Analog, Power & Discrete

アナログ・デバイセズが発表した2026会計年度第3四半期の非GAAPベース1株当たり利益は3.45ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想を3.6%上回り、前年同期の2.05ドルから増加した。売上高は40億2000万ドルでコンセンサス予想を2.5%上回り、前年同期の28億8000万ドルから40%増加した。内訳は、産業向けが19億7000万ドルで売上高の49%を占め、前年比53%増。自動車向けが9億9820万ドルで25%を占め、16%増。通信向けが6億5450万ドルで16%を占め、84%増。消費者向けが3億9720万ドルで10%を占め、6%増となった。調整後売上総利益率は330ベーシスポイント拡大して72.5%となり、調整後営業利益率は50%に達し、前年同期から780ベーシスポイント上昇した。2026会計年度第4四半期について、経営陣は売上高を43億ドル、プラスマイナス1億ドル、調整後1株当たり利益を3.86ドル、プラスマイナス0.15ドル、調整後営業利益率を約52%と予想している。同社は当四半期に株主へ17億ドルを還元した。内訳は配当金5億3500万ドルと自社株買い11億6000万ドルで、2026年8月1日時点の現金および現金同等物は21億7000万ドルだった。

スバルは、オンセミとの戦略的協業を開始し、同社の組み込み電源プラットフォームを評価する。これは、次世代の電源アーキテクチャを将来の電気自動車に統合するための一歩となる。この提携により、スバルはオンセミのパワー半導体統合が車両電動化に向けた拡張性のある効率的なソリューションを提供できるかどうかを評価するにあたり、エンジニアリングサンプルと技術専門知識に早期にアクセスできるようになる。両社によると、この取り組みでは、自動車メーカーが電動ラインナップを拡大する中で、より統合された電源システム設計が車両性能、効率、設計の柔軟性をどのように向上させることができるかを探求する。この協業は、オンセミがGlobeNewswireを通じて発表した。

クアルコムは、AIインフラ分野での提携を深めるため、アマゾンに株式連動型のインセンティブを付与した。アマゾンは最終的に最大600億ドル相当のクアルコム製データセンター製品を購入できるほか、購入実績に連動する新株予約権により、1株161.26ドルで約40億ドル相当のクアルコム株を取得できる可能性がある。クアルコム株は木曜日に約2.1%上昇して188.64ドルとなり、これはGFバリューが示す適正株価175.69ドルを7.37%上回る水準だ。新株予約権の価値は購入枠の上限の約6.7%に相当し、アマゾンの購買活動をクアルコムの株価ストーリーに直接結びつけるものとなる。両社はまた、毎秒1.6テラビットに達する性能を持つカスタムAI推論シリコンと光接続技術の開発でも協力している。最低購入量のコミットメント、納入スケジュール、利益率の見通しは開示されていない。

中国は、電子・情報技術関連産業の生産開発に関する新たな5カ年計画を公表し、2030年までに売上高を30兆元超、すなわち4兆5000億ドル超に引き上げる目標を掲げた。この計画は工業情報化省と国家発展改革委員会が共同で策定したもので、2026年から2030年までの戦略的枠組みを対象としている。人工知能から先端コンピューティングに至るまで、戦略的に重要な新興技術で世界のリーダーとなるため、サプライチェーンの自給自足を目指す中国政府の取り組みを反映したものだ。世界的な競争が続く中での計画となる。売上高目標に加え、中国は2030年までに同産業の研究開発投資を3.5%に引き上げることも目標としている。17の任務を設定し、電子部品・材料、専用の製造・計測装置、フォトニクス、先端コンピューティング、民生用電子機器、パワーエレクトロニクス、測位・時刻情報技術、AI向けチップと端末機器、産業用電子機器まで、9つの重要産業グループを網羅している。計画はまた、集積回路産業のサプライチェーンにおける技術開発を推進し、先端電子材料やスマートセンサーの高度化を図る。コンピューティングとメモリーの分野では、中国は高帯域幅フラッシュメモリーと、強誘電体RAM、抵抗変化型RAM、磁気抵抗RAMといった新型ストレージ製品を併せて開発する。数十万枚の演算カードを搭載したAIクラスターを支える超大規模なインテリジェントコンピューティング基盤の構築を目指すとともに、宇宙でのコンピューティング技術の応用を加速させる。この産業別計画の発表は、工業情報化省が9月7日に第15次情報通信産業発展5カ年計画を公表したことに続くものだ。

