Optical Interconnect & DCI

CNBCによると、エヌビディアは2026年5月までの3カ月間に、フォトニクス企業に少なくとも65億ドルを投じた。内訳はコーニングへの高度な光接続ソリューション向け5億ドル、およびルメンタム、コヒレント、マーベルへの各20億ドルである。影響は大きく、マーベルの株価は年初来で183.4%上昇し、ルメンタム、コーニング、コヒレントもそれぞれ142.5%、68.8%、60.3%上昇した。ゴールドマン・サックスは、光ネットワーキングの総獲得可能市場が2026年の約150億ドルから2028年には約1540億ドルへと9倍以上に拡大すると予測している。コパッケージド光学の採用は2027年から加速するとみられ、2028年には普及率が約20%から30%に達する見通しだ。一方、モルドール・インテリジェンスは世界のフォトニクス市場が2026年末までに1兆4600億ドルに達すると推計している。分散投資を求める投資家は、運用資産2億5420万ドルで19銘柄を保有するラウンドヒル・フォトニクス・アンド・オプティクスETFのLYTE、純資産976万ドルのクレーンシェアーズ・フォトニック・アンド・オプティカルETFのLUMA、純資産9400万ドルで27社に投資するテマ・フォトニクス・アンド・オプティカルETFのLAZRを検討できる。

アンフェノールのITデータコム事業は、2026年第2四半期の全社売上高の43%を占め、売上高は前年同期比89%増、オーガニック成長率は63%増となった。経営陣は、AI関連の売上高の年間換算額がおよそ105億ドルから110億ドルに達したと述べている。経営陣は、今四半期のITデータコム事業の前期比22%増のほぼすべてがAI関連製品によるもので、顧客がより大規模で複雑なAIクラスター向けに、より多くの銅、光学部品、電力を必要としていると指摘した。同社によるコムスコープの買収は、今四半期に12億ドル超の売上高に貢献し、コムスコープのITデータコム事業は前年同期比でほぼ倍増した。経営陣は、同事業が2026年のコムスコープ売上高のほぼ半分を占めると予想しており、2025年の約3分の1から上昇する見通しだ。アンフェノールは、TEコネクティビティとの厳しい競争に直面している。同社のデジタルデータネットワークス部門の売上高は、2026会計年度第3四半期に前年同期比34%増となり、年初来の受注額は70%超増加した。また、マーベル・テクノロジーとの競争もあり、同社のデータセンター収益は2027会計年度第2四半期に前年同期比46%増の21億7000万ドルとなった。アンフェノールの株価は年初来で16%上昇しているが、ザックス・コンピュータ・アンド・テクノロジーセクター全体の17%の上昇には及ばず、予想株価収益率は今後12カ月で25.32倍と、セクターの20.38倍を上回っている。ザックスのコンセンサス予想は1株当たり72セントで、過去30日間で5セント上昇し、53.19%の増益を示唆している。

ジム・クレイマー氏はマッドマネーの視聴者に対し、コーニングのアット・ザ・マーケット方式の売却プログラムを挙げ、同社株がさらに下落するまで待ってから削減や保有を検討するよう促した。コーニングは9月11日、ゴールドマン・サックスとの間で最大20億ドルの普通株式をアット・ザ・マーケット方式で売却する契約を締結したと開示し、調達資金は一般的な企業目的に充てる予定だ。目論見書では、20億ドル全額を1株165.96ドルで調達すると仮定した場合、1205万1097株を発行する必要があり、発行済み株式数は8億6138万8331株から8億7343万9428株に増加する。この売却は、コーニングの光事業が好調を維持する中で実施された。9月9日のシティ主催の会議で、エド・シュレジンガー最高財務責任者は光需要が非常に強く、受注は引き続き増加していると述べ、第2四半期の光通信売上高は前年同期比32%増の20億7000万ドル、コア売上高は17%増の47億4000万ドルとなった。弱気筋の見方は事業執行を懸念しており、コーニングは今10年の終わりまでに100億ドル規模のフォトニクス事業の拡大を目指しており、その大部分はNPOおよびCPO技術の採用にかかっている。また、2026年通年の設備投資額は約20億ドルを見込み、これは今年上半期に支出した7億5400万ドルと比較される。

グローバルファウンドリーズは、マーベル・テクノロジーとの間で、シリコンゲルマニウム技術の生産能力を拡大するための新たな複数年契約を締結した。この契約に基づき、グローバルファウンドリーズはバーモント州バーリントンの工場でSiGeの生産を拡大し、マーベルの増大する需要に対応する。増強される能力は、次世代のプラガブル光トランシーバー、近接パッケージ光学、および共パッケージ光学を対象としている。この協業は、人工知能とクラウドデータセンターインフラによって加速する高速光接続への高まる需要に応えるものと期待されている。グローバルファウンドリーズの既存ソリューションは1レーン当たり200ギガビットの光接続を支えており、同社の開発ロードマップは帯域幅の要求が高まるにつれてより高速な世代を目指している。同社は、フォトニックICウェハーの量産を開始した聯華電子や、CoWoSパッケージングとシリコンフォトニクスの能力を強化している台湾積体電路製造との競争に直面している。

