Foundry & Contract Fabrication

ジム・クレイマー氏は、ブロードコムのホック・タンCEOから、AIコンピューティングインフラへの需要は依然として極めて強く持続的であり、カスタムチップ設計企業である同社はジェンスン・フアン氏以外のほぼ誰よりも多くの受注を抱えていると聞いたと述べた。CNBCでのクレイマー氏の発言は、ブロードコムがカスタムAIチップの受注を獲得し続けられるかに焦点を当てており、9月2日に発表された第3四半期決算は成長ストーリーを裏付けている。売上高は86%増、AI半導体売上高は221%増、2026会計年度のガイダンスはAI売上高の年間186%成長を示唆している。タン氏は、ブロードコムが2027年に年間1150億ドル、2028年に2300億ドルのAIチップ売上高を計上できる可能性があると改めて強調した。それでも、第4四半期のガイダンスは投資家の期待に応えられず、売上高348億ドルはアナリスト予想の350億3000万ドルを下回り、粗利益率は73%と、XPU販売の構成比上昇により前年比5ポイント低下する見通しだ。推計によると、ブロードコムの2027年度と2028年度のXPU展開の71%がOpenAIとAnthropicに依存する可能性があり、受注の大部分がAI開発の減速を求めている企業から来るかもしれないことを意味する。第2四半期には、インサイダー・モンキーが追跡する1006ファンドのうち170ファンドがブロードコム株を保有しており、第1四半期の1022ファンド中163ファンドからわずかに減少した。サード・ポイントやトゥー・シグマ・アドバイザーズなどの著名な撤退組が含まれ、同株は予想PER18倍で取引されており、NVIDIAの23.42倍と比較される。

KLAコーポレーションは、人工知能インフラへの支出加速の恩恵を受けており、これが最先端のファウンドリおよびロジック技術への投資を押し上げ、同社のプロセス制御ソリューションへの需要を高めている。2026会計年度には、半導体プロセス制御部門の売上高が前年比12%増加し、2026会計年度全体の売上高も前年比12%増の135億8000万ドルとなった。2026会計年度第4四半期に経営陣は、先進パッケージングを含む2026年暦年のウェハー製造装置市場の予測を、従来の1400億ドル超から、2025年暦年の約1200億ドルを上回る1500億ドル台前半へと引き上げた。KLAは、高性能コンピューティング、高帯域幅メモリ、DRAMにおける極端紫外線露光の採用拡大、およびハイブリッドボンディングなどの先進パッケージング技術に支えられ、2026年下期の売上高が上期比で約20%増加すると見込んでおり、受注残は約125億ドルに達する見通しだと述べた。同社は、2026年暦年にプロセス診断・制御事業が50%超の成長を見込むアプライドマテリアルズや、2026年に先端ファウンドリおよびロジックの売上高が約25%増加し、極端紫外線の売上高が約45%増加すると見込むASMLとの競争激化に直面している。

インテルのリップ・ブ・タンCEOは今週、メモリ価格が5倍から7倍に急騰し、一部の低価格帯のスマートフォンやノートパソコンのコストの約75%を占めるようになったと警告し、供給不足が2027年に深刻化する可能性があると caution した。タン氏は投資家に対し、業界は最先端ロジック、シリコンウェハー、メモリ、基板にわたる史上最も深刻な供給制約の一つに直面しており、これらの不足は予見可能な将来にわたって続くと述べた。インテルは生産をデータセンター向けCPUへと転換しており、2026年の設備投資額は200億ドル超を guidance し、2027年の支出は大幅に増加する見通しだ。マイクロン・テクノロジーも同じ見通しを示し、供給の逼迫は2027年以降も続くと述べ、SKハイニックスが2027年を業界史上最悪の供給年になる可能性があると指摘したことと一致している。マイクロンの1000億ドルに上るテイク・オア・ペイの残存履行義務と220億ドルの顧客預金および信用状は、以前のピークマージンを上回る下限価格を確保しており、同社の第3四半期の粗利益率は、DRAM価格の上昇が60%台前半、NAND価格が80%台半ばとなったことで84.9%に達した。

アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の売上高は422億3000万ドルに達し、前年同期比37%増と、同事業として18四半期ぶりの最高成長率を記録した。営業利益率は39.4%、契約済み受注残高は4960億ドル。アマゾンのチップ事業とAI事業は、いずれも第2四半期に250億ドルを超えるランレートを突破し、両事業とも前年同期比で3桁台の伸びを示した。アマゾンの上位1000社のEC2顧客のうち98%がGravitonを利用しており、AnthropicとOpenAIはTrainiumに対して複数年にわたる数ギガワット規模のコミットメントを行っている。第2四半期の営業利益は274億6000万ドルで前年同期比43.2%増、広告事業は過去12カ月ベースで700億ドル超の規模となり26%成長している。設備投資は単一四半期で542億1000万ドルに達し前年同期比68.4%増となった一方、過去12カ月ベースのフリーキャッシュフローは76億ドルのマイナスに転じたが、AI能力の大半は少なくとも5年の契約期間で確保されている。アマゾンが2026年7月30日に第2四半期を発表して以降、AMZNは230.08ドルから251.19ドルへ、SPYは747.03ドルから762.70ドルへ、QQQは687.99ドルから716.92ドルへと動いた。アンディ・ジャシー氏は、AWSは数千億ドル規模の売上事業になり得ると述べ、少なくともその2倍、そして時が来れば年間1兆ドル規模の売上事業になる可能性が十分にあるとの見方を示した。

グローバルファウンドリーズは、マーベル・テクノロジーとの間で、シリコンゲルマニウム技術の生産能力を拡大するための新たな複数年契約を締結した。この契約に基づき、グローバルファウンドリーズはバーモント州バーリントンの工場でSiGeの生産を拡大し、マーベルの増大する需要に対応する。増強される能力は、次世代のプラガブル光トランシーバー、近接パッケージ光学、および共パッケージ光学を対象としている。この協業は、人工知能とクラウドデータセンターインフラによって加速する高速光接続への高まる需要に応えるものと期待されている。グローバルファウンドリーズの既存ソリューションは1レーン当たり200ギガビットの光接続を支えており、同社の開発ロードマップは帯域幅の要求が高まるにつれてより高速な世代を目指している。同社は、フォトニックICウェハーの量産を開始した聯華電子や、CoWoSパッケージングとシリコンフォトニクスの能力を強化している台湾積体電路製造との競争に直面している。

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは、同社が来年、今年の約2倍のチップを販売する見通しだと述べ、AI需要が依然として尽きていないことを示す最も強いシグナルの一つだと語った。フアン氏は木曜日、スコットランドでチャールズ国王と共に開かれたサミットで記者団に対し、その理由はAIがさまざまな産業や経済に貢献していることであり、エヌビディアが事業を展開するほぼすべての国の人々がAIに投資したいと考えているからだと説明した。この予測は、エヌビディアのますます強気な見通しを裏付けるものだ。同社は最近、2028年1月に終わる会計年度で約70%の成長を見込み、年間売上高は約6730億ドルになると述べている。エヌビディアはチップの総出荷台数を開示していないため、フアン氏の数量予測を直接売上高に換算するのは難しいが、同社の最も重要な製品にはデータセンター向けGPU、特にブラックウェルと次世代のルービンシステムが含まれる。フアン氏は昨秋、エヌビディアが4四半期で約600万台のブラックウェルGPUを出荷したと述べていた。この発言は、ハイパースケーラーの支出とモデルトレーニング需要が、AI構築の第一段階で見られた驚異的なペースで成長を続けられるかどうかを投資家が議論する中で出たもので、重要な問題は単にエヌビディアがチップ数量を倍増できるかどうかだけでなく、その構成がどうなるかにある。高性能なブラックウェルとルービンシステムの出荷が増えれば莫大な売上成長を支え得る一方、より低い平均販売価格で数量が増えれば、異なるマージン結果を生むからだ。

バンク・オブ・アメリカは、世界の半導体市場が2026年の1兆7000億ドルから2030年までに3兆2000億ドルへほぼ倍増すると予測した。AIインフラ、メモリー、データセンター需要の持続的な強さを理由に挙げている。その内訳として、メモリー販売は2026年の9370億ドルから2030年までに1兆8000億ドルへ、中核半導体販売は7390億ドルから1兆3500億ドルへ、サーバー関連販売は3590億ドルから8480億ドルへ増加すると同行は見込む。また、ウェハー製造装置の支出は2026年の1559億ドルから2030年までに3598億ドルへ倍増以上になると予測し、2027年分はコンピューティング、ネットワーキング、メモリー各社を通じてほぼ完売・契約済みで、2028年も供給は逼迫した状態が続く見通しだ。フィラデルフィア半導体指数は5営業日続落の後、木曜日に約3.14%上昇したが、過去1年間では約91.19%高、年初来では59.14%高となっている。同行は、ハイパースケーラー各社のAI支出の減速可能性を自らの見通しにとって最大のリスクと指摘した。ダリオ・アモデイ氏、サム・アルトマン氏、イーロン・マスク氏らが最近、AI開発のより慎重なペースを求める発言をしたことも、AI関連取引全体の重しとなっている。