オンセミは、シリコン、炭化ケイ素、窒化ガリウムのダイを統合し、AIインフラと電動車両向けに高い電力密度とシステムレベルの協調最適化を実現するウェハレベル電源ソリューション「組み込み電源プラットフォーム」を発表した。2026年にサンプル出荷を開始する計画だ。同社はまた、スバルにこのプラットフォームへの早期アクセスを提供する技術提携を発表した。これは、コンパクトで高効率なパワーエレクトロニクスを巡る緊密な協調設計が、将来の電動車両アーキテクチャと開発スケジュールに影響を与え得ることを示す動きだ。このプラットフォームは、より多くの製品を高マージンのシステムレベル電源ソリューションへ移行させるオンセミの取り組みに合致する。2026年第2四半期の決算では、大規模な一時損失の後で黒字回復を示し、経営陣は第3四半期の売上高を16億5000万ドルから17億5000万ドルと予想している。同社の見通しでは、2029年までに売上高90億ドル、利益25億ドルを目指しており、年間13.0%の売上成長と、現在の6億3020万ドルから約19億ドルの利益増加が必要となる。短期的なリスクとしては、工場の稼働率不足や、依然として循環的な自動車市場への依存が残る。

バンク・オブ・アメリカは、世界の半導体市場が2026年の1兆7000億ドルから2030年までに3兆2000億ドルへほぼ倍増すると予測した。AIインフラ、メモリー、データセンター需要が最近の懸念よりもはるかに強いことを理由に挙げている。ヴィヴェック・アリヤ氏率いるアナリストらは、AIインフラと投資の減速懸念が高まっているものの、顧客注文、長期契約、生産能力のコミットメント、半導体価格に減速の兆しは見られないと記した。同行は、エヌビディアのB200のレンタル価格が1時間あたり5.72ドルで、過去2か月にわたり一貫して上昇し、3月のピークである約6.10ドルを10%未満しか下回っていない点を指摘した。また、AMDも顧客注文の弱まりは見られないと示唆している。全体の内訳では、メモリーが最大の成長エンジンであり続けると予想され、売上高は2026年の9370億ドルから2030年には1兆8000億ドルへ増加する見通し。中核半導体は7390億ドルから1兆3500億ドルへ、サーバー関連売上は3590億ドルから8480億ドルへ急増し、ウェハー製造装置の支出は1559億ドルから3598億ドルへ2倍以上に増えると見込まれている。同行は、エヌビディアとAMDを底堅いコンピュート関連銘柄、マーベルをネットワーキング、アナログ・デバイセズとオンセミをアナログ分野と見ている。また、マイクロン、ラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ、インテルも、セクターの勢いが改善すればアウトパフォームする可能性がある。主なリスクは、ハイパースケーラーが最終的にAI設備投資を減速させるかどうかである。

オンセミは、自動車、産業、AIデータセンター、新興アプリケーションにまたがる2030年までに2130億ドル規模の総獲得可能市場の獲得を目指す長期成長戦略を明らかにした。アリゾナ州スコッツデールに本拠を置く同社は、AI、電化、自動化の拡大に伴い電力密度が決定的なエンジニアリング上の制約になっていると述べ、電力およびセンシングのポートフォリオを活用してこれに対応するとした。ハッサン・エル＝クーリー社長兼最高経営責任者（CEO）は、同社が長年にわたり電力とセンシングの専門知識を蓄積し、顧客がより少ないスペースでより多くのエネルギーを供給できるよう支援してきたと語った。オンセミは成長をけん引すると見込む3つの技術プラットフォームを強調した。シリコン、炭化ケイ素、窒化ガリウムにまたがる高電圧技術で、同社だけが提供する差別化された垂直型窒化ガリウム製品を含む。高精度アナログ、高密度デジタル、高電圧インテリジェンス向けのTreoプラットフォーム。そしてシリコンウエハー自体をパッケージとして使用し、シリコン、SiC、GaNデバイスを単一のウエハーレベルアーキテクチャに統合するEmbedded Power Platformだ。同社は、最終市場が共通の技術要件に収れんしていることで、複数のアプリケーションに共通プラットフォームを展開でき、サービスを提供する市場よりも速く成長できると述べた。