United Microelectronics Corporationの株価は過去1年間で250.1%急騰し、業界平均の25.8%上昇をはるかに上回りました。ファウンドリ需要の改善とAI関連事業への露出が楽観的な見方を支えています。同社の22ナノメートルおよび28ナノメートルプロセスは第2四半期売上高の37%を占め、22ナノメートル製品の売上高は新たな記録を更新しました。経営陣は第3四半期のウェハ出荷が前四半期比で高い1桁台の伸びとなり、稼働率が90%を超えると予想しています。UMCはAI関連収益が2026年に3億ドルに近づき、3年以内に10億ドルを超えると見込んでおり、最近ではシンガポールの12インチ工場からシリコンフォトニクスウェハの量産出荷を開始しました。2027年には自社の12インチシリコンフォトニクスプラットフォームをより幅広い顧客に開放する計画です。Intelとの12ナノメートルプロセスプラットフォームに関する協業は、2027年にアリゾナで生産を開始する見通しです。2026年の1株当たり利益予想は現在1.23ドルで、過去60日間で75.7%上昇しており、この銘柄はZacksランク1の「強い買い」を維持しています。

MACOM Technology Solutions Holdingsは、AIおよびクラウドデータセンターの相互接続向けに新しい3.2T光フロントエンドチップセットを発表し、スペインのマラガで開催されたECOC 2026で、幅広い高速光・接続コンポーネントのポートフォリオとともに展示した。この発表は、MACOMが448 Gbps/レーンおよびPCIe 6.0/7.0エコシステムへの進出を強化し、次世代AIインフラと高度な通信ネットワークの中核サプライヤーになることを目指していることを強調している。ECOCでの発表は、MACOMがOFC 2026で3.2 Tbps光送信ソリューションとPCIe 6.0/7.0技術を披露したデモンストレーションと呼応している。MACOMの見通しでは、2029年までに売上高21億ドル、利益6億550万ドルを目指しており、年間売上成長率24.4%と、現在の1億7680万ドルから約4億2870万ドルの利益増加が必要となる。一方、最も楽観的なアナリストは、2029年までに売上高約27億ドル、利益約8億7120万ドルをすでに予想している。同社の予測では、適正価値は398.36ドルとなり、現在の株価に対して51%の上昇余地がある。

マーベル・テクノロジーは、高度な接続性と決済セキュリティに焦点を当て、グローバルファウンドリーズ、マイクロソフト、ウティマコとの新たな協業を発表した。グローバルファウンドリーズとの提携は、AIデータセンター向け次世代光リンクに使われる先端SiGeチップの生産拡大を目指すもので、マーベルはプラガブル光学、NPO、CPOに用いられるSiGeチップのより確実な生産能力を確保し、すでに10年以上にわたる製造関係を一層強固にする。マーベルはまた、マイクロソフトおよびウティマコと協力し、マイクロソフト・アジュールを通じて提供されるクラウドネイティブの決済セキュリティ・プラットフォームを提供する。これはLiquidSecurityハードウェアとウティマコのソフトウェアを組み合わせ、セキュリティハードウェアの一部をクラウド提供の従量課金サービスへ移行するものだ。この取り組みの最初の節目は、2026年9月17日に米国西部および西ヨーロッパで始まるアジュール・ペイメントHSM v2のパブリックプレビューである。投資家はその後、開示される顧客導入指標、提供地域の拡大、そして現在の1レーン当たり200Gの基準を超える高速SiGe光製品に対するマーベルの生産能力計画に注目することができる。

フジクラは2027年3月期の通期予想を大幅に引き上げ、営業利益は2,110億円から4,320億円へ2倍を超える修正となった。売上高は1兆7,550億円で48.4％増、経常利益は4,530億円で127.1％増、当期純利益は3,260億円で107.4％増の見通しである。この引き上げは、2027年3月期第1四半期の営業利益が1,048億円と、前期通期の1,887億円の半分を超えたことを受けたもので、1Q時点の進捗率は営業利益で24.3％、売上高で22.9％、当期純利益で24.7％と計画線上にある。2026年3月期の連結売上高は1兆1,823億円で前期比20.7％増、営業利益は1,887億円で39.2％増、当期純利益は1,571億円で72.5％増となり、このうち情報通信事業がデータセンタ向け需要の伸長により売上高6,530億円、営業利益1,527億円と連結営業利益の8割強を稼ぎ出した。予想1株当たり当期純利益は196.88円、予想配当は1株38円である。

MACOM Technology Solutionsは、人工知能インフラ向けの次世代光インターコネクトを加速するために設計された、3.2Tアプリケーション向けフロントエンドチップセットソリューションを発表した。同社のプレスリリースによると、このチップセットは、データ伝送速度を高めるために用いられる信号変調技術である448ギガビット毎秒のPAM-4で動作する8チャネルを通じて、最大毎秒3.2テラビットのスループットを実現する。このソリューションは、クラウドデータセンター、高速ネットワーキング、次世代AIインフラ全体にわたる高性能データ処理を支えるよう設計されている。このニュースを受けて、同ネットワークチップメーカーの株価は午後の取引で4.4%上昇し、前日終値比4.9%高の264.04ドルで取引された。MACOMは年初来で50.9%上昇しているが、1株264.04ドルは、2026年5月につけた52週高値409.68ドルを依然として35.5%下回っている。

クアルコムは、AIインフラ分野での提携を深めるため、アマゾンに株式連動型のインセンティブを付与した。アマゾンは最終的に最大600億ドル相当のクアルコム製データセンター製品を購入できるほか、購入実績に連動する新株予約権により、1株161.26ドルで約40億ドル相当のクアルコム株を取得できる可能性がある。クアルコム株は木曜日に約2.1%上昇して188.64ドルとなり、これはGFバリューが示す適正株価175.69ドルを7.37%上回る水準だ。新株予約権の価値は購入枠の上限の約6.7%に相当し、アマゾンの購買活動をクアルコムの株価ストーリーに直接結びつけるものとなる。両社はまた、毎秒1.6テラビットに達する性能を持つカスタムAI推論シリコンと光接続技術の開発でも協力している。最低購入量のコミットメント、納入スケジュール、利益率の見通しは開示されていない。