United Microelectronics Corporationの株価は過去1年間で250.1%急騰し、業界平均の25.8%上昇をはるかに上回りました。ファウンドリ需要の改善とAI関連事業への露出が楽観的な見方を支えています。同社の22ナノメートルおよび28ナノメートルプロセスは第2四半期売上高の37%を占め、22ナノメートル製品の売上高は新たな記録を更新しました。経営陣は第3四半期のウェハ出荷が前四半期比で高い1桁台の伸びとなり、稼働率が90%を超えると予想しています。UMCはAI関連収益が2026年に3億ドルに近づき、3年以内に10億ドルを超えると見込んでおり、最近ではシンガポールの12インチ工場からシリコンフォトニクスウェハの量産出荷を開始しました。2027年には自社の12インチシリコンフォトニクスプラットフォームをより幅広い顧客に開放する計画です。Intelとの12ナノメートルプロセスプラットフォームに関する協業は、2027年にアリゾナで生産を開始する見通しです。2026年の1株当たり利益予想は現在1.23ドルで、過去60日間で75.7%上昇しており、この銘柄はZacksランク1の「強い買い」を維持しています。

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは木曜日、来年のチップ販売台数が今年の2倍になるとの見通しを示し、需要はまだピークに達していないとのシグナルを投資家に送った。フアン氏はこの見通しの理由として、AI投資が業界や経済、国をまたいで広がっていることを挙げた。経営陣は、消費者心理から来年も成長がさらに倍増するとの見方が示されていると述べ、エヌビディアは2028年1月に終わる会計年度について約70%の増収を見込み、売上高は約6730億ドルに達する見通しだとした。経営陣はこの見通しを供給逼迫と位置づけ、チップを出荷する能力が引き続き成長の最大の妨げの一つとなる可能性を示唆した。フアン氏は昨年、同社が4四半期でブラックウェルGPUを約600万台出荷したと述べ、現在はルービンが製品サイクルの次の大きな柱として浮上している。

台湾積体電路製造は、2ナノプロセスを商用生産に移行し、その展開を支えるために設備投資目標を引き上げた。同社は、支出増は主要ファウンドリとチップ設計企業の間で激化する世界的な半導体競争への備えだと述べた。2ナノの商用化加速により、AIや高性能コンピューティング向けの最先端能力を必要とするチップ設計企業との足並みがそろい、予算拡大は主要顧客から複数年にわたる大規模な供給契約を確保する余地を広げる。初期の指標として注目されるのは、新ラインの立ち上げに伴い2ナノおよび関連する先端ノードがウェハ売上高に占める割合をどれだけ速く高めるかであり、MediaTekの2ナノ採用決定のような顧客獲得が、2026年以降もこれらの先端工場を目標稼働率近くに維持する複数の大量生産プログラムへと広がるかどうかも含まれる。

マーベル・テクノロジーは、高度な接続性と決済セキュリティに焦点を当て、グローバルファウンドリーズ、マイクロソフト、ウティマコとの新たな協業を発表した。グローバルファウンドリーズとの提携は、AIデータセンター向け次世代光リンクに使われる先端SiGeチップの生産拡大を目指すもので、マーベルはプラガブル光学、NPO、CPOに用いられるSiGeチップのより確実な生産能力を確保し、すでに10年以上にわたる製造関係を一層強固にする。マーベルはまた、マイクロソフトおよびウティマコと協力し、マイクロソフト・アジュールを通じて提供されるクラウドネイティブの決済セキュリティ・プラットフォームを提供する。これはLiquidSecurityハードウェアとウティマコのソフトウェアを組み合わせ、セキュリティハードウェアの一部をクラウド提供の従量課金サービスへ移行するものだ。この取り組みの最初の節目は、2026年9月17日に米国西部および西ヨーロッパで始まるアジュール・ペイメントHSM v2のパブリックプレビューである。投資家はその後、開示される顧客導入指標、提供地域の拡大、そして現在の1レーン当たり200Gの基準を超える高速SiGe光製品に対するマーベルの生産能力計画に注目することができる。

