Open-Weight Model Developers

Nvidiaのジェンスン・フアンCEOは、人工知能コンピューティングへの需要が加速していると述べ、その結果生じる投資サイクルを「本当に、本当に回っている」フライホイールだと表現した。サンフランシスコで開催されたDreamforceでCNBCのジム・クレイマー氏と対談したフアン氏は、1ギガワットのNvidia AI工場の建設費は約500億ドルから600億ドルだが、年間約500億ドルのレンタル収入を生み出せるため、投下資本利益率は約1年になると試算した。同氏によると、トークン生成量は1年足らずで25倍に増加し、オープンモデルが生成トークンに占める割合は約30%から現在はほぼ70%に達しているという。またフアン氏は、NvidiaのGrace Blackwellシステムのレンタル料は現在1GPU時間あたり約16ドルで、1年前に契約したいくつかの契約では約5ドルだったと述べ、AIテストがトレーニングや推論と並ぶ第3の主要なインフラカテゴリーになり、追加のデータセンターが必要になるとの見通しを示した。

メタ・プラットフォームズは、電子メールの送信や車の販売、旅行の予約を人の代理で自律的に行えるAIエージェント「Muse」を公開したと、ロイターが2026年9月9日に報じた。このエージェントはオープンソースシステム「OpenClaw」をモデルにしており、当初は米国のみで専用アプリまたはWhatsAppを通じて利用可能で、電子メール、カレンダー、決済、健康、買い物、スマートホームの各カテゴリのアプリにアクセスできるよう設計されており、マーク・ザッカーバーグCEOの「パーソナル超知能」戦略の中心的な存在だ。メタはMuseを無料プランと、より頻繁に利用するユーザー向けの月額20ドルと100ドルのサブスクリプションで開始し、広告以外の新たな収益源として位置づけている。今回の開始は、セキュリティを改善するために4月から延期されたもので、メタはMuseの行動を監視する自律型安全エージェントを追加したが、社内テストではMuseがiCloudの非公開写真を露出するインシデントが発覚し、従業員からは繰り返しのログアウト、監視の失敗、一貫性のないパフォーマンスが報告された。メタは今年のAIインフラ支出が1300億ドルを超えると見込んでおり、AIに関連する技術的・セキュリティ上のインシデントが40%増加している。一方、ヘッジファンドの保有者数は第1四半期の262社から第2四半期に254社に減少したが、保有ポジションの合計額は417億ドルから437億5000万ドルに増加した。

北京に拠点を置くAIスタートアップのムーンショットは木曜日、金融サービス向けにKimiを開始し、同社のKimiモデルを主要な業界データプロバイダーに接続すると発表した。投資銀行のCICCや、紅杉中国から紅山へとブランド名を変更したベンチャーキャピタル企業などが、AIツール上でKimiを利用している企業に含まれると同社は述べた。Kimiのユーザーは、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンス、クランチベース、Wind、地元の金融ニュース大手、ビジネスデータベースの天眼査などのデータパートナーを通じて、分析やレポートに一般的に使用される情報に直接アクセスできるとムーンショットは説明した。同スタートアップは、Kimiが米国証券取引委員会のEDGARシステムに直接アクセスして公開企業の財務開示を取得できるほか、IMF、世界銀行、米国連邦準備制度の経済データサイトFREDにもアクセスできると述べた。Kimiのサブスクリプションは月額49元、およそ7.31ドルから始まり、最大699元、およそ104.23ドルまでとなる。ドイツ銀行の北京支店長であるサミュエル・フィッシャー氏は、ムーンショットが木曜日に公開したプロモーション動画の中で、真の転換点はより強力なAI能力と専門知識の組み合わせであり、実際の金融ワークフローを理解し、信頼性とデータセキュリティを提供できるAI企業が特に有利な立場に立つだろうと述べた。ドイツ銀行が顧客であるかどうかはすぐには明らかにならず、同行はコメント要請にすぐには応じなかった。ムーンショットが7月にリリースしたKimi K3モデルは、米国の主要企業のモデルと競合しており、この中国のスタートアップは香港でのIPOを非公開で申請したと報じられているが、同社は市場の噂や憶測についてはコメントしないと述べている。

