セント前後で取引され、約0.3%上昇した。GuruFocusのデータによると、市場価格はGFバリューである247ドル28セントを68.39%上回っている。
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▲ アエルマ、3000万ドルのCHIPS LOIと5600万ドルの現金でAIデータコム市場を狙う
アエルマ社は、商務省CHIPS研究開発局との最大3000万ドルの非希薄化資金供与に関する意向表明書を得て、短期的な商業化の焦点をAIデータコム市場に移している。同社は2026会計年度を5600万ドルの現金と無借金で終えたが、純損失は920万ドルと2025会計年度の300万ドルから拡大し、調整後EBITDAはマイナス520万ドルと前年のプラス18万6000ドルから悪化した。アエルマは、政府契約収入が2027会計年度に2026会計年度の450万ドルから約230万ドルに減少すると予想する一方、主に2基のアイクストロンG10 MOCVDリアクター向けに1000万ドルから1200万ドルの設備投資を計画している。同社は住友化学アドバンストテクノロジーズとの製造パートナーシップを強化し、商業用NRE契約を交渉中だが、成約は保証されていない。経営陣は、CHIPS賞が最終決定すれば、収入ではなく米国政府による株式投資として会計処理される可能性が高いと述べた。
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アクセリス、2026年は中一桁台の増収を見込む、ビーコとの合併は中国の承認待ち
アクセリス・テクノロジーズは、メモリ、パワー、アフターマーケット需要の改善を受け、再び成長に転じる見通しを示しており、経営陣は2026年通年の売上高が中一桁台の伸びとなり、2027年にはさらに拡大すると予想している。ザックス・コンセンサス予想では、2027年の売上高は9億8100万ドル、1株当たり利益は5.29ドルとなっており、2026年予想の8億8400万ドル、4.12ドルを上回る。カスタマー・ソリューションズ・アンド・イノベーション部門の売上高は、2026年第2四半期に前年同期比35.1%増の8280万ドルとなり、第1四半期の7260万ドルから14%増加した。第2四半期の非GAAPベースの売上総利益率は42.7%と、前年同期の45.2%から低下し、非GAAPベースの営業利益率も17.7%から14.7%に低下したが、売上高は前年同期比10.6%増加した。アクセリスの株価は、今後12カ月の予想利益の21.2倍で取引されており、ザックス業界平均の20.0倍や過去5年間の中央値18.6倍を上回っている。また、ビーコ・インスツルメンツとの株式交換による合併は、2026年2月に株主が関連する株式発行を承認したものの、依然として中国の国家市場監督管理総局の規制承認待ちとなっている。
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アクセリス、韓国に新製造施設を建設へ3,500万ドルを投資
アクセリス・テクノロジーズは、韓国・京畿道平沢市にイオン注入装置の新施設を建設するため、3,500万ドルを投資する計画だ。計画されている用地は約20万平方フィートにわたり、倉庫、クラス1,000およびクラス10,000のクリーンルーム、研修センターを備える。同社が韓国に既に持つアジア・オペレーション・センターを拡張する形となる。韓国は第2四半期売上高の26%を占め、前年同期の13%から上昇し、中国に次ぐ第2位の収益地域となった。第2四半期のシステム受注は前年同期比36.1%増の1億3,090万ドルとなった一方、システム受注残は4億5,160万ドルで、前年同期の5億7,570万ドルから21.6%減少した。アクセリスは第2四半期末時点で現金・現金同等物・市場性有価証券を5億7,700万ドル保有し、フリーキャッシュフロー1,480万ドルには、進行中のビーコとの合併に関連する約600万ドルの現金取引費用が含まれている。
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アプライド マテリアルズのAGS売上高が過去最高の17億8000万ドル、前年比22%増
アプライド マテリアルズのアプライド グローバル サービス事業は、2026会計年度第3四半期に過去最高となる17億8000万ドルの売上高を計上し、前年同期比22%増加した。営業利益率は280ベーシスポイント改善した。経営陣によると、顧客は既存施設を最適化しつつ新たな工場を稼働させており、現在3万7000室以上のチャンバーが、AIを活用した監視、診断、予測分析のためのアプライド マテリアルズのAIxソフトウェアに接続されている。同社は当四半期に製造およびAGSサポート要員を1500人以上増員し、2028年までに四半期ごとのシステム生産量を現在の水準から倍増させる計画で、2030年までさらに能力を拡張する。顧客はより長期の予測を提供しており、これが2026年のAGS売上高の20%超の成長と、長期的に持続可能な10%台半ばの年間成長率を支えている。アプライド マテリアルズは、2026会計年度第4四半期のAGS売上高が約18億4000万ドルになると見込んでいる。同社は第4四半期の非GAAPベースの1株当たり利益を4.02ドル、プラスマイナス20セントと予想しており、中間値で前年同期比85%の増益となる。一方、ザックス コンセンサス予想は86.6%の増益を示している。
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▲ impact 4 バンク・オブ・アメリカ、米国半導体の成長予測を2030年まで18%に引き上げ