テキサス・インスツルメンツの2026年第2四半期のデータセンター売上高は前年同期比で倍増し、前四半期比でも約20%増加した。これによりデータセンターは、産業用および車載用と並ぶ同社の3大成長市場の一つとなった。ハビブ・アイラン最高経営責任者は決算説明会で、研究開発投資と顧客への供給能力に支えられ、2026年にはデータセンター市場の成長率を上回る見通しだと述べた。経営陣は、クリーンルームの能力に余裕があり、必要に応じて設備を導入する計画だと説明した。データセンターで使用されるアナログおよび組み込みコンテンツを増やすとみられる、複数の電力変換段を必要とする可能性がある800ボルトアーキテクチャへの業界の移行が進んでいる。競合のアナログ・デバイセズは、2026会計年度第3四半期の売上高が40億2000万ドルで前年同期比40%増となり、データセンター需要により通信売上高が84%急増した。一方、オン・セミコンダクターは、2026年第2四半期のAIデータセンター売上高が前四半期比30%超増加し、前年同期比で倍増以上となったと発表した。総売上高は9.2%増の16億ドルだった。オン・セミコンダクターの経営陣は現在、2026年の売上高が前年同期比で倍増以上となり、AIデータセンター向けSiC売上高が2026年に約60%増加すると予想している。テキサス・インスツルメンツの株価は年初来で51.9%上昇しており、ザックス・コンセンサス予想では2026年と2027年の利益がそれぞれ55.1%と16.8%増加する見込みだ。

Cadenceは、同社のTensilica IPグループとAnalog Devicesが協業し、最新世代のSHARC車載オーディオプロセッサを開発したと発表した。CadenceのTensilica DSPアーキテクチャをAnalog Devicesの次世代ADSP製品ファミリーに取り込むものである。Analog Devicesは新たなADSP-SC84x/2184xプラットフォームを投入する。これは28ナノメートルから16ナノメートルのプロセス技術へと移行し、ADSP-SC59x/2159xファミリーを発展させたものだ。ADSP-SC84xファミリーの重要な革新は新しいSHARC-FXプロセッサコアであり、Cadenceとの共同開発によって設計・構築され、ADSP-SC59xファミリーで使われていた前世代のSHARC+プロセッサと比べて5倍の性能を実現する。SHARC-FXは、より幅広いデータ型をサポートする独自のDSPアーキテクチャ、強化されたVLIW SIMDアーキテクチャ、効率的なキャッシュ操作、そして現代の信号処理やAIワークロードに最適化された拡張命令セットを備え、GoogleのLiteRTなどのフレームワーク向けに最適化されたニューラルネットワークカーネルルーチンもサポートする。このプラットフォームはさらに、LPDDR4メモリインターフェース、オンチップL2メモリの増強、専用ハードウェアセキュリティモジュールによるサイバーセキュリティの強化、そしてメインラインLinuxをサポートする2つのオプションの接続コアを追加している。

アナログ・デバイセズはアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの全額現金取引で買収することに合意したと、両社が発表した。両社の取締役会が承認した確定契約に基づき、アナログ・デバイセズはアリフの株主に13億5000万ドルの前払い対価を現金で支払い、さらに最大2億ドルの追加の条件付き対価を支払う。この取引は、慣例的な取引完了条件および1976年ハート・スコット・ロディノ反トラスト改善法に基づく待機期間の満了を条件として、2026暦年の年末までに完了する見込みである。カリフォルニア州プレザントンに本社を置くアリフは、AIネイティブのマイクロコントローラーとフュージョンプロセッサーを提供しており、そのシリコンはすでに量産出荷されており、主要な消費者向けおよび産業向け顧客で設計採用を獲得している。アナログ・デバイセズは、この統合により産業、データセンターインフラ、防衛、エネルギー、ロボティクス、デジタルヘルス、ウェアラブルアプリケーションにわたる総獲得可能市場が拡大し、同社がフィジカルインテリジェンスと呼ぶものの提供が加速すると述べた。アナログ・デバイセズはPJTパートナーズが助言し、ウォッチテル・リプトン・ローゼン・アンド・カッツが法律顧問を務め、アリフはカタリスト・パートナーズが助言し、DLAパイパーが法律顧問を務めた。