ジェネラックはアマゾンとデータセンター向け非常用発電機を供給する契約を締結し、2027年から2028年にかけての初回納入総額は24億ドルになる見通しで、さらにアマゾンに最大3億4000万ドル相当の自社株を購入する権利も付与した。このニュースを受けてジェネラックの株価は19%急騰し、アマゾンの株価は1.3%上昇した。一方、フルエンス・エナジーの株価は14%下落した。同社はバッテリー貯蔵メーカーで、通期の業績見通しを引き下げ、2026年の売上高を従来の29億ドルから31億ドルではなく24億ドルと予想し、利払い・税引き・減価償却前損失は従来の3億ドルから1億ドルの損失レンジを上回る2億ドルになると見込んでいる。ワークデイは5%上昇した。CNBCのデビッド・フェイバー記者が、匿名の情報筋の話として、クラウドベースの人事ソフトウェアプラットフォームを非公開化する入札のための資金調達の取り組みが続いていると報じたためだ。タワー・セミコンダクターはほぼ9%上昇した。非上場のニュー・フォトニクスと、AIインフラにおける高帯域幅でエネルギー効率の高い光インターコネクトの需要増に対応するよう設計されたレーザー統合光エンジンの大量出荷で合意したためだ。また、バイタル・ファームズは9%上昇した。アクシオスが、テキサス州オースティンに本拠を置く放牧飼育の卵とバターの生産者である同社が、非公開化を含む戦略的選択肢を検討していると報じたためだ。

AFL、コーニング、住友電気工業、TeraHop PTE. LTD.は、SDM4マルチコアファイバー多ソース契約（MSA）の完了と、SDM4マルチコアファイバーMSA技術仕様書バージョン1.0の一般公開を発表した。この仕様書は、AIデータセンター、キャンパスネットワーク、その他の短距離光リンク向けを想定した4コアマルチコアファイバーについて、共通の幾何学的、光学的、機械的、および測定上の要件を定義するもので、MSAが掲げた目的、すなわちマルチベンダー間の相互運用性と4コアマルチコアファイバーの将来の国際標準化に向けた業界主導の技術的基盤の確立を達成した。主な要素には、コア間隔40±1マイクロメートルの4コア正方格子2x2配置、公称クラッド径125マイクロメートル、Oバンド短距離用途に適した光学特性、および隣接コア対と対角コア対の両方について1km、1310nmでマイナス40dB以下のクロストーク限界が含まれる。SDM4 MCF MSAの議長を務めるアントニオ・カスターニョ氏は、この仕様書が共通の技術的基盤を確立するものであり、共有された4コアファイバー設計に沿って業界全体でのマルチコアファイバーの採用加速に寄与し得ると述べた。MSAによると、頻繁な改訂は想定されておらず、このクラスのファイバーに関する要件の今後の進化は、関連する国際標準開発機関を通じて進められる見通しであり、公開された仕様書はITU-T、IEC、およびIEEEなどの組織内での議論における技術的参照資料として機能する。

コーニングは、テクノロジー、クラウド、ネットワーキング、通信の各分野でパートナー基盤を拡大しており、AIインフラ構築に関連する数十億ドル規模の一連の契約を締結した。2026年上半期、コーニングはメタとの間で最大60億ドル相当の複数年契約を結び、メタの米国データセンター拡張向けに光ファイバー、ケーブル、接続製品を供給するほか、アマゾンともAIデータセンター拡張を支援する数十億ドル規模の複数年契約に署名した。さらにコーニングはエヌビディアと複数年にわたる商業・技術提携を締結し、これに基づき米国内の光接続製品の製造能力を10倍に引き上げ、米国のファイバー生産を50パーセント以上拡大する計画だ。ベライゾンとコーニングは、2027年から2032年にかけて8000万マイル超の高密度光ファイバーおよび接続ソリューションを対象とする数十億ドル規模の複数年契約を発表した。これはブロードバンド拡張と、AIインフラを接続するために必要な長距離ネットワークの両方を支えるものとなる。これらの大型契約に加え、コーニングはUS Conecと協力し、PRIZM TMT光フェルール技術のライセンシーとして、より高密度なAIデータセンター向けに狭い空間でより多くのファイバー数を収容できる設計を進めている。コーニングはアンフェノールやシエナとの競争に直面しており、その成長見通しはAIインフラ投資のペースと大口顧客の導入時期に左右される状況が続いている。

マーベル・テクノロジーのデータセンター事業は、2027会計年度第2四半期に過去最高となる21億7000万ドルに達し、前年同期比46%増、前四半期比18%増となり、同社の総売上高の79%を占めました。データセンターの最終市場はマーベルの2026会計年度売上高の74%を占め、同社は2027会計年度にデータセンター売上高が約60%成長すると見込んでいます。マーベルは800G光DSPの力強い需要を報告する一方、1.6T製品が急速に立ち上がっており、スケールアウトスイッチングは51.2Tスイッチ製品の採用拡大により2027会計年度に2倍以上に増加すると予想されています。同社は、カスタム事業が2027会計年度下半期に加速し、2028会計年度には前年比で2倍以上になると見込んでおり、これを牽引するのはXPUおよびXPU接続ソリューションで、AI推論アクセラレータ、ストレージコントローラ、ネットワークインターフェースコントローラ、メモリインターフェースコントローラ、ニアメモリコンピューティングを対象とするハイパースケーラーとの契約拡大が含まれます。マーベルはまた、NVIDIAとの関係を通じて次世代AIインフラにおける地位を拡大し、NVLink Fusion、スケールアップスイッチング、シリコンフォトニクスを含み、102.4TbpsのTeralynx T100スイッチなどの製品を投入しました。マーベルの株価は年初来で170.3%上昇しており、ザックスコンセンサス予想による2027会計年度の利益は前年比48%の成長を示唆しています。