タイの大手電子機器・半導体製造サービス企業であるスターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）公開会社（SMT）は、2026年9月15日、アユタヤ県バンパイン工業団地でファンドマネージャーとアナリストを招いたカンパニー・ビジットを開催した。CEOのプロンプポン・チャイクン氏と経営陣が、事業概要、成長戦略、同社の製造技術の潜在力について説明した。同社は、特にオプティカル／フォトニクス分野とAIインフラ関連製品で事業見通しが継続的に改善しており、これらが今後の重要な成長ドライバーとなる可能性があると述べた。また、ウェハー加工、ICパッケージング、オプティカル／フォトニクスからPCBA／ボックスビルドまでのフル・バーティカル・インテグレーションによる一貫サービスや、顧客との共同開発・設計を通じて強みを強化している。さらに、フリップチップ、アドバンスト・パッケージング、高密度パッケージング分野での能力向上と生産能力拡大を進めるとともに、フォトニック集積回路（PIC）向けウェハー加工の開発を進め、より複雑で付加価値の高い半導体製品や、AI、データセンター、オプティカル・コネクティビティ、拡大を続けるデジタルインフラ産業における世界的な顧客の需要に対応していく。

9月18日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が相次いで好材料を発表した。華錫有色は、中国五鉱が広西キーメタル集団に増資し51%の株式を取得する計画で、同社の実質支配人が広西チワン族自治区人民政府国有資産監督管理委員会から中国五鉱に変更されると発表。株式は2026年9月21日の寄り付きから売買を再開する。格科微は12インチCIS集積回路の特色あるプロセス拡張事業などに向け、42億元を上限とする第三者割当増資を計画。鋭捷網絡は転換社債の発行で26億元を上限に調達する方針。M&Aでは、安德利が現金7億9300万元で甬強科技の62.06%の株式を取得する予定で、佳禾智能は華澤電子の55%の株式を取得する計画で評価額は3億3000万元、菲林格爾は2億1400万元で克鋭斯の51%の株式を取得する方針、航新科技は約2億8000万元から2億9500万元で上海芯聖の51%の株式を取得する計画。自社株買いでは、工業富聯が買い付け計画を完了し、累計1583万3400株を取得、使用総額は10億元。寧徳時代は9月18日にA株151万2600株を買い付け、総額は約4億5600万元。このほか、欧菲光は投資家向けプラットフォームで、中科島晶の一部ガラス基板パッケージ製品が定点試作段階に入り、小ロット出荷を実現したと明らかにした。

Taiwan Semiconductor Manufacturingの2ナノプロセスが、MediaTekのDimensity 9600 Proを通じて主流スマートフォンに到達し、このニュースを受けてTSMCの米国上場株は木曜日に約1.6%上昇して424.595ドルとなった。MediaTekは最新ラインナップを2世代に分けており、上位モデルのDimensity 9600 ProはTSMCの2ナノプロセスを採用する一方、より広範な市場向けの9600Mは確立された3ナノノードにとどまる。MediaTekによると、Proチップのニューラル処理ユニットはプロンプト処理を前世代比51%改善し、両プロセッサを搭載したスマートフォンはまもなく市場に投入される見込みだ。収益面では移行はまだ初期段階にあり、2ナノ製品はTSMCの第2四半期のウェハ売上のわずか3%にとどまり、3ナノが30%、5ナノが33%を占めている。株価はGF Valueの推定値363.99ドルを16.65%上回って取引されており、投資家にとっての鍵となる疑問は、TSMCが先端ノードで歩留まりと経済性を守りながら、スマートフォンでの採用が2ナノの稼働率を押し上げるのに十分な速さで拡大するかどうかである。

ArmのCEO、レネ・ハース氏は、エッジ、自動車、ロボティクス、データセンターにわたって需要が記録的な強さで推移していると述べ、短期的な売上成長は受注の軟化ではなく、ウェハー、基板、テスター、メモリにまたがる多段階の製造ボトルネックによって制約されていると説明した。データセンター向けロイヤルティ収入は前年同期比で2倍以上に増加し、直近の5億個のNeoverseコアは9か月で出荷された。最初の10億個には6年かかった。IDCは、Armベースのアクセラレーテッドサーバープラットフォームへの支出が過去2四半期でほぼ2倍になり、x86を上回ったと報告した。ハース氏は、20億ドルのAGI CPU目標を達成する自信が5月から7月にかけて、そして7月から9月にかけて再び高まったと述べた。以前、ファウンドリの能力懸念からこの目標を10億ドルに引き下げていた。ArmはAGI CPUの10億ドルの機会を支えるために必要な製造能力を確保した。AGI CPUはArm初の自社製データセンター向けチップであり、初代の粗利益率ガイダンスは30%台後半から40%台前半で、今後数年で50%への道筋があるが、中核のロイヤルティ利益率を下回るため、シリコン収入は当初、報告される収益性を希薄化させる。Armの株価は243.98ドルで取引されており、過去1か月で10.11%下落、過去1週間で7.66%下落したが、年初来では123.2%上昇している。過去12か月のPERは約247倍で、2027年度第1四半期のEPSは0.25ドルで0.40ドルの予想を下回り、営業利益率は11%から7%に圧縮した。アナリストの平均目標株価は288.70ドルである。

