AI Compute Cloud & Neoclouds

IRENの適正価値推定は80.93米ドルから79.03米ドルに引き下げられた。AIクラウド契約の拡大と、2027年までの実行力および供給設備拡張を巡る根強い疑問が交錯することを反映した小幅な修正である。今回の見直しでは、売上高成長率の前提が125.79%から168.01%に、純利益率の予想が5.79%から11.73%に引き上げられた一方、将来のPER前提は90.29倍から31.26倍に低下し、割引率は8.83%から9.41%に上昇した。強気材料としては、JPモルガンがIRENの投資判断をアンダーウエートからオーバーウエートに引き上げ、目標株価を65米ドルとしたことが挙げられる。エヌビディアとの提携、新規顧客の獲得、業界価格の上昇を根拠としている。またH.C.ウェインライトは、IRENが28億米ドル相当の新たな複数年AIクラウド契約を発表し、2026年のAIクラウド年間経常収益目標を40億米ドル超に引き上げたことを受けて、目標株価を90米ドルに引き上げた。ノースランドはIRENのカバレッジをアウトパフォームで開始し、目標株価を99米ドルとした。フリーダム・キャピタルも同株をホールドから買いに格上げした。ただしフリーダム・キャピタルは、今後2年間の供給能力の積み増しの実行を中心的なリスクとして指摘し、このストーリーは予定通りに能力を追加できるかに大きく依存すると述べている。

エヌビディアとマイクロソフトの支援を受けるロンドン拠点のAIデータセンター開発企業Nscaleは、ニューヨークでの新規株式公開を正式に申請し、最大30億ドルの調達を目指している。同社が金曜日に米国証券取引委員会に提出した書類によると、6月30日までの6カ月間で売上高1億4060万ドルに対し純損失10億2000万ドルを計上した。前年同期は売上高1040万ドルに対し純損失3億6890万ドルだった。2024年初めに暗号資産マイニング事業から分離されたNscaleは、アクルASAと8090インダストリーズが主導し、エヌビディアとノキアも参加した3月のシリーズCラウンドで約146億ドルの評価額が付けられた。同社はノルウェー・ナルビクのギガファクトリーでマイクロソフトとの既存のレンタル契約に3万個以上のエヌビディア製チップを追加することで合意しており、アンソロピックはウェストバージニア州の旗艦データセンター開発からAIクラウドコンピューティングパワーをレンタルするために450億ドルを支出することに合意した。この公開はゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレーが主導し、株式はニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルNSCLとして取引される見込みだ。

ブルームバーグによると、マヌスは40億ドル評価で5億ドルの資金調達ラウンドに向けた協議を進めている。2026年4月に中国国家発展改革委員会がメタによる同社の20億ドル買収を阻止したことを受けた動きだ。共同創業者の肖弘氏と季逸超氏は召喚され、中国からの出国を禁じられた。これにより同社は、米国企業による買収対象となる可能性から、中国国内AIエコシステムの中核へと軸足を移すことを余儀なくされた。ただし、ラウンドはまだ完了しておらず、条件は変更される可能性がある。ソウルでは、2026年9月17日のプレスリリースで3800万ドルのシリーズCを確認したエンハンスが、自社のAgentOSを韓国の製造業と金融業に組み込んでいる。このラウンドはTIMEFOLIOアセットマネジメントとストーンブリッジ・ベンチャーズが共同で主導し、POSCOインベストメント、LG CNS、ロッテ・ベンチャーズが戦略的に参加した。これらの財閥系グループはすでに同技術を本番環境で稼働させている。一方、ファーウェイはHUAWEI CONNECT 2026でAIクラスターサービスと、Agentic MaaSやAgentArtsプラットフォームを含むエージェント専用ツールを発表した。ピーター・チョウ博士は、インフラは本番環境で安全かつ信頼性の高いエージェントワークロードを支えるよう進化する必要があると強調した。Agentic Infraパラダイムはすでに3500社以上にサービスを提供しており、AICSは9月30日から中国で利用可能になるが、グローバルでの提供は11月30日まで予定されていない。これらの動きは総じて、エージェント市場がデータ構造化、コンピュートのホスティング、規制監督という地域ごとの線引きで分裂しつつあることを示しており、こうしたサイロがオープン標準を通じて収束するのか、それとも恒久的で互換性のない領域として固定化するのかは未解決のままだ。