シエナ・コーポレーションは、オンタリオ州オタワの研究開発施設で開催した投資家フォーラムで、3年間の財務目標を発表した。2026年から2029年にかけて売上高の年平均成長率が約30％、調整後粗利益率が約50％、調整後営業利益率が32～35％、フリーキャッシュフロー・マージンが約20％となる見通しを示した。経営陣は、これらの目標はシエナが今後見据える機会と実行力への自信を反映したもので、差別化された製品ポートフォリオ、拡大する顧客需要、増強された供給能力、新たな市場機会に支えられていると述べた。この長期目標は、2026年度第3四半期の好調な業績を受けたもので、シエナは売上高16億7000万ドル、前年同期比37％増、調整後粗利益率46.4％、過去最高の調整後営業利益率22.5％、フリーキャッシュフロー1億1600万ドルを報告した。受注残は8億ドル増加して85億ドルとなり、経営陣は2026年度の受注残が100億ドルを超えると予想している。シエナはまた、一部の主要部品について2029年までの長期契約を確保しており、2027年度については売上高成長率が少なくとも30％、つまり83億～84億ドル、調整後粗利益率45～46％、調整後営業利益率25～27％という早期見通しを示した。シエナは2027年度第1四半期の業績から、財務報告の区分を光システム、インターコネクト、グローバルサービス、ルーティングその他の4部門に変更する。

元大証券（タイランド）は、スターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）またはSMTの工場を視察した後の分析レポートで、事業回復の傾向がより明確になったと指摘した。69年第2四半期の業績は、収入、稼働率、利益率のすべてで回復を反映しており、69年第3四半期から第4四半期にかけては前四半期からさらに大幅に改善すると予想される。現在、SMTは約8～12か月分の生産をカバーする先行受注を抱えており、69年の収入は少なくとも26億バーツを目標としている。70年は10%以上の成長、つまり30億バーツ超を見込んでいる。元大は、現在の予想は依然としてかなり慎重な前提に基づいており、受注が予想より早く収入に転換すれば上振れ余地があるとみている。特に市場で供給制約のあるウェハーダイシングにおいて顕著である。元大は、AIの成長によりOptical事業がSMTの新たな成長エンジンになるとみている。OpticalおよびOSATグループはAIインフラ投資から直接恩恵を受け、従来事業よりも高い利益率を有するためである。SMTのAI関連顧客からの収入はまだ初期段階にあり、総収入の5%未満と低い割合だが、来年には少なくとも10%に増加する可能性がある。一方、世界的なOpticalサプライチェーンの主要プレイヤーであるLumentumとの協力は、共同投資と開発を含む重要な出発点と位置付けられる。元大はSMTの69年の収入を26億7000万バーツと予想し、70年には31億1000万バーツに増加すると見込む。69年の経常利益は1億5000万バーツ、70年には2億5600万バーツに増加、前年比約70%の成長と予想する。70年のバリュエーションはPER約19倍で取引され、同業他社の約28～58倍を下回る。元大はSMTの買い推奨を維持し、目標株価を7.60バーツ、PER25倍に基づくとしている。69年9月15日の終値5.85バーツと比較して、上昇余地は約29.9%となる。

AXTの株価は水曜日、11.49%上昇して64.30ドルで取引を終えた。ニーダム・アンド・カンパニーが、加速するコパッケージド光学分野における半導体の恩恵銘柄5社の一つに同社を挙げたことが背景にある。2026年のセミコン・タイワンへの5日間の視察を経て、ニーダムは、コパッケージド光学が2028年以降、人工知能ネットワークのボトルネック解消に大きな役割を果たすと述べ、AXTのリン化インジウム基板がその転換の中心にあると指摘した。ニーダムは同様の恩恵銘柄としてコヒレントとルメンタム・ホールディングスも挙げ、業界全体に対する強気な見方を示した。同社は昨年7月、AXTの投資判断をホールドから買いに引き上げ、目標株価を90ドルとしていた。これは水曜日の終値から依然56%の上昇余地を示している。投資家は来週、AXTが9月21日から22日の月曜日と火曜日にモルガン・スタンレー・アジア・ベスト・コーポレート・デーに参加する際の事業アップデートに注目する。第3四半期の財務実績に関する指針や、今年残りの期間の事業・財務見通しの更新が含まれる可能性がある。第2四半期には、AXTは前年同期の767万ドルの純損失から1303万ドルの純利益に転換した。総収入はリン化インジウムの記録的な売上により、前年同期の1797万ドルから4759万ドルへと2倍以上に増加した。ヘッジファンドの保有者は第1四半期の37社から第2四半期には33社に減少したが、コミットされた資本は前四半期比34%増の4億8790万ドルとなり、3億6370万ドルから増加した。