サムスン電子は、チップ製造において高度なオンプレミスAIモデルを展開するため、ミストラルAIとの新たな協業に合意し、ASMLとのパートナーシップを拡大して、将来のメモリおよびロジック生産ライン向けにHigh NA EUVリソグラフィを組み入れることとした。同社は、これらのAIおよびHigh NA EUVツールを活用し、半導体事業における精度、セキュリティ、効率性を支える計画である。サムスンは、コンシューマー機器、IT・モバイル、チップ製造にわたる幅広いハードウェアおよび部品ポートフォリオを展開しているため、専門のAIモデル開発者やリソグラフィ装置サプライヤーとの連携強化は、同社のデバイスソリューション部門がグローバルな半導体サプライチェーンの中でどのように位置づけられるかを直接示すものである。この動きは、タイトなメモリ供給とHBM4E需要をめぐるサムスン電子のナラティブ触媒を強化する一方、High NA EUVおよび12インチフォトマスクに関するASMLとの協力深化は、すでに指摘されている重い研究開発および設備投資リスクに踏み込むものである。なぜなら、新世代のツールごとにファブにおける資本集約度と実行圧力が高まる可能性があるからだ。投資家は、サムスンが次の数四半期の開示において、AIによる歩留まり、欠陥検出、High NA EUV展開の進捗をどのように説明するか、特にDRAMの大量生産におけるHigh NA導入計画に関連する2027年から2028年の更新に注目すべきである。

トタルエナジーズは、フランスのAI企業ミストラルと3年間の提携を締結し、石油・ガス貯留層の探査およびエンジニアリング向けのAIモデルを開発すると発表した。1億ユーロ超の投資が裏付けとなる。この共同プログラムは、大量の地球科学データを統合・処理・解釈する能力を高めることを目指すもので、トタルエナジーズの地下地球科学および貯留層エンジニアリングの専門知識と、ミストラルの技術的・科学的リソースを組み合わせる。目標は、探査機会に対して複数の開発シナリオを生成し、既存プロジェクトの最適化や寿命延長を可能にするAIモデルを創出することにある。両社は、エージェント型AIを含む次世代AI技術を用いて最大10ペタフロップスのデータを扱い、トタルエナジーズが蓄積してきたほぼ1世紀分の地球科学知識を活用する計画で、トタルエナジーズの地下専門家とミストラルの科学技術人材を集めた共同科学研究所を設置する。トタルエナジーズの会長兼最高経営責任者パトリック・プヤンヌ氏は、探査と貯留層エンジニアリングは人工知能が最大の価値を生み出せる分野の一つだと述べた。一方、ミストラルの共同創業者兼最高経営責任者アルチュール・マンシュ氏は、このプロジェクトが複雑な産業プロセスを支える同社モデルの能力を示すものだと語った。今月初め、トタルエナジーズは2025年12月に合意した資産交換をガルプと完了した。モパネ発見を含むPEL83ライセンスの40%の操業権益を取得する代わりに、ガルプはビーナス発見を含むPEL56ライセンスの10%の参加権益と、PEL91ライセンスの9.39%の参加権益を受け取る。

米国が中国のAI超大国化を阻止する有効な手段を見いだせずにいる。アンソロピックのダリオ・アモデイ最高経営責任者は3800語の論考で先端AI向け半導体の対中販売禁止や密輸取り締まり強化を求めたが、トランプ大統領はエヌビディアのH200など一部半導体の対中販売に前向きな姿勢も示している。米国にとって最大の課題は、精密誘導ミサイルやドローンなどに使われるレアアースについて中国政府による輸出規制のさらなる強化を招かないことだ。トランプ大統領と習近平国家主席は昨年、関税引き下げと引き換えに中国がレアアースの供給を保証することで休戦に合意し、この合意は習氏が来週ホワイトハウスを訪問する際に延長される可能性が高い。中国は半導体生産ではなお後れを取っているものの、DeepSeekや月之暗面など企業が開発するAIモデルは能力面で米国の最先端モデルとの差を縮めており、コストは数分の1にとどまる場合も多い。