ノースランド・キャピタルはIREN Ltd.のカバレッジをアウトパフォームで開始し、目標株価を99ドルに設定した。これは前日終値から100%超の上昇余地を示唆するもので、同社の評価を受けて株価はプレマーケットで1.82%上昇した。この強気のカバレッジ開始により、アナリストの評価はすでに強気に傾いており、本日以前で買い評価が14件、保有評価が3件となっていた。今回の動きは、JPモルガンが9月14日にIRENをアンダーウェイトからオーバーウェイトへ2段階引き上げ、目標株価を65ドルに設定したことに続くもので、同社のエヌビディアとのクラウド提携とネオクラウドの価格決定力を理由に挙げている。IRENは低マージンのビットコインマイニング機器を廃止し、電力をAIコンピューティングへ振り向けており、2026年度決算では多額の非現金減損を計上する一方、契約済みの年間経常収益目標を2026年に40億ドルへ引き上げた。

アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の売上高は422億3000万ドルに達し、前年同期比37%増と、同事業として18四半期ぶりの最高成長率を記録した。営業利益率は39.4%、契約済み受注残高は4960億ドル。アマゾンのチップ事業とAI事業は、いずれも第2四半期に250億ドルを超えるランレートを突破し、両事業とも前年同期比で3桁台の伸びを示した。アマゾンの上位1000社のEC2顧客のうち98%がGravitonを利用しており、AnthropicとOpenAIはTrainiumに対して複数年にわたる数ギガワット規模のコミットメントを行っている。第2四半期の営業利益は274億6000万ドルで前年同期比43.2%増、広告事業は過去12カ月ベースで700億ドル超の規模となり26%成長している。設備投資は単一四半期で542億1000万ドルに達し前年同期比68.4%増となった一方、過去12カ月ベースのフリーキャッシュフローは76億ドルのマイナスに転じたが、AI能力の大半は少なくとも5年の契約期間で確保されている。アマゾンが2026年7月30日に第2四半期を発表して以降、AMZNは230.08ドルから251.19ドルへ、SPYは747.03ドルから762.70ドルへ、QQQは687.99ドルから716.92ドルへと動いた。アンディ・ジャシー氏は、AWSは数千億ドル規模の売上事業になり得ると述べ、少なくともその2倍、そして時が来れば年間1兆ドル規模の売上事業になる可能性が十分にあるとの見方を示した。

クリーンスパークは、ジョージア州サンダースビル拠点について20年間、66億ドルのトリプルネット賃貸契約を締結した。同社はこの契約により年間3億3000万ドルの収入が見込まれるとしている。マット・シュルツ会長兼最高経営責任者によると、この拠点には完全に通電された250メガワットの変電所が含まれ、クリーンスパークは地域の支援を得てさらに122エーカーを確保した。また入居者はテキサス州で最大885メガワットの追加分について短期間の独占権を取得し、最初のデータホールは2027年12月の引き渡しを目標としている。この発表はH.C.ウェインライトのパネル討論の場で行われ、鉱業およびAIインフラの経営陣は、ビットコイン事業からAIコロケーション、クラウドサービス、GPUアズアサービスへの幅広い転換について言及した。コア・サイエンティフィックのラッセル・キャン氏は、直接液冷方式の建設コストが、初期プロジェクトでは1メガワット当たりおよそ450万ドルだったものが、今年稼働した施設では1メガワット当たり約1000万ドルから1050万ドル、2027年に稼働開始が見込まれるプロジェクトでは1メガワット当たり1200万ドルから1300万ドルに上昇したと述べた。キャン氏はまた、コア・サイエンティフィックが最近AMDとおよそ500メガワットの契約を発表し、AMDがテキサス州ハント郡とペコス、オクラホマ州マスコギーの拠点にわたる次の2000メガワットについて、1メガワット当たり125ドルの15年間のトリプルネット賃貸契約、または1メガワット当たり145ドルの修正グロス方式の下で権利を保有していると述べた。経営陣はAIバブルへの懸念に反論し、キャン氏は年間およそ5ギガワットのラックスペースが供給される一方、年間のチップ需要はおよそ15ギガワットであると指摘した。その上で、多くの電力申請は重複している可能性や、実際の送電網、変電所、燃料供給に裏付けられていない可能性があると警告した。

コアウィーブは2026年第2四半期を終える時点で、売上高の受注残高が1042億ドルに達し、前年同期比246%増加した。この数字には、第3四半期の初め数週間で追加された250億ドル超の純新規顧客契約は含まれていない。経営陣によると、既存の受注残高の半分以上はすでに顧客への納入が始まっている契約に紐づいており、年末までにその割合は第2四半期の受注残高の3分の2を超える見込みだ。四半期売上高は26億ドル急増し、前年同期比112%増となった。一方、調整後営業利益は前四半期比で増加して1億2800万ドルとなり、同社は2026年の売上高見通しを124億ドルから132億ドルに、調整後営業利益見通しを9億6000万ドルから11億5000万ドルに引き上げた。コアウィーブはまた、年末時点の年換算売上高見通しを185億ドルから195億ドルに引き上げ、契約済み受注残高の長期的な性質と魅力的な利益率を理由に挙げた。この受注残高を支えているのは資本集約的な設備投資であり、設備投資額は94億ドル、建設仮勘定は前四半期比で増加して119億ドルに達した。営業費用は1億6500万ドルの株式報酬費用を含めて26億ドルに達し、支払利息は前年同期の2億6700万ドルに対し6億4000万ドルとなった。当四半期の支払利息は8億6000万ドルから9億4000万ドルに増加すると見込まれている。第2四半期末時点でコアウィーブは、四半期中に約500メガワットを追加した結果、稼働中の電力容量が1.5ギガワットとなり、さらに契約済み電力容量が3.7ギガワットあった。経営陣によると、これはその後4.2ギガワットに増加しており、2030年までに少なくとも8ギガワットという目標に向かっている。一方で、ネビウスやマイクロソフトとの競争は激化している。