バンク・オブ・アメリカは米国半導体産業の成長予測を引き上げ、2026年から2030年にかけての年平均成長率を18%と見込んだ。従来予測の14%からの上方修正となる。同行は修正の主因をメモリーチップとサーバー関連部品への期待の高まりとし、2030年までに業界の総獲得可能市場が3兆2000億ドルに達するとの予測を示した。従来予測は2兆7000億ドルだった。同行によると、同産業が売上高1兆ドルに到達するまでに約50年を要したが、現在推計1兆7000億ドルの市場規模は4年以内に倍増する可能性があるという。データセンターおよびAI分野における顧客の注文と生産能力のコミットメントを根拠に挙げている。また同行は、ウェハー製造装置市場の予測も引き上げ、支出額は2026年に1560億ドルと前年比33%増、2027年には2100億ドルと年率34%の伸びを見込んだ。この修正は、特にDRAM生産向けのメモリー製造装置への支出増加を反映したものだ。同行はDRAM装置の支出額を2026年に610億ドル、2027年に850億ドルと予測し、ウェハー製造装置市場全体は2030年までに3600億ドルに達する可能性があり、2026年から2030年の年平均成長率は約23%になると推計している。
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▲ impact 4 アプライド マテリアルズ、今秋に初の100億ドル四半期を見通す
アプライド マテリアルズは、史上初となる100億ドル規模の売上高四半期に向けた見通しを示しており、経営陣は2026会計年度第4四半期（10月下旬まで）の中央値として102億5000万ドル（プラスマイナス5億ドル）を設定している。この中央値は、前年同期の第4四半期売上高が3%減の68億ドルだったことと比べて約51%高い水準にある。見通しレンジの下限は97億5000万ドルであり、経営陣自身の予測にもこの節目を下回る余地が残っている。7月26日に終了した第3四半期も記録的な内容で、売上高は前年比25%増の91億2000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は過去最高の3.50ドル（41%増）に達した。経営陣は今年を通じて自社の見通しを上回ってきた。ゲイリー・ディッカーソン最高経営責任者（CEO）は第3四半期決算の発表資料で、顧客からの需要の見通しが高まったことを踏まえ、2027年も力強い成長の年になるとの見方を示した。アプライドは第4四半期の調整後1株当たり利益を4.02ドル（プラスマイナス0.20ドル）と見通しており、前年同期の2.17ドルから約85%の増加となる。株価は約462ドルで取引されており、52週高値の739.67ドルから約38%下落している。
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▼ impact 4 AIリーダーたちがフロンティア開発の減速を呼びかけ、DeepMindのRSI噂が渦巻く
アンソロピックのCEOダリオ・アモデイ氏はフロンティアAI開発の減速を呼びかけ、オープンAIのCEOサム・アルトマン氏は業界が「フロンティアの歩調を整える」必要があると述べてこの立場を支持し、イーロン・マスク氏も同意した。アラインメント問題が根本的に未解決のままであるとの懸念が高まっている。アモデイ氏は9月12日、AIが今夏頃から劇的に速いペースで進歩しており、次世代AIの構築を支援するAIの能力が高まっていることが原動力だと書き、このダイナミクスを再帰的自己改善と明示的に呼び、アンソロピックを含む業界全体で始まっていると述べた。オープンAIは、8月中旬までに研究者が人間の1労働日あたり3.1エージェント労働日を使用していたことを開示し、ロイターは8月12日、グーグルの共同創業者セルゲイ・ブリン氏がDeepMind内で再帰的自己改善に向けてリソースを投入してきたと報じ、アルファベットをこの話の中心に置いた。アモデイ氏の提案は中国を軸としている。米国のフロンティアラボは中国のプロジェクトに対する技術的リードの分だけ減速できると主張し、最初の提言は中国への強力なAIチップと半導体製造装置の販売を停止することであり、チップが中国のAI強さの主要な決定要因になると述べている。これによりエヌビディアが議論の物理的中心に位置する。同社のデータセンター収益は2027会計年度第2四半期に890億ドルに達し、前年同期比117%増となったが、現在の米国政策により中国のデータセンター計算市場から事実上締め出されており、第3四半期の見通しでは中国からのデータセンター計算収益を想定していないと述べている。DeepMind会長のデミス・ハサビス氏は、アモデイ氏の論文が正しい方向を示していると述べつつ、詳細はまだ検討が必要だと指摘した。
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クレイマー氏、アプライド マテリアルズを長期買い推奨 CEOが40%成長を強調
ジム・クレイマー氏は9月9日、マッドマネーの視聴者からの電話に対し、アプライド マテリアルズは保有にとどまらず長期買いの対象にすべきだと述べ、同日のゲイリー・ディッカーソンCEOによるデービッド・フェイバー氏とのインタビューを根拠に挙げた。ディッカーソン氏は9月9日のゴールドマン・サックス・コミュナコピア＋テクノロジー会議で、同社の半導体製造装置事業の売上高成長率が2026年に40%に近づいていると述べた。2月時点の20%超、5月時点の30%超という予想から上方修正されたもので、AIとデータセンター需要が主なけん引役となり、エージェント型AIが2026年の主要な成長要因と位置付けられた。ディッカーソン氏によると、同社は8四半期のローリング予測と2030年まで続く顧客のコミットメントを有しており、2027年の成長は力強く、2027年以降はさらに力強いとしつつも、2027年の具体的な数値は示さなかった。アプライド マテリアルズの第3四半期売上高は前年同期比25%増の過去最高91億2000万ドルとなり、GAAPベースの1株当たり利益は43%増の3.17ドルだった。株価は9月9日に468.85ドルで引け、予想株価収益率は26.25倍。中国売上高は25億600万ドルで第3四半期売上高の28%を占め、前年の35%から低下した。また同社は、輸出管理遵守をめぐる米商務省産業安全保障局との和解に関連して2億5300万ドルの費用を計上した。アプライド マテリアルズを保有するヘッジファンドは第2四半期に137社となり、第1四半期の138社から減少。空売り残高は浮動株の約1.5%だった。