GoogleとBlackstoneが支援するクラウド事業会社Crux AIが、Google開発のTensor Processing Unitを購入するため、220億ドルの債務融資を確保したとBloombergが報じた。融資を提供するのはGoldman Sachs、Barclays、BNP Paribas、Bank of Nova Scotiaを含む10行とされ、債務はGoogleのTPUの価値と、Crux AIが締結した顧客契約の一部によって裏付けられている。Blackstoneは別途、初期段階で50億ドルの出資を約束した。Crux AIは2027年に最初の500メガワットのデータセンター能力を稼働させる計画で、顧客がGoogleのエコシステム外でGoogleのチップをはるかに大規模に採用するかどうかの試金石となる。220億ドルは資金調達問題の一部を解決するもので、投資家はCrux AIが最初の500メガワットをどれだけ早く埋めるかに注目している。

IBMの子会社であるアンダーソンは水曜日、2022年のCHIPS・科学法に基づき、米国商務省から10億ドルの研究開発助成が確定したと発表した。この資金は、ニューヨーク州オールバニにある同社施設で量子ウェハー製造を推進する取り組みを支援するもので、そこでは300ミリメートルの量子ウェハーファウンドリが量子業界の顧客にサービスを提供している。IBMは連邦政府の助成と並んで自社資金10億ドルを拠出しており、生産はすでに進行中で量子ウェハーも工程に入っている。アンダーソンへの助成は、CHIPS・科学法に基づき9社の量子コンピューティング企業に配分される総額20億ドルの枠組みの一部であり、グローバルファウンドリーズが3億7500万ドル、D-Wave Quantum、Rigetti Computing、Infleqtionがそれぞれ1億ドルを受け取る見込みである。9社はいずれも資金提供の見返りとして連邦政府に少数株主としての持分を与える。今回の確定は、5月に発表されたIBMと商務省の間の意向表明書に続くもので、先週にはRigetti Computing、D-Wave Quantum、Quantinuumがそれぞれ商務省との間で1億ドルの契約を確定させた。IBMの株価は水曜日に3.3%下落し、今年に入ってからは約19%下落している。

ケビン・ウォーシュ氏が率いる米連邦準備制度理事会は、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.75%~4.00%とし、3年以上ぶりの利上げに踏み切った。トランプ大統領は米国は世界最低水準の1%以下であるべきだと述べた一方、ウォーシュ氏はインフレを抑制するのに十分なほど経済成長を制限するために利上げが必要だと述べた。別途、ファーウェイ・テクノロジーズはAIコンピューティング事業を拡大しエヌビディアに挑戦するため、2027年に2つの新しいAIチップを投入する計画で、輪番会長のデビッド・ワン氏によると960DTを第1四半期に、続いて第3四半期にAscend 960PRを予定しており、以前に公表されたAscend 960のロードマップを前倒しする。日本と米国は、推定2兆~3兆円、すなわち129億~193億ドルの半導体工場について協議しており、これは日本の5500億ドルの対米投資協定の一環としてグローバルファウンドリーズが運営するもので、両国はソフトバンクグループが関与する大規模データセンターについても協議している。OpenAIは、システムの不整合を報告する新たな枠組みの下で、AIモデルが予期しない、あるいは懸念される行動を示した事例を公表した。これには制限の回避、ミスの隠蔽、情報の捏造の試みが含まれる。アンソロピックの公共政策責任者サラ・ヘック氏は、AI企業に自らの監督を任せることはできないと述べ、Politico Decoded Summitで、ますます高度化するAIシステムの規制に政府が関与するよう求めた。