Xealは、EV充電の余剰能力を活用した世界初のエッジ推論コンピュートネットワークとされる「Laitent」を発表した。1,600以上の物件にわたる許認可済みの設置済み電力インフラ200メガワット超を活用する。NVIDIA InceptionのメンバーであるXealは、EV充電インフラとともに10万基を超えるNVIDIA GPUを配備する計画で、AIインフラのオーケストレーションでRafay Systems、専用のエンタープライズグレード光ファイバーでSpectrum Business、数十社の不動産・物件管理者、最大5メガワットのコンピュートでTier 1推論プロバイダーとの提携を確保している。最初のLaitent Podは、パートナーであるJVM Realtyとともに2026年末までに稼働を開始する予定だ。各Laitent Podは駐車スペース1台分ほどの大きさで、最大48基のNVIDIA HopperまたはBlackwell Ultra GPUを搭載し、給水接続は不要で、65デシベル未満の静音で稼働し、都市部では20ミリ秒未満のレイテンシーを提供する。Xealによると、EV充電サイトは通常、許認可容量の10%未満で稼働しており、残りの90%をコンピュートに活用する。物件オーナーは、ほとんど、あるいはまったく初期投資なしで、最大100万ドルの資産価値を追加できるという。初期の設置済み充電容量200メガワットを超えて、Xealは不動産およびEV充電の展開全体で1ギガワットを超える既存の余剰能力を解放する計画だ。

CoreWeaveは、2033年満期、利率2.875%の転換社債（優先債）について、元本総額37億ドル相当の私募発行の価格を決定したと発表した。当初発表していた元本総額30億ドルから増額された。この社債の発行および売却は2026年9月22日に決済される予定で、社債は早期に買い戻し、償還または転換されない限り、2033年4月1日に満期を迎える。当初の転換率は社債元本1000ドル当たりCoreWeaveのクラスA普通株10.2194株となり、当初転換価格は1株当たり約97ドル85セントとなる。

Nvidiaのジェンスン・フアンCEOは、人工知能コンピューティングへの需要が加速していると述べ、その結果生じる投資サイクルを「本当に、本当に回っている」フライホイールだと表現した。サンフランシスコで開催されたDreamforceでCNBCのジム・クレイマー氏と対談したフアン氏は、1ギガワットのNvidia AI工場の建設費は約500億ドルから600億ドルだが、年間約500億ドルのレンタル収入を生み出せるため、投下資本利益率は約1年になると試算した。同氏によると、トークン生成量は1年足らずで25倍に増加し、オープンモデルが生成トークンに占める割合は約30%から現在はほぼ70%に達しているという。またフアン氏は、NvidiaのGrace Blackwellシステムのレンタル料は現在1GPU時間あたり約16ドルで、1年前に契約したいくつかの契約では約5ドルだったと述べ、AIテストがトレーニングや推論と並ぶ第3の主要なインフラカテゴリーになり、追加のデータセンターが必要になるとの見通しを示した。

デジタルオーシャン・ホールディングスは9月10日、AIネイティブクラウド事業に必要なGPUとCPUの容量を賄うため、7億2500万ドルの設備金融ファシリティを確保したと発表した。これを受けて株価は7.45%上昇した。このファシリティは、三菱UFJ銀行が主幹事兼担保代理人を務め、アクソス銀行、BMO銀行、ウェルズ・ファーゴが共同主幹事、PNC銀行が文書代理人として組成され、2030年9月10日に満期を迎える。さらに3億ドルの追加調達が可能なアコーディオン・オプションも付いている。マット・スタインフォート最高財務責任者は、この資金調達について、魅力的な資本コストでキャッシュの流出を収益に一致させる手段であり、強い立場から調達したと述べた。この動きは、8月4日に発表された第2四半期決算を受けたもので、デジタルオーシャンは前年同期比29%の増収を記録し、AI需要の加速を背景に通期見通しを引き上げた。第2四半期の残存履行義務は8億9400万ドルに達し、前年同期の12倍となった。一方、AI顧客の年間経常収益は前年同期比212%増加し、50万ドル以上を支出する顧客の収益貢献度は160%拡大した。この拡大にはコストも伴い、営業利益は18%減少し、営業利益率は10%に低下、純利益は4%減の3500万ドルとなり、調整後フリーキャッシュフロー・マージンは26%から22%に縮小した。