世界的なAI投資の流れが、データセンター、電力システム、冷却システム、PCB、ストレージなどのインフラ分野で外資をタイに呼び込んでいる。カシコン銀行のデータによると、2026年上半期にタイが受けた投資促進申請の総額は1兆4700億バーツで、前年比37%増加した。一方、外資は80%増の1兆3600億バーツに達し、デジタル・電子産業が主要グループとなっている。直接的な恩恵を受けると見られる銘柄には、データセンター向けの電力供給システムと冷却システムを手掛け、液冷システムの商用生産能力を増強しているDELTAが含まれる。HANAはタイ株式市場の新たなAIプロキシと見なされており、AI関連製品が2026年下半期に生産ラインに投入される予定だ。KCEは半導体の上昇サイクルとPCBの供給逼迫から恩恵を受けると予想され、2026年下半期の販売価格と利益を押し上げる可能性がある。SMTは光接続への移行の恩恵を受け、CCETはAI処理による膨大なデータ量に伴うHDDとSSDのストレージ需要増加から利益を得る。INSETには多数のプロジェクトが流入している。WHAとAMATAは、データセンター事業が一般の工業団地の約12～16倍の電力と水を使用するため恩恵を受けており、工業団地の収入は土地販売日に終わらず、長期的に公共料金収入も得られる。2027年に外資の流れとデータセンター投資がさらに加速すれば、タイ株式市場ではAIエコシステムの姿がますます鮮明になるかもしれない。

Aehr Test Systemsは、従来の炭化ケイ素（SiC）依存から脱却しつつあり、2026会計年度の売上高のほぼ95%がEV関連SiC以外の市場から生じている。2年前は事業の95%超が電気自動車向けSiCに依存していた。AIアクセラレータ、CPU、ネットワークプロセッサが2026会計年度の売上高の約71%を占め、データセンターインフラ向けトランシーバ、チップ間I/O、ハードディスクドライブの光デバイス試験・バーンインがさらに20%を占めた。勢いは2027会計年度にも続いており、AEHRは8月にAIプロセッサ向けウェハレベルバーンインシステムの追加受注2200万ドルを獲得し、シリコンフォトニクス向けの追加量産受注も得た。パワー半導体も成長ストーリーのもう一つの柱となっており、EVプログラムの再開に伴い、AEHRは7月にSiCウェハレベルバーンインの新規受注約800万ドルを獲得した。同社は窒化ガリウム用途への拡大を進めており、メモリはNANDと高帯域幅メモリにまたがる長期的な機会として残っている。同社の実効受注残高1億60万ドルと2027会計年度の売上高見通し1億3000万～1億5000万ドルは当面の成長を支えるが、このペースを維持するにはAIとシリコンフォトニクスの継続的な立ち上がり、パワー半導体需要の回復、新用途への拡大成功が鍵となる。Aehrは競争の激しい半導体試験装置市場でTeradyneやFormFactorと競合しており、同社株は過去6カ月で152.6%急騰し、予想12カ月売上高倍率は19.05倍と業界平均の5.72倍に対して高く、Zacksコンセンサス予想の2027会計年度1株当たり利益は74セントとなっている。

アナログ・デバイセズの通信エンドマーケットは2026会計年度第3四半期に6億5500万ドルに達し、前四半期比18%増、前年同期比84%増となり、ADIの四半期総売上高の約16%を占めた。データセンターは現在、ADIの通信売上高の80%を占めており、光および電源の両分野で売上高が前年同期比100%超増加した一方、ワイヤレス売上高は循環的な回復により前年同期比25%超増加した。同社は、ネットワークが毎秒800ギガビットから3.2テラビットへ移行する中で、光回線交換の売上高が2026会計年度に約2倍となり、2027会計年度も同様の成長を目指すと予想している。買収を完了したエンパワー・セミコンダクターは、統合電圧調整および高密度電源技術を追加し、グリッド・トゥ・チップ・アーキテクチャ全体にわたるADIのコンテンツを拡大する。ADIはAI接続分野でマーベル・テクノロジーやアステラ・ラボと競合しており、株価は年初来39.7%上昇、ザックス・コンセンサス予想による2026会計年度の利益は前年同期比66.4%増を示唆している。