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ラムリサーチ、半導体製造装置の需要は「完売状態」と表明、粗利益率は50%台半ばを目指す
ラムリサーチは、半導体製造装置の需要が「根本的に完売状態」にあると述べ、来年末までに主要顧客のもとで8～10棟の新たなクリーンルームが稼働する見通しを示した。ゴールドマン・サックスの討論会で、同社の幹部は、顧客への納入実行、生産能力の準備、製品ロードマップの提供を優先し、顧客が同社の供給能力を上回る速さで求める装置需要に応えるため、製造、採用、設置のリソースを拡大していると語った。同社のカスタマーサポート事業グループは、スペアパーツ、サービス、装置のアップグレード、成熟ノード向け製品ライン「リライアント」を対象に、3四半期連続で過去最高となる約25億ドルの売上高を計上した。同社の粗利益率は52%と20年間で最高となり、51～52%という見通しを据え置く一方、差別化された製品、顧客により近い事業運営、価格設定の取り組みにより、数年かけて粗利益率を50%台半ばまで引き上げられる可能性があるとした。来年はDRAM向けウェハ製造装置の支出が最大の寄与要因となり、先端ファウンドリとロジックがこれに続き、NANDも成長するとの見方を示し、NANDの転換サイクルでは来年末までに約400億ドルの支出が見込まれると述べた。また同幹部は、大規模なM&Aは同社の継続的な戦略には含まれていないものの、小規模なタックイン買収を随時検討する可能性があると付け加えた。
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アプライド マテリアルズ、第2四半期売上高が過去最高の91億2000万ドル、前年比24.8%増
アプライド マテリアルズは四半期売上高91億2000万ドルを報告し、前年比24.8%増となり、アナリスト予想を0.9%上回った。本報告が追跡する半導体製造装置14社は非常に強い第2四半期を迎え、グループ全体の売上高は市場予想を3.5%上回り、来四半期の売上高見通しは6.5%上回った。ゲイリー・ディッカーソン社長兼最高経営責任者（CEO）は、在庫水準の大幅な改善とアナリスト予想を上回る来四半期の売上高見通しを挙げ、これも過去最高を更新する四半期であり、同社史上最高の前四半期比売上高成長率となったと述べた。ただし、株価は決算発表以降15.3%下落し、453ドルで取引されている。同業他社では、クリッケ・アンド・ソファがグループ最速の成長を遂げ、売上高は3億3040万ドルで前年比123%増、予想を5.7%上回ったが、株価は11.7%下落し82ドル90セントとなっている。グループで最も弱いKLAコーポレーションは売上高36億6000万ドルを報告し、15.2%増で予想を1.3%上回ったが、株価は7.3%下落し176ドル86セントとなっている。フォームファクターは売上高2億5820万ドルを報告し、31.9%増で予想を7.6%上回り、株価は34.7%上昇し112ドル38セントとなった。ラムリサーチは売上高67億2000万ドルを報告し、前年比30%増で予想通りとなり、株価は17.8%上昇し297ドル23セントとなっている。
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TSMC株価428ドル、24/7 Wall St.が8月の過去最高売上を受け目標株価492ドルを設定
台湾積体電路製造は428.29ドルで取引されており、24/7 Wall St.の目標株価492.37ドルに対して14.96%の上昇余地がある。投資判断は買いで、確信度は90%だ。この見方は、2026年8月の売上高が前年同月比53.3%増と過去最高を記録し、1月から8月までの売上高が39.3%増となったことを根拠としており、経営陣は2026年通年の売上高成長率見通しを米ドルベースで40%をやや上回る水準に引き上げた。2026年第2四半期は1株当たり利益が4.31ドルで市場予想の3.8866ドルを上回り、売上高は402億ドルで前年同期比36.05%増、売上総利益率は67.7%だった。一方、第3四半期の売上高は446億ドルから458億ドルを見込み、2026年の設備投資予算は600億ドルから640億ドルに引き上げられた。強気の根拠は、エヌビディアとブロードコムからの需要にある。エヌビディアの第3四半期見通しは1080億ドル、ブロードコムの2026会計年度第3四半期のAI半導体売上高は167億ドルで前年同期比221%増となり、これらがTSMCの先端ノードの受注残を事実上確保している。一方、インテル・ファウンドリーは直近四半期に21億ドルの損失を計上した。当面の主なリスクは売上総利益率の圧縮で、2ナノの立ち上げにより売上総利益率が3から4ポイント希薄化し、海外工場がさらに2から3ポイントの重荷となると見込まれる。加えて台湾海峡の地政学リスクが価格に織り込まれていないテールリスクとして残る。弱気シナリオの1年後株価は413.79ドル、強気シナリオは525.08ドル、売り手アナリストのコンセンサス目標株価は552.38ドルだ。