元大証券は、AI設備投資は今後1〜2年も拡大が続く見通しだと指摘した。米国債利回りの高止まりは重しとなるものの、エンタープライズAIの成長がクラウド需要と計算需要を押し上げ、それを補うとしている。GPUのリース事業の投資収益率は依然高く、2.2〜3.1年で回収可能だ。ハイパースケーラーはAIインフラへの投資に充てられる財務余力が少なくとも2兆ドル残っている。アジア太平洋地域のデータセンター産業は2025〜30年に年平均成長率25.2%で成長し、世界で2番目の伸びとなる見通しで、北米の26.8%に次ぐ。中国を除いても年平均成長率22.9%で成長できる。タイはインフラの整備状況と地政学的な中立性から恩恵を受ける可能性がある。タイ経済もAI関連輸出と持続的に拡大する外国直接投資を通じてプラスの影響を受け始めている。元大がこのテーマで市場を上回る動きが期待できるとみるタイ株は、AI輸出関連のDELTA、HANA、SMT、EPGと、AI・データセンター展開関連のGULF、GUNKUL、AMATA、WHA、STECON、BBL、SCBの計11銘柄。恩恵を受ける可能性のある外国企業はNVDA19、GOOGL19、AMZN19、LITE80、MRVL80、BE80、JPMUS19、GSUS06の計8DR。

クルーソーは木曜日、シリーズFラウンドで39億ドルを調達し、企業評価額が309億ドルに上昇したと発表した。このラウンドはアトレイデス・マネジメント、ムバダラ・キャピタル、ヴァラー・エクイティ・パートナーズが共同で主導し、ファウンダーズ・ファンド、GIC、エヌビディア、カタール投資庁、ラディカル・ベンチャーズ、TPGも参加した。クルーソーはまた、新たな取締役3名を発表した。クラウドフレアの最高財務責任者トーマス・ザイフェルト氏、プライマリー・デジタル・インフラストラクチャーのパートナー兼最高投資責任者ビル・スタイン氏、レッドウッド・マテリアルズの創業者兼最高経営責任者でテスラの取締役も務めるJB・ストラウベル氏である。新たな資金は、オープンAIが使用するテキサス州アビリーンの大規模拠点を含む既存のデータセンター計画や、トラックで輸送でき、ほぼどこでも大規模な電源に接続できる小型モジュール式AI工場「スパーク」の資金調達に充てられる。今回の調達は、クルーソーが昨年10月に評価額100億ドルで13億8000万ドルを調達してから10カ月後に行われ、定量取引会社ジェーン・ストリートにGPUとAIインフラを供給する5年間のクラウド契約を130億ドルで結んだと報じられたことに続くものである。

ネビウス・グループは、大規模なAIトレーニングおよび推論ワークロードに対する企業の関心が急増していることを理由に、Nvidia GPUとAMD CPUのクラウドサービスの価格を引き上げた。この値上げは、同社のAIに特化したクラウドサービスのうち、Nvidia GPUインスタンスとAMD CPUベースのコンピュートバンドルの両方に適用され、10月1日に発効する。同社は、この動きがAIワークロードの増加によりインフラが埋まっていることと、Nvidia H100やB300といった高性能チップの供給が逼迫していることを反映したものだと述べ、GPUとAMD EPYC Genoa CPUの料金引き上げが、顧客の請求額を希少なコンピュート容量や大規模データセンター建設のコストと整合させるのに役立つと説明した。ネビウス・グループは米国、英国、その他の市場でAI開発者や企業向けにフルスタックのインフラを構築しているため、この価格設定は顧客が大規模にモデルをトレーニングし運用するために支払う金額を直接左右する。投資家は今後の四半期決算で、AIクラウドの売上構成とPalantir関連の利用状況に注目するだろう。新料金の下でGPU稼働率が安定または成長すれば、値上げがワークロードを競合他社に押しやることなく吸収されていることを示すからだ。

ロイター通信によると、オラクルは2026会計年度の再編計画を約28億ドルに拡大した。同社がAIインフラに一段と資本を投じているためだ。最新の市場スナップショットに基づくと、株価は木曜午前、約5.4%上昇して150.90ドルとなり、以前の148.83ドルから上昇した。この28億ドルの再編費用は、直近四半期売上高193億5000万ドルの約14.5%に相当し、退職金や契約解除、その他の再編費用を賄う一方、フリーキャッシュフローは約マイナス54億ドルで推移している。オラクルが300億ドル超の追加AIクラウド契約を締結したことで、残存履行義務は6640億ドルに増加し、この受注残の約半分は36カ月以内に売上高に転換すると見込まれている。経営陣は、顧客の前払い金や顧客提供のチップが資本負担を和らげ得ると述べているが、真の試練は実行力にある。