ファブリネットの株価は前回の決算発表以降、約22.3%下落し、S&P 500を下回るパフォーマンスとなっている。同社が発表した2026会計年度第4四半期の非GAAPベース1株当たり利益は4.10ドルで、前年同期比54.7%増となり、ザックス・コンセンサス予想を6.49%上回った。売上高は44.6%増の13億1600万ドルで、コンセンサス予想を2.64%上回った。データセンター関連売上高は6億6900万ドルで、前年同期比68%増、前四半期比13%増となり、売上高の51%を占める最大カテゴリーとなった。データセンター相互接続事業は四半期末時点で年換算売上高が10億ドルを超える水準に達している。2027会計年度第1四半期について、ファブリネットは売上高を13億7500万〜14億2500万ドル、中央値で前年同期比43%増を見込んでおり、非GAAPベース1株当たり利益は4.10〜4.25ドルを予想している。経営陣は、チョンブリ拠点の第10棟が2027年初頭の完成予定で、30億〜35億ドルの売上能力を追加し、総生産能力を約85億〜93億ドルに引き上げ、今後数年間で年商125億〜140億ドルの生産能力への道筋をつけると試算している。

グローバルファウンドリーズは、AI、光ネットワーキング、電力管理、自動車、エッジコンピューティング、量子技術といった新興の半導体用途での協業を広げ、成長の見通しを拡大している。同社は最近、モノリシック・パワー・システムズと長期製造契約を締結し、これに基づきモノリシックは自社の独自プロセス技術を、シンガポールにあるグローバルファウンドリーズの先進300ミリ施設で展開し、自動車アーキテクチャ、産業用ロボティクスと自動化、AIおよびクラウドインフラ向けのスマートパワーステージに対応する。第2四半期には、グローバルファウンドリーズの通信インフラおよびデータセンター向け最終市場が前年同期比60%超の成長を生み出し、シリコンフォトニクスとシリコンゲルマニウムの各プラットフォームにおける光ネットワーキング需要がこれを牽引した。9月、同社は米国商務省のCHIPS研究開発局との間で、5年間にわたり最大3億7500万ドルの研究開発資金を得る確定契約を締結した。グローバルファウンドリーズはまた、RAAAMメモリー・テクノロジーズとの戦略的協業も発表した。同社のゲインセルRAMメモリは、チップ上で従来のSRAMより最大40%少ないスペースで済み、消費電力を最大60%削減でき、グローバルファウンドリーズがFDXプラットフォームの製造技術を提供する。これらの協業による財務面の影響は、商業化の成功、顧客による採用、生産の立ち上げにかかっている。

ノキアは、AIインフラ向けのプレIPO資金調達で約35億ドルを調達するNscaleの計画に関与しているとみられる。このラウンドは、AIインフラハードウェアおよび関連サービスのサプライヤーとしてのノキアの役割を試すものになると予想される。ノキアはNscaleへの直接投資家でもあるため、資金調達の結果は今後のAIインフラ提携条件に影響を与える可能性がある。この調達計画は、光ネットワークとIPネットワークにおけるAIおよびクラウド関連受注を今後の利益とマージン拡大の触媒として位置づけるノキアのストーリーの重要な部分を事実上ストレステストするものだ。追跡すべき最も明確な指標は、2027年までの更新において経営陣が将来のAI関連の光・ネットワーク受注をどのように説明するか、そして案件の可視性や受注残をNscaleや同様のAIインフラパートナーに明示的に関連付けるかどうかである。ノキアは北米・中南米からアジア・中東まで各地域でモバイル、固定、クラウドネットワークソリューションを販売しており、NscaleとのAIインフラ事業は同社の広範な通信ハードウェアおよびサービス事業の中に位置づけられている。

クアルコムの株価は火曜日に5%上昇した。ストーンXのアナリスト、コーディ・アクリが買い評価と270ドルの目標株価を再確認し、同チップメーカーがスマートフォン以外の成長分野としてデータセンター向けシリコンへ事業を拡大している点を指摘したためだ。この評価は、クアルコムが最近アマゾンとデータセンター向けのカスタムAIシリコンおよび高速光接続で協業したことを受けたものだ。クアルコムは、データセンター事業が2027会計年度に約50億ドルの売上高を生み出し、2029会計年度までに150億ドル超に達すると見込んでいる。また、自動車やIoTなどの市場を含む携帯端末以外の総売上高は、2029会計年度までに400億ドルに達すると予測している。この多角化の取り組みは、クアルコムの携帯端末事業が圧力に直面する中で進められている。第3四半期の携帯端末売上高は前年同期比20%減の50億9000万ドルとなった。アクリは、携帯端末以外の事業がクアルコムの半導体事業への寄与をより大きくし、投資家の関心が新市場での実行力へ移りつつあると予想している。

キーバンクはマーベル・テクノロジーに400ドルの目標株価を設定した。現在の株価218.82ドルから約83%の上昇余地を示唆するもので、株価は52週高値の329.80ドルを約34%下回る水準にある。この見通しは、約30%の上昇余地を示すコンセンサス12カ月目標株価284.64ドルを大きく上回っている。マーベルの下落はAI半導体セクター全体の売りが続く中で起きており、過去1カ月でブロードコムは12.28%下落、エヌビディアは6.31%下落した。9月14日にウォール・ストリート・ジャーナルが、著名なAIリーダーたちが開発ペースの鈍化を公に求めたと報じた後、同株は1取引で7.32%下落した。一方、ファンダメンタルズは逆方向に動き続けている。マーベルが発表した第2四半期売上高は27億3900万ドルと過去最高で、前年同期比37%増加した。データセンター売上高は46%増加し、総売上高に占める比率は1年前の74%から79%に上昇した。経営陣は2027会計年度の見通しを約120億ドルに引き上げ、2028会計年度のデータセンター売上高が60%超の成長になると予想している。キーバンクの目標株価は、アマゾンとグーグルとのカスタムAI ASICの受注と、800Gおよび1.6T PAM4 DSPと光インターコネクトにおけるほぼ独占的な地位に基づいている。アナリストが次に注目する材料は10月6日の投資家向け説明会だ。