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アプライド マテリアルズ、業績予想の上方修正でザックス・ランク2の買い評価を獲得
アプライド マテリアルズは、ザックス・インベストメント・リサーチがアナリストの業績予想の上方修正を理由に、この半導体製造装置メーカーにザックス・ランク2の買い評価を付与したことを受け、投資家の大きな注目を集めている。同社は今四半期に1株当たり4.05ドルの利益を計上すると予想されており、これは前年同期比プラス86.6%となる。ザックスのコンセンサス予想は過去30日間でプラス13.3%上昇した。今会計年度のコンセンサス利益予想は12.76ドルで、前年度からの変化率はプラス35.5%を示し、来会計年度の予想は18.28ドルでプラス43.3%の変化を示唆している。売上高予想は今四半期が102億9000万ドルで前年同期比プラス51.3%、今会計年度と来会計年度の予想はそれぞれ342億1000万ドルと456億9000万ドルで、変化率はプラス20.6%とプラス33.6%となっている。直近報告四半期の売上高は91億2000万ドルで前年同期比プラス24.8%、1株当たり利益は3.5ドルで前年同期の2.48ドルを上回った。ザックスのコンセンサス予想である90億ドルを売上高でプラス1.31%、1株当たり利益でプラス3.55%上回り、同社は過去4四半期すべてでコンセンサスの1株当たり利益と売上高予想を上回っている。予想の勢いは強いものの、アプライド マテリアルズのザックス・バリュー・スタイル・スコアはDであり、同業他社と比べて割高な取引となっていることを示している。
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JPモルガン、KLAを半導体製造装置の最有力銘柄に選定、WFE予測を引き上げ
JPモルガンは金曜日の顧客向けリポートで、ウェハー製造装置市場の予測を引き上げ、米国の半導体製造装置メーカーの中でKLAを最有力銘柄に選定した。アナリストのMio Shikanai氏は、同行のWFE市場成長率予測を2026年は31%に引き上げ、市場規模を1630億ドルとし、2027年は38%で2250億ドル、2028年は17%で2630億ドルとし、2025年から2028年にかけて年平均成長率28%になるとした。Shikanai氏は、AI関連需要のさらなる拡大を受けてクラウドサービスプロバイダーが投資を加速しており、米国上位4社の支出は2028年まで年率58%で伸びるとの見方を示した。今回の引き上げはDRAMメモリーとTSMCがけん引しており、同アナリストは2028年になってもメモリー供給が需要に追いつかず、TSMCの先端能力の稼働率は100%超にとどまると予想している。Shikanai氏は、KLAについて、年初来で相対的に出遅れていること、2027年のファウンドリーおよびロジック主導のWFE支出へのエクスポージャーが過小評価されていること、コンセンサス収益予測が上方修正される可能性があることから、最も魅力的なリスク・リワードが見込まれると述べ、KLA株は今年約50%上昇したものの、同業のLam ResearchとApplied Materialsがそれぞれ約85%、82%上昇したのに比べて見劣りしていると指摘した。
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メモリブームが半導体製造装置支出を2026年に過去最高の1352億ドルへ押し上げ
世界のウェハー製造装置支出は、2025年の1157億ドルから2026年には16.9%増の過去最高1352億ドルに達する見通しで、メモリ向け装置は市場全体を上回る伸びを示す。そのうち300mm DRAM装置支出は29%増の370億ドル、300mm 3D NAND装置支出は28%増の140億ドルと予測される一方、ロジック、ファウンドリ、その他装置の支出は約842億ドルで最大のカテゴリーを占めるものの、伸びはわずか10.6%にとどまる。DRAMとNANDを合わせた510億ドルの装置支出は、サムスン電子、マイクロン・テクノロジー、SKハイニックスが最先端DRAM、高帯域幅メモリ、NAND、クリーンルーム、先端パッケージングへの投資を同時に拡大していることによって牽引されている。最も直接的な恩恵を受けるラムリサーチは、6月四半期の売上高が過去最高の67億2000万ドル、2026会計年度の売上高が約232億3000万ドルに達し、2025会計年度の184億4000万ドルから増加したと報告したほか、最近四半期配当を1株当たり0.26ドルから0.33ドルへ27%引き上げた。KLAは第4四半期の売上高が前年同期比約15%増の36億6000万ドル、2026会計年度の売上高が135億8000万ドル、GAAPベースの純利益が48億3000万ドルだったと報告した。ASMLは2026年第2四半期の売上高が93億ユーロ、売上総利益率が54%、純利益が29億ユーロだったと発表し、2026年の売上高見通しを430億ユーロから450億ユーロの範囲に引き上げた。業界の主なリスクは最終的なメモリの過剰投資だが、現在の投資は先端製品、クリーンルーム、プロセス移行に集中している。
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ラムリサーチ、2026会計年度に株主へ51億2000万ドル超を還元
ラムリサーチは2026会計年度、自社株買いと配当を通じて株主に51億2000万ドル超を還元した。自社株買いが38億5000万ドルと大半を占め、2025会計年度の34億2000万ドルから増加した。配当は12億7000万ドルだった。2026会計年度第4四半期の売上高は前年同期比30%増の67億2000万ドル、非GAAP営業利益率は34.4%から38.4%に拡大し、非GAAP1株当たり利益は37%増の1.82ドルとなった。2026年8月、同社は四半期配当を1株当たり26セントから33セントへ27%引き上げた。ザックスコンセンサス予想では、2027会計年度の売上高は81億ドルと見込まれ、前年比52.1%の増収となる見通しだ。