ゴールドマン・サックスは最近公表した80ページのフィジカルAIリポートで、2035年のヒューマノイドロボット出荷台数の予測を従来の約140万台から約650万台へと、ほぼ5倍に引き上げた。同行はまた、2030年の予測を25万6000台から89万台に、2026年の推定を5万1000台から7万5000台に引き上げ、2035年のヒューマノイド市場規模を従来の380億ドルから約1380億ドルと評価している。ゴールドマンは、ヒューマノイド1台あたり3000ドルから6000ドル超の半導体が搭載されると推定しており、650万台では年間約195億ドルから390億ドルのチップ需要に相当する。同行は物流・倉庫が導入をリードし、自動車製造が続くと予想し、アマゾンの広範な自動化の取り組みが2026年から2030年にかけて累計約720億ドルのサービスコスト削減をもたらし、上振れシナリオでは営業利益率を最大240ベーシスポイント押し上げる可能性があると試算している。ゴールドマンは依然として信頼性、実世界の訓練データの不足、自律性、コストを障害として指摘する一方、モルガン・スタンレーは2050年までに10億台のヒューマノイドロボットを予測し、RBCキャピタル・マーケッツはその時点で9兆ドル市場になるとしている。

キアットナキン・パタラ証券（KKP）は、世界のAI投資がチップから周辺インフラへと移行しつつあり、これがタイ経済にプラスの波及効果をもたらすと評価している。特に、新たな外国直接投資（FDI）を国内の産業および高度技術サプライチェーンに呼び込む機会が期待される。分析によると、AIシステムの規模が大きくなるにつれ、データセンターのラックあたりの電力は数十キロワットから約600kWへと増加し、将来的には1MWに達する可能性がある。これにより、主な制約は電力供給システム、冷却システム、データ伝送へと移行する。KKPは、次の段階を牽引する重要な技術として、800VDC技術と光接続（Optical Connectivity）への移行の2つを挙げている。KKPは、新たなFDIが半導体、プリント基板（PCB）、高度エレクトロニクス分野に流入すると予想し、タイの大手工業団地開発企業であるWHAとAMATAは、土地販売がそれぞれ年間約2500ライ、年間約2000ライ増加すると見込んでいる。恩恵を受ける注目銘柄について、KKPは、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）（DELTA）がデータセンター向け電力供給システムと液冷システムの需要に対応する準備ができていると指摘。ハナ・マイクロエレクトロニクス（HANA）はアナログICおよびパワー半導体の需要から恩恵を受ける。KCEエレクトロニクス（KCE）はハイエンドPCBの需要に対応する準備ができており、スターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）（SMT）は光接続技術への移行から直接恩恵を受ける。また、カルコンプ・エレクトロニクス（タイランド）（CCET）はHDDとSSDの両方のデータストレージ機器の需要に対応する潜在力を持つ。エレクトロニクス分野に加え、KKPはAIの拡大がエネルギーインフラにも良い影響を与えると指摘。世界的な大型変圧器の不足はティラタイ（TRT）にプラスとなり、変圧器油および液冷システム用液体の需要はP.S.P.スペシャルティーズ（PSP）に機会をもたらす。また、ミレニアム・グループ・コーポレーション（アジア）（MGC）のヒューマノイドロボット開発における戦略的提携も挙げられている。キアットナキン・パタラ証券のアナリスト、スパポン・エイムコンエーク氏は、世界のAI投資はソフトウェアやチップにとどまらず、タイがコスト面で優位性を持つインフラや川下産業にまで広がっており、これがタイ経済にとって依然として開かれた機会の窓であると述べた。