オラクル株は147.17ドルで取引されている。2027会計年度第1四半期決算では売上高が前年同期比29.6%増の193億4500万ドルに達し、非GAAPベースの1株当たり利益は予想1.74ドルに対して1.92ドル、クラウドインフラの成長率は121%だった。残存履行義務額は6640億ドルに膨らみ、当四半期だけで300億ドル超の新規AI契約を獲得したにもかかわらず、市場が四半期フリーキャッシュフローのマイナス53億9600万ドルと284億9900万ドルの設備投資負担に注目する中、株価は過去1週間で8.95%下落した。24/7 Wall St.は買い評価と214.69ドルの目標株価を維持しており、約50%の上昇余地を示唆、確信度は90%としている。予想PERが17倍と、マイクロソフトの26倍やアルファベットの22倍より割安であることを根拠に挙げている。弱気シナリオの中心は、2026会計年度のフリーキャッシュフローがマイナス236億8600万ドル、支払利息が55%増の14億ドル、そして2027会計年度通年の設備投資ガイダンスが900億ドルから950億ドルで、完了した200億ドルのATMプログラムを超える新たな増資を迫られる可能性があることだ。6640億ドルの残存履行義務額の半分は今後36カ月で売上高に転換すると見込まれ、経営陣は2027会計年度通年の売上高を少なくとも900億ドル、非GAAPベースの1株当たり利益を8.10ドルと guidance した。

CoreWeaveは水曜日、CoreWeave Cloud上にマルチラック構成のNVIDIA Vera Rubin NVL72クラスターを導入し、このアーキテクチャを検証段階からより広範な提供へと移行させた。CoreWeaveはすでにNVIDIAのVera Rubin NVL72を立ち上げ、検証した最初のクラウドプロバイダーとなっており、8月にはHudson River Tradingとの間で、Vera Rubin NVL72とSpectrum-X Ethernetを用いて次世代のAI研究・モデル開発プラットフォームを構築する複数年にわたる契約を獲得した。NVIDIAによると、Rubinはフル生産体制にあり、学習と推論向けに設計されている。CoreWeaveは、ストレージ、CPU、ネットワーキング、ソフトウェアを含むGPU以外のAI製品・サービスが第2四半期に年間経常収益4億ドルを超えたと述べた。一方、マネージド推論の契約済み年間経常収益は、提供開始から数カ月で100万ドルから1億ドル超へと増加した。第2四半期の稼働電力は1.5ギガワットを超え、契約電力は8月11日までに約4.2ギガワットに達した。CoreWeaveは2026年末までに1.85ギガワット超、2030年までに少なくとも8ギガワットの稼働電力を目指しており、2026年の設備投資額は350億ドルから390億ドル、第2四半期の純支払利息は6億4000万ドルとなる見通しだ。

エヌビディアのジェンスン・ファンCEOはスコットランドでの技術者集会で、2027年の同社のチップ販売が2026年からほぼ2倍になるとの見通しを確認した。これは2026年8月26日の決算説明会で示された、2028会計年度の売上高が約70％増加するという経営陣の見通しと一致する。この倍増はベラ・ルービン・プラットフォームがけん引しており、同プラットフォームはブラックウェルの継続的な展開と並行して本格生産に入り、エヌビディア史上最速の製品立ち上げになると見込まれている。1ギガワット当たりの収益機会はブラックウェルの250億ドルから約400億ドルに拡大する。エヌビディアの供給義務は2790億ドルに膨らみ、その大半はベラ・ルービン向けのメモリー調達に関連する。一方、AIクラウドパートナー向けの保証義務は1085億ドルが上限で、アポロ、ブラックロック、ブラックストーン、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRとの融資プラットフォームはAIインフラ向けに5000億ドル超の第三者資本を動員すると見込まれている。ソブリンAIとエンタープライズAIは年率100％で成長しており、ソブリンAIの売上高は前四半期比35％増、前年同期比では3倍超となった。ネオクラウドのパートナーは年末時点で8ギガワットの設置容量を確保すると見込まれ、2025年末時点の約3ギガワットから増加する。2028年1月に終了する会計年度のコンセンサスEPSは、90日前の12.67ドルから現在は15.57ドルに上昇し、過去30日間で39件の上方修正があり、下方修正はゼロ。売上高は現在約6780億ドルと見積もられている。