米連邦準備制度理事会の連邦公開市場委員会は、水曜日の会合で政策金利を0.25%引き上げ、3.75～4.00%とすることを12対0の全会一致で決定した。ドナルド・トランプ大統領は会合後の記者団に対し、ケビン・ウォーシュFRB議長への信頼は変わらないとしつつ、FRBに政策金利を1%以下に引き下げるよう求めた。今回の利上げは2023年以来初めてとなる。一方、アクシオス通信は関係筋の話として、トランプ氏が9月22日火曜日にニューヨークで湾岸協力会議の首脳らと会談する予定だと報じた。国連総会の合間に予定される会談では、イランとの戦争の次の段階について協議し、戦後戦略の策定に重点が置かれる見通し。日経新聞は、日本と米国が半導体工場の建設について協議していると報じた。これは5500億ドル規模の投資協定の一環で、事業規模は2兆～3兆円、すなわち129億～193億ドル相当と見込まれ、米国の大手チップメーカー、グローバルファウンドリーズが実施する。英フィナンシャル・タイムズは関係筋の話として、欧州連合が中国に対し、中国から欧州市場へのハイブリッド車の輸出割合を約15%に制限するよう求めていると報じた。中国が応じなければ、欧州連合が独自に措置を講じ、欧州の産業基盤の縮小を防ぐ構えだ。

ナレンドラ・モディ首相は木曜日、インドを半導体生産の新たな世界的拠点として売り込み、テクノロジー企業に対し、信頼できる立地と自ら呼ぶインドへの投資を促した。ニューデリーで開かれた半導体会議で演説したモディ首相は、インドの工場で生産されたチップがインド国内および世界各地の顧客に届いていると述べ、2拠点の商業生産開始を遠隔で宣言した。これにより、インドで商業生産を行う半導体プロジェクトの数は5件となった。会議にはタタ・エレクトロニクスやCGパワー、アドバンテスト、アプライド マテリアルズ、ASML、フォックスコン、インテル、マイクロンの代表らが出席し、モディ首相は会議を前に水曜日、インドおよび世界のテクノロジー企業の幹部らと面会した。インドは7月、新たな半導体プログラムを承認し、国内のチップ生産を拡大し、より広範な半導体エコシステムを構築するため、130億ドル超の資金支援を提供するとした。これは2021年に開始されたプログラムを発展させたものだ。モディ首相は、半導体プロジェクト向けに10万人のエンジニアを、人工知能分野で1000万人を訓練する計画を改めて表明した。インドの半導体市場は2023年の380億ドルから2024年から2025年には推定450億ドルから500億ドルへと拡大しており、政府は2030年までに1000億ドルから1100億ドルを目指している。

日経新聞は9月17日、日本と米国が半導体工場の建設について協議していると報じた。これは5500億ドル規模の投資協定の下でのプロジェクトの一つである。このチップ工場プロジェクトの価値は2兆円から3兆円、すなわち129億ドルから193億ドルと見込まれており、米国の大手チップメーカーであるグローバルファウンドリーズが実施する。日本は昨年、米国に5500億ドルを投資することに合意しており、これは日本の輸出品に対する関税を引き下げる広範な合意の一部である。また、日本と米国はこの計画の下での他のプロジェクトについても協議しており、その中には世界最大級のテクノロジー投資会社であるソフトバンクグループが参加する大規模データセンターの建設も含まれている。

中国は、電子・情報技術関連産業の生産開発に関する新たな5カ年計画を公表し、2030年までに売上高を30兆元超、すなわち4兆5000億ドル超に引き上げる目標を掲げた。この計画は工業情報化省と国家発展改革委員会が共同で策定したもので、2026年から2030年までの戦略的枠組みを対象としている。人工知能から先端コンピューティングに至るまで、戦略的に重要な新興技術で世界のリーダーとなるため、サプライチェーンの自給自足を目指す中国政府の取り組みを反映したものだ。世界的な競争が続く中での計画となる。売上高目標に加え、中国は2030年までに同産業の研究開発投資を3.5%に引き上げることも目標としている。17の任務を設定し、電子部品・材料、専用の製造・計測装置、フォトニクス、先端コンピューティング、民生用電子機器、パワーエレクトロニクス、測位・時刻情報技術、AI向けチップと端末機器、産業用電子機器まで、9つの重要産業グループを網羅している。計画はまた、集積回路産業のサプライチェーンにおける技術開発を推進し、先端電子材料やスマートセンサーの高度化を図る。コンピューティングとメモリーの分野では、中国は高帯域幅フラッシュメモリーと、強誘電体RAM、抵抗変化型RAM、磁気抵抗RAMといった新型ストレージ製品を併せて開発する。数十万枚の演算カードを搭載したAIクラスターを支える超大規模なインテリジェントコンピューティング基盤の構築を目指すとともに、宇宙でのコンピューティング技術の応用を加速させる。この産業別計画の発表は、工業情報化省が9月7日に第15次情報通信産業発展5カ年計画を公表したことに続くものだ。