アジアプラス証券は分析リポートで、TSMCの2026年8月の売上高が5100億台湾ドルとなり、前月比10%増、2025年8月比では53%増となったと述べた。また、2026年第3四半期の最初の2カ月間の売上高合計は9800億台湾ドルで、前年同期比49%増、前四半期の最初の2カ月間比では14%増となった。2026年9月の売上高も、世界の大手クラウド事業者によるAIおよびデータセンターへの投資拡大に支えられるとみられる。調査部門は、世界最大のAIチップ製造工場であるTSMCの成長が、世界の半導体・電子サプライチェーン全体にプラスに働くとみており、タイのDELTA、HANA、KCEなどの事業者も恩恵を受けるとしている。また、電子株グループへの投資ウェイトを市場平均超とし、調査対象のETRON銘柄群の2026年通期の正常利益は前年比約43%増、2027年も約41%増と予想している。DELTAをトップピックに選定した理由は、AIおよびデータセンター向けの電源供給装置と冷却システムのメーカーであるためだ。2026年から2027年の利益は平均約42%の成長が見込まれ、株価は年初来56%上昇と依然出遅れており、すでに187%から209%上昇したHANAやKCEを下回っている。

マイクロンは四半期売上高414億6000万ドルを報告した。前年同期比346%増で、アナリスト予想を14.3%上回り、グループの第2四半期レビューで追跡対象となった40の半導体銘柄の中で最も速い増収となった。同社はアナリストの1株当たり利益と営業利益の予想も上回り、サンジェイ・メロートラ会長兼社長兼最高経営責任者は、この結果を記録的な第3四半期の財務実績であり、第4四半期はさらに強い見通しだと述べ、AI時代におけるメモリの戦略的価値を反映していると語った。グループ全体では、追跡対象の40の半導体銘柄がコンセンサス予想を3.7%上回る売上高を報告し、来四半期の売上高見通しは予想を6.2%上回り、最新の決算発表以降の株価は平均してほぼ横ばいで推移している。マイクロンの株価は決算発表以降2.1%下落し、現在は1026ドルで取引されている。同業他社では、モノリシック・パワー・システムズが売上高9億8060万ドルを報告し、前年同期比47.6%増で予想を8.6%上回ったが、株価は決算発表以降8.6%下落し1203ドルとなっている。ヒマックスは売上高2億2740万ドルを報告し、5.9%増で予想を2%上回り、株価は5%上昇し14.02ドルとなっている。アプライド・マテリアルズは売上高91億2000万ドルを報告し、24.8%増で予想を0.9%上回ったが、株価は12.3%下落し468.65ドルとなっている。ウエスタン・デジタルは売上高37億5000万ドルを報告し、43.8%増で予想を0.9%上回ったが、株価は7%下落し482.68ドルとなっている。

モノリシック・パワー・システムズは、先端電源管理技術の生産能力を拡大するため、グローバルファウンドリーズと新たな長期契約を締結した。この契約に基づき、モノリシック・パワー・システムズは自社独自のプロセス技術をグローバルファウンドリーズのシンガポールにある先端300mm製造施設に導入し、2027年初頭の量産開始を見込んでいる。増強された生産能力は、人工知能、自動車、産業、データセンター市場で高まる需要に応えることを目的としており、自動車プラットフォーム、産業用ロボットと自動化、AIおよびクラウドインフラ向けのスマートパワーステージなどが含まれる。モノリシック・パワー・システムズはアナログ・デバイセズやマイクロチップ・テクノロジーとの競争に直面しており、両社も生産能力を拡大している。モノリシック・パワー・システムズの株価は過去1年間で43.3％上昇し、業界全体の40％の伸びを上回った。また、2026年の利益予想は過去60日間で12.7％増の27.11ドルに、2027年の予想は18.5％増の34.73ドルに引き上げられた。