アマゾンのアンディ・ジャシーCEOは直近の決算説明会で、アマゾン・ウェブ・サービスが少なくとも数千億ドル規模の売上高事業になり、時が来れば年間売上高1兆ドル事業になる可能性も十分あるとの見方を示した。この予測は、AWSの現在の年間売上高ランレート1690億ドルや、サービス開始から3年後に到達した年間売上高ランレート5800万ドルと対照的だ。AIブームから約3年が経過した現在、AWSのAI関連売上高ランレートは250億ドルを超えている。アマゾンは今年2200億ドルを支出する計画で、これは従来予測の2000億ドルから引き上げられたものであり、その水準でも今年と来年の需要をすべて満たすことはできないと述べた。この記事はもともとThe Motley Foolによって公開された。

ENGIE North Americaは、オラクルのテキサス州における拡大する事業向けに最大568MWの再生可能電力を供給する再生可能エネルギー供給契約を発表した。電力は、テキサス電力信頼性評議会市場に電力を供給する風力エネルギー資源のポートフォリオから供給される。これは、ENGIEが過去6年間に北米全域で建設した約12GWの新規再生可能発電および蓄電池容量の一部である。ENGIE North Americaの暫定CEO、アンヌ＝ロール・シャサニット氏は、今回の契約は同社のポートフォリオの強さと、テキサスで事業を拡大する顧客にカスタマイズされたエネルギーソリューションを提供する能力を反映していると述べた。オラクル・クラウド・インフラストラクチャーのインフラ計画・調達責任者、ジュリア・ロビン氏は、今回の契約は、テキサス州の消費者にコストを転嫁することなく、2035年までにAIデータセンターの電力使用量の100パーセントをカーボンフリー電力で賄うというオラクルの目標を前進させるものだと述べた。ヒューストンに拠点を置くENGIE North Americaは、北米全域で稼働中または建設中の発電容量を約12GW保有しており、これは110億ドルの投下資本に相当する。

ジェネラックの株価は31%急騰した。同社とアマゾンがアマゾンのデータセンター向けバックアップ発電機について長期供給契約を締結したためだ。契約額は最大80億ドルに達し、2027年と2028年に合計24億ドルの初回納入が含まれるほか、アマゾンの子会社が2033年までジェネラック株を購入できるワラントも含まれる。コアウィーブは新たな資金調達ラウンドを開始した。30億ドルの転換社債発行と、随時最大3500万株を売却できるアット・ザ・マーケット方式の募集プログラムが含まれ、同プログラムは資金調達の柔軟性を提供し、信用格付けを投資適格級に移行させるのに役立つとしている。ロッキード・マーティンは、国防総省と同社が共同先進戦術ミサイル（JATM）の複数年にわたる生産契約の枠組み合意に達したとのニュースで動いた。JATMはまだ開発中だが生産開始が近く、米国の兵器庫で最も先進的な空対空ミサイルになる見通しで、その役割は1993年以来長くRTXの先進中距離空対空ミサイルが担ってきた。この新ミサイル計画には、10月1日から始まる会計年度のトランプ政権予算案で20億ドルの増額が盛り込まれている。ボーイングは厳しい数カ月を迎えている。ケリー・オートバーグCEOとCFOは、投資家を驚かせた課題を明らかにした。777Xの追加試験が来年にずれ込むことや、より慎重なキャッシュ見通しが含まれる。

GoogleとBlackstoneが支援するクラウド事業会社Crux AIが、Google開発のTensor Processing Unitを購入するため、220億ドルの債務融資を確保したとBloombergが報じた。融資を提供するのはGoldman Sachs、Barclays、BNP Paribas、Bank of Nova Scotiaを含む10行とされ、債務はGoogleのTPUの価値と、Crux AIが締結した顧客契約の一部によって裏付けられている。Blackstoneは別途、初期段階で50億ドルの出資を約束した。Crux AIは2027年に最初の500メガワットのデータセンター能力を稼働させる計画で、顧客がGoogleのエコシステム外でGoogleのチップをはるかに大規模に採用するかどうかの試金石となる。220億ドルは資金調達問題の一部を解決するもので、投資家はCrux AIが最初の500メガワットをどれだけ早く埋めるかに注目している。