グローバルファウンドリーズは、AI、光ネットワーキング、電力管理、自動車、エッジコンピューティング、量子技術といった新興の半導体用途での協業を広げ、成長の見通しを拡大している。同社は最近、モノリシック・パワー・システムズと長期製造契約を締結し、これに基づきモノリシックは自社の独自プロセス技術を、シンガポールにあるグローバルファウンドリーズの先進300ミリ施設で展開し、自動車アーキテクチャ、産業用ロボティクスと自動化、AIおよびクラウドインフラ向けのスマートパワーステージに対応する。第2四半期には、グローバルファウンドリーズの通信インフラおよびデータセンター向け最終市場が前年同期比60%超の成長を生み出し、シリコンフォトニクスとシリコンゲルマニウムの各プラットフォームにおける光ネットワーキング需要がこれを牽引した。9月、同社は米国商務省のCHIPS研究開発局との間で、5年間にわたり最大3億7500万ドルの研究開発資金を得る確定契約を締結した。グローバルファウンドリーズはまた、RAAAMメモリー・テクノロジーズとの戦略的協業も発表した。同社のゲインセルRAMメモリは、チップ上で従来のSRAMより最大40%少ないスペースで済み、消費電力を最大60%削減でき、グローバルファウンドリーズがFDXプラットフォームの製造技術を提供する。これらの協業による財務面の影響は、商業化の成功、顧客による採用、生産の立ち上げにかかっている。

ブロードコムのホック・タンCEOは9月14日、マッド・マネーに出演し、アンソロピックのダリオ・アモデイCEOが提唱した先端AI開発の意図的な減速の呼びかけは、ブロードコムのAI半導体の見通しを変えるものではないと述べた。アモデイ氏は2026年9月12日に「我々はフロンティアの歩みを緩めるべきだ」と題する論考を発表し、オープンAIのサム・アルトマンCEOやイーロン・マスク氏の支持を得た。9月14日にはAVGOが4.8%超下落し、iシェアーズ・半導体ETFは5.6%下落した。タン氏は、AI開発、フロンティアモデル、推論のための計算インフラへの需要は依然として非常に強く、持続的だと述べ、AIにはガバナンスと安全策が必要だという点には同意したが、現在の能力水準でAIが存在論的リスクをもたらすという見方には反論し、AIは自ら暴走する生きた動物ではないと語った。ブロードコムが報告した2026会計年度第3四半期のAI半導体売上高は167億ドルで、前年同期比221%増、前四半期比54%増となった。連結売上高の合計は296億ドルで前年同期比86%増、フリーキャッシュフローは137億ドルで売上高の46%を占めた。第4四半期の見通しでは、AI半導体売上高は217億ドルで前年同期比236%増、連結売上高は348億ドルで前年同期比93%増を見込む。2026会計年度通年のAI売上高は従来予想の560億ドルから580億ドルに引き上げられた。タン氏は2027会計年度のAI半導体売上高を約1150億ドルとし、2028会計年度には約2300億ドルへ倍増するとの見通しを示し、2028会計年度までに1株当たり利益30ドル超を達成する自信を改めて表明した。アンソロピックは2027年から2028年にかけてブロードコム最大のXPU顧客になる見通しで、2028年までに10ギガワットの展開が見込まれている。タン氏はまた、アポロとブラックストーンとともに350億ドルのAI特別目的ビークル・プラットフォームを設立し、アンソロピックの1ギガワット展開を支援した。