テキサス・インスツルメンツは、2026年上期を通じて価格を概ね据え置いた後、顧客と直接交渉した上での値上げを開始した。その寄与は第3四半期に始まり、第4四半期以降も続くと見込まれている。経営陣は2026年第2四半期の決算説明会で、第3四半期の成長に対する価格要因の寄与は小幅にとどまり、前四半期比の増収の大半は数量の増加によるものになると述べた。テキサス・インスツルメンツは強い状態でこのサイクルに入っており、第2四半期の売上高は前年同期比23%増の54億6000万ドル、営業利益は47.8%増の23億1000万ドル、アナログ事業の売上高は26%増となった。競合のアナログ・デバイセズは2026年2月に世界価格を平均15%引き上げた。この動きは、同社の2026会計年度第3四半期と第4四半期のいずれにおいても前四半期比の増収に約50ベーシスポイント寄与すると見込まれている。同社の2026会計年度第3四半期の売上高は前年同期比40%増の40億2000万ドル、調整後粗利益率は330ベーシスポイント拡大して72.5%となった。オン・セミコンダクターは2026年4月に一部部品の価格を引き上げ、パワー、産業、データセンター分野に注力した。同社の2026年第2四半期の売上高は前年同期比9.2%増の16億400万ドル、非GAAP粗利益率は前年同期比170ベーシスポイント、前四半期比80ベーシスポイントそれぞれ拡大して39.3%となった。

旭化成マイクロデバイス株式会社（AKM）は、同社のCZ39およびCZ3Kシリーズのコアレス電流センサーが、Microchip Technology Inc.の機械学習ベースのアーク故障検出リファレンス設計において主要コンポーネントとして採用されたと発表しました。この設計は、dsPIC33Aデジタルシグナルコントローラを使用しています。この協業は、AKMの高速センサーとMicrochipのエッジML機能を組み合わせることで、太陽光発電システム、エネルギー貯蔵、EV充電、配電におけるアーク故障検出の精度を向上させることを目的としています。センサーは100ナノ秒の応答時間を特徴としており、データの汚染なしにアークのシグネチャを捕捉するために重要です。このリファレンス設計は、Microchipのプログラムを通じて利用可能であり、太陽光、エネルギー貯蔵、EV充電器、安全スイッチなどのアプリケーションを対象としています。AKMの米国子会社であるAKM Semiconductor, Inc.は、開発中にMicrochipと協力し、両社はAIワークロードが電力密度の要求を高めるにつれて、データセンターアプリケーションでの採用の可能性を見込んでいます。

MACOM Technology Solutions Holdingsは8月6日に第3四半期決算を発表し、売上高は前年同期比35.8%増の3億4220万ドルとなったが、純利益は3650万ドルから1億70万ドルへと3倍以上に増加した。粗利益率は前年の55.3%から58.3%に拡大し、調整後営業利益は1億770万ドル（売上高の31.5%、前年は25.2%）に達した。GAAPベースの1株当たり利益は0.48ドルから1.28ドルに上昇し、調整後1株当たり利益は0.90ドルから1.40ドルとなった。同社は第4四半期の売上高を4億1500万ドルから4億2500万ドルと予想しており、これは前期比で約21%から24%の成長を示唆し、調整後1株当たり利益は1.97ドルから2.03ドル（非GAAP税率3%、希薄化後発行済み株式数7890万株に基づく）としている。ヘッジファンドの保有は45ファンドから59ファンドに増加し、空売り比率は浮動株のわずか3.57%だが、株価は9月4日時点で予想PERが30.40倍で取引されている。

デル・テクノロジーズは、AIインフラへの需要急増に牽引され、第2四半期に驚異的な業績を記録した。最高執行責任者（COO）のジェフ・クラーク氏は、同社がハードウェアスタックのほぼすべての層で希少部品の調達に奔走していると述べた。決算説明会でクラーク氏は、DRAM、NAND、CPU、ディスクドライブ、電源部品、基板、光学部品の不足を挙げ、「デル・テクノロジーズのサプライチェーン担当者の生活へようこそ。これが私たちの仕事です。部品を追いかけるのです。私たちはそれが大好きです」と語った。同氏は、需要が前四半期と今四半期の両方で供給を上回ったと指摘し、AIサーバーの受注は過去最高の609億ドルに達し、同社の受注残は950億ドルに達したと述べた。デルは第2四半期の調整後1株当たり利益が7.04ドルとなり、市場予想の4.91ドルを上回り、売上高は469億7000万ドルで、予想の449億5000万ドルを上回った。第3四半期については、デルは調整後EPSを6.50ドルと予想（市場予想は4.49ドル）、売上高は490億ドルと予想（アナリスト予想は414億3000万ドル）を示した。