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▲ impact 4 TSMCの8月売上高が53%増、設備投資は過去最高の640億ドルに
台湾積体電路製造（TSMC）は、8月の売上高が5148億台湾ドル（163億ドル）となり、前年同月比53.3%増加したと発表した。ただし、株式はプレマーケットで0.40%下落した。アナリストは四半期全体で46.8%の成長を予想しており、同社はドルベースで通年売上高が40%をやや上回る成長率になるとの見通しを示している。TSMCは国内外で約20の工場を建設・設備導入しようとしており、これは過去最高の同時進行4～5工場を大きく上回る。副共同最高執行責任者のクリフ・ホウ氏は、昨年末以降、半導体製造装置の要件がほぼ2倍になったと述べている。設備投資は2026年に過去最高の600億～640億ドルに設定され、7月に売上高予測とともに引き上げられた。また、TSMCは今週、ASMLのHigh NA極端紫外線露光装置を2030年から量産に導入することで合意した。コスト面を理由に繰り返し示してきた立場を転換したもので、1台あたり最大4億ドルに達する。株価は今年約40%上昇している。
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Axcelis、韓国・平沢に3500万ドルの製造施設を建設へ
Axcelis Technologies, Inc.（NASDAQ: ACLS）は、グローバル製造拡大の一環として、韓国京畿道平沢に3500万ドルを投じた新しいイオン注入装置製造施設を建設する計画を発表しました。この施設は約20万平方フィートに及び、倉庫、クリーンルーム、トレーニングセンターを含み、生産は2028年下半期に開始される予定です。社長兼CEOのラッセル・ロー氏は、この投資は世界的な半導体需要を支えるAxcelisのコミットメントを示すものだと述べました。この発表は、ワシントンD.C.で韓国貿易当局者との投資宣言式典に続くもので、起工式は2026年10月20日に予定されています。
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維宏股份、超高速レーザー切断一体ソリューションを発表 ガラス基板加工に参入
維宏股份はこのほど、超高速レーザー切断一体ソリューションを発表し、ガラス基板母材の精密加工分野に正式に参入した。同ソリューションは、フェムト秒またはピコ秒級の超高速レーザーとベッセルビーム整形技術を統合し、ナノメートル級の精度で微細領域の改質を実現する。また、自社開発のPSO機能により物理空間距離をトリガー基準とし、断面の均一性と歩留まりを向上させる。付属のULC100レーザーコントローラーはEtherCATバスをベースとし、2系統のレーザー同期制御に対応する。現在、同ソリューションはOLEDフレキシブルガラス基板や半導体パッケージ基板などの母材切断工程に適合しており、応用分野は半導体チップ、太陽光発電・新エネルギー、新型ディスプレイパネルなどに及ぶ。同社は今後、大判切断一体ラインおよび5軸PSO技術の研究開発を進めるとしている。
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三孚股份がストップ高、買い注文16万手
9月8日、A株主要指数はまちまちで始まり、農産物、貴金属などのセクターが上昇率上位となった。三孚股份はストップ高となり、44.43元で、ストップ高の買い注文が16万手残った。材料面では、9月7日、中国商務省が公告を発表し、日本原産の輸入ジクロロシランに対し暫定反ダンピング措置を講じることを決定した。ジクロロシランは主にチップ製造工程における薄膜堆積に用いられ、複数のA株企業が生産能力を有している。うち三孚股份の完全子会社である唐山三孚電子材料有限公司の電子級ジクロロシラン生産能力は年間500トンで、年間850トンへの拡張を計画している。
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米企業4社、韓国に20億ドル投資 半導体・エネルギー分野
韓国産業通商資源省は4日、米企業4社が半導体、先端素材、エネルギーの各分野で総額20億ドルに上る対韓投資を決めたと発表した。投資は3日に金正官・産業通商相がワシントンで出席した式典で発表され、米産業ガス大手のエア・プロダクツが京畿道平沢市で半導体用ガスや希ガスの設備を拡張し、半導体製造装置メーカーのアクセリスはイオン注入装置の韓国での生産を拡大する。また、素材大手コーニングはディスプレーや半導体に使われる先端ガラスなどの素材に投資し、再生可能エネルギー開発会社パシフィコ・エナジーは、新たな半導体クラスターの設置が見込まれる南西部で3.2ギガワットの洋上風力発電プロジェクトを進めるという。
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▲ impact 4 アプライドマテリアルズ、AI主導の新たな成長サイクルに突入