台湾積体電路製造（TSMC）が発表した2026年8月の連結売上高は約5148億1000万台湾ドルで、2026年7月から10.1%増、2025年8月から53.3%増となった。2026年1月から8月までの累計売上高は3兆3868億7000万台湾ドルに達し、2025年同期比39.3%増となった。最先端プロセス技術に対する旺盛な需要が続いていることが背景にある。高性能コンピューティングは引き続きTSMC最大のプラットフォームで、2026年第2四半期売上高の66%を占め、前期比20%増となった。一方、モノのインターネット、デジタル家電、自動車向け売上高はそれぞれ前期比4%、5%、15%増加した。7ナノメートル以下の先端ノードは第2四半期のウェハー売上高の77%を占め、2ナノメートルが3%、3ナノメートル、5ナノメートル、7ナノメートルがそれぞれ30%、33%、11%を占めた。経営陣は、クラウドサービスプロバイダーからのAI関連需要の強さと、新たに台頭するエージェント型AI向けCPU需要を指摘し、x86、ARMベース、RISC-Vアーキテクチャにわたる取り組みが進行中であると述べた。別途、グローバルファウンドリーズはモノリシック・パワー・システムズとシンガポールの300ミリ施設に関する長期製造契約を締結し、米国商務省のCHIPS研究開発局との間で3億7500万ドルの研究開発助成を確定させた。またクアルコムはアマゾンと、カスタマイズされたAIデータセンター向けシリコンおよび最大1.6Tの光接続に関する複数世代にわたる協業を開始した。

Ciena Corporationは、初期コミットメント2億ドルを伴う新たなコーポレート・ベンチャーキャピタルプログラム「Ciena Ventures」を立ち上げ、初期段階の企業やテクノロジーに特化したベンチャーファンドに投資すると発表した。このプログラムは、ネットワーキングインフラと運用、次世代データセンター、光ネットワーキングとインターコネクト、そしてコンピューティング、素材、新興通信などの関連技術という4つの領域に焦点を当てる。Cienaの経営陣は、従来のWANからデータセンター接続へと事業領域が拡大する中で、同社の獲得可能市場が2029年までに500億ドルに達すると予想している。また、第3四半期の受注残は85億ドルに増加し、売上高ガイダンスは64億2000万ドルに引き上げられた。2027年度の売上高は少なくとも30%成長して83億ドルから84億ドルになると見込まれ、調整後営業利益率は25%から27%となる見通しだ。記事はまた、Cisco Systemsからの競争圧力にも言及している。同社のネットワーキング製品の受注は第4四半期に前年同期比40%増加した。さらにArista Networksも競争相手として挙げられ、同社は2026年にAI関連売上高が少なくとも36億ドルに達すると予想している。

世界的なAI投資の流れが、データセンター、電力システム、冷却システム、PCB、ストレージなどのインフラ分野で外資をタイに呼び込んでいる。カシコン銀行のデータによると、2026年上半期にタイが受けた投資促進申請の総額は1兆4700億バーツで、前年比37%増加した。一方、外資は80%増の1兆3600億バーツに達し、デジタル・電子産業が主要グループとなっている。直接的な恩恵を受けると見られる銘柄には、データセンター向けの電力供給システムと冷却システムを手掛け、液冷システムの商用生産能力を増強しているDELTAが含まれる。HANAはタイ株式市場の新たなAIプロキシと見なされており、AI関連製品が2026年下半期に生産ラインに投入される予定だ。KCEは半導体の上昇サイクルとPCBの供給逼迫から恩恵を受けると予想され、2026年下半期の販売価格と利益を押し上げる可能性がある。SMTは光接続への移行の恩恵を受け、CCETはAI処理による膨大なデータ量に伴うHDDとSSDのストレージ需要増加から利益を得る。INSETには多数のプロジェクトが流入している。WHAとAMATAは、データセンター事業が一般の工業団地の約12～16倍の電力と水を使用するため恩恵を受けており、工業団地の収入は土地販売日に終わらず、長期的に公共料金収入も得られる。2027年に外資の流れとデータセンター投資がさらに加速すれば、タイ株式市場ではAIエコシステムの姿がますます鮮明になるかもしれない。

香山股份（002870）は公告で、寧波亘曦、浙江秦桐、智焱芯合、温州群宏、瑞晟智能、王凌に対して株式を発行し現金を支払う方式で、各社が保有する武珞智慧の全株式を取得し、あわせて関連資金を調達する計画だと発表した。取引総額は暫定で8億元。今回の取引完了後、同社はAI計算力設備事業を新たに加え、「自動車部品＋AI計算力」の二輪駆動型事業体制を構築する。同社株式は2026年9月15日の寄り付きから売買を再開する。同日、聚燦光電（300708）は初回ロットのCPO光チップサンプルを重要顧客に正式に送付し、試作機の納入時期も予定どおり達成した。これは製品が研究開発段階から顧客検証段階に入ったことを示す。取引公開情報によると、機関投資家の売買席は意華股份（002897）を1億9900万元の買い越しとしており、総出来高の12.29％を占めた。