Monolithic Power Systemsの第2四半期売上高は9億8060万ドルで、前年同期比47.6%増、前期比21.9%増となりました。これはAIアクセラレータに使用される電力管理チップの需要によるものです。同社の売上総利益率は55.2%で、成長が収益性を維持していることを示しています。しかし、投資家はデータセンターの好調が、自動車、産業、ストレージ、コンシューマー分野での軟調な受注と共存する可能性があることに注意すべきです。ヘッジファンドの保有は第1四半期の49ファンドから第2四半期には69ファンドに増加し、空売り残高は8月14日時点で浮動株の3.88%でした。同社のバリュエーションには誤差の余地がほとんどないため、持続的な成長を確認するには、設計受注、顧客の多様性、利益率の動向に注目する必要があります。

シージーエス・インターナショナル（タイランド）証券、またはCGSIは、電子セクターの投資ウェートをオーバーウェイトに引き上げ、DELTAをトップピックに選定し、推奨を売りから買いに変更、目標株価は360バーツとしました。一方、HANAは買い推奨を維持し、目標株価は62バーツです。背景には、データセンターにおける800VDC技術への移行があり、これが電子セクター、特に電源供給システムと冷却システムのメーカーに新たな成長機会をもたらすとしています。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、世界のデータセンター向け電力・冷却システム市場は、2025年の約500億米ドルから2030年には1170億米ドルへと、年平均約18%の成長が見込まれています。また、800VDC技術への移行だけでも、約200億米ドルのビジネス機会を生み出す可能性があります。DELTAは、400Vソリューションから恩恵を受け、800VDCシステムへの橋渡しとなり、2026年下半期には初の800V製品の生産を開始する予定です。一方、HANAは子会社のパワーマスターを通じて事業に参入したばかりで、AI向けの電力管理ソリューション（固体変圧器や高電圧SiCデバイスなど）の開発に注力しており、2027年下半期から商業収益の創出を見込んでいます。CGSIは、2027年にDELTAの売上高が40%増加し、1株当たり利益が67%増加すると予想しています。また、世界のパワーSiC市場は2025年から2031年にかけて年平均約20%の成長が見込まれ、約110億米ドルに達するとしています。上振れリスクはAIデータセンターの需要が予想を上回る場合、下振れリスクはハイパースケーラーのAI投資の遅延や部品のボトルネックです。

DELTAの株価は2.47%上昇し249.00バーツとなった。カシコーン証券が投資判断を「買い」に引き上げ、2027年半ばの目標株価を300バーツに据え置いたためだ。同証券は、6月の高値からの34%の株価調整は短期的なものに過ぎず、一時的な圧力要因が徐々に解消されることから、2026年下半期には売上総利益率が30%近くまで回復すると予想している。また、AIとデータセンターへの投資需要は依然として旺盛で、ハイパースケーラーの設備投資は2026年に81%増加して8500億米ドルに達すると見込まれる。DELTAの経常利益は2026年から2028年にかけて年平均32%の成長が見込まれる。

行雲科技は9月3日夜の公告で、VD顧客と「計算力リース契約」を締結し、計算力資源のリースサービスを提供すると発表した。期間は5年、税込総額は9億2160万元。VD顧客はA株上場企業で、十分な契約履行能力を有する。同社は、契約の履行が今後の業績に一定の影響を与える見込みであり、取引相手への依存は生じないとしている。また、アナログ半導体大手のテキサス・インスツルメンツは9月1日に値上げ予告文書が流出し、複数製品で新たな値上げを実施する。これは年内3回目の値上げで、これまでに3月と5月にも値上げしていた。STマイクロエレクトロニクス、アナログ・デバイセズ、卓勝微など複数のメーカーも相次いで価格を調整している。AIのけん引により、半導体業界は「数量・価格ともに上昇」するサイクルに入っており、WSTSは2025年の世界アナログ半導体市場規模を865億1900万ドル、前年比8.7％増と予測している。A株半導体セクターの上半期の親会社帰属純利益は合計1605億600万元、前年比607.2％増で、うち江波龍、普冉股份など7銘柄は1000％超の増益となった。