アプライドマテリアルズは、AI主導の新たな成長サイクルに突入し、売上高91億2000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益3.50ドル、GAAPベースの1株当たり利益3.17ドル、売上総利益率50%超（前年同期比で13四半期連続の拡大）という記録的な業績を報告しました。同社は第4四半期の売上高を約102億5000万ドル（前年同期比51%増）、非GAAPベースの1株当たり利益を4.02ドル（同85%増）、半導体システム事業の売上高を約79億ドル（同62%増）と見込んでいます。UBSのアナリスト、ティモシー・アークリ氏は、積極的な能力拡大とシェア獲得を理由に、買い推奨と675ドルの目標株価を維持しています。同社は2028年までにシステム生産能力を2倍にすることを目指しています。また、アプライドマテリアルズはDRAMと先端パッケージング向けの新システム6機種を発表し、シンガポールの5億ドル規模の拡張により、同地の先端クリーンルーム能力は2倍以上に拡大しました。しかし、期待の高まりから失敗の余地はほとんどなく、AI関連半導体支出の減速、DRAM投資の低迷、先端ノード能力増強の遅延などがあれば、株価の重しとなる可能性があります。
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アプライドマテリアルズ、中国の国産装置推進で高まる中国リスク
上海艾深納電子科技グループが液浸DUVシステムの生産を開始したとの報道により、ASMLホールディングの株価は急落したが、アプライドマテリアルズへの直接的な脅威は誇張されている。アプライドマテリアルズはリソグラフィシステムを製造しておらず、中国の液浸DUV装置はASMLと直接競合するものであり、アプライドマテリアルズの成膜やエッチングなどのシステムとは競合しない。しかし、中国が半導体メーカーに対し、新規能力追加時に国産装置を少なくとも50%使用するよう義務付ける指令は、アプライドマテリアルズの年間中国収益42億ドルに圧力をかける。2026年度第1四半期において、中国は20億9500万ドル（総収益の29.9%）を占め、第2四半期には20億8700万ドル（26.4%）となった。中国の主要な装置サプライヤー6社の売上高は、2020年の7億4800万ドルから2025年には76億800万ドルへと急増した。また、主要なDRAMメーカーであるCXMTは、ツールの推定40%から50%を国産で調達しており、2030年までに物理的なウェーハ生産能力でマイクロンを追い越す可能性がある。初期のDUVシステム5台は2026年の業績に影響を与えるには少なすぎるが、長期的には、中国の国産装置エコシステムがアプライドマテリアルズのアドレス可能市場を数年かけて縮小させるリスクがある。
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▲ BofA、半導体8銘柄を「買い増し好機」と指摘
バンク・オブ・アメリカは顧客向けリポートで、半導体セクターのリスク・リワードは短期的な圧力がある中でも良好だとし、8銘柄を買い増しの好機として挙げた。アナリストのビベク・アリア氏は、エヌビディア、マーベル・テクノロジー、マイクロン・テクノロジー、ラムリサーチ、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、インテル、アナログ・デバイセズ、オン・セミコンダクターを挙げた。需要は底堅いものの、短期的には3つの逆風がセクターの上値を抑える可能性があるという。金利上昇などのマクロ要因、データセンター投資への反動、地政学リスク、ミクロ面での循環的な資金調達、そしてポジションの偏りだ。バンク・オブ・アメリカの保有状況リポートによると、半導体はS&P500種株価指数に対して13%オーバーウエートとなっている。同社はSOX指数にさらに約10%の下振れリスクがあるとみている。それにより、チャットGPT登場前のバリュエーション・ディスカウント水準に戻るが、ファンダメンタルズから見てそれは正当化されないとしている。アリア氏は、第4四半期と第1四半期の季節的な強さや、2028年までの70%の一株当たり利益の年平均成長率に対して20倍の予想PERを強気の根拠に挙げた。エヌビディアについては、市場予想を上回る決算と上方修正が期待されるものの、それだけでは不十分かもしれないと述べた。核心的な懸念は、顧客やサプライヤーへの無制限な資金供給が利益の質を薄めていることだ。バンク・オブ・アメリカは、エヌビディアがアップルの2012年以降の戦略に倣い、フリーキャッシュフローの約50%から75%以上に株主還元を引き上げる余地があるとみている。長期の「つるはしとシャベル」投資として最も有望なのはラムリサーチとマイクロン・テクノロジーだとしている。
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TOWAの4-6月期は増収・黒字転換、好決算でも株価下落
半導体製造装置メーカーのTOWAが発表した2027年3月期第1四半期決算は、売上高が前年同期比100.3％増の161億8,300万円、営業利益が22億1,200万円と黒字転換し、受注高も218億1,100万円と四半期ベースで過去最高を記録した。AI・データセンター向け半導体の設備投資拡大を追い風に、主力の半導体製造装置事業が売上高の93.5％を占め、メモリ分野のモールディング装置需要が好調だった。しかし、通期の会社予想経常利益102億4,000万円が市場コンセンサスの125億2,500万円を約22％下回る保守的な水準に据え置かれたことや、年初来安値から約71％上昇した後の利益確定売りが重なり、決算発表翌営業日の株価は前日比11.47％安の2,532円まで急落した。
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北方華創、上半期の親会社帰属純利益は33.7億元 前年同期比5.1％増
北方華創が2026年上半期決算を発表した。上半期の売上高は201.61億元で前年同期比24.9％増、親会社株主に帰属する純利益は33.7億元で同5.1％増となった。第2四半期の売上高は98.4億元で同24.0％増、親会社帰属純利益は17.4億元で同6.6％増だった。同社は半導体装置事業において、エッチングや薄膜堆積などの装置の市場シェアが継続的に上昇しているとし、持分法適用子会社である芯源微との事業統合を積極的に進めていると説明した。