中国のモデル開発企業Z.AIは9月11日、モデルと計算インフラに資金を充てるため、約50億ドル相当の株式と転換社債の売り出しを開始した。その数日前の9月14日、中国国営の環球時報に掲載された論説は、アンソロピックのダリオ・アモデイ最高経営責任者が提唱するフロンティアAIの開発ペース抑制案を、中国を狙った「冷戦の手口」だと批判していた。今回の資金調達は、米国の研究所が自制を議論する一方で、中国の開発企業が加速させる強い動機を持っていることを示している。また、アリババグループが中国のAI基盤に資金を供給する一方、エヌビディアは輸出規制により中国のデータセンター計算市場からほぼ締め出されたと述べている。アリババは8月26日、半導体やインフラ、モデル開発に資金を充てるため、800億香港ドル、ドル換算で約102億ドル相当の香港株式売り出しを完了した。8月20日の決算では、AIクラウド・コンピューティングサービスの売上高が45%増の71億ドルとなり、クラウド部門の調整後EBITAは133%増加した。エヌビディアの最新の四半期報告書によると、同社は会計年度第2四半期末時点で中国のデータセンター計算市場から事実上排除されており、H200の出荷は限定的で、四半期のデータセンター売上高の1%未満にとどまった。米国当局は9月8日、アリババなど中国の研究所が不正なモデル蒸留を行ったと非難したが、中国側はこれを否定した。インサイダー・モンキーのデータベースによると、2026年第2四半期にアリババの買い持ち建玉を報告したヘッジファンドは97社で、第1四半期の102社から減少した。一方、第2四半期にエヌビディアを買い持ちしたヘッジファンドは285社で、第1四半期の275社から増加した。

欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は月曜日、ウィーンで、欧州は米国から輸入した人工知能に依存するだけでは済まず、独自の能力を開発しなければ、外国の技術供給業者に経済のあらゆる角落まで影響力を与えるリスクがあると警告した。ラガルド総裁は、欧州の最優先課題は独自の計算インフラの拡大でなければならないと述べ、欧州大陸は既存の需要を満たすのに十分なデータセンター容量をすでに欠いており、現在の傾向ではその差は10年以内に6倍以上に拡大すると予測され、その解消にはチップを含め10年間で最大6000億ユーロかかる可能性があると指摘した。欧州連合の新しいギガファクトリーは第一歩だが不足分のほんの一部を埋めるにすぎず、欧州は大多数の用途に対応できる十分な能力を持ち、欧州のシステム上でホストされるAIモデルも開発しなければならないと述べ、フランスの企業ミストラルと、中国のオープンモデルを適応させて欧州のモデルの中で独立系ベンチマークの首位に立ったサン・セバスティアンの企業を挙げた。ラガルド総裁は、ユーロ圏の家計が米国の技術企業に約4400億ユーロを保有する一方、米国のハイパースケーラーは昨年1000億ドルを超える債券を発行したと述べ、AIの急速な普及により10年間で生産性が最大4%上昇する可能性があるという欧州中央銀行の推計を引用した。同総裁は、この構築には債務だけでなく忍耐強い株式資本が必要だと主張し、欧州の家計は年間約1兆4000億ユーロを貯蓄しているが、その資本を自国生まれの技術に振り向ける市場は必要な規模ではまだ存在しないと指摘した。この発言は、ブリュッセルによるこれまでの措置と時を同じくして行われた。それには、欧州委員会が「クラウド・AI開発法」を通じて機密性の高い政府のクラウド契約を欧州の主権基準を満たす提供者に限定する法案や、最大7つのAIギガファクトリー向けの約300億ユーロの欧州連合入札が含まれ、これは最大100億ユーロの公的資金と少なくとも200億ユーロの予想民間投資を組み合わせ、建設は2027年に開始することを目標としている。