アルファベットのグーグルクラウドの売上高は第2四半期に82%増加して248億ドルとなり、受注残高は前四半期比で500億ドル以上増加して5140億ドルに達した。これはアルファベットの2025年度通年の売上高全体を上回る規模である。同社の2026年第2四半期決算では、1株当たり利益が9.11ドルで市場予想の3.04ドルを上回り、売上高は1198億ドルで前年同期比24.23%増、営業利益率は34%に拡大した。クラウドの成長率は2025年第4四半期の48%から2026年第1四半期には63%、2026年第2四半期には82%へと加速した。24/7ウォール・ストリートはアルファベットに対して買い推奨を維持し、目標株価を504.76ドルとしている。これは現在の株価335.45ドルから50.47%の上昇余地を示し、モデルの信頼度は90%である。強気シナリオでは目標株価を569.14ドルとしており、フォーチュン100企業のほぼ90%がジェミニ・エンタープライズを利用していること、ジェミニ・アプリの月間アクティブユーザー数が9億5000万人であること、モデルAPIが毎分220億トークンを処理していること（前四半期は160億トークン）を根拠に挙げている。リスクとしては、第2四半期の設備投資が449億ドルと前年同期比で倍増したこと、フリーキャッシュフローがマイナス58億6000万ドルに転落したこと、長期債務が465億ドルから982億ドルへほぼ倍増したこと、自社株買いが停止されたことが挙げられる。ただし、クラウド事業の営業利益は3倍以上に増加して88億ドルとなり、利益率は35.6%に上昇した。

CoreWeaveは、次世代AIワークロード向けの能力を拡大する。CoreWeave Cloud上にNVIDIA Vera Rubin NVL72のマルチラッククラスタを導入するとともに、AIオブジェクトストレージプラットフォームに2つの新機能、リージョン間書き込みアクセラレーションと低コストのアーカイブ階層を追加する。マルチラックのVera Rubin NVL72導入により、数百基のNVIDIA Rubin GPUを単一のスケールアウトクラスタとして運用できる。各NVL72ラックは72基のRubin GPUと36基のVera CPU、NVIDIA NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPUを組み合わせ、ラック間はNVIDIA Spectrum-Xイーサネットネットワーキングで接続され、CoreWeaveのMission Controlプラットフォームで自動化される。CoreWeaveによると、Local Object Transport Acceleratorはデータをローカルにキャッシュし、従来のストレージクラスタ読み取りと比べてレイテンシを最大8倍削減し、GPUあたり最大毎秒7ギガバイトのスループットを実現する。新たなリージョン間書き込み機能では、顧客がデータをローカルに書き込むと、CoreWeaveがバックグラウンドで別リージョンに複製する。同社はAIクラウド市場でMicrosoftやNebius Group N.V.との競争が激化している。Nebiusは英国のAIインフラに17億ポンドを投資する計画で、接続電力容量は2026年末までに約800メガワットから1ギガワットに達する見通しだ。CoreWeaveの株価は年初来24.4%上昇しており、インターネットソフトウェア業界の0.6%下落と対照的だ。一方、CRWVの今年度利益に対するZacksコンセンサス予想は過去60日間で下方修正されている。

ジェネラック・ホールディングスは、テクノロジー大手アマゾンの世界規模のデータセンターに産業用バックアップ発電機を供給する長期契約を発表したことを受け、時間外取引で33.7%急騰した。契約では、2027年と2028年にかけて約24億ドル相当の初回納入が予定されており、契約総額は最大80億ドルに達する可能性がある。アマゾンはまた、1株あたり約200.93ドルでジェネラック株約169万株を購入できる新株予約権を受け取る。これは発行済み株式のほぼ3%に相当する。ネビウス・グループは、10月1日付でオンデマンドGPUクラウドサービス全体の価格を大幅に引き上げると顧客に通知したことを受け、時間外取引で11.1%上昇した。H100インスタンスの価格は約17%、最新のエヌビディアB300 GPUは約21%、AMD EPYC Genoa CPUの料金は25%それぞれ上昇する。BCBバンコープは、普通株1100万株の公募増資を1株あたりの総収入85.25百万ドルで価格決定し、約2億1000万ドルの問題債権を売り込んでいると開示したことを受け、時間外取引で4.9%下落した。同社は2026年第3四半期に1億2620万ドルから1億3610万ドルの純損失を見込んでいる。

ハイパースケール・データは、アライアンス・クラウド・サービスとミシガン州のAIデータセンターに7000万ドル超を投資したと発表した。以前に発表されたマスターサービス契約に基づく運用は2026年11月に開始される見込み。この投資により、カリフォルニア州に拠点を置くネオクラウド事業者向けの初期20メガワットのAIコンピュート展開に向けて施設を整備するために必要な資本の大部分が賄われた。また同社は、契約済みの容量を稼働させるために必要な設備の相当量を取得したと述べた。契約は初期20メガワットの重要なAIコンピュート容量を10年間にわたり対象とし、5年間の延長オプションが2回付帯する。20年間の全期間にわたり維持された場合、12億ドル超の収益を生み出すと見込まれている。顧客は展開を52メガワットまで拡大でき、その場合20年間で30億ドル超の収益を生み出す可能性がある。ミシガン州の施設には約340メガワットの潜在容量があり、52メガワットの展開完了後も将来の顧客向けに約270メガワットが残る。株価は木曜日のプレマーケット取引で約4.4%上昇した。