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▲ ラムリサーチ、AI支出加速で2027年まで力強い成長続く見通し
ギネス・グローバル・イノベーターズ・ファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターで、ラムリサーチ・コーポレーションを最も好調な銘柄の一つとして取り上げ、同四半期に株価が米ドル建てで103.0%上昇したと報告した。同ファンドは、エッチングと成膜を専門とするラムリサーチについて、DRAMと高帯域幅メモリー需要の加速、中国売上の底堅さ、高利益率のサービス事業の想定を上回る成長に支えられていると指摘した。経営陣は世界のウェハー製造装置投資の見通しを繰り返し引き上げ、現在のサイクルは需要制約ではなく供給制約であると位置づけ、高い成長見通しを2026年と2027年まで延長した。ラムリサーチは2026年8月21日に1株314.00ドルで取引を終え、時価総額は3836億2000万ドル、52週間の上昇率は210.03%となった。
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ラムリサーチ、研究開発拡大に30億ドル超を投資へ
ラムリサーチは、今後5年間で30億米ドル超を投じ、世界の研究開発ラボ網を拡大し、実験能力を高める計画を発表した。この発表は株価の好調な推移に続くもので、年初来の株価リターンは69.67%、1年間の株主総利回りは211.75%に達している。ただし、直近7日間のリターンは8.68%下落し、90日間のリターンも2.69%下落した。最も注目されている見方によれば、ラムリサーチの公正価値は323.38ドルと、直近の終値314ドルをわずかに上回っており、今回の研究開発投資は長期的な収益成長の物語の一部と位置づけられている。一方、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルでは、公正価値を169.91ドルと試算しており、直近の株価を大きく下回っている。
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アプライド・マテリアルズは予想上回るも株価下落、ラムリサーチは上昇
アプライド・マテリアルズが発表した2026会計年度第3四半期決算は、売上高と調整後利益がウォール街の予想を上回ったものの、株価は時間外取引で5％近く下落し、8月14日まで下げが続いた。一方、競合のラムリサーチは7月29日に発表した好決算を受けて株価が6％上昇した。アプライド・マテリアルズの調整後1株利益は3.50ドルで予想の3.40ドルを上回り、売上高は前年同期比25％増の91億2000万ドルと、約90億ドルの予想を上回った。第4四半期の売上高見通しは約102億5000万ドルと、アナリスト予想の95億5000万ドルを上回った。投資家が株を売ったのは、同社が競合を上回っているのではなく遅れをとっているのではないかという懸念を払拭する明確な証拠を求めていたためで、サミット・インサイツ・グループはアプライドの売上高がASMLやラムリサーチなどの同業他社に遅れをとっていると指摘し、モルガン・スタンレーはこの四半期を「良いが素晴らしくはない」と評した。ラムリサーチは第1四半期の売上高見通しを81億ドルと、予想の70億9000万ドルを大きく上回る水準で示し、調整後1株利益は2.15ドルで予想の1.83ドルを上回った。前四半期も売上高67億2000万ドル、調整後1株利益1.82ドルと予想を上回っていた。アプライド・マテリアルズの株価は予想利益の32.14倍で取引されており、ラムリサーチの34.59倍、KLAの36.85倍、ASMLの33.39倍を下回る割安な水準にある。また、2億2000万ドルの未実現投資損失により、調整後利益が予想を上回ったにもかかわらず、GAAPベースの1株利益は予想を下回った。
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拓荊科技の上半期純利益が前年同期比1324％増、藍特光学は163.21％増
科創板の複数企業が2026年上半期の業績を開示した。拓荊科技の純利益は前年同期比1324％増の13億4300万元、藍特光学の純利益は同163.21％増の2億7200万元となった。拓荊科技の営業収入は29億1300万元で前年同期比49.06％増となり、先端プロセス分野の製品事業規模が大幅に拡大した。また、10株につき現金配当3.5元を実施する計画だ。藍特光学の営業収入は10億1200万元で前年同期比75.5％増となり、光学プリズム、レンズ、ウエハー事業の規模がいずれも拡大した。品茗科技の純利益は181万7600元で前年同期比94.18％減、金盤科技の純利益は3億300万元で同14.23％増となり、10株につき2.2元の配当を計画している。さらに、アリババの呉泳銘CEOは、AIインフラへの投入資金がすでに1900億元に達し、資本支出は3年以内に回収できる見通しだと述べた。
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▲ 拓荊科技、上半期の純利益が前年同期比1324％増
拓荊科技は2026年半期報告書を発表し、上半期の営業収入は29億1300万元で前年同期比49.06％増、上場企業株主に帰属する純利益は13億4300万元で前年同期比1324.1％増となった。同社によると、PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、FlowableCVDなどの薄膜堆積装置および三次元集積装置製品の技術的ブレークスルーと量産適用により、先端プロセス分野における製品のコア競争力が著しく向上し、事業規模が大幅に拡大した。また、取引性金融資産から生じた公正価値変動益が前年同期比で約9億6000万元増加した。同社は全株主に対し、10株当たり3.5元の現金配当を実施する予定で、資本準備金の株式転換や無償増資は行わない。