トランプ大統領は、NVIDIAのジェンスン・フアンCEOが出演したポッドキャスト番組「All-In」のイベントに電話で生出演し、人工知能の危険性を「デマ」と一蹴した。こうした懸念は政敵と中国の思うつぼだとパネリストに語った。中国外務省の報道官は、米国のテック業界指導者らが先端AI開発の減速を求める声に反論し、不安をあおる行為や対立、悪性の競争は世界のAIガバナンスを混乱させるだけで誰の利益にもならないと述べた。新華社によると、中国は電子産業の5カ年計画も公表し、2030年に電子産業の売上高30兆元を目指すとしている。半導体やコンピューティング、民生用電子機器を、より長期的なAI戦略に沿って推進する狙いだ。ブルームバーグの人工知能・ベンチャーキャピタル担当編集者サマンサ・アルトマン氏は、AI研究所の指導者や超党派の米政治家の間で技術のペースを落とすよう求める声が増える一方、トランプ大統領が特に米中間選挙を前に強く反発している点が注目に値すると指摘した。中国経済・政府担当記者のカラム・マーフィー氏は、この反発により2週間足らず後に迫った習・トランプ首脳会談が複雑化すると述べた。会談ではAIが重要な要素になると見込まれていたが、具体的な成果への期待は低いままで、シグナルとしての影響は大きい可能性がある。

ロイター通信によると、パランティア・テクノロジーズ、エヌビディア、ブーズ・アレン・ハミルトンは、アンソロピックとオープンAIの先端AIモデルについて、両社がより強固なデータ保護を提供しない限り、利用を制限するか、導入を取りやめる構えを見せている。パランティアは、自社ソフトウェアを通じてアンソロピックのモデルを提供する前に、データを一切保持しないことを保証するようアンソロピックに要求。エヌビディアはアンソロピックのモデルを機密性の低い社内業務に限定し、自社のNemotronモデルを独自業務に優先的に使用している。ブーズ・アレンは、自社の専有データを扱うサイバーセキュリティー案件でアンソロピックの商用モデルを従業員が実行することを禁じた。こうした反発は、アンソロピックが6月にモデル「Fable 5」の展開に合わせて30日間のデータ保持ポリシーを導入してから強まった。同社は、複数のセッションにまたがって進行する高度な攻撃を検知するために利用ログが必要だと説明する一方、保持したデータをモデルの学習には使用しないとしている。これに対しアンソロピックは、企業顧客が活動データを自社の暗号鍵の下で自らのクラウド基盤に保存できる「エンタープライズ・フロンティア・セーフガード」を発表した。保存先にはアマゾンS3、Azure Blob Storage、Google Cloud Storageが含まれ、自動の安全監視は行うものの、アンソロピック従業員による人的レビューは行わない。この仕組みは段階的に展開され、今秋後半により広範な提供が目標とされている。先週、パランティアとエヌビディアは、パランティアのソフトウェアとエヌビディアのオープンなNemotronモデルを組み合わせ、組織が外部のモデル提供者にデータを露出させることなく自社データ上でAIを実行できるプラットフォームを発表した。また、AI関連株が全般的に後退する中、エヌビディアの株価は月曜日に約3%下落した。

中国のAIスタートアップDeepSeekは、ベンチャーキャピタル企業GL Venturesのパートナーである閻文涛氏を初の最高財務責任者として採用する計画だ。事情に詳しい2人の関係者が明らかにした。同社は新規株式公開の可能性に備えている。ロイターは先週、杭州に拠点を置くDeepSeekが上海のテクノロジー特化型STAR市場への上場の可能性に備えるため、中国の証券会社CITIC Securitiesを起用したと報じた。ディールメイキングの経験を持つ閻氏の起用は、創業者のヘッジファンドから資金提供を受ける研究重視のラボから、より従来型の企業構造へとDeepSeekが変革する上で重要な一歩となる。GL Venturesは、中国生まれの投資家張磊氏が設立した投資会社Hillhouse Investmentのベンチャーキャピタル部門で、テクノロジー、バイオテクノロジー、消費財などの分野に注力している。HillhouseはDeepSeekの投資家ではない。ロイターが7月に報じたところによると、DeepSeekは進行中の資金調達ラウンドで約5000億元（740億ドル）の評価額が付けられている。これは6月に500億ドル超のポストマネー評価額で約74億ドルを調達した後のことだ。