ガルフ・ディベロップメント株式会社（GULF）は、今後5年間で総額1兆4000億バーツに達する大規模な投資計画を発表した。AI技術の成長に対応するため、データセンター事業とデジタルインフラを拡大するもので、データセンターの受容能力を現在の約200メガワットから最大2000メガワットへ引き上げることを目指す。サラット・ラッタナワディ最高経営責任者によると、民間部門は新たな電力開発計画（PDP）に基づき、太陽光、風力、蓄電池、天然ガス火力発電所などあらゆる種類のエネルギー事業の開発に参加する用意があるほか、SMR技術の検討も進めている。新PDPは発電能力を5万メガワットと目標設定しており、同社は大口需要家へのグリーン電力販売など自由電力事業にも機会を見出している。データセンター事業について、GULFは政府が明確な定義と規制を定めることに賛成しており、タイ国内では各種ソーシャルメディア・プラットフォームの利用者による需要が非常に高いと指摘した。また同社はシングテル・グループと提携し、ベトナム、タイ、シンガポールを結ぶ海底ケーブルシステム「ベトナム・タイ・シンガポール（VTS）ケーブルシステム」をオープンアクセス方式で共同開発する。プロジェクト総額は数千億バーツ規模で、西暦2030年内のサービス開始を予定している。

Aehr Test Systemsは、従来の炭化ケイ素（SiC）依存から脱却しつつあり、2026会計年度の売上高のほぼ95%がEV関連SiC以外の市場から生じている。2年前は事業の95%超が電気自動車向けSiCに依存していた。AIアクセラレータ、CPU、ネットワークプロセッサが2026会計年度の売上高の約71%を占め、データセンターインフラ向けトランシーバ、チップ間I/O、ハードディスクドライブの光デバイス試験・バーンインがさらに20%を占めた。勢いは2027会計年度にも続いており、AEHRは8月にAIプロセッサ向けウェハレベルバーンインシステムの追加受注2200万ドルを獲得し、シリコンフォトニクス向けの追加量産受注も得た。パワー半導体も成長ストーリーのもう一つの柱となっており、EVプログラムの再開に伴い、AEHRは7月にSiCウェハレベルバーンインの新規受注約800万ドルを獲得した。同社は窒化ガリウム用途への拡大を進めており、メモリはNANDと高帯域幅メモリにまたがる長期的な機会として残っている。同社の実効受注残高1億60万ドルと2027会計年度の売上高見通し1億3000万～1億5000万ドルは当面の成長を支えるが、このペースを維持するにはAIとシリコンフォトニクスの継続的な立ち上がり、パワー半導体需要の回復、新用途への拡大成功が鍵となる。Aehrは競争の激しい半導体試験装置市場でTeradyneやFormFactorと競合しており、同社株は過去6カ月で152.6%急騰し、予想12カ月売上高倍率は19.05倍と業界平均の5.72倍に対して高く、Zacksコンセンサス予想の2027会計年度1株当たり利益は74セントとなっている。

アナログ・デバイセズの通信エンドマーケットは2026会計年度第3四半期に6億5500万ドルに達し、前四半期比18%増、前年同期比84%増となり、ADIの四半期総売上高の約16%を占めた。データセンターは現在、ADIの通信売上高の80%を占めており、光および電源の両分野で売上高が前年同期比100%超増加した一方、ワイヤレス売上高は循環的な回復により前年同期比25%超増加した。同社は、ネットワークが毎秒800ギガビットから3.2テラビットへ移行する中で、光回線交換の売上高が2026会計年度に約2倍となり、2027会計年度も同様の成長を目指すと予想している。買収を完了したエンパワー・セミコンダクターは、統合電圧調整および高密度電源技術を追加し、グリッド・トゥ・チップ・アーキテクチャ全体にわたるADIのコンテンツを拡大する。ADIはAI接続分野でマーベル・テクノロジーやアステラ・ラボと競合しており、株価は年初来39.7%上昇、ザックス・コンセンサス予想による2026会計年度の利益は前年同期比66.4%増を示唆している。

タイ国営通信公社（NT）は、米国貿易開発庁（USTDA）との間で、タイ-米国間国際海底ケーブルシステム「Thailand-US（THUS）」プロジェクトの実現可能性調査に関する資金援助協定に署名した。署名式はデジタル経済社会省のチャイチャノック・チットチョップ大臣が議長を務め、NT本社で行われた。NTのサラパチャイ・フワナン総裁と、USTDAのトーマス・R・ハーディ副長官兼最高執行責任者が共同で署名した。本協定の下で、USTDAはNTに対し、THUS海底ケーブルシステムの実現可能性調査への資金援助を行う。同システムは、タイと米国を結ぶ既存の海底ケーブルのうち、近い将来に耐用年数を迎えるものを代替することを目指している。調査結果は、新たな海底ケーブルの予算、敷設ルート、投資形態など、投資判断の検討材料として活用される。THUS海底ケーブルシステムは太平洋を横断するシステムで、タイから東南アジア5カ国、すなわちインドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、ベトナムを経由して米国に接続する。タイが米国への地域デジタル接続ハブへと飛躍することを強化し、タイ国内および地域で多数建設されているデータセンターへの投資により急速に拡大する地域間の帯域幅需要に対応することを目指している。なお、NTは、通信プロジェクトの経験が豊富な米国企業APTelecom Limited Liability Company（APTelecom）を、あらゆる側面からプロジェクトの実現可能性を調査・評価する実施事業者として選定した。