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▲ 新益昌、上半期の親会社株主に帰属する純利益が前年同期比1706.7％増
新益昌の上半期における親会社株主に帰属する純利益は前年同期比1706.7％増の4725万7700元となりました。これは主に前年同期の基数が低かったことによるものです。同社の上半期の営業収入は5億4700万元で、前年同期比36.05％増となりましたが、営業活動によるキャッシュフロー純額はマイナス8464万8700元で、前年同期比1216.71％減少しました。半導体設備事業の収入は2億1900万元に達し、全体に占める割合は40.22％に上昇しました。同社はこの事業の売上高を初めて単独で開示し、顧客には華為技術、長電科技、華天科技、通富微電、揚杰科技、インフィニオンなどが含まれます。拓荊科技の上半期の親会社株主に帰属する純利益は13億4300万元で、前年同期比1324.1％増となり、中微公司の親会社株主に帰属する純利益は28億2500万元で、前年同期比300.22％増となりました。
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▲ 中微公司2026年中間決算、純利益28億2500万元 前年同期比300.22%増
中微公司が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は28億2500万元となり、前年同期より21億1900万元増加し、前年同期比300.22%の増加となった。営業総収入は66億9100万元で、前年同期比34.89%増となり、5年連続の増収を達成した。営業活動によるキャッシュ・フローは6億8500万元の純流入で、前年同期比237.39%増となった。最新の負債比率は19.73%、粗利益率は39.74%、希薄化後1株当たり利益は4.33元となっている。
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中微公司、臨港産業化基地第2期プロジェクトに35億元を投資へ
中微公司の完全子会社である中微臨港は、臨港新片区において中微臨港産業化基地第2期プロジェクトを投資建設する計画で、総投資額は35億元、うち固定資産投資は17億元となる。プロジェクトはエッチング装置、計測・検査装置、薄膜堆積装置などの優位製品に焦点を当て、生産能力到達後には年間売上高30億元を見込む。
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HTECH、AI生産ライン増強に注力し今年の売上目標を上方修正
HTECHは、第2四半期の利益が45.44%増加し、中央倉庫事業が収益を生み始めたことを受け、2026年の売上目標を従来の7%から10%に引き上げると発表した。同社は今年10月から11月にかけて新たに2台の機械を受け入れる予定で、生産能力不足を解消するため少なくとも1億バーツの追加投資を計画している。一方、韓国のJJ Toolsと提携した中央倉庫は2026年5月から稼働しており、年内に海外販売を拡大する計画だ。
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シルバコ、ダッソー・システムズと半導体デジタルツインワークフローで提携
シルバコ・グループは、半導体製造向けの相互運用可能なデジタルツインワークフローを開発するため、ダッソー・システムズとの提携を発表した。この協業により、シルバコのビクトリー・プロセスによるフィーチャースケールのシミュレーションと、ダッソー・システムズのシムリアによるプラズマおよび構造解析ツールが連携し、エッチングや成膜プロセスのマルチスケール解析や、応力・変形解析への構造データの受け渡しが可能になる。両社は、メーカーが一発合格のプロセス開発を実現し、歩留まり立ち上げを加速し、コストのかかるファブでの実験を削減できるよう支援することを目指す。シルバコのCEO、ウォルデン・C・ラインズは、この提携によりシルバコのプロセスシミュレーションの専門性とシムリアのマルチフィジックスにおけるリーダーシップが組み合わさり、業界全体でのデジタルツイン導入が進むと述べた。
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▲ ディスコ、27年3月期1Qは27.1％増収、42.2％営業増益、目標株価8万8,000円を維持
ディスコの2027年3月期第1四半期は、売上高1,143.08億円で前年比27.1％増、営業利益490.33億円で同42.2％増となり、会社予想を上回った。出荷額は前四半期の1,216.64億円から1,359.06億円へ伸び、生成AI向けや先端パッケージング向けの需要が寄与した。楽天証券は2028年3月期の業績予想を上方修正し、今後6～12カ月間の目標株価を前回の8万8,000円に維持した。
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中微半導、2026年上半期の純利益が前年同期比98.48％増
中微半導は2026年上半期報告書を発表し、売上高7億2600万元を達成し、前年同期比44.01％増となりました。上場企業株主に帰属する純利益は1億7200万元で、前年同期比98.48％増となりました。うち第2四半期の純利益は1億2000万元、第1四半期の純利益は5100万元で、第2四半期の純利益は前期比134％増となりました。