フランスは高価値な人工知能およびテクノロジー企業をますます多く生み出しているが、その成功は、米国と比較した欧州の後期段階資本の不足を浮き彫りにしているとブルームバーグが報じた。ミストラルAIは欧州最大のテクノロジー資金調達ラウンドで30億ユーロを調達し、量子コンピューティング企業パスカルはナスダックに上場し、エヌビディアはAIプラットフォームのハギングフェイスを約130億ドルで買収することに合意した。ブルームバーグが引用したEYのデータによると、米国のスタートアップは昨年、生成AI向けに970億ドルを調達したのに対し、欧州全体では59億ドルだったが、欧州内ではフランスが英国とドイツを上回る資金を集めた。ミストラルの最新ラウンドでは、パリに拠点を置く同社の評価額は210億ユーロ超となり、1年前の評価額のほぼ2倍となった。このラウンドはサムスン電子が主導し、スケールアップ・ヨーロッパ・ファンドとボストンに拠点を置くPSGエクイティが共同主導の立場を共有した。パスカルは新規上場先にナスダックを選び、後にユーロネクストへの上場も計画している。一方、ミストラルのアルチュール・メンシュ最高経営責任者（CEO）は、最終的なIPOが同社の独立性維持に役立つ可能性があると述べているが、上場場所はまだ決定していない。

中国の習近平国家主席は、インドの首都ニューデリーで開かれた有力新興国グループ、BRICSの首脳会議で、オープンソースAIや貿易・投資、デジタル産業、スマート製造、科学技術人材の各分野で協力を強化する五つのイニシアチブを提案した。国営の新華社通信が13日に伝えた。習主席は演説で、大規模言語モデル（LLM）の開発・運用での協力推進に向け、中国主導で「BRICSオープンソースAIプラットフォーム」を構築する用意があると明らかにした。さらにBRICS経済特区パートナーシップの創設を提案し、中国がBRICSサービス貿易フォーラムを来年主催すると述べた。習氏はまた、開発途上国の代表権と発言力を高める国際金融アーキテクチャー改革を訴え、世界貿易機関（WTO）改革も正しい方向性を維持するよう強く求めた。円滑な産業サプライチェーンの安定維持、統合市場の育成、伝統産業のアップグレード、新興・未来産業の振興も提言した。

米国が人工知能開発をめぐり、中国の猛追への危機感を強めている。米AI新興企業アンソロピックは10日公表した報告書で、最先端モデル「クロード」が中国側によって不正にアクセスされ、高性能モデルを使い新しいモデルを訓練する「蒸留」に用いられたと批判した。トランプ米政権も、月之暗面（ムーンショットAI）など中国6社が不正に蒸留を実施してきたと主張し、「中国政府の認識の下で行われた可能性が高い」としている。一方、中国勢は技術が公開され改変可能な「オープン型」のAIモデルを安価に提供して利用拡大を図っており、中国政府は「蒸留は一般的に用いられる手法だ」と反発。米中は5月の首脳会談でAIに関する公式対話の新設に合意したが、24日に予定される米中首脳会談を前に、蒸留を巡る新たな対立軸で双方の溝が深まっている。

Moonshot AIは、2026年末までに年間経常収益を2倍の20億ドルに引き上げることを目指しており、これは香港上場を検討する中国の新興企業にとって、報道されている500億ドル評価額でのIPOの根拠を強めるものとなる。ブルームバーグによると、同社は投資家に対し、年間経常収益が6月の約3億ドルから8月には10億ドルを超えたと伝えており、経営陣は7月に投入したKimi K3モデルが主なけん引役となり、年末までに20億ドルを目指している。Moonshotは、Kimiへのアクセスを広げる可能性のある収益分配の取り決めについて、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットのグーグルと協議していると報じられており、香港上場を通じて約30億ドルの調達を準備しており、ゴールドマン・サックス、中国国際金融、ドイツ銀行がこの起案に関わっている。大規模言語モデルのKimiシリーズで知られるこの新興企業は、高いモデル性能と米国の主要競合を下回る価格設定を両立させようとしており、企業が生成AIを大規模に導入するコストを精査する中で、この組み合わせはより重要になる可能性がある。規制当局の承認、IPO市場の状況、競争的な価格設定は依然として主要なリスクであり、投資家はKimi K3の初期投入サイクルを超えて収益の加速が続くかどうかに注目するだろう。