キアットナキン・パタラ証券（KKP）は、世界のAI投資がチップから周辺インフラへと移行しつつあり、これがタイ経済にプラスの波及効果をもたらすと評価している。特に、新たな外国直接投資（FDI）を国内の産業および高度技術サプライチェーンに呼び込む機会が期待される。分析によると、AIシステムの規模が大きくなるにつれ、データセンターのラックあたりの電力は数十キロワットから約600kWへと増加し、将来的には1MWに達する可能性がある。これにより、主な制約は電力供給システム、冷却システム、データ伝送へと移行する。KKPは、次の段階を牽引する重要な技術として、800VDC技術と光接続（Optical Connectivity）への移行の2つを挙げている。KKPは、新たなFDIが半導体、プリント基板（PCB）、高度エレクトロニクス分野に流入すると予想し、タイの大手工業団地開発企業であるWHAとAMATAは、土地販売がそれぞれ年間約2500ライ、年間約2000ライ増加すると見込んでいる。恩恵を受ける注目銘柄について、KKPは、デルタ・エレクトロニクス（タイランド）（DELTA）がデータセンター向け電力供給システムと液冷システムの需要に対応する準備ができていると指摘。ハナ・マイクロエレクトロニクス（HANA）はアナログICおよびパワー半導体の需要から恩恵を受ける。KCEエレクトロニクス（KCE）はハイエンドPCBの需要に対応する準備ができており、スターズ・マイクロエレクトロニクス（タイランド）（SMT）は光接続技術への移行から直接恩恵を受ける。また、カルコンプ・エレクトロニクス（タイランド）（CCET）はHDDとSSDの両方のデータストレージ機器の需要に対応する潜在力を持つ。エレクトロニクス分野に加え、KKPはAIの拡大がエネルギーインフラにも良い影響を与えると指摘。世界的な大型変圧器の不足はティラタイ（TRT）にプラスとなり、変圧器油および液冷システム用液体の需要はP.S.P.スペシャルティーズ（PSP）に機会をもたらす。また、ミレニアム・グループ・コーポレーション（アジア）（MGC）のヒューマノイドロボット開発における戦略的提携も挙げられている。キアットナキン・パタラ証券のアナリスト、スパポン・エイムコンエーク氏は、世界のAI投資はソフトウェアやチップにとどまらず、タイがコスト面で優位性を持つインフラや川下産業にまで広がっており、これがタイ経済にとって依然として開かれた機会の窓であると述べた。

工信部は「情報通信業界発展『十五五』計画」を発表し、2030年までに新世代通信ネットワークを構築すること、情報インフラへの累計投資額が3兆8000億元に達すること、スマートコンピューティング能力の目標を1590EFLOPSから9800EFLOPSへ引き上げること、さらに6G商用化を適時開始し、6G標準の策定と技術試験を推進することを明らかにした。この産業面での追い風を受け、前営業日に上海総合指数は1.18％下落した一方、通信セクターは市場逆行で0.63％上昇した。南方基金傘下の通信ETF南方は売買代金6.93％、出来高2400万元となり、連動する中証通信サービス指数は0.63％上昇した。産業面では、機関データによると2026年上半期に通信セクターは73.59％上昇し、CSI300指数を大幅にアウトパフォームした。800G光モジュールは出荷が継続的に拡大し、1.6Tは大規模導入の初期段階に入った。第三者機関は2026年の世界のAI光モジュール市場規模を260億ドルと予測している。また、9月11日に米国連邦通信委員会の関連最終規則が施行され、中際旭創や新易盛など国内の光モジュール大手複数社は現時点で対象に含まれておらず、海外政策への懸念はやや和らいだ。

新易盛は機関投資家向け調査で、現在の顧客需要の見通しや受注状況などを踏まえると、業界の景気は高水準が続くと予想され、1.6Tと800Gが今年の主力納入製品になると述べた。このうち800G製品は出荷量が持続的に増加し、すでに出荷の主力となっており、同社は1.6T光モジュールの下期の出荷ペースがさらに加速すると見込んでいる。同社はまた、シリコンフォトニクス製品のシェアが持続的に上昇し、成長トレンドが力強く、来年も続くと予想している。近接パッケージ光学製品については、すでに関連チームが研究開発と顧客連携を継続しており、2027年に量産受注の納入需要が見込まれ、2028年には出荷の規模がさらに拡大するとしている。同日の企業ニュースでは、智譜が約50億ドルの資金調達完了を発表した。内訳は約20億ドルの株式割当と約30億ドルの転換社債発行で、調達資金は主に次世代GLM基盤モデル、完全自社学習体系、および大規模学習と本番推論に必要な計算資源と技術インフラの整備に充てられる。中巨芯の持分法適用会社である晶恒希道は衢州智造新城管理委員会と投資契約を締結する予定で、全額出資子会社を設立し、約11億元を投じて年間2220トンの高純度石英材料プロジェクトを建設する。プロジェクトは2期に分けて建設し、第1期は年間720トンの高純度石英材料プロジェクトで、総投資額は約3億3300万元を計画している。宏橋控股は傘下企業の雲南宏橋新材料を通じて、雲南宏橋新能源と雲南新創の株式100％を現金で取得する予定で、取引価格は合計約20億5000万元。浪潮信息は定額増資で調達する資金総額が90億元を超えない計画で、宏昌電子は定額増資で調達する資金総額が18億元を超えない計画。