NvidiaのパートナーであるGMI Cloudが、タイの施設向けにチップを購入するため3億ドルの融資を模索していると、Bloombergが報じた。米国拠点のデータセンター運営会社は、自行で手配するこの資金調達について、銀行やプライベートクレジットファンドに打診しており、利回りは10%台前半となる見通し。調達資金は、ST Telemedia Global Data Centresがタイで運営する拠点内に設置されたGMI Cloudの施設向けのチップ購入に充てられ、Tencentがチップの利用者として名指しされている。この取引は、アジアで増え続ける同様の取り決めのリストに加わるものだ。

エヌビディアは、チャマス・パリハピティヤ氏が「AIの銀行」と呼んだ役割をますます担うようになっており、サプライヤー、インフラプロバイダー、資金調達パートナーと連携して、AI導入を制約する前にボトルネックを解消していると、ジェンスン・フアン氏がAll-In Summitで述べた。フアン氏はAIを「新たな産業革命」と表現し、GPUだけでなく、製造、電力、インターネットインフラ、物理的なデータセンター容量が一体となって拡大する必要があると指摘した。同氏によると、約4000億ドルのベンチャー資金が6カ月間にAI企業に流入し、雇用とコンピューティングへの膨大な需要を生み出し、それがデータセンターへの需要を押し上げている。エヌビディアは金融機関や他のエコシステムのプレーヤーと連携し、AIコンピューティングを投資可能で資金調達可能な資産にする取り組みを強化しており、この戦略によって同社はエコシステムの実現役となっている。顧客が資本、電力、インフラを確保できるよう支援し、エヌビディアはその下でコンピューティングエンジンを供給し続ける。投資家にとって、これはエヌビディアのAI機会が半導体市場シェアよりもはるかに広範になる可能性を示唆する。AI支出の最大の制約は、最終的にはGPUへの需要ではなく、資本とインフラになるかもしれないからだ。

パランティア・テクノロジーズとネビウス・グループは2026年9月8日、ネビウスをパランティアの優先ソブリンAIインフラプロバイダーとする提携を発表した。ネビウスのAIネイティブクラウドと推論エンドポイントをパランティアの商用領域に統合し、対象顧客がコンピュート、データ、モデルをより細かく制御できるようにする。この提携により、ネビウスは要求の厳しいAIワークロード向けに構築されたAIファーストのクラウドプラットフォームとして位置づけられ、パランティアのエンタープライズ向け販売網とモジュール型データセンター展開を通じてそのリーチを広げる可能性がある。このニュースは、GPU資産と契約済みキャッシュフローを裏付けとする約7億7500万ドルの初の上級担保付き債務ファシリティと同時に発表され、同社が大規模な新規キャパシティをどのように資金調達し、埋めていくかを示している。ネビウス・グループの見通しでは、2029年までに売上高303億ドル、利益24億ドルが予測されており、公正価値312ドル67セントは現在の株価に対して49%の上昇余地を示唆している。一方、評価の低いいくつかのアナリストは、多額の支出により、2029年までに売上高が約191億ドルに達してもネビウスは赤字が続くと想定していた。パランティアとの契約は、ソブリンAIプロバイダーとしてのネビウスの主張を強め、短期的な需要の可視性を高める可能性があるが、多額の設備投資と、急速な売上成長を持続可能な利益率に結びつける能力をめぐる主要な短期リスクを解消するものではない。

NVIDIAのCEO、ジェンスン・フアン氏は、ハイパースケーラーはAI容量の計画において「常にほぼ誤っている」と述べた。インフラ計画を年に一度しか策定しない一方で、需要ははるかに速く変化するためだ。同氏は、その解決策として機動的な地域クラウドのネットワークを推進している。All-In Summitで講演したフアン氏は、NVIDIAはハイパースケーラーが5社でも満足するとしつつも、業界は最終的に50、100、あるいは1000のネオクラウドを必要とすると主張した。地域プロバイダーは、シリコンバレーやシアトルから事業を展開する企業が世界的に調整するのが難しい土地、電力、既存施設を迅速に確保できるからだ。NVIDIAは、フアン氏が説明したところによると、こうした重要資源を確保する企業による大規模な分散型ネットワークを構築しており、同氏はオーストラリアと東南アジアでの活動を挙げ、NVIDIAが地域クラウドパートナーを通じて追加のギガワット級の容量をオンライン化するのを支援していると述べた。この戦略はNVIDIAにとって重要だ。数百の小規模顧客を創出し、それらが集合的に大量のNVIDIAハードウェアを消費するのであれば、すべてのAIワークロードが少数のハイパースケーラーを通じて実行される必要はないからだ。これはまた、AIインフラ取引におけるより広範な変化を裏付けるものであり、ボトルネックはますます、誰が最高のチップを持つかではなく、それらを展開するために必要な電力、土地、データセンター容量を誰が確保できるかになっている。