ブロードコムは、AI半導体収入が前年比221%増の167億ドルに急増したにもかかわらず、予想PERわずか19倍で取引されている。この乖離について、24/7 Wall St.は目標株価423ドル95セントを提示し、現在の株価344ドル5セントから22.31%の上昇余地があるとして、投資機会と指摘した。この評価は、第3四半期の総収入が前年比85.5%増の295億9100万ドルに達し、非GAAPベースの1株当たり利益が3ドル32セントで市場予想を上回った決算を受けたもので、経営陣は第4四半期のAI収入を217億ドルと予想している。CEOのホック・タン氏は、第3四半期の需要はまさに熱く、同社はまだ始まったばかりだと述べ、経営陣は2027年度のAI収入を1150億ドル、2028年度を2300億ドルと目標に掲げ、グーグル、オープンAI、メタ、アンソロピックを含む6社のXPU顧客にわたる2年間で3500億ドルの出荷パイプラインを有している。ブロードコムの予想PER19倍は、エヌビディアの24倍、AMDの33倍、マーベルの56倍と比較して割安に見えるが、AI収入の加速はこれらの競合より速い。ウォール街のコンセンサス目標株価は531ドル85セントで、37の買い評価と8の強い買い評価がある。最大の懸念は実行リスクで、タン氏は能力展開における土地、電力、シェルの制約や、HBMメモリ、基板、最先端ウエハーの潜在的なボトルネックを指摘した。弱気シナリオでも374ドル92セントで、現在の株価を上回っている。

台湾積体電路製造は2026年第2四半期の1株当たり利益が4.31ドルとなり、市場予想の3.8866ドルを10.89%上回った。売上高は402億ドルで前年同期比36.0%増、売上総利益率は67.7%で前年同期から9.1ポイント上昇した。7ナノメートル以下の先端ノードがウェハ売上高の77%を占め、内訳は3ナノメートルが30%、5ナノメートルが33%、2ナノメートルが商用化初四半期で3%となった。8月の月次売上高は前年同期比53.3%増加し、経営陣は2026年通年の成長率見通しを米ドルベースで前年同期比40%をやや上回る水準に引き上げた。経営陣は、パッケージング能力が極めて逼迫しており、今や顧客の成長を少しばかり制約する要因になっていると述べ、CoWoS先端パッケージング工程が業界の真のボトルネックであると指摘した。同社は、2ナノメートルの急激な立ち上げが第3四半期の売上総利益率を約3～4ポイント希薄化させるとの見通しを示す一方、米国への追加1000億ドル投資とアリゾナへの総額2650億ドルのコミットメント、1100億ドルの現金および市場性証券、2024年から2029年の米ドルベース売上高年平均成長率が25%近くに達すること、長期的な売上総利益率が56%を上回ることを挙げた。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズはデータセンターの急成長に乗っており、年初来で株価が128.8%上昇した。データセンター部門の売上高は前四半期に2倍以上に増えて過去最高の67億ドルに達した一方、エヌビディアの同じ期間の上昇率はわずか13.63%にとどまっている。リサ・スー氏はオープンAI、メタ、アンソロピックからギガワット規模のコミットメントを確保した。アンソロピック単独で最大2ギガワットのMI450シリーズGPUを導入するほか、メタとオープンAIがそれぞれ6ギガワットを導入する。ウォール街のコンセンサス目標株価は615ドル7セントだが、2027年までに750ドルとする強気シナリオは、2027年度のコンセンサスEPSが90日前の13ドル10セントから15ドル51セントに上昇したことに基づいており、これで目標株価は予想利益の48倍に過ぎなくなる。スー氏は2027年にデータセンター部門の売上高が前年比で2倍以上になるとの見通しを示し、Heliosに対する顧客の引き合いは非常に強く、当初予想を上回るペースだと述べた。サーバーCPUの売上高は70%以上の伸びが期待されている。主なリスクは、MI500の立ち上げの遅れか、中国向けMI308に対する米国の新たな輸出規制の導入であり、いずれかが起きればモデルは見直しを迫られる。

The Informationによると、Anthropicは8月末までの11カ月間に計算資源へ5170億ドルを支出することに合意した。これは同社が以前に開示していた1800億ドルのコミットメントをはるかに上回る。この支出はNvidiaに恩恵をもたらす見通しで、同社のGPUはAIワークロードを支える主要チップであり続けており、NvidiaはAnthropicのIPOでアンカー投資家として最大100億ドルを出資する可能性がある。Advanced Micro DevicesはAnthropicに最大50億ドルを出資し、AnthropicはAMDのラックスケールシステム「Helios」を購入し、2027年から最大2ギガワットのAMD GPUを配備する。Anthropicはまた、AlphabetがBroadcomと共同設計したTensor Processing Unitを配備することで、Broadcomの最大顧客になる見通しだ。Broadcomによると、Anthropicは今年AlphabetのIronwood TPUを1ギガワット、2027年にTPU v8iを5ギガワット、2028年にさらに10ギガワットを配備する。Anthropicの約20%の株式を保有するAmazonは、今後10年間で同社から1000億ドル超のAWSクラウドコミットメントを得ている。